53
А1
664,00
П1
3576,00
А1≤П1
А2
398,00
П2
0
А2≥П2
А3
909,00
П3
10,00
А3≥П3
А4
4383,00
П4
2768,00
А4≥П4
Правильно oc организованный oc учет oc и oc регулярно oc проводимый oc аудит oc
позволят oc контролировать oc платежеспособность oc предприятия, oc выявлять oc
скрытые oc резервы oc и oc неудачные oc решения oc в oc управлении oc финансовыми oc
потоками. oc Финансисты-практики oc используют oc несколько oc подходов, oc чтобы oc
рассчитать oc и oc проанализировать oc платежеспособность oc предприятия. oc
Более oc информативными oc являются: oc
расчет oc денежных oc потоков; oc
расчет oc показателей oc ликвидности.
Чтобы oc проанализировать oc платежеспособность oc предприятия, oc применяют
oc следующие oc основные oc коэффициенты: oc общей, oc абсолютной oc и oc текущей oc
ликвидности. oc
Вспомогательными oc выступают oc коэффициенты oc маневренности, oc
обеспеченности oc собственными oc средствами, oc критической oc оценки oc и oc доля oc
оборотных oc фондов oc в oc активах.
Для oc определения oc оценки oc ликвидности oc баланса oc компании, oc будем oc
сравнивать oc группы oc А oc и oc П oc т.е. oc сопоставлять oc каждую oc группу oc активов oc с oc
аналогичной oc группой oc пассивов.
1. Первое oc сравнении oc А1<П1, oc это oc означает, oc что oc данное oc предприятие oc
не oc платежеспособно oc на oc момент oc составления oc баланса.
2. Во oc втором oc сопоставлении oc мы oc видим oc А2=П2 oc это oc говорит oc нам oc о oc то, oc
что oc ликвидность oc высока oc и oc быстро oc реализуемые oc активы oc превышают oc
краткосрочные oc пассивы.
3. Третье oc неравенство oc выполнено oc А3>П3, oc это oc означает, oc что oc
дальнейшее oc будущее oc компании oc будет oc платежеспособной oc только oc в oc том oc случае,
oc если oc при oc своевременном oc поступлении oc денег oc от oc продаж oc и oc платежей oc
54
предприятия, oc на oc период, oc равный oc средней oc продолжительности oc одного oc оборота
oc оборотных oc средств oc после oc даты oc составления oc бухгалтерского oc баланса.
4. Заключительное oc условие oc показывает oc нам, oc что oc A4<П4. oc
Выполнение oc этого oc условия oc свидетельствует oc о oc соблюдении oc минимального oc
условия oc финансовой oc устойчивости oc организации oc и oc о oc том, oc что oc предприятие oc по oc
данному oc направлению oc ликвидное.
Коэффициент oc текущей oc ликвидности oc - oc это oc мера oc платежеспособности oc
организации, oc ее oc способность oc погашать oc текущие oc (до oc одного oc года) oc
обязательства oc организации. oc
Кредиторами oc широко oc используется oc этот oc коэффициент oc при oc проведении oc
оценки oc текущего oc финансового oc положения oc организации, oc выявлении oc
возможной oc опасности oc при oc выдаче oc ей oc краткосрочного oc займа. oc За oc рубежом oc
данный oc коэффициент oc также oc известен oc под oc именем oc коэффициента oc рабочего oc
капитала. oc
В oc соответствии oc с oc расчетами oc видно, oc что oc коэффициент oc меньше oc 1, oc то oc есть oc
предприятие oc не oc имеет oc достаточных oc оборотных oc средств oc для oc погашения oc
краткосрочных oc обязательств. oc
При oc значениях oc этого oc коэффициента oc текущей oc ликвидности oc меньше oc
единицы oc сигнализируется oc неплатежеспособность oc предприятия. oc
Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2) oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc (32)
Коэффициент oc абсолютной oc ликвидности oc показывает, oc какую oc часть oc
кредиторской oc задолженности oc предприятие oc может oc погасить oc немедленно. oc
Значение oc данного oc показателя oc не oc должно oc опускаться oc ниже oc 0,2. oc
Данные oc показывают, oc что oc показатель oc опустился oc в oc 2013 oc году oc до oc 0,45 oc из oc
этого oc вытекает, oc что oc компания oc может oc погасить oc не oc большую oc часть oc
кредиторской oc задолженности.
Кал oc = oc А1 oc / oc (П1 oc + oc П2) oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc (33)
Коэффициент oc покрытия oc определяет, oc в oc какой oc степени oc будут oc покрыты oc
все oc внешние oc обязательства oc предприятия oc в oc результате oc его oc ликвидации oc и oc
продажи oc имущества. oc
55
Кцл=(А1+А2+АЗ+А4)/(П1 oc +П2 oc + oc П3) oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc (34)
oc oc oc oc oc oc Коэффициент oc общей oc платежеспособности oc характеризует oc
платежеспособность oc предприятия oc и oc его oc общую oc финансовую oc устойчивость. oc
Коп oc = oc (П2 oc + oc ПЗ)/(АЗ oc + oc А4) oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc (35)
Динамику oc показателей oc платежеспособности oc ООО oc СПК oc
«ПромОборудование» oc за oc 2014 oc – oc 2016 oc годы oc можно oc увидеть oc в oc таблице oc 7.
Таблица oc 7 oc Динамика oc показателей oc платежеспособности oc ООО oc СПК oc
«ПромОборудование» oc за oc 2014 oc – oc 2016 oc годы oc oc (тыс.руб.)
Показатели
Рекоменд
уемое oc
значение
2012 oc год
2013 oc
год
2014 oc
год
Прирост oc
2014 oc от oc
2012 oc гг.
(+;-)
Коэффициент oc
абсолютной oc
ликвидности
0,2-0,5
0,27
0,27
0,19
-0,08
Коэффициент oc
текущий oc
ликвидности
≥1
0,34
0,29
0,24
-0,1
Коэффициент oc
покрытия
>2
0,53
0,75
0,32
-0,21
Коэффициент oc
общей oc
платежеспособно
сти
≥2
0,72
1,11
0,55
-0,17
Чистый oc oc
оборотный oc
капитал, oc тысяч oc
рублей
-531
-1441
-1605
-1074
Проведя oc анализ oc данных oc в oc таблицы oc 7, oc можно oc сделать oc вывод, oc что oc
значение oc коэффициента oc абсолютной oc ликвидности oc в oc 2014 oc году oc составила oc 0,27,
oc что oc соответствует oc рекомендуемому oc значению. oc Это oc говорит oc о oc том, oc что oc ООО oc в oc
анализируемом oc периоде oc может oc погасить oc 27,0 oc % oc краткосрочных oc обязательств. oc
56
К oc 2016 oc году oc этот oc коэффициент oc уменьшается oc до oc 0,19, oc что oc ниже oc
рекомендуемого oc значения, oc т.е. oc в oc анализируемом oc периоде oc может oc быть oc
погашено oc только oc 19 oc % oc краткосрочных oc обязательств. oc
Коэффициент oc текущий oc ликвидности oc меньше oc рекомендуемого oc значения,
oc и oc он oc постоянно oc уменьшается oc - oc с oc 0,34 oc в oc 2014 oc году oc до oc 0,24 oc в oc 2016 oc году. oc Это oc
значит, oc что oc с oc каждым oc годом oc компания oc может oc погасить oc все oc меньшую oc долю oc
задолженности, oc т.е. oc в oc 2014 oc году oc фирма oc могло oc погасить oc 34 oc %, oc в oc 2015 oc году oc – oc 29 oc
%, oc а oc к oc 2016 oc году oc лишь oc 24%.
Коэффициент oc покрытия, oc указывает oc платежные oc возможности oc
предприятия, oc которые oc оценены oc при oc условии oc своевременных oc расчетов oc с oc
дебиторами oc и oc благоприятной oc реализацией oc готовых oc изделий oc и oc продажи oc в oc
случае oc необходимости oc других oc элементов oc материально oc – oc оборотных oc средств. oc
Данный oc коэффициент oc ниже oc рекомендуемого oc значения. oc
В oc 2016 oc году oc он oc составил oc 0,32, oc что oc на oc 0,21 oc ниже oc по oc сравнению oc с oc 2014 oc
годом, oc а oc это oc означает, oc что oc текущие oc активы oc в oc малой oc степени oc покрываются oc
краткосрочными oc обязательствами.
Коэффициент oc общей oc платежеспособности oc показывает, oc что oc компания oc не
oc может oc полностью oc оплатить oc свои oc долги, oc даже oc если oc реализует oc все oc оборотные oc
активы. oc Так oc если oc в oc 2014 oc г. oc компания oc могла oc заплатить oc 72,0 oc % oc обязательств, oc то oc
к oc 2016 oc году oc этот oc показатель oc снизился oc до oc 55,0 oc %. oc Чистый oc оборотный oc капитал oc в
oc 2016 oc г. oc уменьшился oc на oc 1074 oc тысяч oc рублей, oc по oc сравнению oc с oc 2014 oc г. oc Данные oc
анализа oc подтверждают oc выводы oc о oc низкой oc ликвидности oc и oc платежеспособности oc
ООО oc СПК oc «ПромОборудование» oc oc за oc 2014 oc – oc 2016 oc годы.
В oc экономике oc важную oc роль oc играет oc такой oc тип oc факторов, oc как oc
устойчивость oc финансового oc плана, oc которая oc показывает, oc насколько oc вообще oc
стабильно oc положение oc той oc или oc иной oc организации oc на oc данный oc момент. oc Оценка oc
финансовой oc устойчивости oc предприятия oc может oc считаться oc положительной, oc
когда oc выполняются oc следующие oc условия oc [5, oc с. oc 194]: oc
1) oc Сохраняется oc платѐжеспособность oc предприятия. oc
57
2) oc Ресурсы oc финансового oc плана oc используются oc с oc максимальной oc
эффективностью. oc
3) oc Не oc менее oc 50 oc процентов oc финансовых oc средств, oc без oc которых oc
деятельность oc предприятия oc хозяйственного oc характера oc не oc может oc
осуществляться oc нормально, oc покрывается oc из oc собственных oc активов.
Анализ oc данного oc показателя oc на oc определенную oc дату oc помогает oc определить
oc правильность oc принятия oc решений oc по oc управлению oc субъектом oc своими oc
финансовыми oc ресурсами oc на oc протяжении oc периода, oc который oc этой oc дате oc
предшествовал. oc
Поэтому oc определение oc уровня oc данного oc экономического oc показателя oc
просто oc необходимо oc для oc понимания oc соответствия oc его oc финансовых oc ресурсов oc
рыночным oc требованиям oc и oc потребностям oc развития oc самой oc фирмы. oc
Также oc необходимо oc отметить, oc что oc при oc недостаточном oc исследовании oc
данного oc показателя oc предприятие oc может oc стать oc неплатежеспособным oc и oc
потерять oc средства, oc необходимые oc для oc производственного oc развития. oc
В oc случае, oc если oc этот oc показатель oc больше oc нормативного oc значения, oc то oc
можно oc говорить oc о oc рисках, oc которые oc приведут oc к oc торможению oc развития, oc
увеличивая oc при oc этом oc у oc предприятия oc излишние oc затраты oc и oc резервы. oc
Типы oc финансовой oc устойчивости oc предприятия oc [6, oc с. oc 263]: oc
Абсолютная oc устойчивость. oc Для oc покрытия oc затрат oc в oc качестве oc источника oc
используются oc только oc собственные oc средства. oc При oc таком oc состоянии oc для oc
субъекта oc хозяйствования oc характерна oc высокая oc платежеспособность oc и oc
независимость oc от oc кредиторов. oc
Нормальная oc устойчивость. oc Источником oc покрытия oc затрат, oc помимо oc
собственных oc средств, oc является oc долгосрочное oc кредитование. oc
Основные oc характеристики oc такого oc предприятия: oc хорошая oc
результативность oc производства oc и oc высокая oc эффективность oc использования oc
заемных oc ресурсов. oc
Неустойчивое oc положение oc с oc финансовой oc точки oc зрения. oc Помимо oc
перечисленных oc источников oc погашения oc затрат, oc используются oc еще oc и oc
58
краткосрочные oc кредиты. oc У oc предприятия oc наблюдается oc нестабильная oc
платежеспособность oc и oc необходимость oc использования oc дополнительных oc
средств. oc Однако oc для oc данного oc субъекта oc еще oc не oc все oc потеряно. oc
Кризисное oc состояние. oc Такое oc положение oc предприятия oc может oc быть oc
охарактеризовано oc двумя oc словами: oc неплатежеспособность oc и oc банкротство. oc
Таким oc образом, oc сущность oc устойчивости oc определена oc расчетом oc
эффективности oc формирования, oc распределения oc и oc использования oc денежных oc
ресурсов. oc
При oc этом oc платежеспособность oc в oc данном oc случае oc может oc выступить oc ее oc
внешним oc проявлением. oc Финансовая oc устойчивость oc субъекта oc хозяйствования oc
находится oc в oc прямой oc зависимости oc от oc его oc структуры oc и oc степени oc зависимости oc от oc
дебиторов oc и oc кредиторов oc
Рассмотрим oc показатели oc финансовой oc устойчивости oc ООО oc СПК oc
«ПромОборудование» oc за oc 2014 oc – oc 2016 oc годы oc (таблица oc 8).
Анализируя oc динамику oc собственного oc капитала, oc можно oc увидеть oc в oc
таблице oc 6, oc что oc он oc увеличился oc в oc 2016 oc году oc на oc 2620 oc тысяч oc рублей, oc по oc
сравнению oc с oc 2014 oc годом. oc Внеоборотные oc активы oc также oc увеличились oc на oc 3704 oc
тысяч oc рублей oc в oc 2016 oc году oc по oc сравнению oc с oc 2014 oc годом.
Таблица oc 8 oc Показатели oc финансовой oc устойчивости oc ООО oc СПК oc
«ПромОборудование» oc oc 2014 oc – oc 2016 oc гг. oc (тыс.руб.)
Показатели
2014 oc год
2015 oc год
2016 oc год
Прирост oc
2016 oc от oc
2014 oc гг. oc
(+;-)
1. oc Собственный oc капитал
148,00
2382,00
2768,00
+2620
2. oc Внеоборотные oc активы
679,00
3830,00
4383,00
+3704
3. oc Величина oc собственных oc
оборотных oc активов
- oc 531,00
- oc 1448,00
-1615,00
-1084
4. oc Долгосрочные oc пассивы
0
7,00
10,00
+10
5.Величина oc долгосрочных oc
источников oc формирования oc
запасов
- oc 531,00
- oc 1441,00
-1605,00
-1074
59
6. oc Краткосрочные oc кредиты oc и
oc займы
0
0
0
0
7. oc Общая oc величина oc
основных oc источников oc
формирования oc запасов
- oc 531,00
- oc 1441,00
-1605,00
-1074
8. oc Общая oc величина oc запасов
400,00
300,00
496,00
+96
9. oc Недостаток oc (-) oc
собственных oc средств
- oc 931,00
- oc 1741,00
-2101,00
-3032
10. oc Недостаток oc (-) oc
долгосрочных oc источников oc
формирования oc запасов
- oc 931,00
- oc 1734,00
-2091,00
-3022
11. oc Недостаток oc (-) oc избыток oc
общей oc величины oc основных oc
источников oc формирования oc
запасов
- oc 931,00
- oc 1734,00
-2091,00
-3022
Рассчитав oc величину oc собственных oc оборотных oc активов, oc можно oc сделать oc
вывод, oc что oc предприятию oc не oc хватает oc собственных oc оборотных oc средств oc на oc 1084 oc
тысяч oc рублей, oc за oc анализируемый oc период oc (2014-2016 oc годы), oc для oc
финансирования oc запасов, oc поэтому oc данный oc показатель oc является oc
отрицательным. oc
Долгосрочные oc обязательства oc в oc 2016 oc году oc увеличились oc на oc 10 oc тысяч oc
рублей oc по oc сравнению oc с oc 2014 oc годом. oc oc
Так oc как oc фирма oc не oc имеет oc долгосрочных oc кредитов, oc то oc показатель oc
величины oc долгосрочных oc источников oc формирования oc запасов, oc имеет oc
отрицательное oc значение.
Проанализировав oc данные oc таблицы oc 7 oc можно oc сделать oc вывод oc о oc том, oc что oc у oc
фирмы oc неустойчивое oc финансовое oc положение, oc сопряженное oc с oc нарушением oc
платежеспособности, oc при oc этом oc сохраняется oc возможность, oc восстановления oc
равновесия oc за oc счет oc пополнения oc источников oc собственных oc средств, oc сокращения
oc дебиторской oc задолженности oc и oc ускорения, oc оборачиваемости oc запасов. oc
oc Рентабельность oc предприятия oc характеризует oc уровень oc прибыльности oc или
oc убыточности oc производства. oc
60
Сами oc показатели oc рентабельности oc представляют oc собой oc относительные oc
характеристики oc результатов oc финансового oc роста oc и oc эффективности oc
деятельности oc организации. oc Они oc отражают oc относительную oc доходность oc фирмы
oc или oc предприятия, oc которая oc измеряется oc в oc процентах oc к oc затратам oc капитала oc с oc
разных oc позиций oc [7, oc с. oc 264]. oc oc
Основными oc показателями oc рентабельности oc являются: oc рентабельность oc
продукции oc предприятия, oc рентабельность oc капитала oc и oc общая oc рентабельность. oc oc oc
Таблица oc 9 oc Методика oc расчета oc показателей, oc характеризующих oc
рентабельность
Показатель
Способ oc расчета
1. oc Рентабельность oc
собственного oc
капитала
2. oc Рентабельность oc
внеоборотных oc
активов
3. oc Рентабельность oc
услуг
4. oc Рентабельность oc
основного oc капитала
Рентабельность oc продукции oc является oc отношением oc прибыли oc и oc
себестоимости oc продукции. oc Этот oc показатель oc увеличивается oc при oc росте oc цен oc на oc
продукцию oc при oc неизменных oc затратах oc на oc производство oc либо oc снижении oc затрат oc
на oc производство oc при oc сохранении oc постоянных oc цен oc на oc реализовываемую oc
продукцию. oc Рентабельность oc капитала oc показывает oc эффективность oc
61
использования oc всего oc имущества, oc находящегося oc в oc распоряжении oc предприятия.
oc
Общая oc рентабельность oc (рентабельность oc предприятия) oc выражает oc
отношение oc балансовой oc прибыли oc к oc усредненной oc величине oc основных oc
производственных oc фондов, oc а oc также oc нормируемых oc оборотных oc средств. oc Общая oc
рентабельность oc является oc ключевым oc показателем, oc используемым oc для oc анализа oc
рентабельности oc [4, oc с. oc 281]. oc
Показатели oc рентабельности oc ООО oc СПК oc «ПромОборудование» oc за oc 2014 oc – oc
2016 oc оды oc можно oc увидеть oc в oc таблице oc 10.
Таблица oc 10 oc Показатели oc рентабельности oc ООО oc СПК oc
«ПромОборудование» oc в oc 2014 oc – oc 2016 oc гг. oc (тыс.руб.)
Показатели
2014 oc
год
2015 oc год
2016 oc
год
Прирост oc (+;-)
2014 oc г. oc к oc
2013 oc г.
2014 oc г. oc к oc
2012 oc г.
Рентабельность oc oc услуг, oc
%
2,7
9,6
3,1
-6,2
+0,4
Рентабельность oc
собственного oc капитала, oc
%
374,0
133,0
51,0
-82,0
-323,0
Рентабельность oc
основного oc капитала, oc %
144,6
35,3
23,4
-11,9
-121,2
Рентабельность oc
оборотного oc капитала, oc %
72,3
64,4
52,1
-12,3
-20,2
Рентабельность oc
основного oc капитала, oc %
27,0
53,0
22,0
-31,0
-5,0
Рассчитаем oc показатели oc рентабельности oc применительно oc к oc исследуемому
oc предприятию. oc
Рентабельность oc услуг oc компании oc к oc 2015 oc г. oc увеличивается, oc а oc к oc 2016 oc г. oc
уменьшается. oc Низкое oc значение oc этого oc показателя oc свидетельствует oc о oc низкой oc
результативности oc финансовой oc деятельности oc предприятия.
Рентабельность oc собственного oc капитала, oc показывает oc эффективность oc его oc
использования. oc Эта oc эффективность oc составила oc 374 oc % oc в oc 2014 oc г., oc в oc 2015 oc г. oc – oc 133 oc
62
%, oc а oc в oc 2016 oc г. oc – oc 51 oc %. oc Несмотря oc на oc высокое oc значение oc данного oc показателя oc
наблюдается oc устойчивое oc его oc снижение. oc Это oc может oc быть oc связано oc с oc
неэффективным oc управлением oc компанией.
Рентабельность oc всего oc капитала, oc показывает oc эффективность oc
использования oc всего oc имущества oc фирмы. oc
Однако oc следует oc отметить oc снижение oc этого oc показателя oc в oc 2016 oc году oc по oc
сравнению oc с oc 2015 oc и oc 2014 oc годом. oc
По oc результатам oc проведенного oc анализа oc можно oc сделать oc вывод oc о oc
недостаточно oc эффективном oc управлении oc финансово-хозяйственной oc
деятельностью oc ООО oc СПК oc «ПромОборудование» oc oc в oc 2014 oc – oc 2016 oc гг.
2.3 oc Проблемы oc и oc рекомендации oc по oc управлению oc оборотными oc средствами oc
ООО oc СПК oc «ПромОборудование»
Проведенный oc анализ oc финансового oc состояния oc ООО oc СПК oc
«ПромОборудование» oc позволил oc определить oc следующие oc основные oc
направления oc его oc совершенствования:
1. oc Внедрить oc анализ oc движения oc денежных oc потоков oc ООО oc СПК oc
«ПромОборудование» oc с oc использованием oc косвенного oc метода. oc Прогнозы oc
денежных oc потоков oc для oc целей oc управленческой oc отчетности oc исторически oc
рассчитываются oc с oc использованием oc прямого oc метода, oc который oc призван oc
отражать oc поступления oc и oc расходования oc денежных oc средств oc в oc разрезе oc
отдельных oc видов oc хозяйственной oc деятельности oc и oc по oc предприятию oc в oc целом. oc
Такой oc формат oc отчетности oc прост oc и oc понятен oc для oc составителей. oc
Однако oc он oc предоставляет oc мало oc возможностей oc для oc глубокого oc и oc
комплексного oc анализа. oc
Косвенный oc метод oc предпочтительней oc с oc аналитической oc точки oc зрения, oc так
oc как oc при oc использовании oc в oc оперативном oc управлении oc он oc позволяет oc установить oc