45
По данным таблицы 15, можно сделать вывод, что коэффициент - общая
степень платежеспособности показывает, что для погашения своих обязательств,
если на эти цели организация будет направлять всю свою выручку составит 8
месяцев. Степень платежеспособности по кредитам и займам показывает, что 5,6
месяц потребуется организации для погашения кредитов. Степень
платежеспособности по кредиторской задолженности показывает, что 2,5 месяца
потребуется организации для погашения кредиторской задолженности.
Данные расчеты, позволяют сделать вывод о том, что ООО «Буланныг»
платежеспособно.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без
анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия –
это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и
использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и
кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Коэффициенты
финансовой устойчивости ООО «Буланныг» представлены в таблице 16.
Таблица 16
Оценка финансовой устойчивости
ООО «Буланныг» 2016г.-2018г.
Показатель
Норматив
ное
значение
Значение
Изменение
(+,-)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент автономии
0,5 и выше
0,13
0,18
0,26
0,05
0,09
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,75 - 0,90
0,13
0,18
0,26
0,05
0,09
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
1 и ниже
0,00
3,64
1,93
3,64
-1,71
Коэффициент обеспечен
ности собственными
оборотными средствами
0,1 и выше
0,02
0,08
0,16
0,06
0,08
Коэффициент финансовой
маневренности
собственного капитала
0,5 и выше
0,16
0,41
0,52
0,26
0,11
По данным таблицы 14 сделан вывод:
46
1) коэффициент автономии за 2018г. показывает долю 26% активов
организации, которые покрываются за счет собственного капитала
(обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля
74% активов покрывается за счет заемных средств. Чем выше значение
коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги
за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее
предприятие. Нормативное ограничение коэффициента больше 0.5.
Коэффициент автономии в данном случае не соответствует нормативному
значению.
2) коэффициент финансовой устойчивости показывает, что 26% активов
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Рекомендуемое же значение не менее 0.75.
Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость
компании. Коэффициент финансовой устойчивости организации меньше 0,75,
что говорит о том, что организация зависит от внешних источников
финансирования.
3) коэффициент соотношения заемных и собственных средств –
показывает, что 1,93 руб. приходится заемных средств на 1 руб. собственных
средств. Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Чем ниже значение
показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия
от заемного капитала и обязательств. Уровень данного коэффициента выше 1
свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка
собственных денежных средств, что может служить причиной затруднений в
получении новых кредитов.
4) коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает
0,16 (16%) оборотных активов организации, финансируются за счет
собственных средств. Нормативное значение данного коэффициента составляет
0,1 (10%). В данном случае, коэффициент обеспеченности собственными
средствами за 2018г. имеет значение более 0.1 (10%), следовательно, структура
47
баланса компании признается удовлетворительной.
5) коэффициент маневренности показывает, способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности зависит от структуры капитала и специфики
отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации
по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Коэффициент
маневренности за 2018г. составляет 0,52, что означает среднюю финансовую
устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в быстро реализуемые
активы, а оборотный капитал формировался за счет собственных средств.
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Буланныг»
2016г.-2018г. представлена на рис. 4.
0,13
0,13
0,02
0,16
0,18
0,18
0,08
0,41
0,26
0,26
0,16
0,52
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
2016г. 2017г. 2018г.
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Коэффициент финансовой
маневренности
Рисунок 4. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Буланныг» 2016г.-2018г.
По итогам анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод:
– 26% активов покрываются за счет собственного капитала;
– 26% активов финансируется за счет устойчивых источников;
– 16% активов финансируется за счет собственных средств предприятия;
– высокая зависимость от внешних кредитов и займов.
Рассмотрим государственную методику оценки вероятности банкротства
48
организации. Данная методика содержит расчет коэффициентов текущей
ликвидности, обеспеченности собственными средствами:
1) Коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше
2);
2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть
равен или больше 0,1.
Если хотя бы один из коэффициентов не удовлетворяет нормативным
значениям (первый меньше 2, второй меньше 0,1), структура баланса
признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. В
этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.
Исходные данные для оценки вероятности банкротства по
государственной методики представлены в таблице 17.
Таблица 17
Исходные данные для оценки вероятности банкротства
ООО «Буланныг» по государственной методики
Показатель
Нормативное
значение
Значение на
предприятии
Соответствие
нормативному
значению
Коэффициент текущей
ликвидности
2 и выше
1,19
Не соответствует
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,1 и выше
0,16
Соответствует
По данным таблицы 17 сделан вывод, что коэффициент текущей
ликвидности не соответствует нормативному значению, а коэффициент
обеспеченности собственными средствами соответствует нормативному
значению.
Один из коэффициентов не соответствует нормативному значению,
следовательно, рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается
следующим образом:
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
Ктл1 + 6 / Т (Ктл1 – Ктл0)
=
------------------------------------- (1)
Кт.л. норм.
49
в течение 6 месяцев
Где Ктл1 и Ктл0 – соответственно фактическое значение коэффициента
ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Ктл норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления платежеспособности, мес.;
Т – отчетный период, мес.
Квп = (1,19 + 6 / 3 (1,19 – 1,09)) / 2 = 1,12.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1,
значит, организация в ближайшее время может восстановить свою
платежеспособность.
По второй главе сделаны следующие выводы. ООО «Буланныг»
осуществляет строительство жилых и нежилых зданий.
Ликвидность баланса ООО «Буланныг» за 2018г. перспективная. Это
говорит о том, что ООО «Буланныг» способно частично рассчитаться по своим
обязательствам. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности
на основе сравнения будущих поступлений и платежей. У организации
существует дефицитность баланса – несбалансированность дебиторской
задолженности над краткосрочными кредитами и займами.
При анализе динамики коэффициентов ликвидности видно, что на
протяжении анализируемого периода ликвидность предприятия имеет
тенденцию к росту.
Среди проблем на предприятии следует отметить:
– недостаточно ликвидных средств для погашения всех текущих
обязательств;
– предприятие зависит от заемных источников;
– собственных оборотных средств недостаточно.
Из полученных данных, можно сделать вывод, что ООО «Буланныг» не
имеет в наличии достаточно ликвидных средств для погашения всех текущих
обязательств.
50
Таким образом, финансовый потенциал ООО «Буланныг»
характеризуется платежной готовностью рассчитаться по своим обязательствам
в установленные сроки, но при этом зависит от займов. Данная организация
платежеспособна и в срочном порядке сможет погасить часть своих
краткосрочных обязательств. Руководство организации должно принять меры
для увеличения собственных оборотных средств и эффективным их
использованием с хозяйственной целесообразностью.
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «БУЛАННЫГ»
3.1. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия
как основы его платежеспособности
Повышение уровня платежеспособности ООО «Буланныг» зависит
прежде всего от улучшения результатов его производственной и коммерческой
деятельности.
Для повышения платежеспособности на анализируемом предприятии
ООО «Буланныг» предложены следующие мероприятия:
– мероприятие по расчету сверхнормативных остатков материально-
производственных запасов и эффект от приведения их к нормам;
– мероприятие по снижению дебиторской задолженности.
Таким образом, вышеперечисленные мероприятия будут способствовать
установлению устойчивого финансового состояния ООО «Буланныг».
Рассмотрим первое мероприятие по снижению запасов в анализируемой
организации.
Управление запасами, сформированными за счет оборотного капитала
ООО «Буланныг», представляет сложный комплекс мероприятий, в котором
задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами
51
производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены
единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и
реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию
запасов.
Эффективное управление запасами позволяет снизить
продолжительность производственного и всего операционного цикла,
уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего
хозяйственного оборота часть оборотного капитала, реинвестируя его в другие
активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и
реализации специальной финансовой политики управления запасами.
Политика управления запасами представляет собой часть общей
политики управления использованием оборотного капитала предприятия,
заключающаяся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-
материальных ценностей, минимизацией затрат по их обслуживанию и
обеспечение эффективного контроля за их движением.
Для разработки этой политики необходимо разобраться с нормами
запасов. Норматив оборотных средств ООО «Буланныг» в условиях рынка
представляет собой потребность предприятия в оборотных средствах,
необходимых для создания оптимальных материальных запасов.
Норматив собственных оборотных средств на продукцию определяется
как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств
в днях. Средняя норма оборотных средств на продукцию в днях исчисляется в
целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным
видам продукции. Для сырья и продукции, поступающих периодически с
примерно равными интервалами и партиями, средний интервал определяется
путем деления количества дней в квартале (90) на фактическое количество
поставок.
Норма оборотных средств на образование текущего запаса по каждому
виду сырья, основной продукции и покупной продукции принимается в размере
52
50 % среднего интервала между поставками. Это связано с тем, что текущий
запас каждой продукции изменяется от своего максимального размера в момент
получения очередной партии поставки до своего минимального размера перед
следующей поставкой.
Запасы на начало 2018г. составили 357 тыс. руб., запасы на конец 2018г.
составили 594 тыс. руб. Среднегодовые остатки запасов за 2018г. составили 476
тыс. руб.
Расчет среднего интервала между поставками продукции для
определения оборотных активов на образование текущего запаса представлен в
таблице 18.
Таблица 18
Расчет среднего интервала между поставками продукции для
определения оборотных активов на образование текущего запаса
Дата получения материала
Объем поставок,
тыс. руб.
Количество поставок,
шт.
Строительные материалы
12.10.18
15
1
25.10.18
12
1
05.11.18
16
1
24.11.18
14
1
03.12.18
13
1
Итого
70
5
Средний интервал за квартал
70/5=14 дней
Норма оборотных средств
14/2= 7 дней
Прочие запасы
15.10.16
17
1
20.10.16
16
1
11.11.16
15
1
26.11.16
18
1
12.12.16
14
1
Итого
80
5
Средний интервал за квартал
80/5=16 дней
Норма оборотных средств
16/2= 8 дней
Средний интервал между поставками для строительных материалов
составляет 7 дней, для прочих запасов 8 дней.
Норматив оборотных средств для товаров рассчитывается путем
умножения нормы запасов в днях на сумму материальных затрат.
В таблице 19 рассчитан норматив оборотных средств, с помощью
которого предприятие может таким образом найти «золотую середину» в
53
закупке количества продукции и производстве своей, чтобы избежать дефицита
продукции на складах, а также его избытка и тем самым достигнуть
поставленной цели – прибыли. На основании данных проведенного анализа
строится политика организации.
Таблица 19
Расчет норматива оборотных средств для запасов в ООО
«Буланныг»
Продукция
Норма
запасов, дни
Материальные
затраты, тыс.
руб.
Норматив
оборотных средств,
тыс. руб.
Строительные
материалы
7
18
= 7 * 18 = 126
Прочие запасы
8
17
= 8 * 17 = 139
Итого
265
Таким образом, норма оборотных средств для строительных материалов
составляет 126 тыс. руб., а для прочих запасов составляет 139 дней.
Для рационального использования оборотных средств необходимо
привести фактические остатки запасов к нормативам (таблица 20).
Таблица 20
Сравнение средних остатков запасов ООО «Буланныг»
с нормативом
МПЗ
Норматив
Средние остатки
за 2018г.
Измен
ение
(+,-)
Дни
Мате
риаль
ные
затраты,
тыс. руб.
Норма
тив
оборотн
ых
средств,
тыс. руб.
Дн
и
Мате
риаль
ные
затраты,
тыс. руб.
Сред
ние
остатки
, тыс.
руб.
Строительны
е материалы
7
18
126
12
18,0
216
90
Прочие
запасы
8
17
139
15
17,3
260
121
Итого
265
476
211
По данным таблицы 20 можно сделать вывод, что на предприятии
имеются сверхнормативные остатки, так по строительным материалам остатки
составляют 90 тыс. руб., а по прочим запасам составляют 121 тыс. руб. В целом
суммарные средние остатки запасов выше нормативных на 211 тыс. руб.
Произведем расчет прибыли предприятия, полученной от реализации
54
сверхнормативных запасов (таблица 21).
Таблица 21
Расчет прибыли от реализации сверхнормативных запасов
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Выручка
315
Себестоимость
211
Прибыль от продаж
104
Налог на прибыль, 20%
21
Чистая прибыль
83
Выручка от реализации сверхнормативных запасов составит 315 тыс.
руб., себестоимость продукции составляет 211 тыс. руб., по данным расчетам
предприятие получит чистую прибыль в размере 83 тыс. руб.
Выполнение этого мероприятия позволит ООО «Буланныг» исключить
из состава медленно реализуемых активов 211 тыс. руб., несмотря на то, что
причитающиеся налоги в бюджет в сумме 21 тыс. руб. увеличат кредиторскую
задолженность, а чистая прибыль будет направлена в группу постоянных
пассивов.
Расчет экономического эффекта по данному мероприятию рассчитан по
формуле.
Э= ВР / 360*(П
об
1
– П
об
0
), (2)
где Э – экономический эффект, тыс. руб.;
ВР – выручка, тыс. руб.;
П
об
0
и П
об
1
– период оборота запасов фактический и плановый
соответственно, дней.
Э = 11 339 / 360 * (14 - 16) = - 59,8 тыс. руб.
Расчёт экономической эффективности от ускорения оборачиваемости
запасов ООО «Буланныг» представлен в таблице 22.
Таблица 22
Расчёт экономической эффективности от ускорения
оборачиваемости запасов ООО «Буланныг»
Показатель
До
внедрения
мероприятия
После
внедрения
мероприятия
Изме
нение
Выручка, тыс. руб.
11 024
11 339
315
Запасы, тыс. руб.
594
265
-329
Среднегодовые остатки запасов, тыс.
476
429
-46