44
предшествующему периоду. При всем значении такой оценки она не может
исчерпывающем образом характеризовать кредитоспособность заемщика в
предстоящем периоде. При использовании главным образом данных отчетности
оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ссудозаемщика
рассматривается лишь как предварительная.
При оценке кредитоспособности предприятия следует рассматривать
неплатежи, в том числе суммы просроченных платежей - поставщикам, банку,
финансовым органам - как самостоятельную группу, а не распределять их в
различные виды кредиторской задолженности [30, с.236].
Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса а также
весь последующий анализ кредитоспособности заемщика был проведен на
примере клиента АКБ «КапиталБанк» ООО «ДонХозТорг» за период 2017 по
2018г.
На основании предоставленного предприятием бухгалтерского баланса,
отчета о финансовых результатах и их использовании, отчета о движении
денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу, банк осуществляет
оценку финансового состояния заемщика, оценку платежеспособности и
финансовой устойчивости, ликвидности, а также несостоятельности заемщика.
Если построить последовательность работы при оценке
кредитоспособности, то можно предложить следующий порядок проведения
анализа: оценка финансовой устойчивости; оценка платежеспособности;
оценка доходности и рентабельности организации; оценка делового риска
кредитуемого мероприятия;
В соответствии с методическими указаниями по оценке финансовой
устойчивости хозяйствующих субъектов Российской Федерации от 20.01.14г. в
АКБ «КапиталБанк» приняты основные показатели, используемые при оценки
финансовой устойчивости. С целью упрощения расчета показателей данные
бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках сведены в таблицу.
(таблица 5)
Таблица 5
45
Показатели, используемые при оценке кредитоспособности
заемщиков
№
Показатель
Информационное сообщение
1
Валюта баланса
Ф.1.гр 3,4 стр.300
2
Имущество организации (Активы)
Ф.1 гр. 3,4(стр 190.+стр290.-стр
236)
3
Капитал и резервы (итог раздела 3
баланса)
Ф.1.гр 3,4 стр.490
4
Собственный капитал (средства)
Ф.1 гр. 3,4(стр 49.-стр460.+стр
650.+стр660. – стр.236)
5
Краткосрочные активы
Ф.1.гр 3,4 стр.290
6
Оборотные средства
Ф.1 гр. 3,4(стр 190.-стр236)
7
Мобилизованные оборотные средства
Ф.1 гр. 3,4(стр 290.+стр218.-стр
236)
8
Иммобилизованные оборотные средства
Ф.1 гр. 3,4стр. 190
9
Собственные оборотные средства
Ф.1 гр. 3,4(стр 490.-стр460.+стр
650+стр. 660 – стр.236)
10
Внеоборотные(долгосрочные) активы
Ф.1.гр 3,4 стр.190
11
Основные средства
Ф.1.гр 3,4 стр.110
12
Долгосрочные финансовые вложения
Ф.1.гр 3,4 стр.160
13
Краткосрочные финансовые вложения
Ф.1.гр 3,4 стр.250
14
Дебиторская задолженность
Ф.1.гр 3,4 стр.230
16
Денежные средства
Ф.1.гр 3,4 стр.260
17
Заемный капитал
Ф.1.гр 3,4 (стр. 590 +стр.
610+стр.620 +стр.640+стр.670)
18
Долгосрочные обязательства
Ф.1 гр . 3,4(стр 510.+стр520)
19
Краткосрочные обязательства
Ф.1 гр. 3,4(стр 610.+стр620
+стр.640+стр.670)
20
Быстроликвидные активы
Ф.1 гр. 3,4(стр 230.+стр236+
стр.217) +стр.250+стр260 +стр. 270
21
Доход (выручка) от реализации
Ф.2 гр.3 стр.010
22
Результат (прибыль)от обычных видов
деятельности
Ф.2 гр.3 стр.060
23
Прибыль (до налогообложения)
Ф.2 гр.3 стр.160
24
Себестоимость реализованной
продукции
Ф.2 гр.3 стр.016
25
Средняя стоимость имущества
организации
Ф.1 гр.3(стр.300-стр.236)+Ф.1
гр.4(стр.300-стр.236)/2
26
Средняя стоимость собственного
капитала
(СК на начало + СК на конец)/2
27
Средняя стоимость финансовых активов
Ф.1 гр.3(стр.260+Ф.1гр.3 стр.250
+(Ф.1гр.4 260+Ф.1гр.4 стр. 250))/ 2
На основе принятых показателей для оценки финансовой устойчивости
организации используется следующая группа показателей:
Оценка финансовой устойчивости. Одним из важнейших показателей,
характеризующих финансовую устойчивость, организации, ее независимость от
внешних источников финансирования, является коэффициент автономии
46
(степень финансовой независимости) (Ка), равный доле собственных средств в
общей стоимости имущества организации. Собственные средства организации
(собственный капитал) представляют собой сумму собственных источников
формирования средств, доходов будущих периодов и резервов предстоящих
расходов и платежей.
Ка = СК / ВБ (3)
Где, СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса.
Минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне
0,5. Такое значение показателя предполагает, что все обязательства
организации могут быть покрыты собственными средствами. Рост
коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой
устойчивости и независимости (самостоятельности) организации, а также о
снижении риска финансовых затруднений.
Расчет данного коэффициента на основе данных бухгалтерского баланса
ООО «ДонХозТорг»:
Ка на начало периода: 423 897 / 611 149 = 0,69 или 69,4%;
Ка на конец периода: 722 475 / 1 082 502 = 0,67 или 66,7%.
Как видно, произошло незначительное снижение данного коэффициента
на 0,02 или 2%, но значение данного показателя остается на достаточно
высоком уровне.
Независимость организации от внешних источников характеризуется
значением коэффициента соотношения заемных и собственных средств (К
соотн. ЗК и СК), равного отношению величины всех обязательств организации
к сумме ее собственных средств. Обязательства организации представляют
собой сумму долгосрочных и краткосрочных заемных средств за вычетом
доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.
К соотн. ЗК и СК = ЗК / СК (4)
Где, ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.
Значение коэффициента показывает, сколько заемных средств привлекла
организация на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
47
Нормальным признается значение меньшее либо равное 1. Превышение
собственных средств над заемными свидетельствует о финансовой и
экономической стабилизации организации.
К соот.ЗК и СК на начало периода: 187 252 / 423 897 = 0,442 или 44,2%
К соот.ЗК и СК на конец периода: 360 027 / 722 475 = 0,498 или 49,8%.
Как видно, произошло увеличение значения коэффициента на 0,05 или
5,6% в связи с увеличением собственного капитала организации.
Для сохранения финансовой стабильности организации коэффициент
соотношения собственных и заемных средств должен быть ограничен
значением отношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств.
К соотн. м/и = КА / ДА (5)
Где, КА – краткосрочные активы; ДА – долгосрочные активы
Важным для оценки устойчивости финансового состояния организации
является коэффициент мобильности оборотных средств, определяемый
отношением стоимости абсолютно готовых к платежу оборотных средств к
общей стоимости оборотных средств организации.
К мобильности = ДС и КФВ /Об.С (6)
Где, ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые
вложения; Об.С – оборотные средства.
Наличие у организации собственных средств для обеспечения
финансовой устойчивости и осуществления нормального производственного
процесса определяется при помощи коэффициента обеспеченности
собственными средствами (К обесп. СС). Данный коэффициент представляет
собой отношение разницы между источниками собственных средств и
внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у организации
оборотных средств. Нормальным считается значение коэффициента
обеспеченности собственными средствами, превышающее 0,1.
К обесп. СС = (СК – ВнА) / Об.С (7)
Где,ВнА – валюта баланса;
Коэффициент прогноза банкротства характеризует удельный вес чистых
48
оборотных средств в сумме актива баланса организации.
К банкротства = Об.С КО / ВБ (8)
Где, КО – краткосрочные обязательства.
Для расчета вышеуказанных коэффициентов данные бухгалтерского
баланса сведены в таблицу и проведен анализ финансовой устойчивости ООО
«ДонХозТорг» с помощью расчета показателей финансовой устойчивости на
основе таблицы 6.
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости (руб.)
№
Показатель
2017г
2018г
Изм. +/-
1
Валюта баланса
611 149
1 082 502
+471353
2
Имущество организации (Активы)
611 149
1 082 502
+471353
3
Капитал и резервы (итог раздела 3
баланса)
423 897
722 475
+298578
4
Собственный капитал (средства)
423 897
722 475
+298578
5
Краткосрочные активы
598 247
1 071 165
+472918
6
6.1
Оборотные средства:
Запасы
598 247
132 848
1 071 165
419 552
+472918
+286707
7
Мобилизованные оборотные средства
598 247
1 071 165
+472918
8
Иммобилизованные оборотные
средства
12 902
11 337
-1 565
9
Собственные оборотные средства
423 897
722 475
+298578
10
Внеоборотные(долгосрочные) активы
12 902
11 337
-1 565
11
Основные средства
12 902
11 337
-1 565
12
Долгосрочные финансовые вложения
-
-
-
13
Краткосрочные финансовые вложения
-
-
-
14
Дебиторская задолженность
288 607
478 141
+189534
16
Денежные средства
176 792
173 472
-3 320
17
Заемный капитал
187 252
360 027
+172775
18
Долгосрочные обязательства
-
-
-
19
Краткосрочные обязательства
187 252
360 027
+172775
20
Быстроликвидные активы
288 607
478 141
+189534
21
Доход (выручка) от реализации
3 013 112
1 798 674
+1214438
22
Результат (прибыль)от обычных видов
деятельности
480 729
364 677
+116052
23
Прибыль (до налогообложения)
480 729
364 677
+116052
24
Себестоимость реализованной
продукции
2 532 383
1 433 997
+1098386
25
Средняя стоимость имущества
организации
846 825,5
550 337
+296488,5
26
Средняя стоимость собственного
капитала
57 318,6
341 412,5
+231773,5
27
Средняя стоимость финансовых
активов
175 132
174 791
+341
После проведенных расчетов, полученные результаты занесены в
49
таблицу 7 и прослежена динамика показателей финансовой устойчивости.
Таблица 7
Динамика показателей финансовой устойчивости
№
Показатели
2017г
2018г
Изм. +/-
1
Коэффициент автономии (стр4/стр1)
0,69
0,67
-0,02
2
Коэффициент соотношения собственных и
заемных средств(стр.17/стр. 4)
0,44
0,49
+0,05
2.1
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств
46,37
94,48
+48,11
2.2
Доля краткосрочных заемных средств в сумме
заемного капитала (стр.19/стр.17)
1,0
1,0
0,0
3
Коэффициент мобильности (стр. 16+стр.13/стр. 6)
0,3
0,16
-0,14
4
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами (стр.4 – стр.10/стр. 6)
0,69
0,66
-0,03
5
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными источниками (стр.9+стр.18/6.1)
0,67
0,66
-0,01
6
Коэффициент прогноза банкротства (стр.6 –
стр.19 / стр.1)
3,2
1,72
-1,48
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «ДонХозТорг» за
период 2017-2018 гг. показал достаточно высокую степень ее финансовой
независимости. Это подтверждается значениями коэффициентов автономии и
соотношения собственных и заемных средств. Доля собственных средств в
формировании имущества организации на конец отчетного периода составила
67%. В отчетном периоде произошло незначительное снижение (на 2 пункта),
но осталось выше нормативного значения.
За анализируемый период незначительно увеличилось соотношение
заемных и собственных средств организации. На конец отчетного периода на 1
руб. собственных средств приходилось 0,49 руб. заемных, что является
положительным фактором для обеспечения финансовой независимости фирмы.
В структуре заемных средств не отмечено изменений, т.к. долгосрочного
привлечения заемных средств за период не наблюдалось.
Положительным является тот факт, что в анализируемом периоде, хотя и
незначительно, снижены коэффициент обеспеченности собственными
средствами (на 3 пункта), коэффициент мобильности (на 14 пунктов), но их
значения выше нормативного уровня, что свидетельствует о нормальном
обеспечении организации собственными средствами для осуществления
50
деятельности в отчетном периоде. Значение коэффициента обеспеченности
собственными средствами на начало анализируемого периода 0,69 руб., а на
конец – 0,66 руб., соотвественно при нормативе 0,1.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками снизился в отчетном периоде по сравнению с базисным на 148
пунктов. Коэффициент показал, что организация свои запасы и затраты
финансирует только за счет собственных оборотных средств, снижение
показателя говорит о том, что организация стала меньше тратить собственных
оборотных средств на финансирование запасов и затрат.
За анализируемый период незначительно снизился коэффициент
банкротства (на 1 пункт), что существенно не влияет на финансовое состояние
ООО «ДонХозТорг».
После проведенного анализа финансовой устойчивости следует
провести оценку и анализ платежеспособности организации. Анализ
платежеспособности организации осуществляется путем измерения наличия и
поступления средств по платежам. Платежеспособность выражается через
коэффициенты ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами понимают
денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения
Краткосрочные обязательства включают кредиторскую задолженность,
краткосрочные кредиты и заемные средства.
К абс. ликв = ДС + КФВ/ КО (9)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих
обязательств организация может погасить немедленно денежными средствами
и высоколиквидными ценными бумагами. Его значение признается
достаточным на уровне не ниже 0,25-0,3, т. е. организация способна
немедленно на 25-30% погасить свои обязательства.
К абс.ликв. на начало периода: 176 792 / 187 252 = 0,95 или 95%
51
К абс.ликв. на конец периода: 173 472 / 360 027 = 0,48 или 48%
Как видно, произошло снижение данного показателя на 47%, это связано
с тем, что у организации значительно возросли краткосрочные обязательства,
т.е. кредиторская задолженность по сравнению с увеличением денежных
средств. Но значение данного показателя находится выше нормативного
значения.
Коэффицент критической (промежуточной) ликвидности (К пром. ликв)
показывает, какую часть своих обязательств организация сможет погасить при
условии поступления средств от дебиторов. Для расчета данного коэффициента
к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям это надо
прибавить дебиторскую задолженность.
К пром. ликв = ДС + КФВ + ДЗ / КО (10)
Где, ДЗ – дебиторская задолженность; КО – краткосрочные
обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые
платежные возможности организации при условии своевременного проведения
расчетов с дебиторами. Нормативное значение данного показателя – не менее
0,7-0,8.
К пром.ликв. на начало периода: 465 399 / 187 252 = 2,485
К пром.ликв. на конец периода: 651 613 / 360 027 = 1,81
Коэффициент промежуточной ликвидности снизился на 0,675 или
67,5%, это связано с тем, что у организации в 2016 году произошло увеличение
дебиторской задолженности на 189 534 руб.
Коэффициент текущей ликвидности (К тек.ликв.) (общий коэффициент
покрытия) показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами, включая
производственные запасы и незавершенное производство.
К тек.ликв. = Об.С / КО (11)
При исчислении данного показателя из состава оборотных средств
извлекаются «Расходы будущих периодов», так как это еще не списанные
52
расходы, не элемент собственного имущества. Общий коэффициент покрытия
показывает, насколько способна организация погасить свои обязательства, если
обратить в наличность все имеющиеся на данный момент оборотные средства.
Для обеспечения минимальной гарантии инвестиций на каждый 1 рубль
краткосрочных долгов должно приходиться 2 рубля оборотного капитала.
Следовательно, оптимальным является значение коэффициента покрытия,
равное 2. Чем больше значение данного коэффициента, тем лучше, однако на
практике могут иметь место и чрезмерно большие материальные
производственные запасы, которые излишни по сравнению с потребностями
организации и которые будет трудно реализовать для покрытия обязательств
организации.
К тек.ликв. на начало периода: 598 247 / 187 252 = 3,195
К тек.ликв. на конец периода: 1 071 165 / 360 027 = 5,72
Значение данного коэффициента возросло в 2017г. по сравнению с
2016г. на 2,52 это говорит о том, что у организации возросла возможность
рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.
Для оценки наличия у организации реальной возможности
восстановления или утраты рассчитывается коэффициент восстановлении или
утраты платежеспособности (К восст.), который определяется отношением
расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному
значению.
К восст =( (Кф+Пв(у)) / (Т * (Кф-Кн) )/ К норм (12)
Где,Кф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце
отчетного периода;
Пв(у) - период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(восстановления - 6 месяцев, утраты - 3 месяца);
Т - отчетный период в месяцах;
Кн - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного
периода;
К норм - нормативное значение коэффициента (К норм = 2).
53
Подтверждением возможности восстановить организацией платеже-
способность является значение показателя, равное либо превышающее 1.
К восст.: ((5,72 + 6) / (12 * (5,72-3,195)) / 2 = 3,5.
Следовательно, у организации большая возможность восстановить свою
платежеспособность.
Данные бухгалтерского баланса сведены в таблицу для оценки
показатели платежеспособности организации на нашем примере (таблица 8).
Таблица 8
Показатели платежеспособности
№
Статья баланса
2016г.
2017г.
Изм.+/-
1.
Денежные средства
176 792
173 472
-3 320
2
Краткосрочные финансовые вложения
-
-
-
3
Итого (стр.1 + стр.2)
176 792
173 472
-3 320
4
Дебиторская задолженность
288 607
478 141
+189534
5
Прочие оборотные активы
-
-
-
6
Итого быстроликвидные активы(3+4+5)
465 399
651 613
+186214
7
Запасы и затраты
132 848
419 552
+286704
8
Итого ликвидных средств (стр.6+7)
598 247
1071165
+472918
9
Краткосрочные кредиты и займы
-
-
-
10
Кредиторская задолженность
187 252
360 027
+172775
11
Прочие краткосрочные обязательства
-
-
-
12
Итого краткосрочных обязательств (9+10+ 11)
187 252
360 027
+172775
На основе полученных данных проведен анализ показателей
ликвидности, рассчитаны коэффициенты ликвидности и занесены данные в
таблицу 9, что позволяет проследить динамику показателей.
Таблица 9
Динамика показателей ликвидности
№
Коэффициент ликвидности
2016
2017
Изм. +/-
1
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,949
0,482
-0,467
2
Коэффициент критической (промежуточной)
ликвидности
2,485
1,810
-0,7
3
Коэффициент текущей ликвидности
3,195
5,720
+2,525
4
Коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности
3,5
Проведенный анализ коэффициентов ликвидности организации за