38
кредитоспособности заемщиков, зависит доходность кредитных операций
банка.
Изучим особенности методов оценки кредитоспособности заемщиков,
применяемые ПАО «Сбербанк», на примере кредитных дел.
В ПАО «Сбербанк» анализ кредитоспособности юридических лиц
проводится при помощи программы «Анализ финансового состояния
предприятий», при этом соблюдаются основные принципы и методы оценки
кредитоспособности предприятий, применяемые в российской банковской
практике. Данная программа предназначена для накопления и последующего
анализа результатов финансово – хозяйственной деятельности одного или
нескольких предприятий. Анализ проводится как в табличной, так и в
графической формах, что позволяет наглядно отобразить динамику
показателей.
Изучим особенности проведения оценки кредитоспособности на примере
АО «Виктория», обратившегося в январе 2019 года в ПАО «Сбербанк» за
открытием кредитной линии в размере 1 млн. руб. сроком на 6 месяцев.
АО «Виктория» занимается торговой деятельностью. На момент
обращения в банк у организации уже были заключены договоры по поставку
товаров с покупателями на 2019 год. Только три из них составляли сумму 42400
тыс. руб., что могло обеспечить АО «Виктория» торговую наценку в размере
2200 тыс. руб.
Структура имущества АО «Виктория» представлена в таблице 7.
Таблица 7
Структура имущества АО «Виктория» в течение 2018г. (тыс.
руб.)
38
Показатель
На
01.04.2018г.
На
01.07.2018г.
На
01.10.2018г.
На
31.12.2018г.
Всего имущества
14411
11768
10639
10946
Внеоборотный
капитал
1060
2186
2476
2567
в % к имуществу
7,36
18,58
23,27
23,46
Нематериальные
128
125
367
354
38
Составлено автором на основе данных компании
39
активы и
основные
средства
в % к имуществу
0,89
1,10
3,45
3,24
Продолжение таблицы 7
Показатель
На
01.04.2018г.
На
01.07.2018г.
На
01.10.2018г.
На
31.12.2018г.
в % к
внеоборотному
капиталу
12,14
5,72
14,82
13,79
Долгосрочные
инвестиции и др.
внеоборотные
активы
932
2061
2109
2213
в % к имуществу
6,47
17,51
19,82
20,22
в % к
внеоборотному
капиталу
87,86
94,27
85,18
86,21
Оборотный
капитал
13350
9582
8163
8378
в % к имуществу
92,64
81,42
76,73
76,54
Материальные
оборотные
средства
2090
1528
1342
1345
в % к имуществу
14,50
12,99
12,61
12,30
в % к
оборотному
капиталу
15,65
15,95
16,44
16,06
Краткосрочные
дебиторы
11049
8012
6755
6763
в % к имуществу
76,67
68,09
63,49
61,79
в % к
оборотному
капиталу
82,76
83,62
82,75
80,73
Краткосрочные
финансовые
вложения и
денежные
средства
211
41
66
270
в % к имуществу
1,47
0,35
0,62
2,46
в % к
оборотному
капиталу
1,58
0,43
0,81
3,22
В целом, предприятие имеет стабильный рынок сбыта. Результатом его
деятельности по состоянию на 31.12.2018г. явилась чистая прибыль в размере
1143 тыс. руб., товарооборот составил 304875 тыс. руб.
40
Кредитами в банке данное предприятие не пользовалось, но находится на
обслуживании в ПАО «Сбербанк», имеет расчетный счет, картотеки N 2 по
счету нет. Имеет значительный среднемесячный оборот по счету.
В процессе финансово - хозяйственной деятельности у предприятия
возник временный недостаток собственных оборотных средств, поэтому для
обеспечения стабильности товарооборота и платежей представляется
целесообразным кредитовать предприятие по кредитной линии.
Вышеизложенные факторы позволяют судить о соответствии рыночных
возможностей заемщика величине лимита кредитной линии.
Анализ кредитоспособности предприятия основывается на оценке
показателей его бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за
определенный период (в данном случае, анализируются данные на 01.04.2018г.,
на 01.07.2018г., на 01.10.2018г., на 31.12.2018г.).
Предприятие за анализируемый период снизило объем финансово-
хозяйственной деятельности, в результате чего валюта баланса уменьшилась на
24%. Однако наметилась положительная тенденция, связанная с заключением
новых хозяйственных договоров.
Как видно из таблицы 8, большую долю в структуре активов предприятия
составляет оборотный капитал (76,5% на 31.12.2018г.), тем не менее,
наблюдается снижение показателя в анализируемом периоде.
Соответственно увеличилась доля внеоборотного капитала на 16,1% (с
7,4% на 01.04.2018г. до 23,5% на 31.12.2018г.).
Большую часть оборотного капитала составляет краткосрочная
дебиторская задолженность, погашаемая в оговоренные сроки, причем
происходит тенденция к ее уменьшению в связи с сокращением сроков
платежей. Отметим, что новые договоры поставки включают условия
авансирования платежей.
41
Таблица 8
Источники формирования имущества АО «Виктория» в
течение 2018г. (тыс. руб.)
39
Показатель
На
01.04.2018г.
На
01.07.2018г.
На
01.10.2018г.
На
31.12.2018г.
Всего имущества
14411
11768
10639
10946
в том числе
Собственный
капитал
2536
3247
3515
3737
в % к имуществу
17,60
27,60
33,04
34,14
из него:
Оплаченный
уставный капитал
69
69
69
69
в % к имуществу
0,48
0,59
0,65
0,63
в % к
собственному
капиталу
2,17
2,12
1,96
1,84
Нераспределенная
прибыль и фонды
2467
3178
3446
3668
в % к имуществу
17,12
27,01
32,39
33,51
в % к
собственному
капиталу
97,29
97,88
98,04
98,16
Обязательства
11875
8520
7124
7209
в % к имуществу
82,40
72,41
66,96
65,86
Прочие
краткосрочные
обязательства
11875
8520
7124
7209
в % к имуществу
82,40
72,41
66,96
65,86
в % к
обязательствам
100,00
100,00
100,00
100,00
В пассиве баланса предприятия в анализируемом периоде произошло
увеличение собственного капитала на 47,3%.
В структуре источников формирования имущества, как видно из таблицы
8, наблюдаются положительные для финансового положения предприятия
изменения в сторону увеличения доли собственного капитала (с 17,6% на
01.04.2018г. до 34,1% на 31.12.2018г.) преимущественно за счет
нераспределенной прибыли и фондов, и соответствующего уменьшения доли
заемных средств.
Оборотный капитал сформирован за счет собственных средств на 14%
(таблица 9). Отметим, что данный источник имеет тенденцию к дальнейшему
39
Составлено автором на основе данных компании
42
увеличению. Уменьшение краткосрочной кредиторской задолженности и ее
доли в пассивах говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.
При этом АО «Виктория» своевременно выполняет свои обязательства перед
бюджетом.
Таблица 9
Источники оборотного капитала АО «Виктория» в течение
2018г. (тыс. руб.)
40
Показатель
На
01.04.2018г.
На
01.07.2018г.
На
01.10.2018г.
На
31.12.2018г.
Оборотный капитал
13350
9582
8163
8378
Наличие
собственного
оборотного
капитала
1476
1061
1039
1169
в % к оборотному
капиталу
11,05
11,07
12,73
13,95
из него:
Собственный
оборотный капитал
1476
1061
1039
1169
в % к оборотному
капиталу
11,05
11,07
12,73
13,95
в % к наличию
собственного
оборотного
капитала
100,00
100,00
100,00
100,00
Краткосрочные
обязательства
11875
8521
7124
7209
в % к оборотному
капиталу
88,95
88,93
87,27
86,05
в % к
обязательствам
100,00
100,00
100,00
100,00
В рассматриваемом периоде у предприятия недостаточный запас
источников собственных средств. Тем не менее, собственный капитал
предприятие постепенно наращивает в основном за счет нераспределенной
прибыли. В связи с этим заметно повысился уровень собственного капитала и
улучшилось значение показателя соотношения заемного и собственного
капитала почти на 60%. Это, безусловно, положительная тенденция.
40
Составлено автором на основе данных компании
43
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности предприятия
показал (таблица 10), что у АО «Виктория» в целом достаточно оборотного
капитала для погашения своих краткосрочных обязательств.
Таблица 10
Показатели ликвидности АО «Виктория» в течение 2018г.
41
Показатель
На
01.04.2018г.
На
01.07.2018г.
На
01.10.2018г.
На
31.12.2018г.
Общий
коэффициент
покрытия
1,124
1,125
1,146
1,162
Текущая
ликвидность
1,124
1,125
1,146
1,162
Абсолютная
ликвидность
0,018
0,005
0,009
0,037
Срочная
ликвидность
0,018
0,005
0,009
0,037
Ликвидность
средств в
обращении
0,948
0,945
0,957
0,976
Ликвидность при
мобилизации
средств
0,176
0,179
0,188
0,187
При этом преобладает доля наиболее ликвидной части оборотного
капитала как источника погашения краткосрочных обязательств. Доля наиболее
ликвидных средств в составе всего оборотного капитала составила 84% на
31.12.2018г.
Положительный финансовый результат наблюдается в течение всего
рассматриваемого периода. На прибыль до налогообложения оказывает
значительное влияние прибыль от продаж, т.е. от основной деятельности.
Чистая прибыль предприятия имеет нарастающий характер, причем на
последнюю дату анализа по сравнению с первой она возросла в 3,5 раза (с
1142,82 млн. руб. на 01.04.2018г. до 329,00 тыс. руб. на 31.12.2018г.).
Ликвидность увеличилась с начала к концу года. Это говорит о
положительной динамике деятельности компании.
41
Составлено автором на основе данных компании
44
Показатели финансовой устойчивости АО «Виктория» в течение 2018
года представлены в таблице 11.
Таблица 11
Показатели финансовой устойчивости АО «Виктория» в
течение 2018 года
42
Показатель
На
01.04.2018г.
На
01.07.2018г.
На
01.10.2018г.
На
31.12.2018г.
Уровень
собственного
капитала
0,176
0,276
0,330
0,341
Соотношение
собственного и
заемного капитала
4,682
2,624
2,027
1,929
Обеспечение
внеоборотных
активов
собственным
капиталом
0,418
0,673
0,704
0,687
Соотношение
оборотного и
внеоборотного
капитала
12,589
4,383
3,297
3,263
Уровень чистого
оборотного
капитала
0,102
0,090
0,098
0,107
Уровень
инвестированного
капитала
0,065
0,175
0,198
0,202
Уровень
перманентного
капитала
0,176
0,276
0,330
0,341
Уровень
функционирующего
капитала
0,935
0,825
0,802
0,798
Вероятность
банкротства
1,450
1,373
1,483
1,756
В целом предприятие можно отнести к платежеспособным заемщикам
второго класса кредитоспособности.
На основании проведенного анализа, можно сделать следующие выводы.
У АО «Виктория» устойчивые позиции и относительная финансовая
стабильность на рынке, что обеспечено стабильными финансово –
хозяйственными отношениями между АО «Промэкс» и заемщиком (основным
42
Составлено автором на основе данных компании
45
поставщиком продукции АО «Промэкс»). Об этом свидетельствуют
долговременные договоры поставки продукции и стабильные обороты по
расчетным счетам.
В обеспечение кредита АО «Промэкс» готов заключить договор залога
готовой продукции, достаточно высокой степени ликвидности и пользующейся
высоким спросом на рынке. Для обеспечения возврата суммы кредита и
процентов за его пользование необходим залог в сумме 2 390 тыс. руб.
(значение поправочного коэффициента 0,5).
Показатели рентабельности деятельности АО «Виктория» представлены в
таблице 12.
Таблица 12
Показатели рентабельности деятельности АО «Виктория» в
течение 2018 года
43
Показатель
На
01.04.2018г.
На
01.07.2018г.
На
01.10.2018г.
На
31.12.2018г.
Рентабельность
всех операций по
прибыли до
налогообложения
0,024
0,010
0,025
0,038
Рентабельность
основной
деятельности
0,024
0,021
0,023
0,026
Рентабельность
прочей
внереализационной
деятельности
0,580
0,839
0,877
0,771
Анализ рентабельности показал, что за весь рассматриваемый период
происходят позитивные изменения рентабельности капитала и рентабельности
деятельности, что является положительным фактором, влияющим на общее
финансовое состояние предприятия.
Принимая во внимание то, что часть продукции залогодателя заложена в
обеспечение обязательств по кредитному договору с другим банком в
количестве 18,95 тыс. штук, свободный остаток продукции, которую можно
принять в залог составляет 26,57 тыс. штук по цене 90 рублей. Таким образом,
43
Составлено автором на основе данных компании
46
сумма оценочной стоимости остатков продукции залогодателя составляет
2391,3 тыс. руб., что является достаточным для обеспечения обязательств по
кредиту с учетом поправочного коэффициента 0,5.
С учетом реальной возможности осуществления плана достижения
прибыльности и рентабельности предприятия, описанного в технико-
экономическом обосновании (ТЭО) кредита, кредитный комитет банка принял
решение открыть возобновляемую кредитную линию ЗО «Виктория» с
лимитом кредитования 1 млн. руб. на срок 6 месяцев.
Категория качества ссуды с учетом финансового положения заемщика –
первая (высшая), ссуда стандартная – вероятность ухудшения финансово –
экономической деятельности заемщика в будущем, а также качества
обслуживания долга по ссуде равна нулю. Расчетный резерв на возможные
потери по ссуде составил 0%, формируемый резерв – 0%.
Дополнительных условий при открытии кредитной линии кредитный
комитет не выдвинул.
В рассмотренном примере в процессе принятия решения об открытии
кредитной линии ЗО «Виктория» не изучено влияние предоставления данного
кредита на диверсификацию кредитного портфеля ПАО «Сбербанк», не
оценена возможность банка предоставить кредит.
По нашему мнению, по результатам оценки кредитоспособности
следовало ужесточить условия кредитного договора – повысить процентную
ставку и ужесточить требования к обеспечению - в связи со следующими
причинами.
Во-первых, гарантом исполнения обязательств АО «Виктория» по
кредитному договору является АО «Промэкс», который готов заключит
договор залога своей готовой продукции. Тем не менее, часть готовой
продукции уже заложена АО «Промэкс» в обеспечение исполнения
обязательств по другим кредитным договорам в других банках.
47
В этой связи возникают вопросы, какая именно организация является
заемщиком по тем кредитным договорам, по которым уже заложена готовая
продукция завода, как погашаются эти кредиты и т.д. Может иметь место
ситуация, при которой конечным пользователем выдаваемого ПАО «Сбербанк»
кредита является АО «Промэкс», и именно у него возникли проблемы с
ликвидностью и платежеспособностью.
Таким образом, фактическая цель получения кредита – не определена. В
любом случае, необходимо осуществлять анализ кредитоспособности
залогодателя, что сделано не было.
Во-вторых, у заемщика отсутствует кредитная история.
Применение для оценки кредитоспособности заемщика стандартных
методов, используемых в российской банковской практике, не достаточно для
принятия объективного решения о выдаче кредита. Зачастую анализ
кредитоспособности основывается на данных бухгалтерской отчетности
предприятия, результат такого анализа зависит от мастерства и опыта
работника кредитного отдела, т.е. носит субъективный характер. Необходим
всесторонний анализ, позволяющий судить о фактическом финансовом
состоянии заемщика, о фактической цели кредита, о наличии источника, за счет
которого будет погашаться кредит. Поэтому в российской банковской практике
следует применять элементы зарубежных методик оценки кредитоспособности
заемщика.
На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы.
ПАО «Сбербанк» стремиться привлечь ресурсы как можно дешевле, а
разместить – по более рентабельной ставке. В этой связи грамотное
ценообразование на банковские услуги – это весьма актуальный вопрос
банковского финансового менеджмента. Отметим, что средняя процентная
ставка по размещаемым ресурсам должна быть оптимальной, а не завышенной.
Такой оптимальный уровень обеспечит кредитной организации конкурентные