56
— увеличение НДС по приобретенным ценностям на 0,0,0009;
— увеличение прочих оборотных активов на 0,0499;
— сокращение задолженности поставщикам и подрядчикам на 0,0028;
— сокращение задолженности прочим кредиторам на 0,0678 (рис.18)
-0,2
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
денежные средства дебиторская задолженность
производственные запасы НДС
прочие оборотные А займы и кредиты
кредиторская задолженность
Рисунок 18. Доля фактора второго порядка в общей сумме
снижения величины коэффициента текущей ликвидности
Что касательно всех остальных факторов, то фактически они привели к
снижению коэффициента текущей ликвидности. Весомое влияние оказали:
1) снижение дебиторской задолженности на 0,6437;
2) сокращение производственных запасов на 0,05331;
3) уменьшение денежных средств на 0,0053.
В связи с тем, что весомое влияние на изменение ликвидности оказывает
изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также материальных
запасов, далее уделим внимание подробному анализу их оборачиваемости.
В ходе обработки табл. 8 и рис.18, в Обществе в 2016 г. по сравнению с
аналогичным периодом 2015 г. наблюдается:
1) резкое замедление оборачиваемости оборотного капитала Общества,
период оборачиваемости оборотного капитала составил 509 дней, что больше
показателя аналогичного периода минувшего года , почти в 2,75 раз (либо на
324 дня);что для анализируемого субъекта оценим как негативный фактор;
57
Таблица 8
Исходные данные для анализа оборачиваемости оборотных
активов и кредиторской задолженности
Показатель
Алгоритм
расчета
Год анализа
2015 г.
2016 г.
1.Продолжительность оборота
оборотного капитала
Поб оа = Д / Коб оа
185
509
2.Период оборачиваемости запасов
Побз=Д / Коб з
56
222
3.Период оборачиваемости
дебиторской задолженности
Поб дз = Д / Коб дз
128
267
4.Период оборачиваемости
кредиторской задолженности
Поб дз = Д / Коб дз
179
538
Индикаторы
1. оборачиваемости оборотного
капитала
Коб оа=В/ ОА
1,9963
0,7207
2. оборачиваемости дебиторской
задолженности
Кодз =В / ДЗ
2,9183
1,3759
3. оборачиваемости кредиторской
задолженности
Кодз =В / ДЗ
2,0461
0,6813
4 оборачиваемости запасов
Коз =В / З
6,6346
1,6531
Графически, оборачиваемость оборотных активов и кредиторской
задолженности анализируемого Общества представлены на рис.19.
0 200 400 600
2015г.
2016г.
период
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
период
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
период
оборачиваемости
запасов
период
обораиваемости
оборотного капитала
Рисунок 19. Показатели оборачиваемости оборотных активов и
кредиторской задолженности
2) продолжительность погашения дебиторской задолженности на
анализируемом субъекте хозяйствования составила 267 дней, что меньше
продолжительности использования кредиторской задолженности Общества,
показатель которой 538 дней.
58
Данный момент оценим для анализируемого Общества как позитивный
момент, так как субъект получает кредит от поставщиков на более выгодных и
прибыльных условиях, чем он кредитует своих дебиторов.
Однако, такие сроки расчетов с контрагентами неприемлемы в
хозяйственной практике и могут послужить причиной для отказа контрагентов
сотрудничать Обществом, так как нарушение договорных сроков оплаты
задолженности займодавцем приведет к уплате штрафов, пеней и неустоек.
3) период оборачиваемости запасов для анализируемого субъекта
значительный и в 2016г. его показатель достиг 222 дня, данное указывает на
образование излишних материальных запасов на складах Общества.
Рассмотрим вычисленные соответствующие коэффициенты, показатели
которых графически их приведены на рис. 20.
0 2 4 6 8
2015г.
2016г.
к-т дебиторской
задолженности
к-т оборачиваемости
кредиторской
задолженности
к-т оборчиваемости
запасов
к-т оборачиваемости
оборотного капитала
Рисунок 20. Показатели индикаторов оборачиваемости оборотных
активов и кредиторской задолженности
1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. В финансовой
практике не существует единого общепринятого значения коэффициента. Чем
выше значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, тем выше
качество управления оборотными средствами на хозяйствующем субъекте.
В нашем случае, показатель коэффициента оборачиваемости оборотного
капитала анализируемого субъекта хозяйствования «ТРЛ-Энерго» снизился с
1,9963 (2015 г.) до 0,7207 в аналогичном периоде 2016 г.
59
2. Коэффициент оборачиваемости запасов определяет эффективность
управления запасами на анализируемом субъекте хозяйствования.
В нашем случае, коэффициент оборачиваемости запасов анализируемого
субъекта хозяйствования указывает на образование излишних материальных
запасов на складах, что приводит к отвлечению из оборота большой суммы
денежных средств и повышению расходов на хранение материалов Общества.
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим
анализируемым субъектом хозяйствования и контрагентами Общества.
В нашем случае коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности в 2016 г. составил 1,3759, и по сравнению с аналогичным
периодом 2015г. его уровень сократился на 1,5426.
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
используется в первую очередь для определения возможностей реального
повышения ликвидности хозяйствующего субъекта и интересен для
собственников и кредиторов субъекта хозяйствования. Он показывает, сколько
раз в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, либо
квартал) анализируемое Общество погасило свои долги перед кредиторами.
В нашем случае, показатель коэффициента оборачиваемости
кредиторской задолженности на анализируемом хозяйствующем субъекте
«ТРЛ-Энерго» имеет тенденцию к снижению: в 2015 г. уровень показателя
2,0462, а в аналогичном периоде 2016 г. его уровень снизился до 0,6813.
Вывод: по состоянию на 31.12.2016г. произошло значительное
отвлечение средств из оборота в запасы и дебиторскую задолженность, что
оценивается для анализируемого Общества отрицательно.
Таким образом, по состоянию на 31.12.2016г. в обороте хозяйствующего
субъекта «ТРЛ-Энерго» нет собственных оборотных средств.
Сигнальным показателем финансового состояния Общества «ТРЛ-
Энерго» является платежеспособность, поэтому изучим относительные
показатели платежеспособности за 2015–2016 гг. (табл. 9.)
60
Таблица 9
Данные для анализа относительных показателей
платежеспособности ООО «ТРЛ-Энерго»
Показатель
Формула расчета
2015г.
2016г.
1.Среднемесячная
выручка, тыс. руб.
Вср.2015=15533:12
Вср.2016=54644:12
1295
4554
2.Степень
платежеспособности
по текущим
обязательствам
Кпт =Степень платежеспособности по
текущим обязательствам = Текущие
обязательства Должника/
Среднемесячная выручка
5,98
18,71
3.Степень
платежеспособности
общая
Кпо = (Текущие обязательства +
Долгосрочные обязательства) /
Среднюю выручку = стр. (690+590) /
стр.010 ф.2
5,98
18,71
4.Коэффициент
задолженности по
кредитам банков и
займам
Кзк =(Долгосрочные обязательства +
Краткосрочные кредиты банков)/
Среднюю выручку = (стр. 590 + 610)
/ стр. 010 ф2
0,26
0,22
5.Коэффициент
задолженности
другим
организациям
Кзд =(Поставщики+Прочие
кредиторы)/Средняя
выручка=(стр.621+стр.625
ф№1/сред.стр.010 ф№2
5,74
18,25
6.Коэффициент
задолженности
фискальной системе
Кзф = (стр.623+стр.624 ф№ 1)/сред.
стр.010ф№2
0,04
0,19
7.Коэффициент
внутреннего долга
Квд=Стр.(622+стр.630+стр.640+стр.6
50+стр.660 ф№1)/сред.стр.010 ф№2
0,02
0,08
Оценка угроз потери платежеспособности.
Ниже, нами графически представлены коэффициенты, которые наиболее
часто используются для финансового анализа неплатежеспособных
хозяйствующих субъектов, а также для платежеспособных субъектов
хозяйствования в целях оценки угроз потери платежеспособности, которые
были вычислены для анализируемого Общества «ТРЛ-Энеого» (рис.21).
0
5
10
15
20
2015г. 2016г.
Кпт
Кпо
Кзк
Кзд
Кзф
Квд
Рисунок 21. Индикаторы платежеспособности ООО «ТРЛ-Энерго»
61
Где 1. Кпт — степень платежеспособности по текущим обязательствам
2. Кпо — степень платежеспособности общая
3. Кзк — коэффициент задолженности по кредитам банков и займам
4. Кзд — коэффициент задолженности иными субъектам хозяйствования
5. Кзф — коэффициент задолженности фискальной системе.
6. Квд — коэффициент внутреннего долга.
Показатели рассматриваемой группы характеризуют потенциальность
осуществления расчетов анализируемого хозяйствующего субъект по долгам
В ходе обработки данных таблицы 9 и рис. 24 отметим очередное:
1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам
По степени платежеспособности по текущим обязательствам :
— в исследуемом периоде Общество «ТРЛ-Энерго» принадлежит к
неплатежеспособным субъектам хозяйствования первой категории;
— в 2015 г. срок погашения текущих обязательств Общества составил
5,98 месяцев, в 2016г. наблюдается его рост более чем в три раза, что составило
18,71 месяцев. При этом, показатель обладает устойчивой тенденцией к росту,
что указывает на ухудшение платежеспособности Общества.
2. Степень платежеспособности общая.
Показатель имеет тенденцию к росту: период погашения долгов в 2015 г.
составил около шести месяцев, а в 2016 г. данный показатель увеличился до 18
месяцев, что также указывает на ухудшении платежеспособности Общества.
3. Коэффициент задолженности прочим субъектам хозяйствования.
Показатель в 2016 г. вырос по сравнению с минувшим годом на 12,53
месяца и составил 18,25 месяца. Данный факт оценивается отрицательно,
поскольку указывает на нарушения платежной дисциплины Обществом.
4. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам.
В 2016 г. его уровень составил 0,22, его сокращение по сравнению с
аналогичным показателем 2015 г. составило 0,04 пункта. Данное указывает на
ускорение расчетов по кредитам банков и займам. Данный факт позитивно
характеризует платежеспособность анализируемого хозяйствующего субъекта.
62
5. Коэффициент задолженности фискальной системе. Рост с 0,04 в 2015г.
и до 0,19 в 2016 г. оцениваем негативно, поскольку это указывает на рост
задолженности по налогам и сборам. Но абсолютное значение индикатора
изрядно мало, и всю задолженность перед бюджетом и внебюджетными
фондами реально погасить за счет выручки менее чем за месяц.
6. Коэффициент внутреннего долга.
В 2016 г. его уровень составил 0,08, что гораздо больше аналогичного
показателя 2015 г. (0,02). Следовательно, расчеты с персоналом имеют
тенденцию к замедлению по сравнению с минувшим годом, что указывает на
ухудшение платежеспособности. Однако растет средняя зарплата, в связи с чем,
наблюдается увеличение текущей задолженности перед персоналом, и это
должно учитывать при оценке коэффициента внутреннего долга.
Итак, в ходе обработки данных анализа и вычислений относительных
показателей платежеспособности за исследуемый период, сделаны выводы:
1. Анализируемое ООО «ТРЛ-Энерго» в 2015 г. является неплатежным
хозяйствующим субъектом первой категории.
2. Все показатели платежеспособности анализируемого Общества «ТРЛ-
Энерго» в 2016 г. существенно ухудшились.
3. К причинам ухудшения платежеспособности на анализируемом ООО
«ТРЛ-Энерго» можно отнести следующие: убыточность деятельности субъекта,
отвлечение значительной части денежных средств в материальные запасы и
дебиторскую задолженность, нарушение платежной дисциплины Общества.
Так как ликвидность баланса является одним из условий финансовой
устойчивости, а ликвидность активов — условием платежеспособности, далее
проведем углубленный анализ ликвидности баланса и активов.
2.3. Анализ ликвидности баланса и активов ООО «ТРЛ-Энерго»
Для более основательного изучения структуры активов, их системного
взаимодействия, применяется несколько математических моделей и
определений, которые достаточно широко используются на практике.
63
Основным методом оценки активов по уровню ликвидности является их
распределение с помощью метода группировки, по уровню материальных и
временных издержек для преобразования в денежную форму. Данный метод
предполагает классификацию всех без исключения материальных ценностей
субъекта анализа на две большие группы (активы и пассивы)
(рисунок 22)
Рисунок 22. Схема группировки статей актива и пассива для
анализа ликвидности баланса
Для различных видов активов и пассивов анализ и выполнение
неравенств дает возможность судить о степени ликвидности баланса. При
выполнении всех условий, баланс считается абсолютно-ликвидным (табл.10).
Таблица 10
Взаимосвязь анализа ликвидности и платежеспособности
ликвидность
Оценка платежеспособности
1) А1 > Р1
Хозяйствующий субъект может погасить наиболее срочные
обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов
2) А2 > Р2
может рассчитаться по краткосрочным обязательствам перед
кредиторами быстро реализуемыми активами
3) А3 > Р3
Хозяйствующий субъект может погасить долгосрочные
займы с помощью медленно реализуемых активов
4) А4 ≤ Р4
Данное неравенство выполняется автоматически, если
соблюдены все три неравенства. Субъект анализа обладает
высокой степенью платежеспособности и может погасить
различные виды обязательств соответствующими активами
Наиболее ликвидные
активы
Быстрореализуемые
активы
Медленнореализуемые
активы
Труднореализуемые
активы
Р1
Р2
Р3
Р4
С
т
е
п
е
н
ь
л
и
к
в
и
д
н
о
с
т
и
С
т
е
п
е
н
ь
с
р
о
ч
н
о
с
т
и
Высокая
Высокая
Низкая
Сравнение
Низкая
Наиболее
краткосрочные
обязательства
Краткосрочные
пассивы
Долгосрочные
пассивы
Постоянные
пассивы
А1
А2
А3
А4
64
Поэтому на следующем этапе для более основательного изучения
структуры активов, их системного взаимодействия, будем использовать метод
дифференциации ликвидности по степени платежеспособности субъекта
анализа применительно к конкретному определенному периоду времени.
Проведем сравнение средств по Активу, сгруппировав их по степени
убывающей ликвидности, а обработанные данные сведем в таблицу 11.
Таблица 11
Данные для анализа средств Общества «ТРЛ-Энерго» по активу,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности тыс.бел руб.
Активы
На 1.01
анализируемого года
2015 г
2016 г.
2017 г
1.Денежные средства
1705
648
95
Итого по первой подгруппе А1
1705
648
95
2.Дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются в течение 12 мес.
32360
74097
5335
Итого по второй подгруппе А2
32360
74097
5335
3.Запасы (за вычетом расходов предстоящих
периодов)
10728
35744
30074
4.НДС по приобретенным ценностям
-
-
69
5.Прочие оборотные активы
-
-
5316
Итого по третей подгруппе А3
10728
35744
35455
6.Итого текущих активов
44789
110485
40881
Внеоборотные активы А4
1730
936
590
Всего активов, принимаемых к расчету
46519
111420
41470
В ходе обработки данных табл. 11 очевидно, что по состоянию на
31.12.2016г. активы Общества распределились следующим образом: группа А1
— 95 тыс.бел. руб., группа А2 — 5335 тыс.бел. руб., группа А3 — 30074
тыс.бел. руб., группа А4 — 590 тыс.бел. руб. (рис.23).
0
20000
40000
60000
80000
на 01.01.2015г. на 01.01.2016г. на 01.01.2017 г.
А1
А2
А3
А4
Рисунок 23. Динамика средств Общества «ТРЛ-Энерго» по активу,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности
65
Проведем сравнение обязательств по Пассиву, сгруппировав их по
степени срочности их погашения, а обработанные данные сведем в табл.12.
Таблица 12
Данные для анализа обязательств Общества «ТРЛ-Энерго» по
Пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения
Пассивы
На 1.01 анализируемого
года
2015 г.
2016 г
2017г.
1.Кредиторская задолженность
38458
110595
57884
Итого по первой подгруппе Р 1
38458
110595
57884
2.Займы и кредиты
6002
-
1787
Итого по второй подгруппе Р 2
6002
-
1787
3.Собственный капитал и резервы
2160
969
(-)18073
4.Доходы будущих периодов
93
25
-
5.Расходы будущих периодов
(-)188
(-)167
(-)127
Итого по подгруппе Р4
2063
825
(-)18199
Всего пассивов, принимаемых к расчету
46519
111420
41470
В ходе обработки данных, постоянные пассивы (Р4) увеличиваются на
статью «Доходы будущих периодов», а для сохранения баланса Актива и
Пассива итог группы Р4 напротив, уменьшается на сумму по статье «Расходы
будущих периодов». Поэтому, на 31.12.2016г очевидно следующее
распределение Пассивов: группа Р1 — 57885 тыс.бел руб., группа Р2 — 1787
тыс.бел руб., группа Р3 — отсутствует., группа Р4 — (-)18199 тыс.бел. руб.
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
на 01.01.2015г. на 01.01.2016г. на 01.01.2017 г.
П1
П2
П4
Рисунок 24. Динамика обязательств Общества «ТРЛ-Энерго» по
пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения
В ходе обработки данных следующей табл. 13 очевидно следующее.
1. По первой подгруппе: наблюдается платежный недостаток, который
вырос с 36755 тыс. бел. руб. (по состоянию 1.01.2015 г.). до максимального
значения на 1.01.2016 г. и достиг суммы 109949 тыс.бел. руб. (А1< Р1).