23
регионального финансового потенциала и его эффективное регулирование.
Таким образом, процесс разработки направлений повышения
финансового потенциала организации следует представить в виде следующих
основных этапов связанных с управлением:
капитала;
долгосрочных заемных капиталов;
краткосрочными обязательствами;
ценой и структурой капитала организации;
денежными потоками;
платежеспособностью, ликвидностью и финансовой устойчивостью фирмы;
инвестициями организации;
предпринимательскими рисками;
портфельными инвестициями и оценка бизнеса.
Рассмотрим кратко содержание основных этапов:
Капитал предприятия подразумевает стоимость всех средств, которые
были вложены в формирование и становление самого предприятия.
Главной задачей управления капиталом является баланс структуры
организации, необходимо достичь минимальную стоимость источников
финансирования, но при этом увеличить стоимость самого предприятия.
Структура предприятия, как правило, представлена собственными и
заемными средствами, которые формируют активы и прибыль.
Финансовый потенциал должен обеспечить правильное соотношение
заемных и собственных средств предприятия – это его основная задача [14,
с.125].
Если не привлекать заемные и привлеченные средства, то предприятие
не сможет эффективно и в полном объеме реализовать свой финансовый и
инвестиционный потенциал. Заемные средства открывают для предприятия
новые пути развития, ускоряют инвестиционные проекты, позволяют
инвестировать в капитальные строительства, что приведет к повышению
прибыли и увеличению стоимость предприятия. Всё это говорит о важности
24
привлечения и управления заемными средствами в финансовом менеджменте.
Финансовая устойчивость оценивается не только с позиции самой
организации, но и с точки зрения возможных ее кредиторов, чтобы в
последствие обеспечить снижение стоимости привлечения заемных средств [8,
c.351].
Чтобы провести анализ и определить вид финансовой устойчивости
предприятия необходимо рассчитать финансовые коэффициенты, рассчитать
ликвидность и платежеспособность, а так же определить эффективность
денежных потоков.
Денежные потоки предприятия представляют собой процесс
осуществления всех операций предприятия, денежными притоками и оттоками.
Денежный поток предприятия должен проходить непрерывно, и эффективно
управляться и контролироваться, иначе это скажется на финансовом состоянии
предприятия.
Денежный поток организации во всех формах и видах, а соответственно
и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным
объектом финансового менеджмента. Это определяется той ролью, которую
управление денежными потоками играет ее финансовой деятельности
(финансового потенциала).
Если предприятие действительно достигнет эффективного оборота
денежных потоков, то это будет свидетельствовать о высоких финансовых
результатах деятельности организации, такая тенденция повысит
инвестиционную привлекательность организации, так как кредиторы будут
уверены в эффективном использовании средствами данным предприятием.
Чистый денежный поток, представляющий разницу между
положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением
и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде по отдельным
его интервалам. Чистый денежный поток во многом определяет финансовое
равновесие и темпы роста рыночной стоимости организации. Расчет чистого
денежного потока осуществляется по формуле 1:
25
ЧДП = ПДП - ОДП, (1)
где, ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;
ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных
средств) в рассматриваемом периоде;
ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных
средств) в рассматриваемом периоде [4, c.58].
Одной из составляющих процесса управления финансовым потенциалом
организации является эффективное оперативное финансовое планирование.
Оперативное финансовое планирование на предприятии включает
разработку следующих разделов:
составление платежного календаря, который представляет собой основной
оперативный финансовый план организации или план денежного оборота,
отражая реальные денежные потоки по приходу и расходу денежных средств и
финансовых ресурсов;
составление (расчет) кассового плана, который является планом движения
наличных денег через кассу фирмы, обеспечивая своевременное получение
наличных денег в банке и эффективный контроль за их использованием;
расчет потребности в краткосрочном кредите проводится, если
предприятие испытывает такую потребность, этому должен
предшествовать обоснованный расчет размера кредита, а также той
суммы, которую с учетом процентов необходимо вернуть банку. [18, c. 73].
Подводя итоги теоретической части выпускной квалификационной
работы сделаем вывод, что финансовый потенциал предприятия это
совокупность финансовых ресурсов, имеющихся у него в распоряжении, и
способностей сотрудников осуществлять эффективное финансовое управление
с целью получения максимально полезного эффекта. Финансовый потенциал
организации состоит из многочисленных деталей, одной из которых является
финансовый анализ состояния.
Анализ финансового потенциала необходим для выявления свободных
ресурсов предприятия для увеличения его финансовой мощности.
26
Весь процесс изучения и определения направлений повышения
финансового потенциала является сложных научным процессом и требует
специальной квалификации для его изучения и понимания. Одной из деталей
является анализ предприятия, необходимый для того, чтобы определить
направление повышения финансового потенциала предприятия. Однако до
настоящего времени нет единой методики оценки финансового потенциала
предприятия и большинство компаний используют группы коэффициентов,
которые рекомендуют авторы использовать при оценке финансового
потенциала предприятия. Вместе с тем, оценка финансового потенциала очень
важна так как она позволяет распределить слабые и сильные стороны
организации, сформировать основные направления повышения финансового
потенциала, что в целом положительно повлияет на положение компании на
рынке и на её конкурентоспособность.
27
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО
ПОТЕНЦИАЛА ЗАО ТВКЗ «KVINT»
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия
Тираспольский винно-коньячный завод ТВКЗ «KVINT» является
старейшим винодельческим предприятием. Основная масса вина в Молдавии
производилась крестьянами из местных сортов винограда. Технология
виноделия была крайне примитивная, переработка винограда производилась
вручную. Молдавии нужны были свои винные заводы. Первым таким
предприятием был Тираспольский монопольный водочный завод,
строительство которого началось в 1896 году, во второй половине 1897 года
завод начал работать. В то время на заводе работало 18 человек и вырабатывали
до 30 тыс. дал водки в год. Никакой механизации не было, все делалось
вручную, условия труда были очень тяжелыми.
В 1918 году завод был сожжен, и только в 1925 году началось его
восстановление. В это время завод заготавливал виноград от единоличных
крестьян и перерабатывал на вино, которое частично выпускалось как готовая
продукция, а в основном перекуривалось на спирт-ректификат.
1934 год явился годом «рождения» на заводе крепких и десертных вин.
С развитием завода увеличивается выпуск продукции, расширяется
ассортимент, производится выпуск столовых, крепких, десертных вин,
газированного вина «Молдавское шипучее», виноградного сиропа, виноградной
водки* спирта-ректификата, коньячного спирта и коньяка. Одновременно
проводилась его реконструкция со строительством новых цехов, которая была
закончена к 1941 году.
В июле месяце 1941 года оборудование и другие ценности завода были
эвакуированы на Северный Кавказ. В годы Великой Отечественной войны
завод был разрушен до основания.
После освобождения города Тирасполя, завод сразу начал
восстанавливаться и одновременно выпускал продукцию.
28
В соответствии с Постановлением Совета Министров СССР от
23.07.1948 года был утвержден план реконструкции и расширения завода, а
также намечено развитие на заводе коньячного производства. Завод был
переименован в Тираспольский винно-коньячный завод.
Основное развитие завод получил с 1950 по 1980 годы. Так, в 1950 году
был построен коньячный цех с возможностью одновременного хранения
спиртов в количестве 560 тыс. дал. В 1957 году введен в действие цех розлива
вин с 4-мя механизированными линиями. В 1959 году построено вино-
хранилище на 600 тыс. дал.
В 1956 году специалистами завода освоена выработка коньяка «КВ», на
изготовление которого пошел спирт, выдержанный более 6 лет. Это был
первый марочный коньяк Молдавии.
В 1957 году получил путевку в жизнь первый коньяк Молдавии марки
«КВВК» под звучным названием «Дойна», в 1959 году - «Нистру», а в 1961
году коллектив выпустил новую марку высококачественного коньяка
«Сюрпризный». В 1967 году освоен выпуск новой марки коньяка «Солнечный»,
в 1977 году - «Виктории», а в 1983 году выпущена новая марка коньяка «КС»,
приготовленного из спиртов 30-ти летней выдержки - «Юбилейный».
С 1996 года ГУП ТВКЗ «KVINT» начал активную работу по созданию
собственной сырьевой базы. На сегодняшний день все 522 га земли, отведенной
заводу, освоены, но этого недостаточно для обеспечения предприятия
собственным сырьем. С целью обеспечения потребности в сырье завод закупает
виноград и виноматериал для производства коньячного спирта у предприятий
Приднестровской Молдавской Республики, Украины, а также у населения.
Государственное унитарное предприятие Тираспольский вино-
коньячный завод ТВКЗ «KVINT» перерегистрировано в соответствии с
Приказом Министерства сельского хозяйства №214 от 30 мая 2001 года и
является правопреемником государственного предприятия Тираспольского
винно-коньячного завода ТВКЗ «KVINT». Предприятие является коммерческой
организацией.
29
Предприятие является самостоятельным юридическим лицом, имеет
самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, гербовую печать,
круглую печать со своим наименованием, штампы, фирменные и иные бланки,
торговую марку.
ЗАО Тираспольский винно-коньячный завод ТВКЗ «KVINT» является
крупнейшим предприятием Приднестровской Молдавской Республики по
выпуску алкогольной продукции. Основным направлением развития ГУП ТВКЗ
«KVINT» является выпуск алкогольной продукции высокого качества,
обеспечивающей рост прибыльности и устойчивую конкурентоспособность.
Деятельность предприятия включает в себя сельское хозяйство и
перерабатывающую промышленность. Специфика предприятия заключается в
том, что при производстве коньячной продукции и закладке коньячных спиртов
на выдержку, предприятие замораживает денежные средства на срок от 3-х до
50 лет.
Предприятие создано в целях удовлетворения общественных
потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли.
Для достижения поставленных целей, предприятие осуществляет в
установленном законодательством Приднестровской Молдавской Республики
порядке следующие основные виды деятельности:
производство алкогольной продукции;
производство безалкогольной продукции;
переработка винограда и других фруктов;
внешнеэкономическая деятельность;
коммерческое посредничество;
торгово-закупочная деятельность;
создание собственной сырьевой базы;
научно-исследовательская деятельность в области исследования сортов
промышленного винограда, производства алкогольной продукции;
разработка новых технологий, видов алкогольной и безалкогольной
продукции;
30
автотранспортная деятельность;
рекламная деятельность;
экскурсионная деятельность;
ведение подсобного хозяйства и другие.
Предприятие не имеет филиалы, представительства, дочерние
предприятия.
Имущество предприятия находится в собственности, является
неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям). В состав
имущества предприятия не может включаться имущество иной формы
собственности.
Земельный участок, на котором расположено предприятие, предоставлен
ему в бессрочное пользование в соответствии с государственными актами на
право пользования землей.
Производственная мощность предприятия составляет 1 320 тыс.
декалитров алкогольной продукции в год.
2.2 Анализ финансовых результатов и деятельности предприятия
Основными документами для проведения финансового анализа по
различным направлениям являются балансовый отчёт о финансовом положении
отчёт о совокупном доходе. В приложениях 1-4 представлена отчётность ЗАО
ТВКЗ «KVINT» за 2016 и 2017 года.
Финансовый результат деятельности предприятия – прибыль.
Представляя собой конечный финансовый результат, прибыль является
основным показателем в системе целей предприятия.
Финансовый результат деятельности организации зависит от доходов и
расходов организации, так как самое простое определение прибыли это разница
между доходами и расходами компании. По этому начнём анализ с определения
доходов и расходов по разным видам деятельности .
Доходы и расходы делятся на доходы (расходы) по обычным видам
деятельности и на прочие доходы (расходы). Превышение доходов над
31
расходами означает прибыль, превышение расходов над доходами - убыток от
соответствующего вида деятельности.
Анализ доходов и расходов ЗАО ТВКЗ «KVINT» произведем в
приложении 5 на основе данных формы №2 «Отчет о совокупном доходе».
Из приложения 5 видно, что в 2016 году происходит увеличение доходов
на 50,28%,это произошло за счёт:
Выручка увеличилась на 50,11%, операционные доходы выросли на
261,23%, доходы от инвестиционной деятельности выросли на 89,10%. В 2017
году наблюдается снижение доходов на 13,63%.
При этом расходы предприятия в 2016 году так же выросли на 41%,это
произошло за счёт увеличения себестоимости произведенной продукции на
45%,увеличения операционных расходов на 140,05%. В 2017 году
себестоимость продукции снизилась на 8,94%, что обусловило снижение общих
расходов предприятия на 1,70%.
Не смотря на такую динамику доходов и расходов предприятия на
протяжении всего анализируемого периода доходы превышают расходы, что
свидетельствует о том, что предприятия регулярно получает прибыль.
Динамика расходов и доходов изображена на рисунке 3.
Рисунок 3 – Динамика доходов и расходов ЗАО ТВКЗ «KVINT»
за 2015 – 2017 гг.
Таким образом, руководству предприятия следует направить усилия на
совершенствование операционной и финансовой деятельности с целью
2015 2016 2017
Доходы
80159400 120459842 104040819
Расходы
46213864 71569355 68611039
32
повышения их прибыльности и прибыльности всей деятельности предприятия в
целом, а так же сократить расходы от финансовой и административной
деятельности.
Так как анализ финансовых результатов, имеет большое значение для
предприятия, так как необходимо знать под влияние каких факторов
происходит изменение прибыли и рентабельности для дальнейшего
прогнозирование данных показателей.
Рассчитаем динамику показателей финансовых результатов ЗАО ТВКЗ
«KVINT» за 2015-2017 гг. представлена в таблице 6.
Таблица 6
Показатели финансовых результатов ЗАО ТВКЗ «KVINT» в
динамике за 2015-2017гг.
Показа-
тели
2015
2016
2017
Отклонения
2016 к 2015
Отклонения
2017 к 2016
абс.,
руб
отн.,
%
абс.,
руб
отн.,
%
Доход от
реализа-
ции
78199557
117385481
101155453
39185924
50,11
-16230028
-13,83
Валовая
прибыль
(убыток)
23315149
37803157
28690664
14488008
62,14
-9112493
-24,11
собствен-
ное произ-
водство
77370459
115894892
99474492
38524433
49,79
-16420400
-14,17
товары
671393
1269248
1347223
597855
89,05
77975
6,14
работы,
услуги
157705
221341
333738
63636
40,35
112397
50,78
Прибыль
до нало-
гообложе-
ния
23046981
39489178
24447677
16442197
71,34
-15041501
-38,09
Чистая
прибыль
15814701
29033874
15147964
13219173
83,59
-13885910
-47,83
Как уже говорилось, в 2016 году произошёл рост выручки от реализации
продукции на 50,11% или 39185924 рубля. Это произошло за счёт: