26
Следующий коэффициент – это коэффициент обеспеченности
собственными средствами. Он отражает достаточность собственных оборотных
средств у предприятия, необходимых для обеспечения его общей финансовой
устойчивости. Рекомендуемое ограничение больше 0,1. Данный коэффициент
отражает объем оборотных активов, финансируемых собственными средствами
организации.
Еще одним важным коэффициентом, характеризующим
платежеспособность, является - коэффициент маневренности. Данный
характеризует часть собственных оборотных средств, имеющую форму
денежных средств, то есть средств, которые имеют абсолютную ликвидность.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
характеризует объем собственных оборотных средств, приходящийся на
денежные средства, то есть на самую мобильную часть текущих активов.
Случай, когда данный коэффициент снижается, говорит о вероятном замедлении
темпов погашения дебиторской задолженности, или же ужесточении условий
товарного кредита поставщиками и подрядчиками. Повышение коэффициента
говорит об увеличении возможностей погашения текущих обязательств.
24
Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных
средств во всех активах предприятия в процентах, то есть показывает удельный
вес оборотных средств в итоге актива.
Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов
показывает ту часть оборотных средств предприятия, которая является
собственными средствами, т.е. сколько рублей собственных оборотных средств
приходится на один рубль оборотных средств.
Доля запасов в оборотных активах показывает удельный вес запасов в
оборотных активах. Данный показатель характеризует долю запасов в общем
объеме оборотных активов. Высокое значение показателя говорит о признаке
затоваривания на предприятии или же отсутствие спроса на продукцию
24
Турманидзе Т.У. Финансовый анализ. - М.: Юнити-Дана, 2013. – с. 215
27
компании.
Коэффициент финансовой независимости также рассчитывается в
рамках оценки платежеспособности, так как он характеризует долю собственных
средств предприятия в общей величине его обязательств. Высокий уровень
данного показателя свидетельствует о возможности организации расплатиться
по обязательствам своими собственными средствами. Нормальное значение
коэффициента финансовой независимости больше 0,5.
Степень платежеспособности общая определяется как частное отделения
суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую
выручку от продаж. Этот показатель характеризует общую ситуацию — с
платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками
возможного погашения задолженности организации перед кредиторами.
Показатель степени платежеспособности имеет размерность «месяцы» и
характеризует, сколько месяцев требуется предприятию для расчета по всем
долгосрочным и краткосрочным обязательствам при сохранении сложившегося
уровня выручки в гипотетическом случае, если не осуществлять другие платежи.
Приемлемое значение данного показателя 1-3 месяца.
Следующим этапом анализа платежеспособности является оценка
платежеспособности по данным о денежных потоках предприятия. Как
следствие для анализа денежных потоков следует использовать отчет о
движении денежных средств. Одним из условий осуществления нормальной
жизнедеятельности предприятия является обеспеченность оптимальным
объемом денежных средств. Недостаток денежных средств может оказать
серьезное негативное влияние на деятельность предприятия, результатом может
стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность и даже
прекращение функционирования.
25
На первом этапе рассматривается динамика объема формирования
положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по
25
Махонина Е. А., Вокина Е. Б. Управление денежными потоками предприятия // Молодой
ученый. — 2015. — №11.3. — с. 53
28
отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста
положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки
от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой
прибыли).
Второй этап анализа заключается в изучении динамики объема
отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а
также его структуры по направлениям расходования денежных средств.
На третьем этапе анализируется сбалансированность положительного и
отрицательного денежных потоков по общему объему.
На четвертом этапе проводится коэффициентный анализ, в процессе
которого рассчитываются необходимые относительные показатели,
характеризующие эффективность использования денежных средств на
предприятии. Так на основе денежных потоков определяются такие показатели
как коэффициент общей платежеспособности и срочной платежеспособности,
коэффициент достаточности чистого денежного потока, коэффициент
эффективности денежного потока и др. коэффициенты, характеризующие
платежеспособность предприятия (см. таблицу 1 приложения 3).
Также следует отметить, что для оценки платежеспособности
используются такие коэффициенты как коэффициент восстановления
платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности. Методика
расчета данных показателей приведена в приложении 4. Следует подчеркнуть,
что данные коэффициенты рассчитываются, когда у предприятия определен
недостаточный уровень платежеспособности и прочие коэффициенты
платежеспособности отражают неудовлетворительность.
Обобщая все выше изложенное в данной главе, следует отметить, что
ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками
финансового состояния предприятия. При этом была раскрыта сущность
понятий «ликвидность» и «платежеспособность», задачи анализа ликвидности и
платежеспособности. В данной главе также приводятся методики анализа
ликвидности и платежеспособности предприятия.
29
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности организации
2.1. Краткая финансово-экономическая характеристика
Акционерное общество «Суджанский маслодельный комбинат»,
является непубличным акционерным обществом. Сокращенное фирменное
наименование общества: АО «СМДК». Место нахождения общества: 307800,
Курская обл., г. Суджа, ул. Пионерская 21.
АО «СМДК» было построено и сдано в эксплуатацию в 1981 году.
Предприятие является юридическим лицом и имеет в собственности
обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Кроме
того оно может от своего имени приобретать и осуществлять гражданские права
и нести гражданские обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Предприятие вправе в установленном порядке открывать банковские счета на
территории Российской Федерации и за ее пределами.
Предприятие имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное
наименование на русском языке и указание на место его нахождения.
Уставный капитал общества составляет 5020680 рублей. Уставный
капитал общества состоит из номинальной стоимости 502068 обыкновенных
именных бездокументарных акций, приобретенных акционерами. Номинальная
стоимость каждой обыкновенной именной бездокументарной акции – 10 рублей.
Организационная структура предприятия представлена на рисунке 1. На
АО «СМДК» сформирована линейно-функциональная структура управления.
Основными органами управления являются: общее собрание акционеров, совет
директоров, а также единоличный орган управления – управляющий
предприятием (генеральный директор).
В подчинении управляющего предприятием (генерального директора)
находятся три директора: директор по финансовым вопросам, директор по
техническим вопросам, директор по коммерческим вопросам.
Далее следует отметить, что директор по финансовым вопросам
осуществляет непосредственное руководство такими отделами как: плановый
отдел и бухгалтерия.
30
Рисунок 1 Организационная структура АО «СМДК»
В подчинении директора по коммерческим вопросам находятся такие
отделы как отдел маркетинга и автотранспортный цех.
В подчинении директора по техническим вопросам находятся основное и
вспомогательное производства. Так в состав основного производства входят:
приемно-аппаратный цех, цельномолочный цех, цех производства сухого
молока, лаборатория. Вспомогательное производство включает такие
подразделения как отдел главной механизации (ОГМ), КИПиА, электроцех,
котельная, компрессорный цех, склад и гараж.
Так же в непосредственном подчинении у генерального директора
находится начальник службы безопасности и начальник отдела кадров.
Производственные мощности предприятия – это переработка 138 тонн
молока за смену. Основными поставщиками сырья в 2017 году были:
31
- ООО «Агроинвест» Кореневского района (1388 тонн);
- АО «Гарант» Беловского района (5648 тонн);
- ООО «Молочник» Большесолдатского района (4369 тонн);
- ООО «Маяк» Большесолдатского района (1635 тонн);
- ООО «Альянс ЮГ» (1126 тонн);
- прочие поставщики (1264 тонн).
На рисунке 2 отражена динамика закупки молока за последние несколько
лет.
Рисунок 2 Динамика закупки сырья (молока) АО «СДМК»
Динамика закупки молока в период с 2014 года по 2017 года
свидетельствует о том, что наблюдается сокращение закупки молока с 2016 года.
Так в 2015 году закупка выросла с 24539 тонн до 24729 тонн молока. Однако в
2016 году закупки сократились до 15581 тонн, а 2017 году сокращение закупок
продолжилось, и закупки составили 15430 тонн.
Основным видом деятельности предприятия является производство и
реализация молочных продуктов. Так в настоящее время ассортимент продукции
включает такие группы:
- масло животное;
- цельномолочная продукция (молоко, кефир, ряженка, сметана, сливки);
- сухие продукты (сухое обезжиренное молоко, сыворотка);
- нежирная продукция.
В нижеприведенной таблице 4 приведены производственные показатели
АО «СМДК».
32
Таблица 4
Анализ основных производственных показателей АО «СМДК»
Наименование показателей
Един.
измер.
2016
год
2017
год
Темп
изменения,
%
Товарная продукция, в
действующих ценах
тыс. руб.
726327
764250
105,22
Произведено продукции:
Масло животное
тонн
427
132
30,91
Цельномолочная продукция
тонн
13526
13337
98,60
Сухие продукты
тонн
357
54
15,13
Нежирная продукция
тонн
1346
1352
100,44
Заготовлено молока
тонн
15581
15430
99,03
Среднесписочная численность
работников
чел.
174
149
85,63
Производительность труда,
тыс. руб.
4174,29
5129,19
122,88
Фонд заработной платы
тыс. руб.
27042
25076
92,73
Среднемесячная зарплата
руб.
12951
14024
108,29
Данные таблицы 4 позволяют сделать вывод о том, что 2017 году было
отмечено увеличение товарной продукции в действующих ценах с 726327 тыс.
рублей до 764250 тыс. рублей. В процентном выражении темп роста составил
105,22%.
Анализ производства в натуральном выражении отразило сокращение
практически по всем группам продукции. Так наибольшее сокращение было
отмечено по маслу животному, объем производства, которого сократился с 427
тонн до 132 тонны. В итоге сокращение по маслу животному составило 69,09%
в сравнении с предыдущим годом. Объем производства сухих продуктов,
производимых предприятием, сократился с 357 тонн до 54 тонны. В процентном
выражении сокращение составило 84,87% в сравнении с производством в
предыдущем году. Объем производства цельномолочной продукции в 2017 году
сократился сравнительно немного, а именно всего на 1,4% в сравнении с
объемом производства в 2016 году. Объем производства цельномолочной
продукции составил 13337 тонн. Рост производства был отмечен по такой группе
продукции как нежирная продукции и темп роста составил 100,44% в сравнении
с предыдущим годом.
Среднесписочная численность работников в 2017 году составляла 149
человек, что на 14,37% меньше чем в 2016 году, когда численность составляла
33
174 человека.
Производительность труда работников предприятия в 2017 году
составила 5129,19 тыс. рублей на одного работника, что на 22,88% больше, чем
в 2016 году. Данный рост был обусловлен во многом сокращением численности
персонала предприятия.
Анализ изменений фонда заработной платы показал сокращение фонда с
27042 тыс. рублей до 25076 тыс. рублей. Сокращение фонда оплаты труда
составило 7,27%, что было обусловлено сокращением численности персонала.
Среднемесячная заработная плата работника предприятия в 2017 году
составила 14024 рубля, тогда как в 2016 году среднемесячная заработная плата
равнялась 12951 рубля. Таким образом, в 2017 году наблюдается рост заработной
платы на 8,29%.
Предприятие осуществляет производство цельномолочной продукции со
сроками хранения от 2 дней до 7 дней. Продукция предприятия отличается
высоким уровнем вкусовых качеств, не содержит консервантов, искусственных
добавок и генетически модернизированных компонентов. Основной объем
продукции реализуется на территории Курской области. Одними из основных
покупателей продукции предприятия в 2017 году выступали: Администрация
города Суджи Суджанского района Курской области, ОБОУ «Суджанская
Школа-Интернат», ОБУЗ «Беловская ЦРБ», ООО «Логистика вкуса», ООО
«Астрея». На рисунке 3 представлена динамика выручки от продаж и
себестоимость продаж.
Рисунок 3 Динамика выручки и себестоимости продаж
Динамика выручки отраженная на рисунке 3, свидетельствует о том, что
825422
789152
784720
733858
676285
729359
0
200000
400000
600000
800000
1000000
2015 2016 2017
выручка от продаж, тыс. руб.
себестоимость продаж, тыс. руб.
34
в период с 2015 года по 2017 год было отмечено сокращение продаж с 825422
тыс. рублей до 784720 тыс. рублей. При этом, одной из причин сокращения
продаж, стало в том числе и снижение объемов производства по отдельным
видам продукции.
Себестоимость продаж имела неустойчивую динамику, а именно в 2016
году себестоимость сократилась с 733858 тыс. рублей до 676285 тыс. рублей, а в
2017 году она выросла до 729359 тыс. рублей. Таким образом, можно видеть,
что в 2017 году на фоне сокращения выручки, себестоимость продаж отражала
рост.
Так же проанализируем кратко показатели деловой активности. В первую
очередь оценим оборачиваемость запасов предприятия. Результаты данного
анализа представлены в таблице 5.
Таблица 5
Оценка оборачиваемости запасов АО «СМДК»
Наименование
показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
(+/-)
в 2016
г.
в 2017
г.
Себестоимость
733858
676285
729359
-57573
53074
Средняя стоимость запасов
196306
126160
105753
-70145,5
-20407
Оборачиваемость запасов
3,74
5,36
6,90
1,62
1,54
Продолжительность одного
оборота запасов
97,64
68,09
52,92
-29,55
-15,17
Оборачиваемость запасов в 2015 году составляла 3,74 оборота, а в 2016
году оборачиваемость увеличилась на 1,62 и стала равна 5,36 оборота. В 2017
году оборачиваемость запасов продолжила рост и составила 6,9 оборота.
Оценивая изменения продолжительности одного оборота запасов можно сделать
вывод о сокращении продолжительности одного оборота с 97,64 дней до 52,92
дня. Такая динамика оборачиваемости отражает ускорение оборота запасов, что
расценивается положительно.
Помимо оборачиваемости запасов оценим другие виды оборачиваемости.
В приложении 5 представлены исходные данные для расчета оборачиваемости
активов и пассивов предприятия.
В таблице 6 представлены результаты расчета показателей
35
оборачиваемости активов и пассивов предприятия.
Таблица 6
Анализ показателей оборачиваемости АО «СМДК»
Наименование показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
(+/-)
в 2016
г.
в 2017
г.
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
9,27
7,37
4,81
-1,90
-2,56
Оборачиваемость денежных
средств
33,97
53,55
115,83
19,58
62,28
Оборачиваемость оборотных
активов
2,66
3,18
2,85
0,52
-0,33
Оборачиваемость активов
2,07
2,36
2,19
0,29
-0,17
Оборачиваемость собственного
капитала
8,54
9,03
9,27
0,49
0,24
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
3,65
4,32
4,98
0,67
0,66
Продолжительность одного
оборота дебиторской
задолженности
39,37
49,52
75,83
10,15
26,31
Продолжительность одного
оборота денежных средств
10,75
6,82
3,15
-3,93
-3,67
Продолжительность одного
оборота оборотных активов
137,06
114,68
128,17
-22,38
13,49
Продолжительность одного
оборота активов
176,19
154,92
166,43
-21,27
11,51
Продолжительность одного
оборота собственного капитала
42,72
40,43
39,38
-2,29
-1,05
Продолжительность одного
оборота кредиторской
задолженности
100,08
84,42
73,35
-15,66
-11,07
Анализ показателей оборачиваемости показал, что в исследуемом
периоде было выявлено сокращение оборачиваемости дебиторской
задолженности с 9,27 оборотов до 4,81 оборота. При этом продолжительность
одного оборота дебиторской задолженности выросла с 39,37 дней до 75,83 дней.
Оборачиваемость денежных средств выросла 33,97 оборотов до 115,83 оборотов.
Продолжительность одного оборота денежных средств сократилась с 10,75 дней
до 3,15 дней.
Оборачиваемость оборотных активов имела неустойчивую динамику, а
именно в 2016 году было отмечено ускорение оборачиваемости с 2,66 оборота
до 3,18 оборота, а в 2017 году оборачиваемость оборотных активов сократилась