42
ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО ТД «АСКОНА»
3.1 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО ТД
«АСКОНА»
Основной целью управление ООО «Аскона Век» является получение
прибыли, а также безусловное выполнение заданной производственной
программы выпуска продукции высокого качества и достижении при этом
минимальных затрат материалов, труда, времени и денежных средств.
Основными покупателями продукции ООО «Аскона - Век» являются:
- ООО «Торговый Дом «Аскона»;
- ООО «Аскона-Мебель»;
- ООО «Кинг Койл Трейдинг»;
- ООО «ЛюксСон»;
- Концерн IKEA и другие.
Маркетинговое исследования рынка матрасов в России в 2018 году
показало, что доля рынка ООО «Аскона - Век» в России составляет около 17 %
[30]. Сеть покупателей продукции постоянно расширяется благодаря активно
проводимой рекламной кампании (реклама в СМИ, Internet, участие в
выставках).
Оформленная по линейно-функцональному принципу организация ООО
«Аскона-Век», сохранив жесткость и простоту линейных структур, приобрела
высокопроизводительный, специализированный управленческий потенциал.
Освобождение линейных подразделений от решения общеорганизационных
управленческих задач позволило резко увеличить масштабы их деятельности и
реализовать тем самым полученный от этого положительный эффект.
Выполнение управленческих функций на базе их разграничения и
специализации менеджмента обеспечило рост качества управления всей
43
организацией, повышение эффективности контроля за линейными
подразделениями и достижение общеорганизационных ориентиров.
Организационная структура ООО «Аскона-Век» построена по линейно-
функциональному принципу (рисунок 8).
Директор по
стратегическому
маркетингу
Корчагова ЕМ
Директор по персоналу
Позднякова ОА
Операционный директор
Клочкова ЕВ
Заместитель генерального
директора по ритейлу
Корчагов ВВ
Директор по развитию и
управленю
недвижимостью
Шмырин ВИ
Руководитель
коммерческих проектов
(вакансия)
Генеральный директор Ершов РВ
Директор по
операционному
маркетингу
Адамский ИА
Коммерческий директор
премиального бренда Кинг
Койл
Скрипникова ОИ
Коммерческий директор по
товарному направлению
КУХНИ
Чернышева ЕН
Коммерческий директор
Sleep Добриогло РС
МСК ФО, СЗФО,ПФО, УФО,
СФО,ЧФО,ЮФО,
ОТДЕЛ ИНТЕРНЕТ-ПРОДАЖ
Коммерческий директор
ХА РУС
Шишкин ЕВ
Коммерческий директор по
товарному направлению
HOME
(вакансия)
Розница
СНГ и Европа
Финансовый
директор
Лашков ИН
Руководитель финансово-
экономической службы
Картозия ЮН
Директор службы ИТ
Михайлов ГА
Директор по логистике
Ершов АВ
Бухгалтерия
Чекмаева НП
Директор по
производству
Маненок АА
Исполнительный
директор Аскона-опт
Образцова СА
Исполнительный
директор
производственной
компании "Аскона Век"
Лаурентио Ионели
Бэлан
Директор по
продажам ИКЕА
Минеева АВ
Руководители
предствительств (ОПТ)
Диллерские сети
Производственные
компании
HRD Король ЕЕ
Рисунок 8 – Организационная структура ООО «Аскона-Век»
Передача текущего управления руководителям линейных подразделений
и функциональное разделение управленческой деятельности организации в
целом позволяют высшему руководству сосредоточиться на решении
стратегических проблем развития предприятия, обеспечить его наиболее
рациональное взаимодействие с внешней средой. Впервые организационная
структура приобретает некоторый стратегический потенциал, а менеджмент -
условия его реализации.
Основной вид деятельности предприятия ООО «Аскона-Век» –
производство и реализация матрацев и кроватей. Номенклатура производимых
матрацев достигает пятидесяти трех видов, и около двадцати пяти видов
кроватей.
Возможно также изготовление матрацев и кроватей по индивидуальным
заказам любых размеров. Ежегодно разрабатывается новая коллекция матрацев.
44
В таблице 6 представлена структура продаж с 2016 – 2018 гг.
Таблица 6
Структура продаж ООО «Аскона-Век» за 3 года
3
Категори
и товара
2016 год
2017 год
2018 год
Сумма,
руб.
Структу
ра, %
Сумма,
руб.
Структу
ра, %
Сумма,
руб.
Структу
ра, %
Ergomotion
74176367
9,6
3,91
91978696
2,8
3,91
11037443
55
3,91
Диваны
29155776
53
15,36
36153162
89
15,36
43383795
47
15,36
КПБ
25638564
3,6
1,35
31791819
8
1,35
38150183
7,6
1,35
Кровати
29064925
95
15,31
36040508
18
15,31
43248609
81
15,31
Малые
формы
28626478
5,4
1,51
35496833
3,9
1,51
42596200
0,6
1,51
Матрасы
86745040
52
45,69
10756385
024
45,69
12907662
029
45,69
Наматрасн
ики
53890152,
93
0,28
66823789,
64
0,28
80188547,
57
0,28
Одеяла
30560579
2,7
1,61
37895118
2,9
1,61
45474141
9,5
1,61
Основания
43717856,
94
0,23
54210142,
61
0,23
65052171,
13
0,23
Подушки
15334205
85
8,08
19014415
25
8,08
22817298
30
8,08
Прочее
108188,03
76
0,0006
134153,16
67
0,0006
160983,8
0,0006
Решетки
13277879
3,3
0,70
16464570
3,6
0,70
19757484
4,4
0,70
Чехлы
11359220
36
5,98
14085433
25
5,98
16902519
89
5,98
Итого
18986431
812
100
23543175
447
100
28251810
537
100
На ООО ТД Аскона всегда поддерживалась одна и та же структура
продаж по категориям товара. Не смотря на то, что в одни периоды сумма
продаж увеличивалась, а в другие повышалась. На графике 1 представлена
структура продаж на предприятии.
3
Таблица составлена по бухгалтерской отчетности за период 2016-2018 гг.
45
График 1 – Структура продаж на ООО ТД «Аскона»
Сумма продаж в 2018 году равнялась 28251810537 рублей, что на 48,8%
больше аналогичного показателя в 2016 году. Продажи из года в год
возрастали. В 2018 году по сравнению с 2017 продажи выросли на 4708635090
рублей.
В рассматриваемые периоды основная доля продаж пришлась на товар
«матрасы» - 46%, вторая категория, которая является востребованной – диваны
(15%).
Предприятие ООО «Аскона-Век» обладает полным производственным
циклом от производства пружин до стежки покрытия. В настоящее время
матрацы производятся по мировым технологиям на современном оборудовании
лидирующих компаний Европы и США.
Далее рассмотрим анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО
ТД «Аскона». Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
является одним из наиболее важных этапов оценки инвестиционной
привлекательности предприятия. С помощью анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия можно оценить перспективность
46
анализируемого предприятия с точки зрения возможности мобилизации
доступных источников средств и отдачи на требуемые вложения.
Основным этапом анализа финансового состояния предприятия - расчет
финансовых коэффициентов, которые включают показатели следующих
направлений оценки финансового состояния: I группа - показатели
ликвидности; II группа - показатели финансовой устойчивости; III группа -
показатели деловой активности; IV группа — показатели рентабельности [29,
c.195].
Показатели ликвидности и платежеспособности являются одними из
основных при анализе инвестиционной привлекательности предприятия, так
как дефолт (неспособность производить своевременные процентные и
основные выплаты по долговым обязательствам) вызывается кризисом
ликвидности активов, когда ликвидных активов недостаточно для того, чтобы
обслужить неотложные обязательства. Наибольшее применение в качестве
показателя ликвидности получил коэффициент текущей ликвидности, который
определяется как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам
(норма 1,5-2 и выше).
Соотношение собственных и заемных средств в структуре пассивов
организации является ключевым фактором для анализа инвестиционной
привлекательности предприятия. Оно характеризует долю собственных средств
в общей величине источников финансирования. Для определения данного
соотношения рассчитывается коэффициент автономии (финансовой
независимости, норма 0,5 и выше), который характеризует степень автономии
или независимости от внешнего капитала, а также долю владельцев
экономического субъекта в общей сумме средств, вложенных в него.
Финансовое положение компании, ее ликвидность и платежеспособность
во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в ее
активы. Различным видам оборотных активов присущи различные скорости
оборота. Из всех показателей оборачиваемости для потенциального инвестора
47
наиболее важен показатель оборачиваемости совокупных активов (капитала),
или капиталоотдача, дающий наиболее общее представление о деловой
активности коммерческой организации [29, c.217].
В рамках оценки инвестиционной привлекательности предприятия,
финансовый анализ играет наиболее важную роль, так как представляет
инвестору полную характеристику финансового положения предприятия, а при
динамической оценке финансового состояния, инвестор может увидеть
тенденции функционирования предприятия, что актуально при вложении
средств.
В рамках оценки финансового состояния предприятия очень важным
показателем является – ликвидность баланса. Необходимо оценить ликвидность
баланса, рассмотрев определенные показатели в балансе предприятия, и по
таблице 4 провести анализ. Данные из бухгалтерской отчетности ООО ТД
«Аскона» представлены в Таблице 7.
Таблица 7
Оценка ликвидности баланса
Активы
Пассивы
2016
2017
2018
2016
2017
2018
А1
1955
3636
5218
П1
2978
2183
2738
А2
1382
1991
3524
П2
0
0
0
А3
153
236
191
П3
0
0
0
А4
0
0
0
П4
512
3680
6195
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить
произведенные расчеты групп активов и групп пассивов. В Таблице 8
представлено сопоставление результатов расчетов (таблица 7) с
соотношениями, указанными в Таблице 4.
48
Таблица 8
Соблюдение условий ликвидности баланса
Соотношение
2016
2017
2018
А1 > П1 (или
равен)
1955<2978
3636>2183
5218>2738
А2 > П2 (или
равен)
1382>0
1991>0
3524>0
А3 > П3 (или
равен)
153>0
236>0
191>0
А4 < П4 (или
равен)
0 <512
0 <3680
0 <6195
Выполнение данных соотношений определяет ликвидность баланса
предприятия. На рассматриваемом предприятии, баланс является ликвидным из
года в год. Только в 2016 году условия не соблюдались.
Наиболее важную роль из показателей в оценке инвестиционной
привлекательности предприятия играет показатель рентабельности активов
(капитала). Рентабельность активов комплексно характеризует эффективность
деятельности экономического субъекта. При помощи данного показателя
можно оценить эффективность управления, поскольку получение высокой
прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от
правильности выбора и рациональности принимаемых 88 управленческих
решений. По значению уровня рентабельности капитала можно оценить
долгосрочное благополучие компании, то есть ее способность получать
ожидаемую норму прибыли на инвестиции в достаточно длительной
перспективе.
Так же серьезным показателем деятельности является коэффициент
рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько прибыли
приходится на один рубль собственных средств, вложенных в данное
предприятие.
Результаты анализа показателей финансовой деятельности ООО ТД
«Аскона» представлены в таблице 9.
49
Таблица 9
Показатели финансового состояния ООО ТД «Аскона»
Показатели
201
6
2017
2018
Абсолютное
отклонение
Относительное
отклонение,%
2018
-
2017
2017
-
2016
2018/201
7
2017/201
6
Коэффициент
текущей
ликвидности
(норма 1-2)
1,17
2,69
3,26
0,57
1,52
121,2%
229,9%
Коэффициент
автономии
(финансовой
независимости)
(больше или
равно 0,5)
0,15
0,63
0,69
0,06
0,48
109,5%
420,0%
Оборачиваемост
ь совокупных
активов
(капитала)
9,68
6,99
5,77
-1,22
-2,69
82,55%
72,21%
Рентабельность
активов
-
7,7%
78,4
%
83,5
%
0,05
0,70
106,4%
975,0%
Рентабельность
собственного
капитала
-
36%
175%
125%
-50%
-
72,4%
-
Рентабельность
продаж
2,6%
15,2
%
17,9
%
2,7%
12,6
%
117,8%
584,6%
Анализируя показатели финансового состояния предприятия,
представленные в таблице 9, можно сделать вывод о способности
рассматриваемого предприятия погашать текущие (краткосрочные)
обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента
текущей ликвидности больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном
порядке. Сравнение финансовых показателей ООО ТД «Аскона» представлено
на графике 2.
50
График 2 – Сравнение основных финансовых показателей ООО ТД
«Аскона»
Из года в год за рассматриваемые период коэффициент текущей
ликвидности увеличивался: в 2017 году по сравнению с 2016 в 2 раза, а в 2018
году на 21,2%. Значение коэффициента от 1,5-2,5 говорит о состоянии
предприятия стабильно оплачивать текущие счета. Рост коэффициента
автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на
собственные источники финансирования. Исходя из этого, подобная тенденция
является положительной. На графике 3 показана динамика изменения
финансовых показателей на предприятии за период 2016-2018 гг.
51
График 3 – Динамика изменения финансовых показателей на
предприятии
Анализ показателя рентабельности собственного капитала показал, что в
2018 году по сравнению с 2017 годом он уменьшился. Хотя в 2017 году
произошло резкое улучшению, которое говорило о том, что в компании
увеличились собственные средства и чистая прибыль. В 2018 году на
вложенные 100 рублей денег, бизнес компании генерировало 125 рублей чистой
прибыли, что является отличным результатом деятельности. Но слишком
высокий показатель тоже настораживает, возможно в доле собственных средств
есть кредиторская задолженность.
Коэффициент оборачиваемости активов, наоборот, показывает
отрицательную динамику, уменьшаясь из года в года. В 2018 году по
сравнению с 2018 году данный показатель уменьшился на 40% (см. график 1).
Это означает, что компания становится более зависима в финансировании
своего производственного процесса.
Динамика показателя рентабельности продаж имеет положительную
динамику. В 2018 году за 2 года данный показатель вырос почти в 6 раз. 17,9%
прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.