34
является положительным моментом в деятельности организации, т.к.
свидетельствует о том, что доля мобильных активов больше. Оборотные
средства включают в себя три наиболее крупные статьи: дебиторская
задолженность, запасы и денежные средства.
Структура оборотных активов организации в 2018 году представлена на
рисунке 14.
Рисунок 14. Структура оборотных активов организации в 2018 году
Величина дебиторской задолженности на конец 2018 года составила
2123434 тыс. руб. (в 2017 году 1713282 тыс. руб.), что на 410152 тыс. руб. или
15,54% больше предыдущего года, доля средств в расчетах увеличилась на
23,9%. Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в активах может
свидетельствовать о проблемах, связанными с оплатой продукции (работ,
услуг) организации, а также активным предоставлением потребительского
кредита заказчикам, то есть отвлечением части текущих активов и
иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
Общая стоимость запасов в 2018 году снизилась на 818652 тыс. руб. или
на 40,7%. На конец 2018 года их удельный вес составил 28,09% и снизился по
сравнению с 2017 годом на 12,36%.
Дебиторская
задолженность,
49.98%
Запасы, 28.09%
Денежные
средства, 5.97%
Финансовые
вложения, 3.77%
Прочее, 12.19%
Структура оборотных активов, %
35
Денежные средства на конец 2018 года уменьшились на 5979 тыс. руб.
или на 2,3%.и составили 253493 тыс. руб., их удельный вес в стоимости активов
снизился на 0,75% и к концу 2018 года составил 5,97%, что отрицательно
сказывается на платежеспособности организации.
Данные таблицы 5 указывают на уменьшение стоимости имущества
организации в 2018 году на 425948 тыс. руб. или на 14,6%. Это обусловлено
некоторым увеличением собственных средств на 47,8% или на 411271 тыс. руб.,
но значительным уменьшением заемных средств на 1137219 тыс. руб. или на
27,64%.
Соотношение собственных и заемных средств АО «Авиазапчасть»
представлено на рисунке 15 и 16.
Рисунок 15. Соотношение собственных и заемных средств АО
«Авиазапчасть» в 2017 году
Рисунок 16. Соотношение собственных и заемных средств АО
«Авиазапчасть» в 2018 году
Как видно из рисунков, уменьшение собственных средств в 2018 году
пришлось на добавочный капитал 372,2% (1965 тыс. руб.), вместе с тем, растет
Заемные средства,
82.71%
Собственные
средства, 17.29%
Заемные средства,
70.07%
Собственные
средства, 29.93%
36
нераспределенная прибыль на 50% (413236 тыс. руб.). Задолженность по
краткосрочным заемным средствам, которые в основном представлены
кредиторской задолженностью, в 2018 году уменьшилась с 2083913 тыс. руб. до
820987 тыс. руб. В анализируемой организации дебиторская задолженность
значительно превышает кредиторскую задолженность, что положительно
влияет на развитие организации. В ходе анализа динамики показателей пассива
было установлено, что на конец 2018 года состав пассива баланса представляет
собой: 29,93% собственных средств и 70,07% заемных средств.
Анализ динамики финансовых результатов деятельности организации
представлен в таблице 6.
Как показывают данные таблицы, произошло увеличение выручки на
35,24% с одновременным увеличением себестоимости на 52,67%, что в
конечном результате обеспечило увеличение валовой прибыли на 8,86%.
Таблица 6
Анализ технико-экономических показателей АО «Авиазапчасть»
в 2016-2018 гг.
Показатели
Годы
Отклонение,
(+;-)
Темп
изменения, %
2016
2017
2018
2017 от
2016
2018 от
2017
2017 от
2016
2018 от
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка
4206801
5896342
7974439
1689541
2078097
40,16
35,24
Себестоимость
продаж
-2456725
-3550481
-5420675
1093756
1870194
44,52
52,67
Валовая
прибыль
(убыток)
1750076
2345861
2553764
595785
207903
34,04
8,86
Коммерческие
расходы
-639403
-555381
-749297
-84022
193916
-13,14
34,92
Управленчески
е расходы
-
-240823
-362380
240823
121557
100,0
50,48
Прибыль
(убыток) от
продаж
1110673
1549657
1442087
438984
-107570
39,52
-6,94
Доходы от
участ. в др.
организациях
2586
1755
2162
-831
407
-32,13
23,19
37
1
2
3
4
5
6
7
8
Проценты к
получению
178
10151
2604
9973
-7547
5602,81
-74,35
Проценты к
уплате
-30967
-213997
-165978
-16970
-48019
-7,35
-22,44
Прочие доходы
5367285
6714393
1577850
1347108
-5136543
25,10
-76,50
Прочие
расходы
-6052501
-7411591
-2307336
1359090
-5104255
22,46
-68,87
Прибыль
(убыток) до
налогообложен
ия
197254
650368
551389
453114
-98979
229,71
-15,22
Текущий налог
на прибыль
-69710
-164469
-137988
94759
-26481
135,93
-16,1
Изменения
отложенных
налоговых
обязательств
-7
-286
-23
279
-263
3985,71
-91,96
Изменения
отложенных
налоговых
активов
76
236
100
160
-136
210,53
-57,63
Прочее
-
-10000
-242
10000
-9758
100,0
-97,58
Чистая
прибыль
127475
475849
413236
348374
-62613
273,29
-13,16
Эти изменения графически представлены ниже, на рисунках 17, 18.
Рисунок 17. Динамика выручки АО «Авиазапчасть»
в 2016-2018 гг.
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
8000000
2016 год 2017 год 2018 год
4206801
5896342
7974439
Выручка, тыс. руб.
Выручка, тыс. руб.
38
Рисунок 18. Динамика себестоимости АО «Авиазапчасть»
в 2016-2018 гг.
Из-за роста коммерческих и управленских расходов на 34,92% и 50,48%
соответственно, прибыль от продаж сократилась на 107570 тыс. руб. или 6,94%
(рисунок 19). Также наибольшие изменения произошли в прочих доходах, они
снизились на 76,5%. Вся совокупность этих факторов повлияло на уменьшение
чистой прибыли в 2018 году на 13,16% (рисунок 20).
Рисунок 19. Динамика прибыли от продаж АО «Авиазапчасть»
в 2016-2018 гг.
0 2000000 4000000 6000000
2016 год
2017 год
2018 год
2456725
3550481
5420675
Себестоимость продаж, тыс. руб.
Себестоимость
продаж, тыс. руб.
0 500000 1000000 1500000 2000000
2016 год
2017 год
2018 год
1110673
1549657
1442087
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс. руб.
39
Рисунок 20. Динамика чистой прибыли АО «Авиазапчасть»
в 2016-2018 гг.
Таким образом, рост выручки за 2016-2018 гг. следует оценить
положительно. Вместе с тем, темпы роста себестоимости оказались выше
(44,52% против 40,16% в 2017 году и 52,67% против 35,24% в 2018 году). Это
сказалось на уменьшении чистой прибыли в 2018 году.
На основе рассмотренных данных, рассмотрим также динамику
изменения показателей, также характеризующих эффективность деятельности
АО «Авиазапчасть» за 2016-2018 гг. Динамика данных показателей приведена в
таблице 7.
Таблица 7
Динамика показателей, характеризующих эффективность
деятельности АО «Авиазапчасть» за 2016-2018 гг.
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
Изменение 2018г.
от 2017г.
1
2
3
4
5
Рентабельность продаж, %
26,40
26,28
18,08
-8,20
Рентабельность продукции, %
45,21
43,65
26,60
-17,04
Рентабельность активов, %
4,15
9,57
9,73
0,16
Рентабельность собственного
капитала, %
33,15
55,32
32,50
-22,82
Рентабельность продаж, %
26,40
26,28
18,08
-8,20
Коэффициент оборачиваемости
активов
1,37
1,19
1,88
0,69
0 100000 200000 300000 400000 500000
2016 год
2017 год
2018 год
127475
475849
413236
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистая прибыль,
тыс. руб.
40
1
2
3
4
5
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
1,41
1,21
1,92
0,72
Коэффициент оборачиваемости
запасов
4,95
1,76
4,54
2,78
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
21,77
22,72
31,46
8,73
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
2,16
3,44
3,76
0,31
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
10,94
6,85
6,27
-0,58
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
2,44
1,70
6,60
4,90
Рентабельность представляет собой отношение чистой прибыли к
выручке от всех видов продаж Данный коэффициент, характеризует
эффективность производственной и коммерческой деятельности, показывает,
сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Как видно из
таблицы, рентабельность продаж имеет отрицательную тенденцию, но все же
можно говорить о достаточно высоком уровне рентабельности.
Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли,
которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: не менее 14%. Рентабельность
оборотных активов показывает отношение чистой прибыли к средней
стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 5% и более.
В целом все показатели оборачиваемости, представленные в таблице
имеют положительную тенденцию, что нельзя сказать об оборачиваемости
собственного капитала. На протяжении рассматриваемого периода данный
показатель показывает отрицательную динамику, что говорит о бездействие
части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на
необходимость вложения собственных средств в другой, более
соответствующий данным условиям источник дохода.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели бухгалтерского
баланса за последний год имели отрицательную тенденцию развития, что
привело к снижению показателей рентабельности.
41
Для более подробного анализа положения предприятия, рассмотрим
платежеспособность и финансовую устойчивость АО «Авиазапчасть».
2.2 Оценка платёжеспособности и ликвидности предприятия
Проведем анализ ликвидности баланса с помощью таблицы 8, в которой
содержатся данные организации, систематизированные по степени их
ликвидности и обязательствам, систематизированным по срокам их погашения.
Таблица 8
Группировка активов по степени ликвидности и обязательств по
срокам их погашения АО «Авиазапчасть» за 2016-2018 гг., тыс.руб.
Показатель
Группа
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
Активы
Наиболее ликвидные активы
А
1
280281
531130
413823
Быстро реализуемые активы
А
2
1948706
1713282
2123434
Медленно реализуемые активы
А
3
758552
2639296
1609466
Труднореализуемые активы
А
4
86728
90775
101812
1
2
3
4
5
Пассивы
Наиболее срочные обязательства
П
1
1005609
2083913
820987
Краткосрочные пассивы
П
2
623
2021
1980
Долгосрочные пассивы
П
3
1566680
1934453
2154102
Постоянные (устойчивые) пассивы
П
4
384490
860195
1271466
Для того чтобы определить ликвидность баланс следует сравнить итоги
по каждой группе активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса АО
«Авиазапчасть» представлен в таблице 9.
Анализируя ликвидность баланса АО «Авиазапчасть» по годам, можно
сделать вывод о том, что наиболее ликвидным баланс являлся в 2017 году, так
как были выполнены три из четырех имеющихся неравенств. В 2018 году
наблюдается отрицательная тенденция, и соответственно снижение
ликвидности, вследствие не соблюдения двух из четырех неравенств.
42
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса АО «Авиазапчасть»
Условие
ликвидности
Платежный излишек или недостаток
Оценка
ликвидности
баланс на 2018
2016г.
2017г.
2018г.
А
1
≥ П
1
-725328
-1552783
-407164
Условие не
выполняется
А
2
≥ П
2
1948083
1711261
2121454
Условие
выполняется
А
3
≥ П
3
-808128
704843
-544636
Условие не
выполняется
А4 ≤ П4
-297762
-769420
-1169654
Условие
выполняется
На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы:
- первое условие ликвидности А
1
≥ П
1
отражает платежеспособность
организации на момент составления баланса. В данном случае условие не
выполняется, то есть организация неспособна погасить наиболее срочные
обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений), которые составляют только 50% от
достаточной величины;
- второе условие А
2
≥ П
2
выполняется, это значит, что краткосрочной
дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия
среднесрочных обязательств;
- третье условие А
3
≥ П
3
не выполняется, что свидетельствует о
нехватке долгосрочной ликвидности в размере А
3
= П
3
.
Тем не менее, следует заметить, что проводимый по представленной
схеме анализ ликвидности баланса является лишь приближенным, более
детальным считается анализ платежеспособности при помощи финансовых
коэффициентов (таблица 10).
43
Таблица 10
Анализ коэффициентов ликвидности АО «Авиазапчасть»
Показатели
2016
2017
2018
Норма
Темп изменения, (+;-)
2016 г. от
2017г
2017 г. от
2018г.
Коэффициент общей
ликвидности
1,47
0,82
4,29
≥ 1
-0,66
3,48
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,25
0,24
0,5
≥ 0,2
-0,01
0,26
Коэффициент быстрой
ликвидности
2,22
1,32
3,59
≥ 0,8
-0,90
2,27
Коэффициент текущей
ликвидности
2,66
2,24
5,04
от 1 до 2
-0,42
2,80
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными активами
0,10
0,16
0,28
>0,1
0,06
0,12
На основе таблицы 10 можно сделать следующие выводы:
- общий анализ ликвидности АО «Авиазапчасть» соответствует
рекомендуемому значению, что характеризует достаточное количество
оборотных средств для покрытия обязательств;
- коэффициент абсолютной ликвидности как на начало, так и на конец
года ≥ 0,2, это говорит о том, что предприятие является платежеспособным, за
2018 год его платежеспособность повысилась, т.к. данный коэффициент
увеличился до 0,5. Это свидетельствует о способности организации немедленно
погасить 50% кредиторской задолженности;
- значения коэффициентов быстрой ликвидности также являются
нормативными (≥8);
- коэффициенты текущей ликвидности выходят за пределы интервала 1-
2, это свидетельствует о нерациональном использовании средств предприятия,
но оно при этом является платежеспособным;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
долю оборотных активов организации, финансируемых за счет собственных
средств. На протяжении исследуемого периода наблюдается положительная
динамика.
Представим проанализированные показатели графически.