46
Анализ показателей деловой активности предприятия, представленные в
таблице 6, позволяет сделать следующий вывод.
В 2016 году произошло уменьшение значения коэффициента
оборачиваемости оборотных средств на 0,4 оборот., а в 2017 году значение
показателя снизилось на 0,34 обор. Данная динамика показывает, что на
предприятии наблюдается снижение скорости оборачиваемости оборотных
средств, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию.
В 2016 году наблюдается уменьшение значение коэффициента отдачи
собственного капитала на 0,06%, что говорит о снижении скорости оборота
собственного капитала. В 2017 году на предприятии увеличение значения
показателя составило 0,05%, что говорит о повышении эффективности
использования собственного капитала.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом на предприятии произошло
увеличение периода оборачиваемости запасов на 5 день, а в 2017 году значения
показателя остается уменьшилось на 3 дня, что говорит о снижении спроса на
продукцию.
В 2016 году по сравнению с 2017 годом наблюдается уменьшение
оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия на 0,42 оборот, что
привело к увеличению периода оборачиваемости дебиторской задолженности
на 13 дней, что является отрицательной тенденцией. В 2016 году по сравнению
с 2015 годом наблюдается уменьшение оборачиваемости кредиторской
задолженности предприятия на 0,68%, что привело к увеличению периода
оборачиваемости кредиторской задолженности на 5 дней, что является
положительной тенденцией.
В 2017 году по сравнению с 2016 годом наблюдается уменьшение
оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия на 0,48 оборота, что
привело к увеличению периода оборачиваемости дебиторской задолженности
на 19 дней, что является отрицательной тенденцией. В 2017 году по сравнению
с 2016 годом наблюдается уменьшение оборачиваемости кредиторской
задолженности предприятия на 0,12 оборота, что привело к увеличению
47
периода оборачиваемости дебиторской задолженности на 1 день, что является
положительной тенденцией.
Одной из главных задач анализа ликвидности баланса является оценка
платежеспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью
рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая
определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения
их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется для
превращения их в деньги, тем выше их ликвидность
Проведем анализ ликвидности баланса предприятия АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз» за 2015–2017 гг. Для проведения анализа ликвидности
баланса предприятия проведем на основе данных бухгалтерского баланса.
Результаты проведения группировка активов предприятия по степени
ликвидности представлены в таблице 7.
Таблица 7
Динамика активов предприятия по степени ликвидности АО
«Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз» за 2015–2017 гг., тыс. руб.
Группа активов
2015 г
2016 г
2017 г
Отклонение
2017-2015 гг.
Наиболее
ликвидные активы
(А1)
1290057
1455405
2833703
1543646
Активы, которые
быстро реализуются
(А2)
44909168
48640169
60504453
15595285
Активы, которые
медленно
реализуются (А3)
6892072
8268166
7291545
399473
Активы, которые
трудно реализуются
(А4)
175976455
179613016
176719646
743191
На основе проведенной группировки активов предприятия по степени
ликвидности за 2015–2017 гг. наблюдается:
48
увеличение суммы наиболее ликвидных активов на 1543646 тыс. руб.;
быстро реализуемые активы на предприятии увеличились на 15595285
тыс. руб.;
увеличение суммы активов, которые медленно реализуются составило
399473 тыс. руб.;
трудно реализуемые активы на предприятии в анализируемом периоде
увеличились на 743191 тыс. руб.
Для большей наглядности представим динамику активов предприятия по
степени ликвидности АО «Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз» за 2015–2017 гг.
на рисунке 5.
Рисунок 5 – Динамика активов предприятия по степени
ликвидности АО «Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз»
за 2015–2017 гг. тыс. руб.
Как видно из, данных представленных на рисунке 5 на предприятии
наблюдается увеличение трудно реализуемых активов, которое было вызвано за
счет увеличения основных средств предприятия, также увеличились быстро и
медленно реализуемых активов.
Группировка пассивов по срокам их погашения АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз» представлена в табл. 8.
1290057
1455405
2833703
44909168
48640169
60504453
6892072
8268166 7291545
175976455
179613016
176719646
0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
140000000
160000000
180000000
2015 2016 2017
A1
A2
A3
A4
49
Таблица 8
Динамика пассивов по срокам их погашения АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз» за 2015–2017 гг., тыс. руб.
Группа пассивов
2015 г
2016 г
2017 г
Отклонение
2017-2015 гг.
Наиболее срочные
обязательства (П1)
21367602
22455570
24209131
2841529
Краткосрочные
пассивы (П2)
2209369
2396201
13139469
10930100
Долгосрочные
пассивы (П3)
21130404
25773326
23200989
2070585
Постоянные пассивы
(П4)
182717262
187376659
186859313
4142051
На основе проведенной группировки пассивов по срокам их погашения за
2015–2017 годы наблюдается:
увеличение суммы наиболее срочных обязательств составило 2841529
тыс. руб.;
на предприятии краткосрочные пассивы увеличились на 10930100
тыс. руб.;
на предприятии долгосрочные пассивы увеличились на 2070585 тыс.
руб;
увеличение суммы постоянных пассивов составило 4142051 тыс. руб.
Для большей наглядности представим динамику пассивов предприятия по
срокам их погашения АО «Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз» за 2015–2017 гг.
на рисунке 6.
50
Рисунок 6 – Динамика пассивов предприятия по срокам их
погашения АО «Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз» за 2015–2017
гг. тыс. руб.
Как видно из данных, представленных на рисунке 6 на предприятии в
анализируемом периоде наблюдается увеличение наиболее срочных и
долгосрочных обязательств предприятия, краткосрочные и постоянных
пассивов что следует рассматривать как положительную тенденцию.
Проведем анализ ликвидности баланса предприятия АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз» (табл. 9).
Так, на основе результатов проведенного анализа можно отметить, что
баланс предприятия в данном периоде не является ликвидным, о чем говорят
представленные данные.
Также, оценка платежеспособности предприятия проводится не только на
основе абсолютных показателей, но и на основе относительных показателей, к
которым следует отнести коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей
ликвидности.
21367602
22455570
24209131
2209369
2396201
13139469
21130404
25773326
23200989
182717262
187376659
186859313
0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
140000000
160000000
180000000
200000000
2015 2016 2017
П1
П2
П3
П4
51
Таблица 9
Оценка ликвидности баланса предприятия за 2015–2017 гг., млн. руб.
Актив
2015 г
2016 г
2017 г
Пассив
2015 г
2016 г
2017 г
Платежный излишек
(недостаток), тыс. руб.
1. (А1)
1290
1455
2833
(П1)
21368
22456
24209
-20078
-21000
-21375
2 (А2)
44909
48640
60504
(П2)
2209
2396
13139
42700
46244
47365
3. (А3)
6892
8268
7292
(П3)
21130
25773
23201
-14238
-17505
-15909
4. (А4)
175976
179613
176720
(П4)
182717
187377
186859
-6741
-7764
-10140
Баланс
229068
237977
247411
Баланс
229068
237977
247411
х
х
х
52
В таблице 10 представлены результаты анализа показателей ликвидности
предприятия АО «Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз».
Таблица 10
Анализ коэффициентов ликвидности АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз» за 2015–2017 гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016 /
2015
2017 /
2016
Коэффициент
текущей
ликвидности
2,31
2,60
2,05
0,29
-0,55
Коэффициент
срочной
ликвидности
0,06
0,065
0,08
0,01
0,02
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,06
0,065
0,08
0,01
0,02
Данные таблицы 10 показывают, что значение показателя абсолютной
ликвидности не соответствует нормативному, это говорит о не рациональном
использовании финансовых ресурсов предприятия. Увеличение значения
показателя в 2016 году говорит о повышении способности предприятия
рассчитаться по своим текущим обязательствам в краткосрочном периоде.
В 2016 году значение коэффициента текущей ликвидности увеличивается
на 0,29 п.п. и соответствует нормативному значению. В анализируемом периоде
происходит увеличение значения коэффициента срочной ликвидности на 0,01
п.п., что является положительной динамикой.
В 2017 году наблюдается увеличение показателей ликвидности
предприятия. Так, значение показателя абсолютной ликвидности не
соответствует нормативному и наблюдается тенденция его увеличения. В 2017
году значение коэффициента текущей ликвидности уменьшилось на 0,55 п.п. и
соответствует нормативному значению и также наблюдается увеличение
значения коэффициента срочной ликвидности на 0,02%.
Таким образом, можно отметить, что наблюдается увеличение значений
показателей, но способность на предприятии рассчитаться по текущим
обязательствам является низкой.
53
Для большей наглядности представим динамику показателей
ликвидности предприятия на рисунке 7.
Рисунок 7 – Динамика коэффициентов ликвидности предприятия
Как видно из данных, представленных на рисунке 7 на предприятии в
анализируемом периоде наблюдается повышение способности предприятия
рассчитаться по текущим обязательствам.
2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени
независимости от заемных источников финансирования. Финансовая
устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых
коэффициентов, которые рассчитываются как соотношения абсолютные
показателей актива и пассива баланса.
Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
результаты, которого представлены в таблице 11.
2,31
2,6
2,05
0,06
0,065
0,08
0,06
0,065
0,08
0
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
1,8
2,1
2,4
2,7
205 2016 2017
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент срочной
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
54
Таблица 11
Анализ показатели финансовой устойчивости предприятия АО
«Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016 /
2015
2017 /
2016
Коэффициент автономии
0,80
0,79
0,76
-0,01
-0,03
Коэффициент
финансовой зависимости
1,25
1,27
1,32
0,02
0,05
Коэффициент
финансовой устойчивости
0,80
0,79
0,76
-0,01
-0,03
Коэффициент
соотношения
собственных и заемных
средств
7,24
7,54
5,00
0,29
-2,54
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,04
0,04
0,05
0,00
0,01
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
0,13
0,13
0,14
0,01
0,01
Коэффициент
финансового риска
0,25
0,27
0,32
0,02
0,05
Результаты, проведенных расчетов в таблице 11 показали, что в 2016 г.
значение коэффициента автономии незначительно снизилось на 0,01 п.п., а в
2017 г. снижение показателя составило 0,03 п.. и соответствует нормативному
(больше 0,5), это говорит о том, что предприятие на предприятии наблюдается
снижение уровня финансовой устойчивости, стабильности и независимости от
внешних кредиторов.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом значение коэффициента
финансовой зависимости увеличивается на 0,02 п.п. и превышает нормативное
значение. В 2017 году увеличивается на 0,05 и превышает нормативное
значение, что говорит о повышении заемного капитала.
Значение коэффициента финансовой устойчивости в 2016 г. уменьшилось
на 0,01 п.п., а в 2017 г. уменьшение показателя составило 0,03 п.п., что
предприятие финансируется за счет собственных источников.
Значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств в
2016 году увеличилось на 0,29 п.п., а в 2017 году значение показателя
55
уменьшается на 2,54 п.п., то есть на предприятии наблюдается увеличение
заемного капитала в финансировании текущих обязательств.
В 2015-2016 гг. значение коэффициента маневренности собственного
капитала остается неизменным, а в 2017 г. наблюдается увеличение его
значения на 0,01 п.п., что говорит о повышении суммы собственного капитала.
Значения коэффициента обеспеченности собственными источниками
финансирования в 2015-2016 гг. остается неизменным, а в 2017 г. наблюдается
его увеличение на 0,01 п.п.. Это говорит о том, что предприятие не располагает
достаточным количеством оборотных средств необходимых для обеспечения
финансовой устойчивости.
Значение коэффициента финансового риска подтверждает, что
предприятие финансирует свою деятельность за счет собственных средств и
говорит о его независимости в анализируемом периоде.
Оценка финансовой устойчивости осуществляется на основе абсолютных
показателей, которые позволяют определить степень обеспеченности запасов
источниками финансирования, и относительных показателей, которые
характеризуются уровень финансовой зависимости предприятия от внешних
источников финансирования.
Сравнение запасов и источников их финансирования позволяет
определить тип финансовой устойчивости. При этом, объем запасов
определяется производственной программой предприятия и включает
производственные запасы, текущие биологические активы, незавершенное
производство, готовую продукцию, товары и расходы будущих периодов в
части оборотных активов. Источниками финансирования запасов есть, в
первую очередь, собственные оборотные средства, в случае их недостатка
используется долгосрочные и краткосрочные кредиты банков.
На следующем этапе проведем анализ абсолютных показателей
финансовой устойчивости предприятии АО «Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз»
за 2015-2017 гг. (табл. 12). Расчет проведен на основе данных бухгалтерского
баланса.