14
организации и ее активами, но при этом необходимым условием является то,
что срок превращения активов в наличность должен напрямую соответствовать
сроку погашения обязательств
10
.
Из вышесказанного, можно утверждать, что одним из условий
финансовой устойчивости компании является ликвидность баланса, а
ликвидность активов соответственно условием платежеспособности (см.
рисунок 4).
Рисунок 4. Соотношение таких понятий, как «финансовая
устойчивость», «платежеспособность», «ликвидность»
Данные понятие также можно рассмотреть по критерию времени (см.
рисунок 5). На представленном рисунке финансовая устойчивость
отображается в долгосрочной перспективе, платежеспособность при этом
определяется как состояние изучаемой организации в определенный период
времени, а ликвидность, собственно, отображает состояние организации в
конкретный промежуток времени
11
.
Рисунок 5. Интерпретация «финансовой устойчивости»,
«платежеспособности», «ликвидности» по критерию времени
10
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. / С.В. Дыбаль. - СПб.: Бизнесс - пресса, 2015. С. 37.
11
Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций:
учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. С. 26.
15
Также можно говорить о том, что финансовая устойчивость организации
составляет совокупность таких понятий как «ликвидность», так и понятия
«платежеспособность». При этом ликвидность выступает как промежуточный
элемент между, собственно финансовой устойчивостью и
платежеспособностью компании. Но все же данные понятия используются в
качестве инструментов для проведения анализа финансового состояния
организации, а также являются основополагающими при определении
конкурентоспособности организации во внешней среде
12
.
Определенные взаимосвязи и взаимозависимости изученных понятий
предопределяют процессы, с помощью которых можно управлять ими и
находить резервы для улучшения финансового состояния организации.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что сущность финансовой
устойчивости организации обусловливаться эффективным формированием,
распределением и применением имеющихся финансовых ресурсов, а
платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой
устойчивости, которое отражает способность организации отвечать по своим
обязательствам.
1.2 Роль финансового анализа в повышении платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
В действующих в настоящее время сложившихся экономических
условиях, функционирование каждого хозяйствующего субъекта, является
объектом заинтересованности многочисленного круга членов рыночных
отношений, которые непосредственно участвуют в его деятельности.
Заинтересованные в результатах функционирования субъекта члены, стремятся
проанализировать нынешнее финансовое состояние, на основании имеющейся
у них в распоряжении учетно-отчетной информации. Успех деятельности
12
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. -
М.: Издательство «ФинПресс», 2017. С. 141.
16
организации непосредственно во многом зависит от его финансового
состояния.
Под финансовым состоянием субъекта функционирования можно
принять характеристику его финансовой конкурентоспособности (имеется в
виду платежеспособность и кредитоспособность), а также использование
финансовых ресурсов и капитала, выполнения взятых обязательств
13
.
Одним из главным инструментов с помощью которого оценивается
финансовое состояние является финансовый анализ, основной целью которого
служит оценка финансового состояния и выявления возможностей более
эффективного функционирования организации, с помощью рационально
финансовой политики
14
.
Задачи финансового анализа представлены на рисунке 6
15
.
Рисунок 6. Задачи финансового анализа
13
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. / С.В. Дыбаль. - СПб.: Бизнесс - пресса, 2015. С. 64.
14
Дьяконов К.А. Как повысить финансовую устойчивость при снижении потребительской активности. /
Финансовый директор. - 2019. - № 6. - С. 51.
15
Ермолович Л.Л., Головач О.В., Сивчик Л.Г., Щитникова И.В.. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учеб. пособие. - М.: «Современная школа», 2017. С. 66.
17
Данные задачи характеризуют конкретные цели анализа с учетом
организационных, технических и методических возможностей его
осуществления.
Принципы финансового анализа, которыми руководствуются при
проведении анализа финансового состояния, представлены на рисунке 7
16
.
Рисунок 7. Принципы финансового анализа
Объектами исследования для финансового анализа являются
финансовые результаты и финансовое состояние организации.
Пользователи отчетности представлены на рисунке 8
17
.
16
Ефимова О.В., Финансовый анализ: современны инструментарий для принятия экономических решений:
учебник. - 5-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 2014. С. 42.
17
Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А.А. Канке, И.П.
Кошевая. - М.: ИНФРА-М, 2016. С. 85.
18
Рисунок 8. Основные пользователи финансовой отчетности
Обеспечение пользователей абсолютной и объективной информацией о
финансовом положении и финансовых итогах работы хозяйствующего субъекта
считается важной задачей международных стандартов, в согласовании с
19
которыми, вводятся концепции развития современного бухгалтерского учета и
отчетности в России
18
.
Для проведения анализа финансового состояния в качестве источников
аналитической информации используется годовая бухгалтерская (финансовая)
отчетность.
Содержание и состав бухгалтерской отчетности регулируется
следующими документами:
1. Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете»
от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 26.07.2019)
19
;
2. Приказ Минфина России от 29.07.1998 N 34н (ред. от 19.04.2019) «Об
утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской
отчетности в Российской Федерации»
20
;
3. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (с изм. от 29.01.2018) «Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99)»
21
;
4. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019) «О
формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте
России 02.08.2010 N 18023) и приложения к нему
22
:
- Приложение N1. Формы бухгалтерского баланса и отчета о
финансовых результатах;
- Приложение N2. Формы отчета об изменениях капитала, отчета о
движении денежных средств и отчета о целевом использовании средств;
18
Капанадзе Г.Д. Финансовая устойчивость как ключевой элемент экономической безопасности компании//
Российское предпринимательства. - 2017. - № 22 (220). - С.15.
19
О бухгалтерском учете [Электронный ресурс]: федер. закон: от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 26.07.2019). -
Режим доступа: http://base.consultant.ru/
20
Приказ Минфина России от 29.07.1998 N 34н (ред. от 19.04.2019) «Об утверждении Положения по ведению
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (Зарегистрировано в Минюсте
России 27.08.1998 N 1598) / Правовой сервер «Консультант Плюс» [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://www.consultant.ru.
21
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (с изм. от 29.01.2018) «Об утверждении Положения по
бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) / Правовой сервер «Консультант
Плюс» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru.
22
Приказ Минфина России от 02.07.2010 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (ред. от
19.04.2019) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://base.consultant.ru/
20
- Приложение N3. Пример оформления пояснений к бухгалтерскому
балансу и отчету о финансовых результатах;
- Приложение N4. Коды строк в формах бухгалтерской отчетности,
указываемые в годовой бухгалтерской отчетности организации,
представляемой в органы государственной статистики и другие органы
исполнительной власти;
- Приложение №5. Упрощенные формы бухгалтерского баланса, отчета
о финансовых результатах, отчета о целевом использовании средств.
В настоящее время роль финансового анализа как средства управления
финансовым состоянием предприятия повышается.
Прежде всего, это связано с необходимостью повышения эффективности
производства из-за роста дефицита и стоимости сырья, обострением внешней и
внутренней конкуренции, повышением науко- и капиталоемкости
23
.
Таким образом, финансовый анализ является неотъемлемой частью
стабильного развития организации, его главная роль состоит в повышении
финансовой устойчивости и платежеспособности организации, а своевременное
проведение способствует установить проблемы и перспективы развития
организации и избежать устранимые риски.
1.3 Методика расчета показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
Изучению и освоению техники финансового анализа способствует
разработанные методики и апробированные и обобщенные показатели,
имеющие определенную структуру и порядок расчета. На сегодняшний день
существует разнообразные методики анализа финансового состояния
организации. Значительное количество существующих методик анализа
хозяйственной деятельности организации, а также оценки
24
.
23
Кустрич Л.А. Применение методических подходов оценки финансовой устойчивости предприятия как этап
процесса управления ею // Современные технологии управления. - 2014. - № 11. - С. 29.
24
Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для ВУЗов. - М.:
ИНФРА-М, 2016. С. 6.
21
Большинство имеющихся методик анализа хозяйственной деятельности
организации и оценки ее финансового состояния, как правило,
взаимодополняют и копируют друг друга, так как зачастую они используются
раздельно или же совокупно, в зависимости от поставленных целей и задач
анализа, имеющейся информационной базы в распоряжении аналитика. В
данной работе используется методика анализа финансовой деятельности,
основанных на методиках О.В.Ефимовой, В.В.Ковалева и Г.В.Савицкой
25
.
В ходе проведения анализа применяются различные приемы и способы
анализа, позволяющие получить количественную оценку финансовых
результатов (вертикальный, горизонтальный, факторный анализы). В процессе
анализа необходимо изучить состав, структуру и динамику основных
показателей деятельности организации, выполнение плана за отчетный год,
провести факторный анализ, обнаружить резервы роста представленных
показателей
26
.
При анализе как финансовой, так и платежеспособности организации
можно применять такие системы показателей, как относительные и
абсолютные.
Абсолютными показателями являются непосредственно именно те
показатели, к которым относят как состояние запасов и обеспеченность их
источниками формирования, так и ликвидность изучаемой организации
27
.
Данные об абсолютных показателях, которые собственно и характеризуют
источники формирования оборотных активов, представлены в таблице 2.
Представленным в таблице 2 показателям наличия источников
формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов
источниками их формирования.
25
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - 14-е изд., перераб, и доп., - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. С.
15.
26
Орлова, И.В. Экономико-математические методы и модели: учебное пособие / И.В. Орлова. - М.: ИНФРА-М,
2019. С. 28.
27
Савчук, В.П. Диагностика предприятия, поддержка управленческих решений. 2-е издание. – М.: БИНОМ,
Лаборатория знаний, 2015. С. 107.
22
Таблица 2
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Комментарий
Наличие собственных оборотных средств
СОС = СК-ВНА,
где СК - собственный
капитал;
ВНА - внеоборотные
активы
Этот показатель характеризует сумму средств, вложенных
в оборотные активы. При недостатке данных средств,
организация, как правило, обращается к заемным
источникам. Положительной динамикой служит
увеличение данного показателя.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат
СД = СОС + ДО,
где ДО - долгосрочные
заемные источники
Анализируемый показатель представляет собой всю
совокупность оборотных средств, непосредственно
находящихся в распоряжении изучаемой организации, но
также при этом не могут быть востребованы в следующем
периоде.
Общая величина основных источников формирования запасов и
Затрат
ОИ = СД + КЗ,
где КЗ - краткосрочные
заемные средства
Данный показатель говорит о том, что организация
использует в своей деятельности для покрытия запасов
помимо собственных оборотных средств и долгосрочных
обязательств еще и краткосрочные обязательства. Это
крайняя степень сохранения финансовой устойчивости
бизнеса.
Итак, указанными показателями обеспеченности запасов источниками
их формирования выступают:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
(△СОС):
△СОС = СОС - 3, (1.1)
где З - величина запасов.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат (△СД):
△СД = СД – 3, (1.2)
где З - величина запасов.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников для формирования запасов и затрат (△ОИ):
△ОИ = ОИ - 3, (1.3)
где З - величина запасов.
23
Представленные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):
М = (△СОС; △СД; △ОИ) (1.4)
Исходя из данной трехфакторной модели, можно определить тип
финансовой устойчивости, которому соответствует изучаемая организация. На
рисунке 9 представлены модели, которым соответствует подходящий тип
финансовой устойчивости, исходя из излишка или недостатка по каждому из
трех показателей
28
.
Абсолютно финансово устойчивой организацию можно назвать в том
случае, если организация не нуждается во внешних источниках
финансирования и способно покрыть имеющиеся затраты своими оборотными
средствами. Платежеспособность такой организации имеет высокий уровень.
При нормальной финансовой устойчивости организация использует в
качестве покрытия не только собственные оборотные средства, но также
долгосрочные привлеченные средства.
Рисунок 9. Типы финансовой устойчивости предприятия
28
Пуртова А. Ф. Исследование подходов к определению финансовой устойчивости / А. Ф. Пуртова// Молодой
ученый. - 2017. - № 15. - С. 201.