45
средств к их источникам, показывает способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных
источников.
38
На всем анализируемом периоде отмечается значительное
превышение данного коэффициента над минимально необходимым уровнем,
что положительно характеризует организацию.
Коэффициент мобильности имущества показывает, какую часть от
всего имущества организации занимают оборотные активы.
39
В 2019 году
данный коэффициент составил 0,89, незначительно увеличившись с 2017
года на 0,02. Коэффициент достигает достаточно высокого уровня, что
является положительным моментом в деятельности ООО «Автопартнер».
Однако, при высоком уровне оборотных активов в составе имущества
организации, уровень наиболее мобильных оборотных средств в общей
структуре оборотных активов остается низким на протяжении
анализируемого периода. Так, коэффициент мобильности оборотных средств
в 2019 году достиг 0,08.
На 2019 год коэффициент обеспеченности материальных запасов
составил 1,79, однако на начало анализируемого периода коэффициент
обеспеченности материальных запасов был значительно выше – 1,57 (т.е.
уменьшение составило 0,78). Значения коэффициента в течение всего
периода соответствовали нормативным. На конец 2019 года значение
коэффициента обеспеченности материальных запасов можно
охарактеризовать как вполне соответствующее нормальному уровню.
Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «Автопартнер»
указывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100%
краткосрочной.
38
Косолапова М.В., Свободин В.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности. – Москва: Дашков и К°, 2018. – 98 с.
39
Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия :
учеб. пособие — 3-е изд. — М., 2017. — 161 с.
46
По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по
качественному признаку основные показатели финансового положения и
результатов деятельности ООО «Автопартнер» за анализируемый период.
Приведенные ниже показатели финансового положения организации имеют
исключительно хорошие значения:
доля собственного капитала - 53% к валюте баланса;
собственный капитал превышает уставный капитал в 27 812,1 раза, к
тому же он увеличился за анализируемый период более чем на 15%;
положительное изменение собственного капитала относительно общего
изменения активов организации;
значительное превышение показателя «коэффициент маневренности
собственного капитала» (0,80) над нормативом 0,2.
Анализ выявил следующие показатели, положительно
характеризующие финансовое положение и результаты деятельности
организации:
чистая прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2019 год
увеличилась на 23%;
коэффициент автономии составил 0,54 при норме от 0,40.
Показатели финансового положения и результатов деятельности
организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:
за последний год получена прибыль от продаж в размере 8 299 тыс.
руб., однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с
2017 годом (-58%);
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(0,48) на анализируемом периоде имеет отрицательную динамику, тем
не менее, имеет место значительное превышение норматива (норматив
– не менее 0,1);
47
коэффициент обеспеченности запасов (0,79) также имеет
отрицательную динамику с 2017 года, тем не менее, превышает в
значительной степени норматив – не менее 0,5.
Анализ выявил следующие показатели, неудовлетворительно
характеризующие финансовое положение и результаты деятельности
ООО «Автопартнер»:
значительное падение рентабельности продаж, а именно -54% от
рентабельности за период с 2017 года;
коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы;
значительная отрицательная динамика прибыли до процентов к уплате
и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ООО «Автопартнер»
(-23% с 2017 года);
рентабельность по EBIT снизилась на 17%;
снижение выручки на 7%.
Таким образом, финансово-экономическое положение
ООО «Автопартнер» можно охарактеризовать как нормальное, имеющее как
достаточное количество положительных результатов экономической
деятельности, так и не очень.
2.2. Анализ показателей платежеспособности организации
Как уже было отмечено ранее одним из наиболее важнейших
критериев оценки финансового положения предприятия является оценка
его платежеспособности.
Действительная полезность экономического анализа
платежеспособности состоит в выявлении неиспользованных резервов на
всех стадиях производственного процесса, в повышении темпов развития
экономики, наилучшем использовании выявленных резервов и соблюдении
48
непреложного принципа экономики — достижение наибольших результатов
с наименьшими затратами.
40
Проведение анализа и оценки платежеспособности предприятия
особо важно в общей системе управления, поскольку его результаты
являются базой и основой для принятия управленческих решений,
направленных на получение максимальной прибыли.
В целях изучения темы исследования целесообразно рассчитать
основные коэффициенты платежеспособности посредствам проведения
анализа денежных потоков ООО «Автопартнер», наглядно
продемонстрированные в приложении 4. Основой для анализа денежных
потоков послужил Отчет о движении денежных средств организации
(приложение 3). Также стоит отметить, что из приложения 3 исключены
нулевые сроки, такие как положительный и отрицательный денежный поток
по инвестиционной деятельности.
Из приложения 4 видно, что коэффициент текущей
платежеспособности в 2019 году составил 1,01 и соответствует
нормативному значению (больше 1), что говорит о том, что у
ООО «Автопартнер» на 2019 год денежных средств, способных покрыть
расходы организации.
Коэффициент достаточности денежных средств в 2019 году составил
1,01, с незначительным снижением показателя с 2017 года на 0,01. При
рекомендуемом значении больше 1, данный коэффициент говорит о том, что
у ООО «Автопартнер» достаточно денежных средств, приносимых текущей и
финансовой деятельностью для покрытия соответствующих расходов.
Коэффициент покрытия денежными средствами задолженности,
рассчитываемый как отношение чистого денежного потока к заемному
капиталу, не просчитан, ввиду отсутствия на протяжении всего
анализируемого периода как краткосрочных, так и долгосрочных займов.
40
Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия / Л.В. Прыкина. – Москва : Дашков
и К°, 2018. – 11 с
49
Наглядно изменения показателей платежеспособности
ООО «Автопартнер» за анализируемый период представлены на рисунке 7.
Стоит отметить, что коэффициенты приняли единое значение, т.к. при
расчете коэффициента текущей платежеспособности, в отличие, от
коэффициента достаточности денежных средств, учитывается остаток
денежных средств ООО «Автопартнер» на начало периода, который составил
всего 788 тыс. рублей, и практически не повлиял на конечных результат.
Рисунок 7 – Изменения коэффициентов платежеспособности
ООО «Автопартнер» за период 2017-2019 гг.
Для целей изучения темы исследования интересным представляется
анализ степени платёжеспособности ООО «Автопартнер». В отличие от
вышеуказанных коэффициентов, характеризующих общую
платежеспособность организации, степень платёжеспособности дает
возможность определить способность организации отвечать по своим
обязательствам на определенную дату. В таблице 11 степень
платёжеспособности рассчитана исходя из 12 месяцев.
1,02
0,99
1,01
1,02
0,99
1,01
2017 год 2018 год 2019год
Коэффициент текущей платежеспособности
Коэффициент достаточности денежных средств
50
Таблица 11
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
Показатель
Значение показателя
Отклонение
(2019 г. -2017
г.)
2017
2018
2019
Степень
платежеспособности
общая
4,26
5,05
4,76
+0,5
Степень платежеспособности общая на 2019 год составила 4,76. Это
означает, что для покрытия обязательств организации необходимо получить
выручку в среднемесячной сумме по данным за 2019 год примерно за 4-5
месяцев. Допустимое значение: менее 6 месяцев. В течение всего
рассматриваемого периода степень платежеспособности укладывалась в
установленный норматив. Ввиду отсутствия у ООО «Автопартнер»
долгосрочной кредиторской задолженности, степень платежеспособности
общая равна степени платежеспособности по текущим обязательствам,
рассчитываемой только исходя из краткосрочной кредиторской
задолженности.
Таким образом, платежеспособность ООО «Автопартнер» можно
охарактеризовать как достаточную. Более наглядно результаты анализа
платёжеспособности представлены в таблице 12.
Таблица 12
Результаты анализа платежеспособности ООО «Автопартнер»
Коэффициент платежеспособности
Значение
показател
я
Нормативн
ое
значение
Коэффициент текущей
платежеспособности
1,01
>1,0
Коэффициент достаточности денежных
средств
1,01
≥1,0
Коэффициент покрытия денежными
средствами задолженности
-
Повышение
в динамике
Наглядно соотношение нормативных значений степени
платежеспособности и получившихся в результате анализа значений
представлены в таблице 13.
51
Таблица 13
Результаты анализа степени платежеспособности
ООО «Автопартнер»
Показатель
Значение
показателя
Нормативное
значение
Степень платежеспособности общая
4,76
>6,0
Что касается степени платежеспособности организации, то можно
сделать вывод о том, что имея только краткосрочную кредиторскую
задолженность, срок погашения которой не превышает 1 года,
ООО «Автопартнер» может погасить данную задолженность при условии
сохранения текущей выручки за 5 месяцев.
2.3. Анализ ликвидности ООО «Автопартнер»
Анализ ликвидности характеризует, прежде всего, эффективность
деятельности, играя ключевую роль в определении ведущих направлений
работы и поиска резервов для дальнейшего экономического развития
анализируемой организации. Поэтому необходимо с целью минования
банкротства и потери важных сегментов рынка проводить анализ
ликвидности организации.
Как уже было отмечено ранее, наличие у организации оборотных
средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных
обязательств независимо от сроков погашения этих обязательств
определяется понятием ликвидность.
41
Проделанный ранее анализ финансово-экономической деятельности
ООО «Автопартнер» показал на некоторые существенные спады в
финансовой устойчивости организации, такие как, значительное падение
рентабельности продаж, крайне неустойчивое финансовое положение по
величине собственных оборотных средств и прочие неудовлетворительные
показатели деятельности. Для такого положения организации целесообразно
41
Соловьева, Н.А. Комплексный анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие / Н.А. Соловьева,
Ш.А. Шовхалов ; Сибирский Федеральный университет. – Красноярск : СФУ, 2016. – 113 с.
52
проанализировать показатели ликвидности, которые помогут дать
окончательную оценку устойчивости ООО «Автопартнер».
На данном этапе изучения темы исследования уместно обозначить
основные этапы анализа для определения оценки ликвидности
ООО «Автопартнер»:
анализ ликвидности бухгалтерского баланса;
расчет финансовых коэффициентов ликвидности организации.
Приступим к анализу ликвидности бухгалтерского баланса
ООО «Автопартнер» (приложение 1). Подробное соотношение активов по
степени ликвидности и пассивов по сроку их погашения представлены в
таблице 14.
Таблица 14
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Активы
Значение,
тыс. руб.
Прирост, %
Необходимое
соотношение
Пассивы
Значение,
тыс. руб.
Прирост, %
Излишек/
недостаток
платеж. средств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1
2
3
4
5
6
7
8
А1
Высоколиквид
ные активы
39 255
75,43
≥
П1
Наиболее
срочные
обязательства
240 406
-4,48
-201 151
А2
Быстрореализу
емые активы
129
690
9,12
≥
П2
Среднесрочн
ые
обязательства
3 560
35,83
126 130
А3
Медленно
реализуемые
активы
295
158
-7,42
≥
П3
Долгосрочные
обязательства
0
–
295 158
А4
Труднореализу
емые активы
54 924
-4,30
≤
П4
Постоянные
пассивы
278 621
4,84
-223 697
53
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все,
кроме одного. У ООО «Автопартнер» недостаточно денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для
погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 201 151
тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по
степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно
быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном
случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного
погашения среднесрочных обязательств (больше в 36,4 раза).
Приступим ко второму этапу оценки ликвидности
ООО «Автопартнер», а именно к расчету основных показателей ликвидности,
а также проанализируем тенденцию изменений данных показателей в
динамике за период с 2017 года по 2019 год. Подробно расчеты
коэффициентов представлены в таблице 15.
Таблица 15
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности
ООО «Автопартнер»
Показатель
Значение показателя
Отклонение
2017
2018
2019
+/-
%
Денежные средства и
краткосрочные фин.
вложения
38 982
22 377
39 255
273
0,70
Дебиторская
задолженность
108 254
118 846
129 690
21 436
19,80
Итого денежных средств
и дебиторской
задолженности
147 236
141 223
168 945
21 709
14,74
Запасы и прочие
оборотные активы
271 106
305 955
282 186
11 080
4,09
Итого оборотные активы
418 342
447 178
451 131
32 789
7,84
Краткосрочные
обязательства
240 030
238 804
227 434
-12 596
-5,25
Коэффициент
абсолютной ликвидности
(Нормальное значение:
0,2 и более)
0,16
0,09
0,17
0,01
0,00
54
Продолжение таблицы 15
Коэффициент
критической
ликвидности
(Нормальное значение:
от 0,7 и более)
0,61
0,59
0,74
0,13
21,10
Коэффициент текущей
ликвидности
(Нормальное значение
для данной отрасли: 1,8
и более)
1,74
1,87
1,98
0,24
13,81
Ниже нормы оказался коэффициент абсолютной ликвидности,
который составил 0,17, при норме от 0,2 и выше. На всем анализируемом
периоде значение показателя коэффициента находится ниже минимального
порога рекомендованного нормативного значения для данной отрасли
экономической деятельности, тем не менее, можно отметить незначительный
рост данного коэффициента, что безусловно, положительно характеризует
деятельность ООО «Автопартнер».
Для коэффициента критической ликвидности нормативным значением
является значение показателя свыше 0,7. В данном случае его значение
составило 0,74 в 2019 году, с увеличением на 21% с 2017 года. Это означает,
что у ООО «Автопартнер» достаточно активов, которые можно в сжатые
сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную
кредиторскую задолженность.
На 2019 год коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью
укладывается в норму (1,98 при нормативном значении более 1,8). За весь
анализируемый период коэффициент вырос почти на 14%. Рост
коэффициента текущей ликвидности наблюдался в течение всего
анализируемого периода.
Наглядно изучить тенденцию в изменениях коэффициентов
ликвидности ООО «Автопартнер» в динамике лет можно на рисунке 8.