45
По графику можно определить, что коэффициент концентрации
собственного капитала в 2016 году составил 0,03, что определяет долю средств,
инвестированных в деятельность ООО «ГлавОмскСервис» его владельцами.
Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово-устойчиво,
стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
2015 год 2015 год
Коэффициент контрации
заемного капитала
Рис. 12. Коэффициент концентрации заемного капитала
ООО «ГлавОмскСервис» за 2015–2016 гг.
Коэффициент концентрации заемного капитала в 2015 году составил 0, в
2016 году 0,10, это показывает, сколько заемного капитала приходится на
единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала
в общем размере финансовых ресурсов экономического субъекта.
0
0,005
0,01
0,015
0,02
0,025
0,03
0,035
2015 год 2016 год
Коэффициент финансовой
независимости
Рис. 13. Коэффициент финансовой независимости ООО
«ГлавОмскСервис» за 2015–2016 годы
46
Коэффициент финансовой независимости с 2015 года по 2016 год
увеличился на 0,01, что означает не лучшее финансовое состояние компании.
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
2015 год 2016 год
Коэффициент текущей
задолженности
Рис. 14. Коэффициент текущей задолженности
ООО «ГлавОмскСервис» за 2015–2016 гг.
Коэффициент текущей задолженности в 2015 году составил 0, в 2016
году 0,1 и показывает, что чем ниже этот показатель, тем меньшей считается
задолженность и тем более стойким будет его финансовое состояние.
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
2015 год 2016 год
Коэффициент устойчивости
финансирования
Рис. 15. Коэффициент устойчивости финансирования
ООО «ГлавОмскСервис» за 2015–2016 гг.
Коэффициент устойчивости финансирования, который в 2016г. составил
0,13, показывает насколько улучшается финансовое состояние предприятия.
47
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
2015 год 2016 год
Коэффициент покрытия
долгов собственным
капиталом
Рис. 16. Коэффициент покрытия долгов собственным
капиталом ООО «ГлавОмскСервис» за 2015–2016 гг.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом в отклонении
составил +0,25, Он показывает, насколько обязательства организации покрыты
собственным капиталом.
Общую динамику коэффициентов финансовой устойчивости за 2015–
2016 годы можно наглядно проследить по графику представленному на рисунке
17.
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
2015 год 2016 год
К концентрации СК
К концентрации заемного
капитала
К финансовой независимости
К текущей задолженности
К устойчивости
финансирования
К покрытия долгов СК
Рис. 17. Общая динамика коэффициентов финансовой
устойчивости в ООО «ГлавОмскСервис» за 2015–2016 гг.
48
Данные таблицы 8 и рис. 17 позволяют сделать вывод, что коэффициент
концентрации собственного капитала увеличился на конец анализируемого
периода, как и коэффициент концентрации заемного капитала. Увеличение
коэффициент концентрации заемного капитала является отрицательным
моментом в деятельности предприятия, так как показывает увеличение объема
платных финансовых источников в структуре баланса.
Коэффициент финансовой независимости в 2015–2016 гг. незначительно
увеличился +0,01. Значение коэффициента финансовой независимости
свидетельствует о низкой финансовой независимости предприятия, а также о
высоких финансовых рисках, соответственно снижаются гарантии предприятия
расплатиться по своим обязательствам перед кредиторами.
Коэффициент текущей задолженности в 2015–2016 гг. незначительно
увеличился, что говорит о увеличении краткосрочных займов в общей
конструкции активов.
Коэффициент устойчивости финансирования в 2015–2016 гг.
увеличился, что позволяет говорить о повышении финансовой устойчивости
предприятия и снижении риска для его кредиторов.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом в 2015–2016 гг.
увеличился с 0 до 0,25. Нижнее нормальное значение этого коэффициента
равно 1. Динамика этого показателя характеризует недостаточность
финансирования в течение года.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным. Способность экономического субъекта
своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на
расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать
свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует
о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.
Для этого были рассмотрены абсолютные показатели финансовой
устойчивости ООО «ГлавОмскСервис» за 2015–2016 годы.
49
Таблица 6
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
ООО «ГлавОмскСервис» за 2015–2016 годы
Показатели
2015
год,
тыс.
руб.
2016
год,
тыс.
руб.
Абсолютные
изменения,
+/-
1
2
3
4
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
-14
181
+167
Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат
(СДИ)
153
348
+195
Показатель общей величины основных
источников формирования запасов и затрат
(ОВИ).
153
1745
+1592
Излишки или недостатки собственных
оборотных средств
-3384
-5704
-2320
Излишки или недостатки собственных и
долгосрочных источников формирования
запасов
-3154
-5537
-2383
Излишки или недостатки общей величины
основных источников формирования запасов
-3154
-4142
-988
Тип финансового состояния
0;0;0
0;0;0
По результатам анализа абсолютных показателей финансовой
устойчивости, в таблице 6, выявлено, что ООО «ГлавОмскСервис» находится в
период 2015–2016 гг. в кризисном финансовом состоянии, у экономического
субъекта недостаточно собственных и заемных источников запаса
финансирования.
Таким образом, проведенный анализ деятельности предприятия ООО
«ГлавОмскСервис» позволяет сделать следующие выводы: в 2016 г. выручка
увеличилась в 3 раза по сравнению с 2015г., себестоимость в 2016 г. так же
увеличилась.
Фактор роста себестоимости связан с ростом курса валют на рынке.
Затраты на 1 руб. реализованной продукции увеличились на 0,04 тыс. руб. и
составили в 2016 г. 1,04 тыс. руб. В 2016 г. отмечено снижение рентабельности
услуг на 0,9%.
В течении анализируемого периода наблюдается платежный недостаток
наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений). Быстро реализуемые активы в течении анализируемого периода не
50
превышают краткосрочные пассивы, т.е. у ООО «ГлавОмскСервис» нет
долгосрочных обязательств.
В целом ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно
охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся
поправить свою платежеспособность.
Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемый период
значительно ниже нормы, что говорит об отсутствии возможности погашения
долгов имеющейся наличностью. Значение коэффициента промежуточной
ликвидности так же не соответствует нормативу. Текущая ликвидность имеет
небольшой рост, что говорит об отсутствии возможности погашения долгов
имеющейся наличностью, коэффициент промежуточной ликвидности говорит о
том, что ООО «ГлавОмскСервис» в 2016 год менее способен погашать свои
текущие обязательства.
В целом, анализ экономического потенциала ООО «ГлавОмскСервис»
показал, что экономический субъект в течение двух лет получает прибыль от
реализации услуг, которая направлялась на его развитие, повышение
материальных ресурсов, создание более благоприятных условий для работы
сотрудников экономического субъекта.
Однако, по результатам анализа показателей финансовой устойчивости
выявлено, что ООО «ГлавОмскСервис» находится в в кризисном финансовом
состоянии, у предприятия недостаточно собственных и заемных источников
запаса финансирования.
Таким образом, в третьей главе данной работы будут предложены
мероприятия для повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «ГлавОмскСервис».
51
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «ГЛАВОМСКСЕРВИС»
3.1. Оптимизация политики финансирования запасов
Одной из целей управления финансовой устойчивостью экономического
субъекта является создание необходимых условий для оптимального сочетания
имущества в денежной и неденежной форме.
Текущая деятельность ООО «ГлавОмскСервис» может финансироваться
за счет:
собственного оборотного капитала, т.е. направления части прибыли на
пополнение оборотных средств;
привлечения долгосрочных и краткосрочных источников
финансирования.
В случае краткосрочного финансирования текущей деятельности
экономического субъекта источниками поступления дополнительных средств
могут являться:
займы и кредиты;
кредиторская задолженность поставщикам;
задолженность перед персоналом.
При принятии решения о привлечении дополнительного
финансирования необходимо учитывать, что каждый источник денежных
средств имеет свою стоимость. Причем кредиторская задолженность не всегда
является бесплатным источником финансирования. Так, поставщики сырья
могут предоставлять различные скидки в зависимости от условий поставки:
размера партии, условий оплаты и т.д. В случае отказа от таких скидок
кредиторская задолженность может стать дорогим источником финансирования
деятельности экономического субъекта.
При увеличении операционного цикла принимают меры по
стабилизации финансового состояния экономического субъекта: сокращение
52
сроков хранения запасов и товарно-материальных ценностей;
совершенствование системы взаиморасчетов с покупателями; оперативную
работу с дебиторами, задерживающими оплату, и др.
Для установления объема финансовых ресурсов, достаточного для
обеспечения потребности экономического субъекта, и определения
оптимальной структуры финансовых источников в отношении собственных и
заемных средств необходимо сформировать политику финансирования.
Возможны три подхода к финансированию оборотных активов:
консервативный подход предполагает, что за счет собственного и
долгосрочного заемного капитала должна финансироваться величина
оборотных активов, равная сумме их постоянной и половине переменной части.
Остальное финансирование выполняется за счет краткосрочного заемного
капитала;
умеренный подход основан на том, что за счет собственного и
долгосрочного заемного капитала финансируется постоянная часть оборотных
активов, а переменная часть – за счет краткосрочного заемного капитала;
агрессивный подход заключается в том, что за счет собственного и
долгосрочного капитала осуществляется финансирование не более половины
постоянной части, оставшаяся часть оборотных активов финансируется за счет
краткосрочных источников.
Выбранные принципиальные подходы к формированию оборотных
активов экономического субъекта отражают различные соотношения уровня
эффективности и их использования и риска.
В процессе разработки оптимальной политики финансирования запасов
ООО «ГлавОмскСервис» используются многовариантные расчеты.
В 2017 г. в ООО «ГлавОмскСервис» планируется:
- сохранение объема выручки, величины и структуры активов
экономического субъекта, в том числе объема переменной и постоянной части
оборотных активов;
сокращение величины внешней кредиторской задолженности на 50%;
53
сохранение внутренней кредиторской задолженности на
существующем уровне.
На основе заданных условий разработаны варианты формирования
источников финансирования запасов при различных подходах к выбору этих
источников.
Для разработки политики финансирования запасов ООО
«ГлавОмскСервис» используется аналитический баланс, приведенный в
таблице 10.
Таблица 10
Аналитический баланс ООО «ГлавОмскСервис» за 2016 год
Актив
Сумма, тыс.
руб.
Пассив
Сумма, тыс.
руб.
1.Внеоборотные активы
167
1.Собственный капитал
348
2.Оборотные активы, в
т.ч.:
13312
2.Заемные средства, в
т.ч.:
13132
- запасы
5885
- краткосрочные кредиты
и займы
1397
- дебиторская
задолженность
6390
- кредиторская
задолженность
11735
- денежные средства
1037
Баланс
13479
Баланс
13479
В т.ч.:
В т.ч.:
- постоянная часть
167
- собственный оборотный
капитал
181
- переменная часть
13312
- чистый рабочий капитал
181
Величина собственного оборотного капитала ООО «ГлавОмскСервис»,
тыс. руб., равна:
СОК = СК – ВА (17)
Собственный оборотный капитал у предприятия отсутствует.
Чистый рабочий капитал ООО «ГлавОмскСервис», тыс. руб., равен:
ЧРК = ОА – КО (18)
В целях решения поставленной задачи на основе баланса ООО
«ГлавОмскСервис» формируется базовый вариант баланса финансирования
оборотных средств, сложившийся на 31 декабря 2016 г.:
из состава активов исключается стоимость внеоборотных активов;
54
из пассивов исключаются источники финансирования внеоборотных
активов: собственный капитал, краткосрочные займы и кредиты.
Полученный базовый вариант баланса оборотных средств ООО
«ГлавОмскСервис» представлен в таблице 11.
Таблица 11
Базовый вариант баланса оборотных активов
ООО «ГлавОмскСервис»
Актив
Сумма, тыс. руб.
Пассив
Сумма, тыс. руб.
1.Оборотные
активы, в т.ч.:
13312
1.Заемные
средства, в т.ч.:
1577
- запасы
5885
- кредиторская
задолженность
11735
- дебиторская
задолженность
6390
- денежные
средства
1037
итого
13312
итого
13312
Данные баланса оборотных активов показывают, что при отсутствии
собственного капитала для финансирования оборотных активов могут быть
привлечены краткосрочные заемные средства в сумме 1577 тыс. руб.
Перейдем к построению и анализу возможных вариантов.
а) Консервативный подход.
Объем привлечения долгосрочного капитала составит:
3111+(160*0,5)=3911
Оставшаяся потребность в ресурсах будет восполнена за счет
привлечения краткосрочных источников и в первую очередь за счет получения
внешней кредиторской задолженности на сумму:
13312-3911=9401
Баланс оборотных активов ООО «ГлавОмскСервис» при
консервативном подходе (вариант 1) имеет следующий вид (таблица 12)