22
средства в срок. Подобная методика оценки заемщика в максимально
упрощенном виде является своеобразной взвешенной суммой определенных
характеристик, которая необходима для формирования интегрального
показателя. Он, в свою очередь, сравнивается с числовым порогом (по
большому счету, являющимся так называемой линией безубыточности) и
рассчитывается в зависимости от того, какое число клиентов, вносящих
платежи в срок, необходимо для компенсации убытков от одного конкретного
должника. Подобная оценка платежеспособности заемщика необходима для
того, чтобы определить интегральный показатель каждого потенциального
клиента и сравнить его с вышеупомянутой линией (соответственно, кредит
смогут получить лишь те заемщики, у которых данный показатель выше линии
безубыточности).
Оценка кредитоспособности заемщика юридического лица.
На данный момент в банковской практике не выделяется единая
стандартизированная система оценки кредитоспособности. В разных странах
мира финансовыми учреждениями используются совершенно различные
показатели оценки кредитоспособности заемщика. Подобное многообразие
подходов можно объяснить разной степенью доверия к качественным и
количественным методам оценивания способности погасить обязательства, а
также индивидуальными особенностями и сложившейся исторически
практикой кредитования.
Оценка кредитоспособности предприятия заемщика либо любого
другого юридического лица, желающего получить кредит, включает в себя два
ключевых момента:
1) финансовый анализ, который проводится на основании системы
определенных финансовых показателей;
2) нефинансовый или же качественный анализ.
Качественная методика оценки кредитоспособности заемщика банка
основывается на использовании информации, выразить которую в каких-либо
количественных показателях невозможно. Во время такого анализа банк
23
занимается изучением деловой репутации потенциального заемщика, то есть
уровня квалификации его руководящего состава, честности, порядочности,
опыта работы в определенной отрасли хозяйства, показателей текучести
кадров, а также своевременного расчета по прошлым кредитам. Также оценка
кредитоспособности банковских заемщиков подразумевает тщательное
изучение их экономического окружения – уровня конкурентоспособности
изготавливаемой продукции, главных деловых партнеров, устойчивости рынка
сбыта и прочих показателей. На данном этапе банк может использовать
информацию, которая была собрана как им самим, так и прочими банками либо
кредитными бюро.
Оценка финансового состояния заемщика в подавляющем большинстве
случаев является завершающим этапом оценки кредитоспособности. Суть ее
состоит в определении таких показателей, как коэффициенты ликвидности и
обеспеченности собственными средствами, коэффициенты рентабельности и
оборачиваемости, а также показатели финансовой стабильности и
устойчивости.
Результаты расчетов данных показателей дают банку возможность
сделать заключение о кредитоспособности возможных заемщиков, которая, в
свою очередь, находится в прямой зависимости от класса каждого из
рассчитанных показателей. Если же имеет место значительная разбежка между
уровнями фактических значений коэффициентов, то причислить определенного
клиента к какому-либо классу становится гораздо сложнее. В таком случае
банки прибегают к так называемой рейтинговой системе, подразумевающей
выбор самим банком наиболее важных показателей и присвоение им
определенного веса [6].
Под характером клиента понимается его репутация как юридического
лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение
долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие ее кредитной
политике банка. Репутация клиента, как юридического лица складывается из
длительности его функционирования в данной сфере, соответствия
24
экономических показателей среднеотраслевым, из его кредитной истории,
репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей,
кредиторов) [25, c. 20].
Способность заимствовать средства означает наличие у клиента прав на
подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора и ведения переговоров,
т.е. наличие определенных полномочий у представителя предприятия или
фирм, достижение совершеннолетия или другие признаки дееспособности
заемщика - физического лица. Подписание договора неуполномоченным или
недееспособным лицом означает большую вероятность потерь для банка.
Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его
способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей
деятельности. Известна и другая позиция, изложенная в экономической
литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения
капитала в недвижимость. Последнее и является формой зашиты от риска
обесценения средств в условиях инфляции, это не может являться основным
признаком кредитоспособности заемщика. Дело в том, что для высвобождения
денежных средств из недвижимости требуется время. Вложение средств в
недвижимость связано с риском обесценения активов. Поэтому целесообразно
ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность)
деятельности заемщика, его денежные потоки [27, c. 87].
Капитал клиента является не менее важным критерием
кредитоспособности клиента. При этом важны следующие два аспекта его
оценки:
1) его достаточность, которая анализируется на основе сложившихся
требований к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала)
и коэффициентов финансового левериджа;
2) степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию,
что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем
больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность
заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска [23, c. 65].
25
Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и
конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия,
поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если
соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для
погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество
конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих
обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога,
надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при
недостаточном денежном потоке у клиента банка, проблемах с ликвидностью
его баланса или достаточностью капитала [26, c.164].
К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся
текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли,
политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка
и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного
потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента
заемщика.
Последний критерий - контроль за законодательными основами
деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает
банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли
законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и
осуществления кредитуемого мероприятия, как повлияет на результаты
деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства (например,
налогового), насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в
кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о
кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора,
контролирующих качество ссуд [22, c. 174].
Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка
определяют содержание способов ее оценки. К ним относятся:
оценка делового риска;
26
оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы
финансовых коэффициентов;
анализ денежного потока [26, c. 30].
Рассмотрим оценку кредитоспособности на основе анализа делового
риска.
Деловой риск - это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов
заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом.
Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к
прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях [32, c.
37].
Факторы делового риска группируют по стадиям кругооборота:
1) стадия создания запасов
2) стадия производства:
3) стадия сбыта:
Кроме того, факторы риска на стадии сбыта могут комбинироваться из
факторов первой и второй стадий. Поэтому деловой риск на третьей стадии
считается более высоким, чем на первой или второй [27, c. 138].
Перечисленные факторы делового риска обязательно принимаются во
внимание при разработке банком стандартных форм кредитных заявок,
технико-экономических обоснований возможности выдачи ссуды [23, c. 164].
Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и
проводиться по системе скоринга, когда каждый фактор делового риска
оценивается в баллах.
Аналогичная модель оценки делового риска применяется и на основе
других критериев. Баллы проставляются по каждому критерию суммируются.
Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения
сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить
свои долговые обязательства [26, c. 143].
Анализ денежного потока представляет собой анализ притока и оттока
денежных средств. При этом анализируемый период соотносится со сроком, на
27
который запрашивается ссуда. При решении выдать ссуду на год анализ
денежного потока выполняется в годовом разрезе, на срок до 90 дней — в
квартальном и т.д. [49, c.277].
Элементами притока средств за период являются:
1) прибыль, полученная в данном периоде;
2) амортизация, начисленная за период;
3) высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности,
основных фондов, прочих активов;
4) увеличение кредиторской задолженности;
5) рост прочих пассивов;
6) увеличение акционерного капитала;
7) выдача новых ссуд.
Элементами оттока средств за период являются:
1) уплата налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пени;
2) дополнительные вложения средств в дебиторскую задолженность,
материально-производственные запасы, основные фонды, прочие активы;
3) сокращение кредиторской задолженности;
4) уменьшение прочих пассивов;
5) отток акционерного капитала;
6) погашение ссуд [17, c. 253].
При анализе денежного потока необходимо определить влияние
различных операций на его общую величину, представляющую собой разность
между притоком и оттоком денежных средств. Модель анализа денежного
потока построена на группировке элементов притока и оттока средств по
сферам управления организацией:
• управление прибылью;
• управление запасами и расчетами;
• управление финансовыми обязательствами;
• управление налогами и инвестициями;
• управление соотношением собственного капитала и кредитов.
28
Для анализа денежного потока берутся данные из финансовой
отчетности за последние три года. Если в течение этого периода у предприятия
наблюдалось устойчивое превышение притока над оттоком средств, то оно
находится в устойчивом финансовом положении и является кредитоспособным
[20, c. 548].
Кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о
более низком классе кредитоспособности клиента. Систематическое
превышение оттока над притоком денежных средств означает, что предприятие
является некредитоспособным. В случае превышения денежного притока над
оттоком среднее значение разницы может рассматриваться как предел выдачи
новых ссуд. С учетом общепринятых методов банк разрабатывает свою
собственную систему оценки кредитоспособности клиентов, подлежащую
периодическому пересмотру. При этом входящие в нее критерии, а также их
допустимые значения могут отличаться от общепринятых. Банки также
придерживаются дифференцированного подхода к оценке кредитоспособности
различных групп заемщиков по различным признакам [23, c. 258].
При изучении структуры, элементов и системы анализа
кредитоспособности заемщика следует обеспечить проведение всех
необходимых этапов исследования, причем на всех стадиях анализа
кредитоспособности, т.е. на стадиях предварительного, оперативного и
ретроспективного анализа.
Схема оценки кредитоспособности заёмщика – юридического лица
представлена на рисунке 1, физического лица на рисунке 2.
Схема анализа применимости методов оценки кредитоспособности
заемщиков и основанных на них ПОКЗ представлена на рисунке 1.Такой
подход открывает возможность для комплексного использования при оценке
кредитоспособности заемщика различных методов оценки кредитоспособности.
29
Рисунок 1 – Этапы оценки кредитоспособности заёмщика банка -
юридического лица
30
Рисунок 2 – Этапы оценки кредитоспособности заёмщика –
физического лица.
Предварительный анализ кредитоспособности заемщика должен
включать следующие этапы:
1) формирование информационной базы анализа кредитоспособности;
2) оценка достоверности представленной информации;
3) обработка полученной информации;
4) сравнительный анализ полученных финансовых коэффициентов с
нормативными значениями;
5) качественный анализ финансовых коэффициентов;
6) расчет рейтингового (интегрального) показателя организации-
заемщика;
7) присвоение заемщику класса (рейтинга)
8) анализ нефинансовых (качественных) показателей;
9) заключение (вывод) по итогам оценки кредитоспособности заемщика,
определение перспектив его развития для решения вопроса об условиях и
возможности предоставления кредита [46, c. 367].
Очевидно, что условия, при которых был предоставлен кредит,
изменяются во времени и это имеет определенные последствия, влияющие на
финансовое положение заемщика и его возможность расплачиваться по
кредиту. В условиях экономического спада или возникновения определенных
проблем в тех отраслях, где работает заемщик, необходимо наиболее тщательно
проводить оперативный мониторинг. Следовательно, в банке должен
осуществляться периодический мониторинг кредитоспособности каждого
заемщика. В ходе такого мониторинга регулярно оценивается изменение
уровня кредитного риска, и по итогам определения его уровня
подготавливается и применяется система адекватных мер. В каждом банке
должна действовать эффективная система внутреннего контроля как на уровне
отдельных кредитов, так и на уровне кредитного портфеля. Эта система должна
обеспечить качественное управление операциями по кредитованию,
31
установление уровня кредитных требований по отдельным кредитам и
кредитному портфелю в целом, определение достаточности резервов на
возможные потери, своевременное обновление информации о заемщике,
контроль за уровнем кредитного риска [41, c. 76].
На стадии оперативного мониторинга кредитоспособности необходимо
проводить экономический анализ по следующим этапам:
1) разработка графика и периодичности мониторинга по каждому
заемщику, отдельно - по крупным, средним, мелким, проблемным кредитам;
2) сбор (в соответствии с графиком мониторинга) и анализ финансовой
информации о заемщике;
3) оценка изменений финансового состояния заемщика и прогноз
влияния различных факторов на выполнимость условий кредитного договора в
будущем;
4) контроль исполнения заемщиком условий договора, в том числе
проверка соответствия реального графика платежей по кредиту графику,
предусмотренному кредитным договором;
5) оценка изменения уровня кредитного риска;
6) оценка состояния обеспечения, предоставленного по кредиту;
7) проверка полноты соответствующей документации, касающейся
обеспечения и возможности распоряжаться кредитом в случае возникновения у
заемщика проблем с его погашением;
8) оценка соответствия выданного кредита кредитной политике банка и
требованиям, предъявляемым со стороны контролирующих органов [31, c. 89].
Ретроспективный анализ кредитоспособности заемщика базируется на
всей информации, содержащейся в кредитном досье заемщика и собранной за
время действия кредитного договора. Главными задачами ретроспективного
анализа кредитоспособности являются объективная оценка результатов
взаимодействия кредитора и заемщика, выявление всех факторов, оказавших
как положительное, так и отрицательное влияние на исполнение условий
кредитного договора, выявление неэффективности и недочетов в действиях