26
Z > 0,42 — вероятность банкротства минимальная (до 10%).
В результате выполненного обзора литературных источников было
установлено, что для осуществления эффективной деятельности любому
предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за
несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и
принять меры по их оптимизации. Детализация процедурной стороны методики
анализа финансового состояния зависит от поставленных целей. При этом не
существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах
процедурные стороны похожи. Финансовое положение определяется на основе
анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой
устойчивости. В данной главе были раскрыты теоретические основы
финансового анализа: основные цели, задачи и принципы анализа финансового
состояния, основные методы и приемы анализа финансового состояния,
рассмотрены методика оценки финансовой устойчивости и
платежеспособности, представлены модели прогнозирования вероятности
банкротства предприятия.
По изложенной в данной главе методике проведем анализ финансового
состояния ООО «Лидер СТ» по данным бухгалтерской отчетности за 2014 –
2016 гг.
27
2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ
ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЛИДЕР СТ»
2.1 Организационно – экономическая характеристика предприятия
Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:
– выполнение строительно-монтажных работ и ремонтно-строительных
работ на промышленных и гражданских объектах;
– выпуск и реализация готовой продукции (сборный ж/бетон,
металлоконструкции, бетон и раствор);
– монтаж наружных инженерных сетей;
– гидроизоляционные, кровельные, и отделочные работы;
– земляные работы;
– работы по устройству монолитных и сложных промышленных
фундаментов из монолитного железобетона.
В структуру ООО «Лидер СТ» входят: цех металлоконструкций, цех
железобетонных изделий; бетонорастворный цех; ремонтно-строительный
участок.
Бухгалтерский учет в ООО «Лидер СТ» осуществляется бухгалтерской
службой как структурным подразделением, возглавляемым главным
бухгалтером. Бухгалтерский учет ведется по автоматизированной форме учета
в программе «1С: Предприятие».
Начисление амортизации по основным средствам ведется линейным
способом. Ежегодная переоценка основных средств не проводится. При
списании оценка материалов и товаров производится по средней
себестоимости. Учет материальных ценностей производиться по фактическим
расходам на приобретение.
Предприятие создает резервы на сумму сомнительной дебиторской
задолженности и задолженности, по которой срок исковой давности истек.
Управленческие расходы, собранные в течение отчетного периода на
общехозяйственном счете (балансовый счет 26) , в конце отчетного периода
списываются в дебет счета 90 «Продажи».
28
На предприятии ООО «Лидер СТ» действует линейная организационная
структура управления (см. приложение 1).
Динамика основных технико-экономических показателей хозяйственной
деятельности ООО «Лидер СТ» представлена в таблице 7.
Таблица 7
Динамика основных технико-экономических показателей
Показатели
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютный
прирост, тыс.руб.
Темп роста,
%
2014 г.
2015г.
2016 г.
к 2014 г
к 2015 г.
к
2014
г
к
2015
г.
Выручка от
реализации
837 116
2 952
664
2 389 389
1 552 273
-563 275
285,4
80,9
Себестоимость
продукции,
работ
658 270
2 146
490
1 810 855
1 152 585
-335 635
275,1
84,4
Прибыль от
реализации
118 853
662 991
411 544
292 691
-251 447
346,3
62,1
Чистая прибыль
84 872
491 786
299 572
214 700
-192 214
353,0
60,9
Чистые активы
109 141
600 927
900 499
791 358
299 572
825,1
149,9
Среднегодовая
стоимость
основных
средств
39 569
94 566
159 323
119 754
64 757
402,6
168,5
Амортизация
основных
средств
11 790
24 915
47 872
36 082
22 957
406,0
192,1
Рентабельность
продаж, %
14,2
22,5
17,2
3,0
-5,3
121,1
76,4
Среднесписочна
я численность,
чел.
170
335
421
251
86
247,6
125,7
Фондоотдача,
руб./руб.
21,2
31,2
15,0
-6,2
-16,2
70,8
48,1
Фондоемкость,
руб./руб.
0,047
0,032
0,067
0,02
0,035
142,6
209,4
За рассматриваемый период можно отметить динамику увеличения
среднегодовой стоимости основных средств, амортизации основных средств и
среднесписочной численности работников. По остальным показателям
наблюдается неравномерность изменения: рост в 2015 году и небольшое
снижение в 2016 году.
В 2015 году наблюдается значительное увеличение показателя выручки
от реализации (на 1 552 273 тыс. руб. относительно 2014 года) и небольшое его
снижение в 2016 году (на 563 275 тыс. руб.). С увеличением объемов
реализации продукции связан и рост себестоимости продукции, так в 2015 г.
29
себестоимость продукции составила 2 146 490 тыс. руб., что выше показателя
2014 г. на 1 152 585 тыс. руб., и выше показателя 2016 г. на 335 635 тыс. руб.
Темпы роста выручки и себестоимости практически одинаковы.
Уменьшение фондоотдачи в 2016 году обусловлено значительным
увеличением стоимости основных средств. Темпы роста фондоотдачи меньше
темпов роста выручки. Снижение фондоотдачи (и соответственно увеличение
фондоемкости) в 2016 году свидетельствует о снижении эффективности
использования основных фондов и росту капитальных вложений.
2.2 Оценка ликвидности предприятия
Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО
«Лидер СТ» за 2014 – 2016 гг. представлен в приложении.
По данным таблицы приложения наблюдается динамика увеличения
общей стоимости имущества предприятия: так в 2016 году валюта баланса
возросла на 405 923 тыс. руб. (на 28%) по сравнению с 2015 годом, и на
1 517 979 тыс. руб. (458%) по сравнению с 2014 годом. Значительное
увеличение валюты баланса может свидетельствовать об активной
хозяйственной деятельности и росте производственного потенциала
предприятия.
Большую долю актива баланса составляют оборотные активы, а именно
– дебиторская задолженность, в пассиве баланса основную долю составляют
краткосрочные обязательства за счет кредиторской задолженности.
Сумма актива предприятия увеличилась за счет роста, как величины
оборотных активов, так и внеоборотных активов. Увеличение в 2016 году
оборотных активов на 1 064 677 тыс. руб. по сравнению с 2014 годом и на
49 462 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом связано с ростом стоимости сырья,
готовой продукции, незавершенного производства и денежных средств. Рост
внеоборотных активов на 543 302 тыс. руб. относительно 2014 года и на
356 461 тыс. руб. относительно 2015 года обусловлен увеличением стоимости
основных средств и незавершенного строительства.
30
Изменение структуры актива в 2016 году произошло за счет увеличения доли внеоборотных активов
и уменьшением доли оборотных активов на 16,77% по сравнению с 2015 годом и на 7,67% по сравнению с 2014
годом. Структура активов с высоким удельным весом задолженности (34,78%) и низким уровнем денежных
средств (2,37%) свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой товаров и услуг предприятия, а так же о
преимущественно не денежном характере взаиморасчетов. Низкая доля денежных средств как наиболее
ликвидных активов предприятия является негативным показателем, поскольку отрицательно сказывается на
текущей платежеспособности организации.
Сумма пассива предприятия увеличилась за счет роста, как величины собственного капитала, так и
краткосрочных обязательств. В структуре пассива в 2015 году преобладает доля собственного капитала, а в
2014 и 2016 годах наоборот преобладает доля краткосрочных обязательств. Рост стоимости собственного
капитала в 2016 году на 755 358 тыс. руб. относительно 2014 года и на 51 403 тыс. руб. относительно 2015 года
связан с увеличением нераспределенной прибыли (на 18% по сравнению с 2014 годом), но погашением
долгосрочных обязательств, которые составляли более 10% структуре пассива баланса. Погашение в 2016 году
долгосрочных обязательств может быть связано с переводом их, в связи с приближением срока погашения, в
краткосрочные, и появлению в структуре баланса предприятия статьи краткосрочные кредиты и займы.
Изменение величины краткосрочных обязательств произошло в основном за счет увеличения
кредиторской задолженности с 137 266 тыс. руб. до 722 400 тыс. руб. Значительное увеличение суммы
кредиторской задолженности говорит об отрицательной тенденции в работе предприятия.
Финансовое положение предприятия и его устойчивость во многом
зависят от степени оптимальности соотношения собственного и заемного
капитала. Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «Лидер
СТ» представлен в таблице 8 (рис. 1).
Таблица 8
Анализ динамики и структуры источников капитала
Исто
чник
капи
тала
Значение показателя
Изменение
2014 г
2015 г
2016 г
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс. руб.
%
к 2014
к 2015
к 2014
к
2015
Собст
венн
ый
капит
ал
109 141
33,0
600 927
41,6
900499
48,7
791 358
299 572
15,7
7,1
Заем
ный
капит
ал
221 938
67,0
842 208
58,4
948559
51,3
726 621
106 351
-15,7
-7,1
Итого
331 079
100
1443135
100
1849058
100
1517979
405 923
-
-
Из таблицы 8 видно, что на данном предприятии основной удельный вес
в источниках формирования активов занимает заемный капитал. По данным
трех лет можно отметить снижение доли заемного капитала, что
31
свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от
внешних инвесторов и кредиторов. Снижение доли заемного капитала в 2016
году по сравнению с 2014 годом составило 15,74%, в результате чего удельный
вес собственного и заемного капитала в 2016 году практически уравнялся.
Рисунок 1 – Динамика структуры источников капитала
Рассмотрим более детально динамику и структуру собственного и
заемного капитала, чтобы оценить их изменения за рассматриваемый период.
Динамика структуры собственного капитала представлена в таблице 9.
Таблица 9
Динамика структуры собственного капитала
Источник
капитала
Значение показателя
Изменение
2014 г
2015 г
2016 г
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
к 2014
к 2015
к 2014
к
2015
Уставный
капитал
7 800
7,15
7 800
1,30
7 800
0,8
0
0
-6,3
-0,4
Добавочны
й капитал
1 624
1,49
1 624
0,27
1 624
0,2
0
0
-1,3
-0,1
Резервный
капитал
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Нераспред
еленная
прибыль
99 717
91,37
591 503
98,43
891075
99,0
791 358
299 572
7,6
0,5
Итого
109 141
100
600 927
100
900499
10
0
791 358
299 572
-
-
Из таблицы 9 видно, что увеличение собственного капитала произошло
только за счет увеличения нераспределенной прибыли. Нераспределенная
прибыль в 2016 году увеличилась по сравнению с 2015 годом на 299 572 тыс.
руб. (0,52%), а по сравнению с 2014 годом на 791 358 тыс. руб. (7,59%).
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
900000
1000000
тыс. руб.
2014
2015
2016
Собственный капитал
Заемный капитал
32
Увеличение доли нераспределенной прибыли свидетельствует о расширенном
типе воспроизводства.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают
состав и структура заемных средств. Привлечение заемных средств в оборот
предприятия содействует временному улучшению финансового состояния при
условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в
обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть
просроченная кредиторская задолженность, что в итоге приводит к выплате
штрафов и ухудшению финансового положения.
Рисунок 2 – Динамика удельного веса составляющих собственного
капитала
Динамика структуры заемного капитала ООО «Лидер СТ» за
рассматриваемый период приведена в таблице 10.
Таблица 10
Динамика структуры заемного капитала
Источник
заемных
средств
Значение показателя
Изменение, тыс.
руб.
Изменение,
%
2014 г
2015 г
2016 г
к 2014
к 2015
к
2014
к
2015
тыс. руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Долгосрочн
ые кредиты
36 000
16,2
248160
29,4
0
0
-36000
-248160
-16,2
-29,5
Краткосрочн
ые кредиты
0
0
0
0
171500
18,1
171500
171500
18,1
18,1
Кредиторска
я
задолженно
сть, в т.ч.
185938
83,8
594048
70,5
777059
81,9
591121
183011
-1,9
11,4
Поставщ-
икам
137266
61,9
413790
49,1
722400
76,2
585134
308610
14,3
27,0
персоналу
0
0
3 828
0,45
-430
-0,1
-430
-4 258
0
-0,5
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
900000
тыс. руб.
2014
2015
2016
год
Уставный капитал
Добавочный капитал
Нераспределенная прибыль
33
Внебюд-
жетным
фондам
0
0
931
0,11
0
0
0
-931
0
-0,1
бюджету
9 657
4,4
124162
14,7
4 034
0,4
-5623
-120128
-3,9
-14,3
прочим
кредито-
рам
39 015
17,6
51 337
6,1
51 055
5,4
12 040
-282
-12,2
-0,7
Итого
221 938
100
842
208
100
0
948 559
100
726
621
106 351
-
-
Величина заемного капитала в 2016 году увеличилась на 106 351 тыс. руб. по отношению к 2015 году
и на 726 621 тыс. руб. по отношению к 2014 году. В структуре заемного капитала основную долю составляет
кредиторская задолженность. В течение рассматриваемого периода можно отметить тенденцию увеличения
кредиторской задолженности. Увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о
задержке платежей, то есть о нарушении компанией своих обязательств по платежам, так и о наличии
договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок,
наличии хороших взаимоотношений. Погашение в 2016 году долгосрочных кредитов может быть связано с
переводом их в краткосрочные, в связи с приближением срока погашения, за счет чего произошло изменение
структуры заемного капитала.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной
степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие
активы вложен капитал и какой доход они приносят. Сведения о размещении
капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержаться в активе
баланса. Из анализа баланса можно установить какие изменения произошли в
активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а
какую – оборотные средства, в том числе в сфере потребления и в сфере
обращения. Динамика структуры активов предприятия представлена в
таблице 11.
Таблица 11
Состав и динамика структуры активов предприятия
Средства
предпри-
ятия
Значение показателя
Изменение
2014 г
2015 г
2016 г
тыс. руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
к
2014
к
2015
к
2014
к 2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Внеобо-
ротные
активы
67942
20,5
164783
11,4
521 244
28,2
453302
356461
7, 7
16,8
Оборот-
ные
активы, в
т.ч.:
263137
79,5
1278352
88,6
1327814
71,8
1064677
49462
-7,7
-16,8
Произ-
водства
13039
4,0
4554
0,3
304996
16,5
291957
300442
12,5
16,2
Продолжение таблицы 11
34
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Обраще-
ния
250098
75,5
1273 798
88,3
1022818
55,3
772720
-250980
-20,2
-33,0
Итого, в
т.ч
331
079
100
1443135
100
1849058
100
1517979
405923
-
-
Немоне-
тарные
активы
178 177
53,82
717 185
49,7
1161344
62,8
983 167
444 159
8,99
13,11
Монетар-
ные
активы
152 902
46,18
725 950
50,3
687 714
37,1
9
534 812
-38 236
-8,99
-
13,11
В структуре активов предприятия значительных изменений не
произошло: к 2016 году доля оборотного капитала несколько снизилась, а доля
внеоборотных активов увеличилась на 16,77% относительно 2014 года и на
7,67% относительно 2015 года, но основной удельный вес приходиться на
оборотные активы. Можно отметить увеличение доли оборотного капитала в
сфере производства и уменьшение доли оборотного капитала в сфере
обращения. Увеличение доли внеоборотных средств указывает, с одной
стороны, на увеличение производственного потенциала предприятия, а с
другой, на то, что за отчетные период на предприятии сформировалась менее
мобильная структура активов, что снижает скорость оборачиваемости
совокупного капитала предприятия.
Особое внимание уделяется изучению состояния, структуры и динамики
основных средств, так как они занимают большой удельный вес в
долгосрочных активах предприятия.
Таблица 12
Состав и динамика основного капитала
Средства
предпри-
ятия
Значение показателя
Изменение
2014 г
2015 г
2016 г
тыс. руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
к
2014
к
2015
к
2014
к
2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Основные
средства
51823
76,3
137309
83,3
181337
34,8
129514
44028
-41,5
-48,5
Нематериа
льные
активы
162
0,2
330
0,2
330
0,1
168
0
-0,2
-0,1
Долгосроч
ные
финансов
ые
вложения
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Продолжение таблицы 12
35
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Незаверше
нное
строительс
тво
15957
23,5
27144
16,5
339577
65,2
323620
312433
41,7
48,7
Отложенн
ые
налоговые
активы
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Итого
67942
100
164783
100
521244
100
453302
356461
-
-
По данным таблицы 12 видно, что за анализируемый период величина
основного капитала ООО «Лидер СТ» увеличилась на 453 302 тыс. руб. В 2016
году возросла сумма основных средств (на 129 514 тыс. руб. и на 44 028 тыс.
руб. относительно 2014 и 2015 года соответственно), что может
свидетельствовать об инвестиционной деятельности предприятия. Не смотря на
рост величины основных средств, доля основных средств в структуре капитала
уменьшилась более чем на 40%, а доля незавершенного строительства возросла.
Оборотные активы характеризуют вложения в объекты, использование
которых осуществляется в рамках либо одного воспроизводственного цикла,
либо относительно короткого календарного периода. Анализ динамики и
структуры оборотных активов дает возможность установить размер
абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной
части имущества. Анализ динамики и состава оборотных активов представлен в
таблице 13.
Таблица 13
Анализ динамики и состава оборотных активов
Вид средств
Значение показателя
Изменение
2014 г
2015 г
2016 г
тыс. руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
к 2014
к 2015
к
2014
к
2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Запасы, в т.ч:
110235
41,9
552402
43,2
640100
48,2
529865
87698
6,3
5,0
сырье и
материалы
42
0,00
2795
0,2
232799
17,5
232757
230004
17,5
17,3
готовая
продукция
108724
41,3
547848
42,9
335791
25,3
227067
-
212057
-
16,0
-
17,6
незавершенное
производство
0
0
0
0
70937
5,3
70937
70937
5,3
5,3
расходы
будущих
периодов
382
0,5
1759
0,1
573
0,0
-809
-1186
-0,5
-0,1
Продолжение таблицы 13