35
Таблица 1.
Оценка имущества (средств) предприятия
Показатели
2017
2018
Отклонения
2017
Отклонения
2018
На
нач.
года,
тыс.
руб.
На
конец
года,
тыс.
руб.
На
нач.
года,
тыс.
руб.
На
конец
года,
тыс.
руб.
Абсолют.,
тыс. руб.
%
Абсолют.,
тыс. руб.
%
1.Всего имущества
(строка 300)
28428
56205
56205
89838
27777
98
33633
60
в том числе:
Внеоборотные активы
2.Внеоборотные активы
4072
3935
3935
4619
-137
-3
684
17
- то же в % к
имуществу
14
7
7
5
-7
-50
-2
-29
2.1.Нематериальные
активы
147
110
110
73
-37
-25
-37
-34
-то же в % к
внеоборотным активам
4
3
3
2
-1
-25
-1
-33
2.2.Основные средства
3925
3825
3825
4546
-100
-3
721
19
-то же в % к
внеоборотным активам
96
97
97
98
1
1
1
1
Оборотные активы
3.Оборотные
(мобильные) средства
24356
52270
52270
85219
27914
115
32949
63
- то же в % к имуществу
86
93
93
95
7
8
2
2
3.1.Материальные
оборотные средства
9061
20171
20171
24371
11110
123
4200
21
-то же в % к оборотным
средствам
37
39
39
29
2
5
-10
-26
3.2.Денежн. средства и
краткосрочные
финансовые вложения
(250+260)
543
1206
1206
6
663
122
-1200
-
100
-то же в % к оборотным
средствам
2
2
2
0
0
0
-2
-
100
3.3.Дебиторская
задолженность
(230+240)
13762
28546
28546
57941
14784
107
29395
103
-то же в % к оборотным
средствам
57
55
55
68
-2
-4
13
24
3.4.НДС по
приобретенным
ценностям (ст. 220)
990
2347
2347
2901
1357
137
554
24
-то же в % к оборотным
средствам
4
4
4
3
0
0
-1
-25
Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия
36
удобно при помощи сравнительного аналитического баланса, который можно
составить на основе сложения однородных по своему составу и экономическому
содержанию статей бухгалтерского баланса и дополнения его показателями
структуры, динамики и структурной динамики. (табл. 1)
На протяжении всего аналитического периода наблюдается значительное
увеличение валюты баланса предприятия, что является свидетельством
динамичного расширения масштабов его деятельности. Так, в течение 2017 года
почти в два раза (на 98 %) или на 27777 тыс.руб. возросла стоимость имущества
организации, в 2018 году прирост стоимости имущества составил еще 33633
тыс.руб. или 60 %.
Увеличение стоимости имущества предприятия обеспечено в основном
ростом стоимости оборотных активов, что является вполне закономерным для
организации. (рисунок 2).
Рис. 2. Структура и динамика активов предприятия
Стоимость внеоборотных средств сравнительно невелика, на конец
аналитического периода постоянные активы составляют всего 4619 тыс.руб.
Внеоборотные активы имеют незначительный удельный вес в валюте баланса –
всего 5 – 14 %, причем наименьшее значение данного показателя наблюдается на
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
2017 2018
Годы
Денежные средства
Дебиторская задолженность
Запасы и затраты, НДС
Внеоборотные активы
37
конец аналитического периода (01.01.2019 г.). Постоянные активы представлены
по большей мере основными средствами, стоимость которых колеблется в
диапазоне от 3825 до 4546 тыс.руб. Существенных изменений в структуре и
динамике внеоборотных активов на протяжении аналитического периода не
наблюдается.
Исследуемое предприятие имеет значительные оборотные средства, доля
которых доминирует в стоимости всех активов предприятия, что адекватно
основному виду деятельности ООО "Акваспецсервис". Причем свидетельством
динамичного развития предприятия является существенное увеличение остатков
текущих активов: более чем в два раза (на 115 % или с 24356 до 52270 тыс.руб.)
возросла стоимость оборотных средств в течение 2017 года, еще на 63 % или на
32949 тыс.руб. увеличился данный показатель в 2018 году.
В структуре оборотных средств доминирующий удельный вес имеют
дебиторская задолженность (55 – 68 %) и материальные запасы (29 – 37 %).
Товарные запасы наиболее значимо увеличились в 2017 году: с 9061 до
20171 тыс.руб., то есть на 123 %; прирост 2018 года (не столь значимый – 23%,
тем не менее продолжающий общую тенденцию укрепления имущественного
положения предприятия) увеличил стоимость текущих активов до 24371
тыс.руб.
Абсолютно ликвидных активов у предприятия сравнительно немного: по
состоянию на конец 2018 года – всего 663 тыс.руб., их доля в валюте баланса
ничтожна. Для активно развивающегося предприятия данный уровень
обеспеченности денежными средствами низок и дает основания предположить,
что организация периодически испытывает дефицит наличности.
После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так
называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:
1. Безусловно свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе
предприятия в отчётном периоде, и сложившемся в результате этого, плохом
финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток
отчётного года». Деятельность ООО "Акваспецсервис" на протяжении всего
38
аналитического периода прибыльна, «больные» статье в балансе не
проявляются.
2.Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:
- наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной
даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)».
Долгосрочной дебиторской задолженности организация не имеет, но
значительные суммы и доминирующий удельный вес краткосрочной
дебиторской задолженности настораживают. Возможно, что предприятие
необоснованно кредитует своих клиентов. Однако, для подтверждения этого
предварительного вывода имеет смысл сопоставить величину, динамику и сроки
погашения дебиторской задолженности и аналогичными показателями
кредиторских обязательств. Источники средств предприятия рассмотрим в табл.
2.
Пассивная часть баланса увеличилась большей частью за счет роста
заемных средств в 2017 году на 21299 тыс. руб. или на 79%, в 2018 году – на
27453 тыс.руб. или на 57 процентных пункта. (рис. 3)
Анализ структуры пассива выявил, что доминирующий удельный вес
приходится на заемный капитал, на конец аналитического показателя доля
заемных средств составляет 84 % против минимально допустимого соотношения
между собственными и заемными источниками 50 : 50. Данное обстоятельство
дает основания для предварительного вывода о высокой зависимости
предприятия от его кредиторов.
39
Таблица 2.
Источники средств предприятия
Показатели
2017 год
2018 год
Отклонения
На нач.
года
На
конец
года
На
нач.
года
На
конец
года
Абсолютное
%
2017
2018
2017
2018
1.Всего средств
предприятия, тыс. руб.
(стр.700); - в том числе:
28428
56205
56205
89838
27777
33633
98
60
Собственные средства
2.Собственные средства
предприятия, тыс. руб.
(строка 490);
1530
8008
8008
14188
6478
6180
423
77
-то же в % к общей сумме
источников средств
5
14
14
16
9
2
167
11
из них:
2.1.Наличие собственных
оборотных средств, тыс. руб.
(490-190)
-2542
4073
4073
9569
6615
5496
260
135
-то же в % к собственным
средствам.
*
51
51
67
*
17
*
33
Заемные средства
3.Заёмные средства, тыс.
руб.(590+690)
26898
48197
48197
75650
21299
27453
79
57
-то же в % к имуществу;
95
86
86
84
-9
-2
-9
-2
из них:
3.1.Краткосрочные кредиты
и займы, тыс. руб.(610);
6000
9500
9500
22848
3500
13348
58
141
в % к заёмным средствам.
22
20
20
30
-3
10
-12
53
3.2.Кредиторская
задолженность, тыс. руб.
(620);
20898
38697
38697
52802
17799
14105
85
36
- в % к заёмным средствам.
78
80
80
70
3
-10
3
-13
Долгосрочные кредиты и займы организация не привлекает, в составе
краткосрочных обязательств существенно превалирует наиболее срочные –
кредиторская задолженность. Причем на протяжении аналитического периода ее
величина возрастает: с 20898 тыс.руб. до 52802 тыс.руб. ООО "Акваспецсервис"
имеет неплохую деловую репутацию, что позволяет активно использовать
банковские кредиты; по состоянию на 01.01.2019 года данные обязательства
составили 22848 тыс.руб., увеличившись в течение года на 141 процентный
пункт.
Собственные средства предприятия на протяжении аналитического
периода увеличились с 1530 до 14188 тыс.руб., то есть более чем в 9 раз. Однако,
40
их доля по прежнему не велика и составляет на конец 2018 года всего 16 %.
Прирост собственного капитала обеспечивается накоплением нераспределенной
прибыли, что, безусловно, является позитивной характеристикой эффективности
деятельности предприятия.
Рис. 3. Структура и динамика источников средств предприятия
Значимой характеристикой финансовой устойчивости являются наличие и
величина собственных оборотных средств. На начало 2017 года собственные
источники были столь малы, что даже не обеспечивали покрытие внеоборотных
активов, но уже в течение года предприятие пополнило собственный капитал,
полностью обеспечив постоянные активы и формирование собственных
оборотных средств в сумме 4073 тыс.руб. В течение 2018 года величина текущих
активов собственного происхождения увеличилась еще на 135 процентных
пункта и составила 9569 тыс.руб. Данная динамика безусловно позитивна, но тем
не менее стоимость собственных оборотных средств все же невелика, основная
масса текущих активов – заемного происхождения, что отрицательно
характеризует финансовую устойчивость бизнеса.
2.2. Исследование рациональных балансовых пропорций
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств.
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
80000000
90000000
2017 2018
Годы
Задолженность по
платежам в бюджет и
внебюджетные фонды
Задолженность перед
персоналом
Задолженность перед
поставщиками
Кредиты и займы
Собственные средства
41
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ
ликвидности баланса представлен в таблицах 3-5.
Таблица 3.
Оценка соблюдения рациональных балансовых пропорций в 2017
году
АКТИВ
На
начал
о года
На
конец
года
ПАССИВ
На
начал
о года
На
конец
года
Платежный
излишек или
Недостаток
на
начал
о года
на
конец
года
1.Наиболее
ликвидные
активы(А1)
543526
120638
0
1.Наиболее
срочные
обязательств
а (П1)
208981
22
386969
53
-
203545
96
-
374905
73
2.Быстрореализуе
мые активы(А2)
137618
47
285456
52
2.Краткосро
чные
пассивы
(П2)
600000
0
950000
0
776184
7
190456
52
3.Медленнореализ
уемые активы(А3)
100513
35
225179
87
3.Долгосроч
ные пассивы
(П3)
0
0
100513
35
225179
87
4.Труднореализуе
мые активы(А4)
407176
1
393538
2
4.Постоянны
е пассивы
(П4)
152034
7
800844
8
-
255141
4
407306
6
БАЛАНС
284284
69
562054
01
БАЛАНС
284284
69
562054
01
*
*
На протяжении всего аналитического периода обеспеченность денежными
средствами недостаточна для покрытия наиболее срочных обязательств –
кредиторской задолженности, причем наибольший платежный дефицит –
52796396 рублей – имеет место на 01.01.2019 г. Кроме того, по состоянию на
начало 2017 года предприятие испытывало недостаток собственных источников
(2551414 руб.) даже на покрытие внеоборотных активов, впрочем, данный
недостаток был устранен уже в 2017 году.
Краткосрочные кредиты и займы с излишком обеспечиваются
быстрореализуемыми активами, представленными дебиторской задолженность.
Однако, соблюдение этой балансовой пропорции обеспечивается большинством
российских предприятий и может являться позитивной характеристикой
ликвидности баланса только в случае платежеспособности покупателей. В
42
отсутствие долгосрочных обязательств третья пропорция соблюдается
безусловно.
Таблица 4.
Оценка соблюдения рациональных балансовых пропорций в
2018 году
АКТИВ
На
начало
года
На
конец
года
ПАССИВ
На
начало
года
На
конец
года
Платежный излишек
или Недостаток
на начало
года
На конец
Года
1.Наиболее
ликвидные
активы(А1)
1206380
5624
1.Наибол
ее
срочные
обязатель
ства(П1)
3869695
3
5280202
0
-37490573
-52796396
2.Быстрореа
лизуемые
активы(А2)
2854565
2
5794049
0
2.Краткос
рочные
пассивы
(П2)
9500000
2284760
8
19045652
35092882
3.Медленно
реализуемы
е
активы(А3)
2251798
7
2727241
6
3.Долгоср
очные
Пассивы
(П3)
0
0
22517987
27272416
4.Труднореа
лизуемые
активы(А4)
3935382
4619427
4.Постоян
ные пас-
сивы(П4)
8008448
1418832
9
4073066
12568902
БАЛАНС
5620540
1
8983795
7
БАЛАНС
5620540
1
8983795
7
*
*
Таблица 5.
Система неравенств, характеризующих ликвидность баланса
Абсолютно
Соотношение активов и пассивов баланса ООО
"Акваспецсервис"
ликвидный
баланс
2017 год
2018 год
На начало
года
На конец
года
На начало
года
На конец
года
А1П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1<П1;
А2П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
К сожалению, применение метода рациональных балансовых пропорций не
позволяет дать обоснованную характеристику ликвидности баланса, так как не
учитывает определенных практических эффектов, в частности завышенных
43
сумм дебиторской задолженности, ее безнадежного характера, трудностей с
привлечением долгосрочных кредитов, доминирующей в пассиве кредиторской
задолженности при минимуме денежных средств, в том числе в случае их
эффективного размещения.
Тем не менее, общий вывод по итогу анализа методом рациональных
балансовых пропорций вполне доступен: баланс ООО "Акваспецсервис"
абсолютной ликвидностью не обладает.
2.3. Анализ деловой активности и эффективности использования
капитала предприятия
Традиционно деловая активность характеризуется показателями
оборачиваемости средств и источников их образования. (табл. 6).
В 2018 году по сравнению с 2017 годом наблюдается повышение
оборачиваемости запасов на 0,8 оборота или на 7 процентных пункта, данный
рост обеспечен превышением темпов роста оборота над темпами роста
стоимости материальных запасов, что позитивно характеризует динамику
деловой активности предприятия. Продолжительность одного оборота
сократилась на 2 дня, но для предприятия остается достаточно длительной – 29
дней, что дает основания для вывода о завышенных запасах товаров..
Сумма дебиторской задолженности очень велика и ее доля доминирует в
структуре активов и, более того, отмечается тенденция к ее дальнейшему росту.
Значение показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и их
динамика негативны: вследствие чрезмерно большой дебиторской
задолженности ее оборачиваемость неудовлетворительна (8,1 и 6,4 раза на в 2017
и 2018 годах соответственно), длительность оборота очень велика – 56,8 дней в
2018 году, что дает основания для вывода о необоснованном товарном
кредитовании, предоставляемом предприятием своим покупателям. Данное
обстоятельство может оказаться и безопасным с учетом устоявшихся
хозяйственных связей, но требуется постоянный контроль за состоянием
44
дебиторской задолженности с целью предотвращения возможных
злоупотреблений доверием продавца.
Таблица 6.
Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2017 –
2018 годы
№
Показатели
Значения показателей по годам
2017
2018
% к 2017
1
Средняя стоимость
материальных оборотных
средств, руб.
14616196
22271021
152.4
2
Средняя дебиторская
задолженность, руб.
21153750
43243071
204.4
3
Средняя стоимость оборотных
средств, руб.
38313364
68744275
179.4
4
Средняя стоимость имущества,
руб.
42316935
73021679
172.6
5
Выручка от реализации без НДС,
руб.
170493790
277880274
163.0
Расчетные показатели
6
Коэффициент оборачиваемости
материальных оборотных
средств.
11.7
12.5
107.0
7
Время оборота материальных
оборотных средств, дней
31.3
29.3
93.5
8
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
8.1
6.4
79.7
9
Время оборота дебиторской
задолженности, дней
45.3
56.8
125.4
1
0
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
4.4
4.0
90.8
1
1
Время оборота оборотных
средств, дней.
82.0
90.3
110.1
1
2
Коэффициент оборачиваемости
активов
4.0
3.8
94.5
1
3
Время оборота активов, дней
90.6
95.9
105.9
Неудовлетворительная оборачиваемость дебиторской задолженности
отразилась на значениях и динамике оборачиваемости оборотных средств и
имущества в целом. Длительность оборота текущих активов увеличилась с 82
до 90 дней. Стоимость внеоборотных активов невелика и показатели
эффективности использования всего имущества незначительно отличаются от
аналогичных показателей, исчисленных по оборотным средствам. Коэффициент
оборачиваемости имущества сократился на 5,5 процентных пункта или на 0,2
оборота, длительность оборота возросла на 5,3 дней. Данная динамика