35
Степень ликвидности
Высокая
Сравнение
Высокая
Степень срочности
Наиболее
ликвидные активы
А 1
П 1
Наиболее краткосрочные
обязательства
Быстрореализуемые
активы
А 2
П 2
Краткосрочные
пассивы
Медленнореализуемые
активы
А 3
П 3
Долгосрочные
пассивы
Труднореализуемые
активы
А 4
П 4
Постоянные
пассивы
Низкая Низкая
Рис. 4. Группировка статей баланса для анализа его ликвидности
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива
сопоставляются между собой используется метод рациональных балансовых
пропорций. Условиями абсолютной ликвидности баланса признаются
следующие соотношения: А 1 П 1;
А 2 П 2;
А 3 П 3;
А 4 П 4.
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является
выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так
называемое балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о
наличии у предприятия собственных оборотных средств (Е
С
= И
С
– F). Если
любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в
оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется
избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут
заменить более ликвидные.
25
Кроме того, оказалось, что для российских предприятий в сложившейся
экономической ситуации соблюдать указанные требования невероятно трудно,
25
Астринский Д.А. Экономический анализ финансового положения предприятия/Д.А. Астринский //
Экономист.- 2016.-№ 2.- С.55
36
а в целом ряде случаев и невозможно. Во-первых, в составе оборотных активов
предприятий величина абсолютно ликвидных средств ничтожна и значительно
меньше суммы кредиторской задолженности. Поэтому сопоставление величины
наиболее ликвидных средств с кредиторской задолженностью, имеющей, как
правило, наибольший удельный вес в структуре пассивов баланса, рассчитывая
на положительный результат, просто нереально. Во-вторых, величина
дебиторской задолженности в балансе предприятий в условиях взаимных
неплатежей значительно превышает сумму краткосрочных кредитов и займов, и
сопоставление этих величин в данном случае вообще не имеет смысла:
применение самого термина “быстроликвидные активы” к дебиторской
задолженности, часть которой, как правило, просроченная, а то и безнадежная,
вряд ли уместно; сумма краткосрочных кредитов и займов в пассиве баланса
предприятия в большинстве случаев невелика. Очевидно, что второе
требование из приведенных выше будет соблюдено, но фактически результат
сопоставления уже изначально искажен, и значительное превышение величины
быстрореализуемых активов над суммой краткосрочных кредитов и займов
вовсе не свидетельствует о финансовом благополучии предприятия. Третье
требование выполняется практически всегда: в условиях вытеснения
долгосрочного кредита краткосрочным (это не вина предприятий, а свойство их
внешней среды), сумма долгосрочных обязательств у основной массы
предприятий вообще равна нулю, в то время как запасы и затраты достаточно
велики.
Сам смысл классификации оборотных средств по степени их ликвидности
в российской практике был несколько искажен. В нормальной, “классической”
экономике в основе деления активов на наиболее ликвидные, быстро- и
медленнореализуемые была заложена их удаленность в операционном процессе
от денежной формы (средства платежа) (производственные запасы и затраты
через процесс производства превращались в готовую продукцию, готовая
продукция - через процедуру реализации - в дебиторскую задолженность, или
сразу, минуя дебиторскую задолженность, - в денежные средства). Абсолютная
37
ликвидность денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - вне
сомнения, а вот “быстрая ликвидность” дебиторской задолженности, как уже
отмечалось, более чем сомнительна. Кроме того, широко и все чаще
применяется, особенно налоговыми и судебными органами, обращение
взыскания задолженности предприятия на его дебиторов, имущество. Таким
образом, и материальные запасы, и даже внеоборотные активы фактически
выступают средством платежа. (табл. 3)
Таблица 3.
Основные коэффициенты, характеризующие ликвидность
предприятия
Коэффиц
иент
Характеристика
Расчет
Комментарий
Коэффиц
иент
текущей
ликвидно
сти
(покрыти
я)
Достаточность
оборотных средств
предприятия,
которые могут быть
использованы им
для погашения
своих
краткосрочных
обязательств.
Характеризует
запас прочности,
возникающий
вследствие
превышения
ликвидного
имущества над
имеющимися
обязательствами
t
a
п
K
R
К
Отношение
текущих активов
(оборотных
средств) к текущим
пассивам
(краткосрочным
обязательствам)
1 Кп 2
Нижняя граница
указывает на то, что
оборотных средств
должно быть
достаточно, чтобы
покрыть свои
краткосрочные
обязательства.
Превышение оборотных
активов над
краткосрочными
обязательствами более
чем в 2 раза считается
нежелательным,
поскольку это
свидетельствует о
нерациональном
вложении своих
средств и
неэффективном их
использовании
2.
Коэффиц
иент
критическ
ой
(срочной)
ликвидно
сти
Прогнозируемые
платежные
возможности
предприятия при
условии
своевременного
проведения
расчетов с
дебиторами
t
a
кп
K
rД
К
Отношение
денежных средств и
краткосрочных
финансовых
вложений плюс
суммы мобильных
средств в расчетах
с дебиторами к
текущим пассивам
Ккп 1
Низкое значение
указывает на
необходимость
постоянной работы с
дебиторами, чтобы
обеспечить
возможность
обращения наиболее
ликвидной части
оборотных средств в
денежную форму для
расчетов
38
Продолжение таблицы 3.
Коэффиц
иент
абсолютн
ой
ликвидно
сти
Какую часть
краткосрочной
задолженности
предприятие может
погасить в
ближайшее время.
Характеризует
платежеспособност
ь предприятия на
дату составления
баланса
t
ап
К
Д
К
Отношение
денежных средств и
краткосрочных
финансовых
вложений к
текущим пассивам
Кап 0,2 – 0,5
Низкое значение
указывает на снижение
платежеспособности
предприятия
Для качественной оценки платежеспособности предприятия кроме
анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности,
целью которого является оценка соотношения имеющихся активов и
существующих обязательств.
26
Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают
различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства,
далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые
вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки
платежеспособности и ликвидности предприятия применяются показатели,
которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет
ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных
обязательств.
Однако, следует имеет в виду, что главное достоинство финансовых
коэффициентов – простота и наглядность – может обернуться существенным
недостатком – неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к
оценке платежеспособности предприятия этим методом.
Таким образом, можно заключить - финансовое состояние предприятия
можно оценить с точки зрения долгосрочной и краткосрочной перспектив. В
первом случае критерием оценки являются показатели финансовой
устойчивости предприятия, во втором – ликвидность и платежеспособность.
Стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы –
одна из важнейших характеристик его состоятельности. Она связана с общей
26
Баканов А.С., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа, 13-е издание.– М.: Финансы и статистика, 2016.
– с. 84
39
финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних
кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены внешние
источники средств.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости является
важнейшим инструментом управления финансово-хозяйственной
деятельностью субъекта рыночного хозяйствования. Результаты аналитической
работы востребованы как внутренними пользователями (менеджерами,
работниками предприятия), так и внешними (инвесторами, кредиторами,
государственными органами).
По результатам аналитической работы можно не только диагностировать
текущую финансовую состоятельность бизнеса, но и определить перспективы
бизнеса, выявить и устранить неблагоприятные явления в его финансово-
хозяйственной деятельности.
40
Глава 2. Финансовая устойчивость и платежеспособность ООО
«Арт-Трейд»
2.1. Характеристика предприятия
ООО «Арт-Трейд» располагается по адресу 416111, Астраханская
область, Наримановский район, город Нариманов, Набережная улица, 6
Целью создания предприятия является объединение материальных,
трудовых, финансовых ресурсов для осуществления хозяйственной
деятельности с дальнейшим извлечением прибыли от этой деятельности.
Основными направлениями деятельности компании являются
производство и торговля продуктами питания и алкогольной продукцией.
Продукция рассчитана как на оптовых, так и на розничных покупателей.
Товар производится и в мелкой фасовке и в промышленной таре.
Продукция под торговой маркой "Арт-Трейд" успешно реализуется во
многих магазинах Астраханской области.
Основными целями деятельности общества являются:
получение максимальной прибыли для удовлетворения социальных,
культурных и экономических интересов акционеров общества и членов
трудового коллектива;
содействие научно-техническому прогрессу в экономике РФ;
удовлетворение потребностей потребителей – предприятий,
учреждений и граждан в производимой обществом продукции, оказываемых
работах и услугах.
2.2. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского
баланса
Анализ финансового состояния ООО «Арт-Трейд» проведем на
основании бухгалтерских балансов за 2014 – 2016 годы. Для исследования
структуры и динамики финансового состояния организации построим
сравнительный аналитический баланс за анализируемые периоды, который
дает наиболее полную информацию о финансовом состоянии организации.
41
Сравнительный аналитический баланс получен из исходных балансов
путем дополнения его показателями структуры и динамики.
Таблица 4.
Горизонтальный и вертикальный анализ активов ООО «Арт-Трейд»
за 2014 - 2016 годы
Наименова
ние
показателя
Годовое значение,
тыс.. руб.
Структура, %
Динамика
2014
2015
2016
201
4
201
5
201
6
абс. ед.
%
15/1
4
16/1
5
15/1
4
16/1
5
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Внеоборотн
ые активы
6933,
3
7700,
0
8766,
7
36,9
26,9
31,6
766,
7
1066
,7
111,
1
113,
9
Оборотные
активы
11866
,7
20933
,3
19000
,0
63,1
73,1
68,4
9066
,7
-
1933
,3
176,
4
90,8
Итого
активов
18800
,0
28633
,3
27766
,7
100,
0
100,
0
100,
0
9833
,3
-
866,
7
152,
3
97,0
Коэффицие
нт
соотношен
ия
оборотных
и
внеоборотн
ых активов
0,6
0,4
0,5
-
-
-
-0,2
0,1
63,0
125,
4
Анализируя данные по сравнительному балансу можно сделать вывод,
что стоимость имущества анализируемой организации за 2015 год увеличилась
на 52,3%, что в абсолютных единицах составляет 9833,3 тыс. руб., и составило
к концу года 28633,3 тыс. руб. Причём наибольший прирост получили
оборотные активы, их величина увеличилась по сравнению с 2014 годом на
76,4% и составила к концу года 20933,3 тыс.руб. Величина внеоборотных
активов увеличилась лишь на 11,1% и составила 7700 тыс. руб.
К концу 2016 года стоимость имущества снизилась на 3% и составила
27766,7 тыс. руб. Причём стоимость внеоборотных активов увеличилась по
сравнению с 2015 годом на 13,9% и составила 8766,7 тыс. руб. Таким образом,
уменьшение общей стоимости имущества организации в 2016 году по
сравнению с 2015 связано со снижением стоимости оборотных активов на 9,2%.
42
Динамика изменения стоимости активов ООО «Арт-Трейд»
представлена на рис. 5.
Рис. 5. Динамика изменения стоимости активов ООО «Арт-Трейд»
за 2014 – 2016 годы
В структуре активов ООО «Арт-Трейд» в каждом из анализируемых
периодов наибольший удельный вес занимают оборотные активы: 63%, 73% и
68% соответственно в 2014, 2015 и 2016 году. Такая структура активов говорит
о материалоёмкости организации.
К концу 2015 года удельный вес внеоборотных активов уменьшился на
10% по сравнению с 2014 годом, и составил 26,9%, а удельный вес оборотных
увеличился на 10% и составил 73,1%. Что касается 2016 года, то к концу года
удельный вес внеоборотных активов увеличился на 4,7% и составил 31,6%, а
удельный вес оборотных активов уменьшился на 5,3% и составил 68,4% в
сумме активов.
Горизонтальный анализ активов организации за 2014 – 2016 годы
показывает, что абсолютная их сумма за 2015 год по сравнению с 2014 годом
возросла, а за 2016 год по сравнению с 2015 уменьшилась. Если бы не было
инфляции, то можно было бы сделать вывод, что организация в 2015 году
повысила свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать
нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального
строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен.
43
Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее
оприходованные запасы – по ценам, действующим на дату их поступления.
Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень
трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод
о реальных темпах прироста их величины.
Рассмотрим более подробно изменение структуры и динамики
внеоборотных и оборотных активов.
Таблица 5.
Анализ изменения структуры внеоборотных активов ООО «Арт-
Трейд»
Наименовани
е показателя
Годовое
значение, тыс.
руб.
Структура, %
Динамика,
201
4
201
5
201
6
201
4
201
5
201
6
тыс. руб.
%
14/
13
15/
14
14/
13
15/
14
Внеоборотные
активы, всего:
в том числе
6933
,3
7700
,0
8766
,7
100
,0
100
,0
100
,0
766,
7
1066
,7
111,
1
113,
9
Основные
средства
6833
,3
7666
,7
8766
,7
98,
6
99,
6
100
,0
833,
3
1100
,0
112,
2
114,
3
Нематериальн
ые активы
100,
0
33,3
0,0
1,4
0,4
0,0
-
66,7
-
33,3
33,3
0,0
Рост величины внеоборотных активов во всех анализируемых периодах
связан с увеличением размера основных средств организации на 833,3 тыс. руб.
в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 1100 тыс. руб. в 2016 году по
сравнению с 2015 годом. Общее увеличение суммы внеоборотных активов не
так значительно вследствие уменьшения размера нематериальных активов.
В целом, динамика структуры внеоборотных активов характеризуется:
- увеличением доли основных средств с 98,6% до 99,6% в2015 году и с
99,6% до 100% в 2016 году;
- снижением доли нематериальных активов с 3% до 1% в 2015 и с 1% до
0% в 2016 году;
Анализ изменения структуры оборотных активов в 2014 - 2016 годах
представлен в таблице 6.
44
Таблица 6.
Анализ изменения структуры оборотных активов ООО «Арт-Трейд»
Наименовани
е показателя
Годовое
значение, тыс.
руб.
Структура, %
Динамика
2014
2015
2016
20
14
20
15
20
16
тыс. руб.
%
15/
14
16/1
5
15/
14
16/
15
Оборотные
активы,
всего:
в том числе
1186
6,7
2093
3,3
1900
0,0
100
,0
100
,0
100
,0
906
6,7
-
1933,
3
176,
4
90,8
Запасы и
затраты
2566,
7
2433,
3
5766,
7
21,
6
11,
6
30,
4
-
133,
3
3333,
3
94,8
237,
0
Налоги по
приобретённ
ым
ценностям
666,7
200,0
500,0
5,6
1,0
2,6
-
466,
7
300,0
30,0
250,
0
Товары
отгруженные,
выполненные
работы,
оказанные
услуги
0,0
0,0
1143
3,3
0,0
0,0
60,
2
0,0
1143
3,3
-
-
Дебиторская
задолженнос
ть
7333,
3
1600
0,0
100,0
61,
8
76,
4
0,5
866
6,7
-
1590
0,0
218,
2
0,6
Денежные
средства
1300,
0
2300,
0
1200,
0
11,
0
11,
0
6,3
100
0,0
-
1100,
0
176,
9
52,2
Общая сумма оборотных активов ООО «Арт-Трейд» в 2015 году по
сравнению с 2014 годом увеличилась на 9066,7 тыс. руб., а в 2016 году по
сравнению с 2015 годом уменьшилась на 1933,3 тыс. руб.
Изменения оборотных активов организации в 2015 году по сравнению с
2014 годом вызваны следующими основными факторами:
на 133,3 тыс. руб. снизились запасы и затраты;
сумма налогов по приобретённым ценностям уменьшилась на 466,7
тыс. руб.;
сумма дебиторской задолженности возросла на 8666,7 тыс. руб.;
размер денежных средств увеличился на 1000 тыс. руб.;
Необходимо отметить, что ООО «Арт-Трейд» работает по договору с
близлежащими организациями по организации поставок продуктов питания