43
Однако, относительно вопроса формирования фонда оплаты труда ООО
«Арсенал сервис» можно отметить то, что фонд оплаты не планируется,
однако администрация осуществляет контроль за подбором рабочих кадров по
их квалификации.
Отрицательной оценки заслуживает значение показателя соотношения
дебиторской задолженности ООО «Арсенал сервис» к кредиторской, которое
составляет в 2016г. 3 пункта, при рекомендуемом минимальном значении
равном 1. Тогда как в 2014г. коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности соответствовал рекомендуемому значению, т.к.
составлял всего 0,5 пункта. Т.е. в ООО «Арсенал сервис» на протяжении 2015-
2016гг. наблюдается превышение дебиторской задолженности над
кредиторской, что означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в
дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих
кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-
хозяйственной деятельности ООО «Арсенал сервис».
В тоже время необходимо отметить, что значительное превышение
кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой
устойчивости предприятия. Темпы роста дебиторской задолженности должны
быть сопоставимы с темпами роста кредиторской задолженности, в то время
как в ООО «Арсенал сервис» темп роста дебиторской задолженности в 2016г.
по отношению к 2015г. составляет 74,6%, а кредиторской -112,5%, однако в
сравнении с 2014г. ситуация кардинально противоположная – темпы роста
дебиторской задолженности значительно превышают темпы изменения
кредиторской – 225,9% против 37,5%.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2016г.
составляет 0,4, что выше по сравнению с 2014г. на 0,07, или на 21,3%, а по
сравнению с 2015г. – на 0,106, или на 35,9%, т.е. наблюдается увеличение
зависимости ООО «Арсенал сервис» от заемных средств.
Таким образом, на основании выявленных проблем, связанных с ростом
зависимости ООО «Арсенал сервис» от заемного капитала, а также в
44
соответствии с темой выпускной квалификационной работы, определим, что
областью для более углубленного исследования будет являться анализ
финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО
«Арсенал сервис», что представлено в следующих разделах выпускной
квалификационной работы.
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Арсенал
сервис»
Анализ ликвидности и платежеспособности, а также устойчивости
финансового состояния целесообразно начать с предварительной оценки
финансового состояния анализируемой организации, что заключается в
построении сравнительного аналитического баланса, представленного в
Приложении 6, или агрегированного баланса, который строится, на основании
данных бухгалтерского баланса (Приложение 3).
По результатам сравнительного-аналитического баланса можно сделать
вывод о том, что за отчетный период стоимость имущества организации
возросла на 3 593 тыс. руб. (или на 17,7%), а в целом за исследуемый период
стоимость имущества организации выросла на 3 216 тыс. руб. (или на 15,5%),
что, безусловно, оценивается положительно и свидетельствует о расширении
объемов деятельности организации.
Увеличение валюты баланса произошло за счет роста оборотных
активов, которые за 2016 г. увеличились на 3 936 тыс. руб. (или на 34,5%), а в
период с 2014 по 2016 гг. их сумма выросла на 3 394 тыс. руб. (или на 28,4%).
Кроме того, наблюдается увеличение их доли в составе имущества
организации за исследуемый период на 6,4%. В то же время происходит
снижение иммобилизованных активов и их доли в валюте баланса. За
последний год сумма внеоборотных активов снизилась на 343 тыс. руб. (или
на 3,8%), а их доля уменьшилась на 8,03%. В целом же с 2014 по 2016 гг.
45
внеоборотные активы уменьшились на 178 тыс. руб. (или на 2,03%), а их доля
снизилась на 6,4% и составила к концу 2016 г. 35,9%.
Снижение внеоборотных активов за исследуемый период произошло за
счет уменьшения суммы основных средств на 343 тыс. руб. Их доля в валюте
баланса также снизилась на 8,03%. Такая динамика считается отрицательной,
особенно в период инфляции.
Наличие нематериальных активов косвенно характеризует стратегию
ООО «Арсенал сервис» как инновационную, так как организация вкладывает
средства в патенты и другую интеллектуальную собственность.
Увеличение оборотных активов обусловлено ростом суммы денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений, которые в 2016 г.
увеличилась на 4 090 тыс. руб. (или в 13 раз по сравнению с началом отчетного
периода), а в целом за исследуемый период выросла на 4 202 тыс. руб. (или в
22 раза по сравнению с 2014г.). Доля денежных средств в структуре имущества
увеличилась на 16,9% за последний год и на 17,4% за исследуемый период. С
одной стороны, увеличение денежных средств оценивается положительно, так
как это наиболее ликвидные активы. Но с другой стороны, денежные средства
должны находиться в обороте, а их величина должна быть оптимальной.
Увеличение денежных связано с ростом выручки от продаж, а также со
снижением в 2016г. дебиторской задолженности на 985 тыс. руб. (или на
25,4%). Доля дебиторской задолженности в составе имущества также
снизилась на 6,9% и составила на конец отчетного периода 12,1%. Однако за
исследуемый период дебиторская задолженность ООО «Арсенал сервис»
выросла на 1613 тыс. руб. (или в 1,26 раза по сравнению с 2014 г.), а ее доля
увеличилась на 5,9%.
В 2016 г. наблюдается увеличение материальных оборотных средств –
запасов – на 526 тыс. руб. (или на 9,2%). Их доля в составе имущества,
напротив, снизилась на 2% (с 28,2% до 26,2%). Для того чтобы однозначно
оценить данную ситуацию необходимо выявить причины роста запасов.
46
Кроме того, рост оборотных активов вызван увеличением суммы прочих
оборотных активов на 305 тыс. руб. (или на 20,5%) за 2016 г. и на 367 тыс. руб.
(или на 25,8%) в целом за анализируемый период. Доля их в составе
имущества выросла на 0,18% и на 0,6% соответственно.
В целом следует отметить, что структура совокупных активов на конец
периода характеризуется значительным превышением в их составе доли
оборотных средств, которые составляют 64,1% и их доля в течение года
увеличилась на 8,03%. На эту же величину уменьшилась доля
иммобилизованных средств организации (рисунок 2.5).
Рис. 2.5. Структура активов ООО «Арсенал сервис»
за 2014-2016 гг., %
Стоит отметить, что доли оборотных активов и иммобилизованных
средств примерно равны (56,06% и 43,94% соответственно). Но, тем не менее,
наблюдается увеличение доли оборотных активов - на 6,43%.
Пассивная часть баланса ООО «Арсенал сервис» характеризуется
преобладающим удельным весом собственных источников средств (72,2% на
конец 2016 г. и 78,14% в целом за исследуемый период). Несмотря на то, что
доля собственного капитала уменьшилась за последний год на 5,9%, за
анализируемый период наблюдается ее увеличение на 3,3%. Такая динамика
имеет благоприятную тенденцию и позволяет сделать вывод, что организация
не зависит от заемного капитала.
Анализ соотношения собственного и заемного капитала за 2016г.
показал, что заемный капитал за последний год прирос на 2 200 тыс. руб. (или
0
20
40
60
80
100
2014год 2015год 2016год
42,3
43,9
35,9
57,7
56,1
64,1
Оборотныеактивы
Внеоборотныеактивы
47
на 49,5%), в то время как величина собственного капитала увеличилась лишь
на 8,8% (или на 1 393 тыс. руб.).
Таким образом, темп роста заемного капитала в 2016 г. значительно
превышает темп роста собственного капитала, что в дальнейшем при
сохранении подобной тенденции может иметь негативный характер. Однако
темпы роста собственного капитала превышают темпы роста заемного
капитала. Так в период с 2014 по 2016 гг. величина собственного капитала
увеличилась на 3 012 тыс. руб. (или на 21,1%), а заемный капитал организации
вырос всего лишь на 3,17% (или на 204 тыс. руб.). Это характеризует ООО
«Арсенал сервис» как финансово устойчивую организацию.
Положительно оценивается увеличение собственного капитала за счет
внутренних источников, то есть нераспределенной прибыли (на 3 012 тыс.
руб., или на 8,8% в сравнении с прошлым годом).
Структура заемных средств в течение исследуемого периода претерпела
ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности в составе обязательств
снизилась на 8,4% (в том числе на 0,185% за 2016 г.). Сумма кредиторской
задолженности выросла на 107 тыс. руб., но в целом за анализируемый период
снизилась на 1 608 тыс. руб. (или на 62,5%), что имеет благоприятную
тенденцию. Кроме того, в 2016г. произошло значительное увеличение
краткосрочных займов на 2 093 тыс. руб. (или на 103,6%), а также выросла их
доля в составе имущества на 7,3% (рисунок 2.6).
Рис. 2.6. Структура источников формирования имущества
ООО «Арсенал сервис» за 2014-2016 гг., %
0
20
40
60
80
100
2014год 2015год 2016год
68,9
78,1
72,2
7,6
7,7
6,6
23,5
14,1
21,2
Краткосрочные
обязательства
Долгосрочные
обязательства
Собственныйкапитал
48
На заемный капитал ООО «Арсенал сервис» приходится к концу 2016 г.
27,8%, и это на 3,3% меньше, чем в 2014 г. На эту же величину выросла доля
собственных средств в составе обязательств организации.
Положительно оценивается рост собственных оборотных средств
организации на 3 190 тыс. руб. (или на 57,9%), в том числе на 1 736 тыс. руб.
(или на 24,9%) за 2016 г. Это обусловлено ростом величины собственного
капитала на 3 012 тыс. руб. и снижением суммы внеоборотных активов (на 178
тыс. руб.).
Кроме того, позитивную тенденцию имеет увеличение перманентного
(постоянного) и рабочего капиталов. Постоянный капитал увеличился на 19%
(или на 3 012 тыс. руб.), в том числе за 2016 г. – на 7,97% (или на 1 393 тыс.
руб.), что произошло за счет увеличения собственного капитала. А рост
рабочего капитала почти в 2 раза – на 45,1% (или на 3 190 тыс. руб.), в том
числе за 2016 г. - на 20,4% (или на 1 736 тыс. руб.) обусловлен в значительной
степени увеличением оборотных активов организации. Увеличение рабочего
капитала благоприятно отражается на прибыльности предприятия и на его
платежеспособности.
Темп роста активов ООО «Арсенал сервис» составил с 2014 по 2016гг.
115,5%, а темп роста выручки 145,7%. Это свидетельствует об увеличении
эффективности использования активов и о росте финансовой устойчивости
организации.
Необходимо отметить, что анализ финансовой устойчивости не
ограничивается только расчетами абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости. Комплексный и объективный анализ финансовой
устойчивости включает в себя также анализ ликвидности и
платежеспособности. Произведем группировку активов ООО «Арсенал
сервис» по степени убывающей ликвидности, а пассивов – в порядке
возрастания сроков их погашения, используя методику Л.Т.Гиляровской.
В таблице 2.6 представлен платежный баланс ООО «Арсенал сервис»,
который был составлен на основании группировок активов и пассивов.
49
Таблица 2.3
Платежный баланс ООО «Арсенал сервис» за 2014-2016 гг. тыс. руб.
Актив
Сумма, тыс. руб.
Пас
сив
Сумма, тыс. руб.
Платежные излишки (+)
или недостатки (-)
2014
год
2015
год
2016
год
2014
год
2015
год
2016
год
2014
год
2015
год
2016
год
А1
195
307
4397
П1
2572
857
964
-2377
-550
3433
А2
1281
3879
2894
П2
2302
2021
4114
-1021
1858
-1220
А3
13337
7207
7987
П3
1570
1570
1570
11767
5637
6417
А4
5895
8941
8598
П4
14264
15886
17228
-8369
-6945
-8630
Ба-
ланс
20708
20334
23876
Ба-
ланс
20708
20334
23876
0
0
0
Баланс ООО «Арсенал сервис» за исследуемый период не является
абсолютно ликвидными. В 2015 и 2015 гг. не выполнялось первое условие
ликвидности, что означает недостаток наиболее ликвидных активов для
погашения наиболее срочных обязательств.
В 2014 и 2016 гг. не выполнялось второе условие ликвидности, то есть
быстрореализуемых активов было недостаточно для погашения
краткосрочных обязательств. Последнее условие ликвидности выполнялось на
протяжении всех трех лет. Это свидетельствует о том, что собственных
средств достаточно для пополнения внеоборотных активов, т.е. нет недостатка
в собственных оборотных средствах.
В течение исследуемого периода по первому условию
платежеспособный недостаток перешел в платежеспособный излишек, а по
четвертому условию платежеспособный недостаток вырос на 261 тыс. руб.,
что, безусловно, оценивается положительно. По третьему условию
платежеспособный излишек уменьшился в целом на 5350 тыс. руб., а по
второму условию к концу 2016 г. наблюдается платежный недостаток в сумме
1220 тыс. руб., что имеет негативную тенденцию. При этом третье условие
ликвидности на конец 2016 г. выполняется.
Приведенные данные убедительно показывают, что среди оборотных
активов, преобладает группа А
3
– медленно реализуемые активы (запасы и
НДС по приобретенным ценностям), которые в активах организации
50
увеличились за последний год на 526 тыс. руб. Увеличение в течение
последнего года группы А
1
и снижение группы А
2
объясняется сокращением
суммы дебиторской задолженности на 985 тыс. руб. В целом же наибольший
удельный вес в стоимости имущества и обязательств занимают трудно
реализуемые активы и постоянные пассивы, что характеризует ООО «Арсенал
сервис» как финансово стабильную и инвестиционно привлекательную
организацию.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и
платежеспособности организации рассчитываются относительные показатели.
Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО
«Арсенал сервис», представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности
ООО «Арсенал сервис» за 2014-2016 гг.
Показатели
Норма-
тив
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
(+;-)
2016 г.
от
2014г.
2016г.
от
2015г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности (коэффициент
срочности)
0,2-0,25
0,040
0,107
0,866
+0,826
+0,759
Коэффициент критической
ликвидности
0,8-1
0,303
1,454
1,436
+1,133
-0,018
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,7-0,8
0,303
1,454
1,436
+1,133
-0,018
Коэффициент текущей
ликвидности (коэффициент
покрытия)
более 2
3,039
3,959
3,009
-0,03
-0,95
Коэффициент
платежеспособности
-
1,153
1,885
2,360
+1,207
+0,475
51
Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности ООО
«Арсенал сервис» находятся в пределах нормы. Кроме этого наблюдается
положительная динамика (увеличение коэффициента на 0,826, в том числе на
0,759 за последний год). Эти данные свидетельствуют о наличии в
организации достаточного количества денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений, необходимых для погашения краткосрочных
обязательств.
В ООО «Арсенал сервис» коэффициенты критической и быстрой
ликвидности снизились за последний год на 0,018, что оценивается
отрицательно и означает снижение платежеспособности организации. Однако
в целом за исследуемый период данные показатели выросли на 1,133, и за
последние два года их значения соответствуют нормативному, что имеет
благоприятную динамику.
Анализ расчетных значений коэффициентов текущей ликвидности ООО
«Арсенал сервис» показывает соответствие расчетных значений в течение всех
трех лет рекомендованным значениям. Однако наблюдается отрицательная
динамика данного показателя. Так, за последний год коэффициент текущей
ликвидности снизился на 0,95, а в целом за исследуемый период уменьшился
на 0,03. Это свидетельствует о снижении запаса финансовой прочности и
оборачиваемости средств в организации для покрытия своих краткосрочных
обязательств. Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности активов
организации, отражает прогноз платежеспособности на отдаленную
перспективу и наиболее интересен для потенциальных инвесторов.
Коэффициент платежеспособности ООО «Арсенал сервис» за отчетный
год увеличился на 0,475 и составил к концу периода 2,360. В целом за
исследуемый период этот показатель вырос на 1,207. Данная тенденция
оценивается положительно и свидетельствует об увеличении
платежеспособности, возможности погашать свои обязательства за счет
собственных средств.
52
2.3 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Арсенал сервис»
Опираясь на методологические аспекты анализа финансовой
устойчивости, описанные в теоретической главе исследования, сначала
определим тип финансовой устойчивости ООО «Арсенал сервис» (табл. 2.5),
используя методику расчета абсолютных показателей финансовой
устойчивости и данные бухгалтерского баланса (Приложение 3).
Таблица 2.5
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
ООО «Арсенал сервис» за 2014-2016 гг., тыс. руб.
Показатели
Значение показателей
Абсолютное
отклонение, (+,-)
2014 год
2015 год
2016 год
2016г.
от 2014г.
2016г. от
2015г.
1. Общая величина запасов и
затрат
9 049
5 735
6 261
-2 788
526
2. Наличие собственных
оборотных средств
5 504
6 958
8 694
3 190
1 736
3. Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников
(функционирующий капитал)
7 074
8 528
10 264
3 190
1 736
4. Общая величина основных
источников формирования
запасов
9 376
10 549
14 378
5 002
3 829
5. Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств
-3 545
1 223
2 433
5 978
1 210
6. Излишек (недостаток)
собственных и долгосрочных
заемных источников
-1 975
2 793
4 003
5 978
1 210
7. Излишек (недостаток) общей
величины источников
327
4 814
8 117
7 790
3 303
Трехкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации (S)
{0, 0, 1}
{1, 1, 1}
{1, 1, 1}
-
-
В 2014 г. ООО «Арсенал сервис» находилась в неустойчивом
финансовом состоянии, то есть собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных источников было недостаточно для покрытия
величины запасов и затрат.