26
вень ликвидности и ее состояние. Результаты послужат источником основных
предложений и направлений преодоления существующих барьеров.
Таким образом, оценка уровня ликвидности предприятия является оцен-
кой его возможностей погашений имеющихся финансовых обязательств.
Наиболее важными показателями, которые контролируются руководи-
телем предприятия и сотрудниками финансовой службы, являются финансовая
устойчивость и уровень текущей ликвидности. Данные показатели применяют-
ся для анализа текущего финансового состояния организации, уровня экономи-
ческой надежности, конкурентоспособности, возможности банкротства, креди-
тоспособности и играют роль инструментов для разработки соответствующих
управленческих решений.
Важная особенность показателей оценки финансовой устойчивости
предприятия и его текущей ликвидности - присутствие устанавливаемых гра-
ниц оценки их изменения. В связи с этим, является возможным проводить кон-
троль и дальнейшее управление ликвидностью предприятия путем сопоставле-
ния ее фактических и плановых значений, которые были получены методом
расчета.
Финансовое состояние предприятия - это его возможность производить
финансирование своей деятельности. Индикаторами, с помощью которых его
можно проанализировать, являются обеспеченность предприятия финансовыми
ресурсами, требующимися для его нормального функционирования, целесооб-
разность размещения этих ресурсов и эффективность их использования, финан-
совые отношения, как с физическими, так и с юридическими лицами, платеже-
способность и финансовая устойчивость.
Имеется несколько характеристик финансового состояния: устойчивое,
неустойчивое и кризисное. Свидетельством хорошего финансового состояния
предприятия является его возможность точно в срок производить выплаты и
финансировать свою производственную деятельность.
Производственная, коммерческая и финансовая деятельность предприя-
тия оказывает непосредственное влияние на его финансовое состояние. Успеш-
27
ное выполнение производственных и финансовых планов оказывает положи-
тельное воздействие на финансовое положение предприятия. Также существует
и обратная зависимость. Если на предприятии присутствует не выполнение
производственного плана, то это приводит к повышению себестоимости реали-
зуемой продукции и в итоге к снижению плана сбыта продукции. В конечном
итоге происходит снижение платежеспособности предприятия на фоне ухуд-
шения его финансового состояния. Стабильное финансовое положение имеет
положительное воздействие на выполнение планов производства и обеспечения
этого производства требуемыми ресурсами, что в свою очередь приводит к по-
вышению уровня платежеспособности предприятия. Исходя из этого, а также
являясь составным элементом хозяйственно-экономической деятельности
предприятия, финансовая деятельность имеет приоритетом обеспечение свое-
временного поступления и расходования денежных средств, выполнение рас-
четной дисциплины, достижение эффективного соотношения собственного и
заемного капитала.
Финансово-хозяйственная деятельность предприятия в виде бухгалтер-
ской отчетности является источником информации для анализа финансового
состояния данного предприятия. Главная цель анализа - своевременно выявлять
и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улуч-
шения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
28
ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИД-
НОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Исходные данные для анализа платёжеспособности и ликвидности
фирмы
Для любого предприятия главной задачей является получение прибыли.
Другими словами, предприятие стремится получить финансовый результат сво-
ей хозяйственной деятельности. Исходя из этого, для предприятия важно свое-
временно проводить оценку эффективности своей деятельности, на которую
оказывают влияние платежеспособность и финансовое состояние этого пред-
приятия. Для проведения данной оценки требуется информация о финансовой
деятельности предприятия и определенный математический аппарат. Источни-
ком информации о финансовой деятельности может служить финансовая от-
четность самой фирмы.
Каждый руководитель при принятии решений нуждается в сгруппиро-
ванной, сжатой информации, которая позволила бы ему оценить состояние дел
на предприятии. Такую информацию могут предоставить разнообразные инди-
каторы платежеспособности и финансового состояния.
Первоначальные данные для оценки функционирования деятельности
предприятия находятся в заполняемых ими бухгалтерских отчетах. Имеющаяся
там информация является достаточно полной и комплексной, что позволяет ру-
ководителю провести оценку вклада каждого отдельного подразделения в ито-
говый результат деятельности предприятия. На основе информации из финан-
совой отчетности можно рассчитать различные коэффициенты, отображающие
уровень и состояние платежеспособности предприятия.
Финансовая отчетность представляет собой совокупность всех форм от-
четностей, которые были составлены по данным бухгалтерского учета. В фи-
нансовой отчетности содержится широкий спектр информации, которая полез-
на для всех пользователей. На основе финансовой отчетности является возмож-
ным провести оценку имущественного состояния, финансовой устойчивости и
29
платежеспособности фирмы, а также прочие результаты, которые требуется
проанализировать при принятии различных решений (например, является ли
целесообразным предоставлять кредит или продлевать его, и т.д.). Одним из
главных условий формирования финансовой отчетности предприятия является
его соответствие запросам как внутренним, так и внешним пользователям.
Основываясь на финансовую отчетность можно:
а) определить потребность предприятия в финансовых ресурсах;
б) оценить эффективность структуры капитала предприятия;
в) спрогнозировать финансовые результаты будущих периодов, а также
решить прочие задачи направленные на улучшение управления финансовыми
ресурсами предприятия и его финансовой деятельности.
В Российской Федерации в роли главного регулятора объемов и форм
бухгалтерской отчетности выступает Министерство финансов. Положение по
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчётность организации», утверждённое
Приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 года № 43н (ПБУ 4/99) определяет
структуру и состав бухгалтерской отчетности. Это положение было разработа-
но в рамках Программы «Реформирование бухгалтерского учёта в соответствии
с международными стандартами финансовой отчётности (МСФО)», которая
была утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 6
марта 1998 года № 283. В состав бухгалтерской отчетности входит бухгалтер-
ский баланс, отчет о прибылях и убытках, пояснительные записки и приложе-
ние к ним. Также, если предприятие в соответствии с федеральным законом
обязано проходить аудиторскую проверку своей бухгалтерской отчетности, то
предприятие также прилагает аудиторское заключение о достоверности бухгал-
терской отчетности.
В соответствии с законодательством в бухгалтерской отчетности пред-
приятия обязаны предоставлять правдивую и полную информацию о финансо-
вом состоянии предприятия на сегодняшний день, а также о результатах ее фи-
нансовой деятельности и обо всех изменениях, которые имели быть место в
финансовом положении. Для того чтобы бухгалтерская отчетность балы полной
30
и достоверной необходимо проводить ее в соответствии с установленными
нормативно-законодательными актами по бухгалтерскому учету.
Во время формирования бухгалтерской отчетности любое предприятие
должно соблюдать принцип беспристрастия. Другими словами, информация,
отображающаяся в отчете, не должна удовлетворять интересы какой-то опреде-
ленной пользовательской группы бухгалтерской отчетности. В случае, если в
процессе отбора или формой предоставления предоставленная информация но-
сит однобокий характер, провоцирующий предопределенность результатов для
оной группы пользователей, то считается что такая информация не носит
нейтрального характера.
Предприятие обязано включать в свою бухгалтерскую отчетность пока-
затели финансовой деятельности всех ее филиалов, представительств и прочих
подразделений. Для составления бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и
убытках предприятие обязано придерживаться одинаковой формы и содержа-
ния каждый отчетный период.
Внесение изменений в форму и содержание бухгалтерского баланса, от-
чета о прибылых и убытках разрешается только в особых случаях, к которым,
например, можно отнести смену вида деятельности предприятия. Предприятие
обязано иметь четкие и весомые обоснования для внесения таких изменений.
Довольно крупные изменения необходимо раскрыть в пояснениях к бухгалтер-
скому балансу и указать причину данного изменения.
На имеющиеся в бухгалтерской отчетности числовые показатели необ-
ходимо приводить данные как минимум за два года – отчетный и предшеству-
ющий отчетному, т.е. за текущий и предыдущий год. Это правило исключается
только в случае, если отчет составлен за первый отчетный период предприятия.
В случае, когда данные прошлого года не сопоставимы с данными текущего го-
да, то корректировке подлежат более старые данные. Довольно крупные кор-
ректировки следует раскрывать в пояснениях к бухгалтерскому балансу и ука-
зывать причины данных изменений.
Если по статьям бухгалтерского баланса, которые требуется раскрывать,
31
отсутствуют какие-либо значения активов, пассивов, доходов, расходов и про-
чих показателей, то там ставится прочерк (типовые формы) или графа остается
пустой (самостоятельно разработанные формы). [11]
Показатели, характеризующие отдельные активы, пассивы. Доходы,
расходы и прочие хозяйственные операции и являющиеся достаточно суще-
ственными, в бухгалтерской отчетности должны быть приведены обособленно.
Также это необходимо сделать в случае, если они необходимы для качествен-
ной оценки финансового состояния предприятия пользователями финансовой
отчетности.
Если для качественной оценки финансового положения предприятия за-
интересованным пользователям не существенны по отдельности такие показа-
тели как сведения по отдельным видам активов, пассивов, доходам, расходам и
прочим хозяйственным операциям, то они могут быть отображены в бухгалтер-
ском балансе общей суммой и раскрыты в пояснениях.
Руководитель и главный бухгалтер предприятия ставят свои подписи на
бухгалтерской отчетности. В случае, если бухгалтерский учет проводит специ-
ализированная организация, т.к. называемая центральная бухгалтерия, или бух-
галтер-специалист, то подписи в бухгалтерской отчетности ставят руководи-
тель предприятия и руководитель специализированной организации, либо спе-
циалистом, ведущим бухгалтерский учет предприятия.
Основным документом, предоставляющим информацию о финансовом
положении предприятия, является бухгалтерский баланс. В связи с этим основ-
ной задачей бухгалтерского баланса является отобразить любому пользовате-
лю, что находится во владении или каким капиталом распоряжается предприя-
тие. Это возможно благодаря тому, что в балансе содержатся сведения о мате-
риальных ценностях, об объеме имеющихся запасов, о состоянии расчетам по
обязательствам и о потоке инвестиций. Эти сведения являются очень полезны-
ми для анализа бухгалтерского баланса такими пользователями как руковод-
ство предприятия, налоговые органы, банки, поставщики и подрядчики и про-
чие.
32
Бухгалтерский баланс состоит из двух основных элементов:
а) активы баланса;
б) пассивы баланса.
На территории Российской Федерации уже неоднократно подвергались
изменениям структура и группировка данных баланса. Но, несмотря на это,
главным принципом составления бухгалтерского баланса является равенство
активов и пассивов баланса. Активы баланса предоставляют информацию о со-
ставе имущества предприятия на отчетную дату. Пассивы баланса отображают
сведения об источниках формирования имущества предприятия.
Некоторые западные страны практикуют равновесие активов предприя-
тия с собственным капиталом и имеющимися обязательствами, которые, в свою
очередь, подвергаются определенной трансформации для лучшего понимания
пользователями (Активы = Собственный капитал + Обязательства).
Под активами понимаются хозяйственные средства, которые попали в
ведомство и управление предприятия посредством ведения им хозяйственной
деятельности, а также предполагается, что они принесут предприятию опреде-
ленные экономические выгоды в будущем периоде. [44]
Обязательства – это имеющаяся у предприятия на отчетный период за-
долженность, образовавшаяся в процессе ведения предприятием хозяйственной
деятельности, а расчеты по погашению данной задолженности приведут к отто-
ку активов.
Финансовые вложения собственников предприятия и прибыль, получен-
ная в процессе ведения хозяйственно-экономической деятельности, формируют
капитал предприятия.
В соответствии с международной системой финансовой отчетности
(МСФО) данные элементы имеют следующие определения:
Под активами следует понимать имеющиеся под управлением предприя-
тия ресурсы, которые она получила в результате хозяйственной деятельности
прошлых лет и ожидает от них получения выгоды в будущем периоде.
Под обязательствами понимают имеющуюся у предприятия на сего-
33
дняшний день задолженность, которая возникла в результате хозяйственной де-
ятельности прошлых лет и предполагает отток ресурсов с присущей им эконо-
мической выгодой.
Под капиталом же понимают долю активов предприятия, которая оста-
ется после вычета всех обязательств.
Используя данные определения можно легко определить построение и
содержание баланса. Ранее российские предприятия отображали в бухгалтер-
ском балансе в составе активов убытки предприятия. Это явно происходило в
разрез с международной практикой. В связи с этим, актив стоит указывать в ба-
лансе лишь в том случае, когда от него ожидается получение притока денежных
средств, а для этого должна быть возможность оценить его стоимость. Приме-
ром может служить ситуация, когда предприятие отгрузило товары, но не по-
лучила за них еще оплату. Это создают дебиторскую задолженность предприя-
тия, которая в последующем должна будет принести выгоду в виде получения
денежных средств.
Все возможные выгоды, содержащиеся в активе, и которые предприятие
может получить в будущем, прямо или косвенно будут включены в денежные
средства или их эквивалент. Наиболее важным для предприятия является тот
факт, что активы могут не принадлежать ему, а быть лишь в его управлении,
контролироваться им (к примеру, находящиеся в долгосрочной аренде основ-
ные средства).
Краткосрочными считаются те активы и обязательства, срок обращения
(погашения) которых не превышает 12 месяцев с момента отчетной даты. Так-
же краткосрочные активы и обязательства определяют по продолжительности
операционного цикла, в случае, если он превышает 12-ти месячный период.
В отчете о прибылях и убытках приводится информация о полученной
от производственной и финансовой деятельности прибыли. Таким образом, он
дает дополнительную информацию, помимо приводимой в балансе предприя-
тия. Анализируя не только баланс предприятия, но и отчет о прибылях и убыт-
ках, заинтересованное лицо может провести оценку показателей рентабельно-
34
сти предприятия.
В приложении к балансу отображают такие сведения как движение фон-
дов; движение заемных средств; дебиторская и кредиторская задолженности;
состав нематериальных активов; наличие и движение основных средств; фи-
нансовые вложения; социальные показатели; капитальные вложения и другие
финансовые вложения.
Финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия отоб-
ражают в себе эффективность производственной, инвестиционной и финансо-
вой деятельности предприятия. При этом финансовым результатом следует
считать полученную предприятием прибыль или убыток. Главной задачей, ко-
торую перед собой ставит предприятие, является максимальное увеличение
прибыли. А так как прибылью является ничто иное как разность между дохо-
дами и расходами, то повлиять на рост прибыли можно путем увеличения до-
ходов или снижения расходов.
Оценка финансовых результатов предприятия отображает действитель-
ную отдачу от вложения заемных и собственных средств, и какой вклад при-
вносит каждое отдельное подразделение в общий финансовый результат пред-
приятия.
Для правильной оценки финансовых результатов необходимо знать ис-
пользуемую терминологию:
Выручка от реализации – это общий полученный финансовый результат
предприятия от реализации работ и услуг. Западные экономисты называют
данный показатель как валовая выручка. Выручка от реализации считается од-
ним из наиболее важных показателей оценки финансовой деятельности пред-
приятия, в соответствии с которым проводится рейтинг фирм.
В состав выручки от реализации продукции входит: выручка от реализа-
ции готовой продукции и полуфабрикатов собственного производства; работ и
услуг; продажи комплектующих; реализации строительных, научно-
исследовательских работ и прочее. Определить объем выручки от реализации
можно в момент поступления в кассу или на расчетный счет денежных средств.
35
Также предприятие может определить выручку от реализации по моменту от-
грузки товаров, работ и услуг.
Валовая прибыль от реализации – это разница между выручкой от реа-
лизации товаров, работ, услуг (с исключением налога на добавленную стои-
мость и акцизов) и затратами на производство реализованных товаров, работ,
услуг. Валовая прибыль от реализации считается важным финансовым резуль-
татом, т.к. он используется при принятии финансовых решений фирмы.
Помимо расходов, связанных с основной деятельностью предприятия
также может иметь и расходы с ней не связанные. Это факт учитывается при
определении общего финансового результата предприятия. Итоговый или об-
щий финансовый результат получается путем балансирования общей суммы
всей прибыли и всего убытка на отчетную дату. Таким образом получают ба-
лансовую прибыль. В состав балансовой прибыли входят прибыль (убыток) от
реализации товаров, работ, услуг; прибыль (убыток) от реализации материаль-
ных оборотных средств и других активов; прибыль (убыток) от реализации и
прочего выбытия основных средств; доходы и потери от валютных курсовых
разниц; доходы от ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложе-
ний, включая вложения в имущество других предприятий; расходы и потери,
связанные с финансовыми операциями; внереализационные доходы (потери).
В соответствии с нормативно-законодательными актами из балансовой
прибыли вычитаются обязательные платежи. Балансовая прибыль за минусом
налогов называется чистой прибылью.
2.2 Методика оценки ликвидности бухгалтерского баланса, коэффициенты
ликвидности и платежеспособности
Чтобы произвести анализ изменения уровня платежеспособности и лик-
видности предприятия требуется произвести сравнение показателей балансовой
отчетности по разным группам активов и обязательств. В соответствии с этим
сравнением выделяют относительные и абсолютные аналитические показатели.
Для расчета более точной оценки платежеспособности предприятия в
отечественной литературе выделяется такой показатель как величина чистых