45
В целом ликвидность ООО «Бетоника» можно признать
удовлетворительной, но обратить внимание на наличие возможности компании
погашать свои сверхсрочные обязательства собственными средствами.
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Бетоника» за
2013-2015 гг. рассчитаем при помощи таблицы 6.
Таблица 6
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«Бетоника», 2015-2017 гг.
Показатель
Нормати
в
201
5
201
6
Отклонени
е
201
6
201
7
Отклонени
е
1.
Коэффициент
капитализации
не выше
1,5
2,97
2,65
-0,32
2,65
1,94
-0,71
2.
Коэффициент
обеспеченност
и СОС
нижняя
граница
0,1
0,17
0,21
0,04
0,21
0,30
0,09
3.
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
более
0,4-0,6
0,25
0,27
0,02
0,27
0,34
0,07
4.
Коэффициент
финансирован
ия
более 0,7
0,34
0,38
0,04
0,38
0,51
0,14
5.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
более 0,6
0,25
0,27
0,02
0,27
0,34
0,07
6. Заемный
капитал
-
61
910
54
653
-7257
54
653
44
678
-9975
7.
Собственный
капитал
-
20
824
20
589
-235
20
589
23
004
2415
8.
Внеоборотные
активы
-
7
807
5
878
-1929
5
878
4
078
-1800
9. Оборотные
активы
-
74
927
69
364
-5563
69
364
63
604
-5760
10. Валюта
баланса
-
82
734
75
242
-7492
75
242
67
682
-7560
46
Показатель
Нормати
в
201
5
201
6
Отклонени
е
201
6
201
7
Отклонени
е
11.
Долгосрочные
обязательства
-
0
0
0
0
0
0
Как видно из расчетов таблицы 6 наблюдается снижение финансовой
зависимости компании, о чем горят коэффициенты финансовой независимости и
финансовой зависимости, которые не соответствуют своим нормативным
значениям.
Коэффициент финансовой устойчивости не превышает свой норматив в
среднем 10-15%, что не так страшно в данном случае, так как коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении 2014-
2016 гг. больше своего нормативного значения в несколько раз.
Коэффициент капитализации превышает свой норматив на протяжении
2015-2017 гг., что говорит о том, что в компании преобладает собственный
капитал, удельный вес которого постоянно растет, следовательно, растет и
финансовая зависимость ООО «Бетоника». Данный факт подтверждает и
коэффициент финансовой независимости, который на протяжении трех лет не
превышает свое нормативное значение.
На основании проведенных расчетов показателей финансовой
устойчивости ООО «Бетоника» можно заключить, что компания является
финансовой неустойчивой, негативной тенденцией следует отметить избыток
заемного капитала и неиспользование финансового рычага при применении
заемных средств.
Экономическая эффективность деятельности ООО «Бетоника» выражается
показателями рентабельности (доходности), т.е. данные коэффициенты
показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия (табл. 7).
47
Таблица 7
Коэффициенты рентабельности предприятия ООО «Бетоника»,
2015-2017 гг.
Показатель
2015
2016
Отклонение
2016
2017
Отклонение
Рентабельность
продаж, %
0,69
-0,24
2,24
-0,24
2,24
2,48
Рентабельность
активов (имущества),
%
1,20
-0,31
-1,51
-0,31
3,57
3,88
Рентабельность
собственного
капитала, %
4,76
-1,14
-5,90
-1,14
10,50
11,64
Как видно из расчетов все показатели рентабельности увеличиваются к
2017 г., что вызвано более высокими темпами роста в 2017г. по сравнению с 2016
г. величины выручки и чистой прибыли над активами и собственным капиталом
компании.
На основании проделанных расчетов можно сформулировать следующие
выводы о финансовом состоянии ООО «Бетоника»:
- имущественное состояние ООО «Бетоника» можно считать
ненормальным, так как соблюдаются основные пропорции по дебиторской и
кредиторской задолженности, наличие убытка в 2016г. и отсутствие финансовой
деятельности, направленной на пополнение активной и пассивной части
необоротных активов и увеличения оборотных средств компании;
- ликвидность ООО «Бетоника» можно признать удовлетворительной, но
обратить внимание на отсутствие возможности компании погашать свои
сверхсрочные обязательства собственными средствами;
- наблюдается увеличение финансовой зависимости компании, о чем
говорят коэффициенты финансовой независимости и финансовой зависимости,
которые превышают свои нормативные значения;
48
- у компании рост ее имущества и обязательств осуществляется быстрее
роста результатов ее деятельности, то есть выручки от реализации, что тормозит
производственный и финансовые циклы предприятия;
- рентабельность компании снижается в связи с более высокими темпами
роста в 2017г. по сравнению с 2016 г. величины выручки и чистой прибыли над
активами и собственным капиталом компании.
2.3. Анализ и оценка стоимости дебиторской задолженности
компании
В современных условиях экономического состояния общества анализ и
управление дебиторской задолженностью позиционируются ведущими
факторами обеспечения финансовой устойчивости предприятия, что объясняется
сдерживанием полноценного развития предприятия, существующим дефицитом
оборотных активов и кризисом неплатежей.
Существующее положение аналитического обеспечения для принятия
эффективных и обоснованных управленческих решений не в полной мере
соответствует новой парадигме управления. Кроме того, существует угроза
дальнейшего усиления негативных тенденций в объемах дебиторской
задолженности и возникновения такого нежелательного ее вида как безнадежная.
Целью анализа дебиторской задолженности компании ООО «Бетоника» на
сегодняшний день является необходимость налаживания системы эффективного
управления дебиторской задолженностью как одного из наиболее важных и
одновременно сложных элементов управления оборотными активами для
обеспечения финансового оздоровления и экономического развития
предприятия.
В практике финансового менеджмента компании ООО «Бетоника»
возникли следующие проблемы, связанные с дебиторской задолженностью:
- отсутствие информации о сроках погашения дебиторской задолженности;
49
- неэффективная оценка кредитоспособности покупателей (в некоторых
случаях ее отсутствие);
- отсутствие отдельного отдела по управлению дебиторской
задолженностью (в том числе просроченной), что приводит к разделению
функций анализа дебиторской задолженности, получения денежных средств,
принятия решения о товарном кредитовании между различными
подразделениями предприятия;
- отсутствие профилактических мероприятий по возникновению
неконтролируемых объемов задолженности дебиторов;
Задачами анализа дебиторской задолженности компании ООО «Бетоника»
являются следующие:
а) оптимизация дебиторской задолженности предприятия по критерию
возможности получения от нее доходов и расходов;
б) выявление и ранжирование составляющих элементов политики
финансового менеджмента предприятий, в частности управление дебиторской
задолженностью;
в) расчет естественного уровня дебиторской задолженности
(рассчитывается из тех соображений, что ее уровень не должен сказываться на
нормальном функционировании предприятия, быть естественным в том плане,
что меньший уровень невозможен, а больше - экономически нецелесообразен);
г) прогноз оценки объема реализации продукции предприятия на условиях
коммерческого (товарного) кредита и соответствующей просроченной
дебиторской задолженности с учетом количества дней просрочки платежа.
Информационное обеспечение финансового анализа состоит из
финансовой отчетности компании ООО «Бетоника», а именно:
- актив баланса компании;
- оборотно-сальдовая ведомость по счетам 60, 62, 68, 69, 70 ,71 ,73, 76.
50
Рассмотрим динамику дебиторской задолженности ООО «Бетоника» за
2014-2016 гг. при помощи таблицы 8.
Таблица 8
Динамика дебиторской задолженности ООО «Бетоника», 2015-
2017 гг.
Наименован
ие
показателя
2015
2016
2016 к 2015
2017
2017 к 2016
Отклон
ение,
тыс.
руб.
Отклон
ение,
%
Отклоне
ние
Отклонен
ие, %
Дебиторская
задолженность
, всего, тыс.
руб.
3100
0
3395
3
2953
9,53
33824
-129
-0,38
Просроченная
задолженность
, тыс. руб.
152
189
37
24,34
344
155
82,01
Доля
просроченной
задолженност
и, %
0,49
0,56
0,0663
29
13,53
1,02
0,460377
82,70
Покупатели и
заказчики,
тыс. руб.
2450
0
2560
0
1100
4,49
26700
1100
4,30
Задолженност
ь участников
по взносам в
уставный
капитал, тыс.
руб.
1200
1200
0
0,00
1200
0
0,00
Авансы
выданные,
тыс. руб.
4800
5100
300
6,25
5450
350
6,86
Прочие
дебиторы, тыс.
руб.
348
1864
1516
435,63
130
-1734
-93,03
Дебиторская задолженность в 2016г. по сравнению с 2015г. увеличилась на
2953 тыс. руб. или на 9,53% за счет:
- увеличения просроченной задолженности на 37,0 тыс. руб. или на 24,34%;
51
- увеличения задолженности покупателей и заказчиков на 1100 тыс. руб.
или на 4,49%;
- увеличения авансов, выданных на 300,0 тыс. руб. или на 6,25%;
- увеличения расчетов с прочими дебиторами на 1516 тыс. руб. или на
435,63%.
Дебиторская задолженность в 2017г. по сравнению с 2016г. снизилась на
129 тыс. руб. или на 9,53% за счет:
- увеличения просроченной задолженности на 82,01%;
- увеличения задолженности перед покупателями и заказчиками на 4,3%;
- увеличения авансов, выданных на 6,86%;
- снижения расчетов с прочими дебиторами на 93,03%.
За период 2015-2017 гг. дебиторская задолженность компании ООО
«Бетоника» увеличилась на 2824 тыс. руб. или на 9,11% (рисунок 3).
Рис. 3 - Динамика дебиторской задолженности ООО
«Бетоника», 2015-2017 гг.
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2015 2016 2017
24500
25600
26700
1200 1200 1200
4800
5100
5450
348
1864
130
Просроченная задолженность,
тыс. руб.
покупатели и заказчики, тыс.
руб.
задолженность участников по
взносам в уставный капитал,
тыс. руб.
авансы выданные, тыс. руб.
прочие дебиторы, тыс. руб.
52
Увеличение общей величины дебиторской задолженности в 2017г. является
негативной тенденцией, которая свидетельствует о том, что часть финансовых
ресурсов «заморожена», являясь неэффективной для компании и не способная
принести ей прибыль в будущем.
Просроченная дебиторская задолженность за период 2015-2017 гг.
увеличилась на 192 тыс. руб. или на 126,32%, что является негативной
тенденцией и говорит о том, что для ООО «Бетоника» часть финансовых
ресурсов возможно не получить компании уже никогда, то есть это убыток в
краткосрочной перспективе для ООО «Бетоника».
Рассмотрим структуру дебиторской задолженности ООО «Бетоника» за
2015-2017 гг. при помощи таблицы 9.
Таблица 9
Структура дебиторской задолженности ООО «Бетоника», 2015-
2017 гг.
Наименование
показателя
2015,
%
2016,%
Отклонение,
%п.п.
2017,%
Отклонение,
%п.п.
Дебиторская
задолженность, всего
100,00
100,00
0,00
100,00
0,00
Просроченная
задолженность
0,49
0,56
0,07
1,02
0,46
Покупатели и
заказчики
79,03
75,40
-3,63
78,94
3,54
Задолженность
участников по взносам
в уставный капитал
3,87
3,53
-0,34
3,55
0,01
Авансы выданные
15,48
15,02
-0,46
16,11
1,09
Прочие дебиторы
1,12
5,49
4,37
0,38
-5,11
В структуре дебиторской задолженности за 2015-2017 гг. произошло:
- увеличение просроченной задолженности на 0,07%п.п.;
53
- снижение задолженности покупателей и заказчиков на 3,63%п.п. за счет
инкассации части долгов покупателей в виде оплаты за продукцию завода (по
данным рисунка 1, представленного в Приложении);
- снижение задолженности участников по взносам в уставной капитал на
0,34%п.п., что вызвано колебаниями в структуре самой дебиторской
задолженности, а не изменениями ее абсолютной величины;
- снижение авансов, выданных на 0,46%п.п.;
- увеличение дебиторской задолженности прочих дебиторов на 4,37%п.п.
(по данным рисунка 2, представленного в Приложении 2).
В структуре дебиторской задолженности за 2016-2017 гг. произошло:
- увеличение просроченной задолженности на 1,02%п.п.;
- увеличение задолженности от покупателей и заказчиков на 3,54%п.п. за
счет роста долгов покупателей (по данным рисунка 3, представленного в
Приложении 2);
- увеличение задолженности участников по взносам в уставной капитал на
0,01%п.п., что вызвано колебаниями в структуре самой дебиторской
задолженности, а не изменениями ее абсолютной величины;
- увеличение авансов, выданных на 1,09%п.п.;
- снижение дебиторской задолженности с прочими дебиторами на
5,11%п.п.
На основании проведенного анализа состава, структуры и динамики
дебиторской задолженности компании ООО «Бетоника» за период 2015-2017 гг.
можно сделать выводы о том, что негативным является постоянный рост
просроченной задолженности и высокий удельный вес задолженности
покупателей завода.
Проведем оценку оборачиваемости и целесообразности формирования
дебиторской задолженности ООО «Бетоника» за 2015-2017 гг. путем расчета
коэффициентов оборачиваемости.
54
Оборачиваемости дебиторской задолженности:
- за 2015 г.: 142902 тыс. руб./((31000 тыс. руб.+25563 тыс. руб.)/2) = 5,05об.;
- за 2016 г.: 99978 тыс. руб./((31000 тыс. руб.+33953тыс. руб.)/2) = 3,08об.;
- за 2017 г.: 107627 тыс. руб./((33953 тыс. руб.+33824 тыс. руб.)/2) = 3,18об.
Период погашения дебиторской задолженности:
- за 2015 г.: 365дн./5,05об. = 72 дн.;
- за 2016 г.: 365дн./3,08об. = 119 дн.;
- за 2017 г.: 365дн./3,18об. = 115 дн.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:
- за 2015 г.: ((31000 тыс. руб.+25563 тыс. руб.)/2)/82734 тыс. руб.*100% =
34,18%;
- за 2016 г.: ((31000 тыс. руб.+33953тыс. руб.)/2)/75242 тыс. руб.*100% =
43,16%;
- за 2017 г.: ((33953 тыс. руб.+33824 тыс. руб.)/2)/67682 тыс. руб.*100% =
50,07%.
Для анализа кредитной политики компании ООО «Бетоника» необходимо
рассчитать и показатели оборачиваемости для кредиторской задолженности.
Оборачиваемости кредиторской задолженности:
- за 2015 г.: 142902 тыс. руб./((55675 тыс. руб.+49852 тыс. руб.)/2) = 2,71
об.;
- за 2016 г.: 99978 тыс. руб./((55675 тыс. руб.+54653 тыс. руб.)/2) = 1,81 об.;
- за 2017 г.: 107627 тыс. руб./((54653 тыс. руб.+44678 тыс. руб.)/2) = 2,17 об.
Период погашения кредиторской задолженности:
- за 2015 г.: 365дн./2,71об. = 135 дн.;
- за 2016 г.: 365дн./1,81об. = 201 дн.;
- за 2017 г.: 365дн./2,17об. = 168 дн.
Доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих пассивов:
- за 2015 г.: ((55675 тыс. руб.+49852 тыс. руб.)/2)/82734*100% = 63,77% ;