27
А
3
= стр. 1210 Б + стр. 1140 Б + стр. 1230 Б
4. Активы трудно реализуемые – это внеоборотные активы, которые
отражаются в I-ом разделе актива баланса.
А
4
= итог I раздела баланса
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты на 4
группы.
1. Срочные обязательства, это кредиторская задолженность.
П
1
= стр. 1520 П
2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и
прочие краткосрочные пассивы.
П
2
= стр. 1520 П + стр. 1510 П
3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI
разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы
будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и
платежей.
П
3
= стр. 1400 П + стр. 1500 П
4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса
«Капитал и резервы».
П
4
= стр. 1300 П
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 ≤ П4. Источником информации
служат данные баланса.
В зарубежной экономической науке при оценке финансового состояния
компаний используется показатель «Платежеспособность» и расчет
финансовых коэффициентов на основе финансовой отчетности. Основными
документами для анализа платежеспособности являются:
1) Баланс;
28
2) «Отчет о движении денежных средств».
28
В российской практике для оценки платежеспособности используются
следующие показатели, характеризующие финансовое состояние компании:
- коэффициент текущей ликвидности, который характеризует
обеспеченность компании собственными средствами и рассчитывается как
частное от деления оборотных активов к срочным обязательствам
(краткосрочные обязательства без учета некоторых статей баланса). Предельное
значение показателя >2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами, показатель
отражает наличие собственных оборотных средств, необходимых для
финансовой устойчивости, и рассчитывается как соотношение между
собственным капиталом компании (раздел III «Капитал и резервы») без учета
Внеоборотных активов (раздел I «Внеоборотные активы» к сумме разделе II
«Оборотные активы». Предельное значение данного показателя >0,1;
- величина чистых активов заемщика, которая должна быть не меньше
величины уставного капитала предприятия.
- также могут быть использованы ряд других показателей (прогноз
денежного потока, плановый объем продаж и прибыли, бизнес-план).
29
Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают ряд коэффициентов,
которые характеризуют состояние оборотных средств, структуру источников
финансирования, финансовую независимость предприятия:
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами (Ксс), норматив больше или равен 1,0.
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
оборотными средствами (Кмз), норматив от 0,6 до 0,8.
28
Ефимова О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений:
учебник / О. В. Ефимова. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 2012. – с. 218
29
Лицеванова И. Л. К вопросу оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков в современных условиях /
И. Л. Лицеванова // Молодой ученый. - 2013. - № 9. - С. 208-210
29
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск),
норматив 0,5.
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз),
норматив меньше или равно 1,0.
5. Коэффициент автономии (Ка), норматив больше или равно 0,5.
6. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)
(Кфа).
7. Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных
источников финансирования в активах) (Кфу), норматив от 0,5 до 0,7.
Формулы расчета указанных коэффициентов финансовой устойчивости
приведем ниже.
Ксс = СОС / ОА
СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы;
Кмз = СОС / З
Кмск = СОС / КР
Кдз = Долгосрочные заемные средства / Собственные средства
Ка = СК / ВБ
Кфа = (ДЗС+КЗС) / КР
Кфу = (КР+ДЗС) / ВБ
где СОС - собственные оборотные средства;
ОА - оборотные активы;
З - запасы;
КР - капитал и резервы;
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса (общая стоимость источников финансирования);
ДЗС - долгосрочные заемные средства;
КЗС - краткосрочные заемные средства.
На основе полученных расчетных данных проводят анализ устойчивости
компании по 4 типам.
30
Первый тип устойчивости характеризует полное покрытие запасов и
затрат собственными оборотными средствами, высокую платежеспособность
независимость. Однако на практике такая ситуация встречается довольно редко.
Данный тип устойчивости рассматривать в качестве идеального нельзя,
поскольку субъект хозяйствования при такой устойчивости не использует
внешние источники финансирования в своей финансово-хозяйственной
деятельности.
При втором типе устойчивости источником покрытия затрат компании
служат собственные оборотные средства, а также долгосрочные заемные
средства. При нормальной устойчивости, которая гарантирует
платежеспособность, субъект хозяйствования оптимально использует свои
собственные и заемные средства, а также текущие активы и кредиторскую
задолженность.
При третьем типе устойчивости источником покрытия затрат компании
служит общая величина источников. Он характеризуется нарушением
платежеспособности, то есть в компания вынуждена привлекать
дополнительные источники покрытия запасов и затрат; можно наблюдать
снижение доходности производства. Однако возможности для улучшения
ситуации все еще имеются.
При последнем, четвертом типе устойчивости можно наблюдать наличие
просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность
компании в срок ее погасить. Денежные средства, краткосрочные ценные
бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской
задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого
положения в условиях рынка компании грозит банкротство.
Таким образом, финансовый анализ представляет собой процесс изучения
финансовых показателей деятельности, прибыли и убытков, изменений в
структуре активов и пассивов, расчетах, финансовой устойчивости. Для
решения задач при проведении финансового анализа используются
31
разнообразные методы. Единой классификации методов, способов и приемов
финансового анализа не существует.
Информационной базой анализа служит финансовая отчетность. Анализ
финансового состояния позволяет исследовать и финансовое положение
хозяйствующего субъекта, результаты его деятельности, возможности развития
в перспективе.
При проведении финансового анализа принято использовать следующие
показатели:
- коэффициенты ликвидности,
- показатели структуры капитала или коэффициенты устойчивости,
- коэффициенты рентабельности,
- коэффициенты деловой активности.
Для некоторых показателей разработаны нормативы.
1.3 Информационная база оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости организации
Значение финансового анализа для менеджмента современного
предприятия трудно переоценить, владение актуальной информацией -
первостепенная задача менеджера.
30
Финансовый анализ - процесс изучение
финансовых показателей деятельности, прибыли и убытков, изменений в
структуре активов и пассивов. Финансовое состояние компании зависит от
многих факторов и характеризуется системой показателей:
- обеспеченность собственными оборотными средствами;
- состояние запасов материальных ценностей;
- эффективность кредитных ресурсов;
- платежеспособности предприятия.
30
Гутковская Е. А., Колесник Н. Ф. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и
мероприятия по ее повышению. Журнал «Вестник Самарского государственного Университета». - 2015. - № 2.
стр. 45-47
32
Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует
выявлению резервов и росту эффективности производства.
Главная цель анализа платежеспособности – изучить финансовое
состояние компании и владеть информацией на определенный момент времени.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости позволяет
решить следующие задачи:
- оценить финансовые ресурсы компании, используя данные анализа;
- планировать и составить прогнозы на будущий период, исходя из
реальных условий хозяйственной деятельности и состояния ресурсов;
- разработать мероприятия, направленные на эффективное использование
финансовых ресурсов;
- устранить имеющиеся недостатки и выявить резервы.
Источниками информации для анализа платежеспособности и
кредитоспособности предприятия являются следующие формы отчетности:
- бухгалтерский баланс,
- «Отчет о финансовых результатах»,
- «Отчет о движении капитала»,
- Приложения к годовой бухгалтерской отчетности,
- данные первичного и аналитического учета, которые раскрывают
информацию по отдельным статьям баланса.
Анализ платежеспособности предприятия осуществляется по следующим
показателям:
1. Текущая платежеспособность, рассчитывается путем сопоставления
средств платежа и обязательств первой необходимости на дату составления
баланса. Предприятие считается платежеспособным, если не имеет
просроченной задолженности поставщикам, по кредитам и другим расчетам.
2. Перспективная платежеспособность определяется на определенную
дату путем сопоставления ожидаемой суммы средств платежа со срочными
обязательствами предприятия на эту дату.
33
Для оценки финансового состояния компании в экономическом и
финансовом анализе используются финансовые коэффициенты, которые
рассчитываются по данным баланса следующим:
а) величина капитала, эффективность его использования;
б) состояние и структура пассивов предприятия;
в) величина активов и их структура;
в) соотношение собственного и заемного капитала;
г) источники формирования оборотных активов;
д) величина заемных средств.
Основными методами анализа финансового состояния выступают:
- горизонтальный,
- вертикальный,
- трендовый,
- метод коэффициентов;
- факторный.
При проведении горизонтального анализа рассчитывают абсолютные и
относительные изменения по статьям баланса за определенный период. Цель
вертикального анализа – рассчитать соотношение (удельный вес статей в
балансе), то есть структуру активов и пассивов на определенную дату.
Трендовый анализ заключается в сопоставлении величины статей баланса
статей за ряд лет, задача анализа – выявить определенные тенденции в
экономике компании. Анализ финансового состояния методом расчета
коэффициентов основан на сопоставлении различных статей активов и
пассивов по данным бухгалтерского баланса. При анализе финансовых
коэффициентов их значения сравниваются с нормативами, базисными
величинами, изучаются в динамике за отчетный период.
31
31
Малышев Н. Г., Кычкин Д. Е. Обеспечение экономической устойчивости предприятия в процессе
финансового управления. Журнал «Транспортное дело России». 2011. - № 6. – стр. 108-110
34
Кроме расчета финансовых коэффициентов, при проведении анализа
финансового состояния рассчитывают абсолютные показатели «чистые
активы» или «реальный собственный капитал», собственные оборотные
средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами. Данные показатели являются критериями, которые используются
для оценки финансового состояния. Для выявления причин изменения
показателей, абсолютных и относительных, влияния различных причин на
величину показателя, используется факторный анализ.
Финансовый анализ может быть внутренним и внешним. Внутренний
анализ проводится финансовой службой компании, главной цель которой
выступает осуществление контроля за поступлением денежных средств и
состояния финансов, рост прибыли. Внешний анализ проводится
контролирующими органами или собственниками. Его главной целью
выступает обеспечение максимального роста прибыли и исключение риска
потерь.
В зависимости от влияния различных факторов можно выделить
следующие виды устойчивости:
1) внутренняя устойчивость - такое общее финансовое состояние
организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее
функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип
активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов;
2) общая устойчивость - такое движение денежных потоков, которое
обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их
расходованием (затратами).
32
Итак, учетной и аналитической базой для анализа финансового состояния
выступает отчетность компании.
32
Малышев Н. Г., Кычкин Д. Е. Обеспечение экономической устойчивости предприятия в процессе
финансового управления. Журнал «Транспортное дело России». 2011. - № 6. – стр. 109
35
Помимо этого, также важно отметить важность проведения анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.
Такой анализ проводится для оценки и прогнозирования финансовой
деятельности хозяйствующих субъектов. Также данный анализ необходим для
внешних инвесторов (кредитных учреждений) для определения степени
платежеспособности и финансовой устойчивости потенциальных заемщиков в
целях целесообразности и правильности выдачи им кредитных ресурсов как на
краткосрочный период, так и на долгосрочный период.
Такой вид анализа проводится самим субъектом хозяйствования в целях
проведения свот-анализа, выявления сильных и слабых сторон компании,
определения возможностей фирмы на рынке товаров (работ, услуг). Также
такой анализ проводится налоговыми органами, кредитными учреждениями в
целях определения степени платежеспособности компании по заемным
средствам, а также в целях прогнозирования полной и своевременной уплаты
налоговых и иных платежей в бюджет. Самой компанией такой анализ
проводится планово, по итогам года, может проводиться внепланово при
обнаружении каких-либо расхождений. Кредитными учреждениями такой
анализ проводится при обращении субъекта хозяйствования с заявлением о
выдаче ему займа. Налоговыми органами такой анализ проводится при
нерегулярном, несвоевременном или неполном перечислении налогов и других
обязательных платежей.
Таким образом, в ходе изучения теоретических аспектов
платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов,
сделаны следующие выводы.
Целью финансового анализа выступает получение информации, которая
будет использована для принятия управленческих решений на определенный
период в будущем. Поэтому основная задача анализа - оценить финансовое
состояние и финансовую устойчивость организации с точки зрения
соответствия целям организации, и ее стратегии. Финансовая устойчивость -
36
это такое состояние экономики предприятия, когда его доходы за счет
рационального управления ресурсами покрывают расходы и при этом
формируется стабильный приток денежных средств, который обеспечивает
платежеспособность компании.
Платежеспособность - возможность наличными денежными ресурсами
своевременно погашать обязательства.
Оценка финансового состояния происходит путем расчета
коэффициентов ликвидности оборотных активов, то есть периода превращения
их в денежные средства и коэффициентов, характеризующих структуру
капитала компании и источников его формирования. При проведении
финансового анализа принято использовать следующие показатели:
коэффициенты ликвидности, показатели структуры капитала или
коэффициенты устойчивости, коэффициенты рентабельности, коэффициенты
деловой активности, инвестиционные критерии.