26
Также методы отражают непосредственное состояние защищенности
предприятия. Процессы определяют порядок осуществления функций и этапов
реализации механизма управления безопасностью (защиты предприятия от
выявленных или прогнозируемых угроз).
Решение по формированию механизма управления финансово-
экономической безопасностью предприятия принимаются на основе
соответствующей концепции, которая раскрывает и уточняет суть его действия.
Для эффективного управления финансово-экономической безопасностью
предприятия предварительная оценка и анализ экономической безопасности
предприятия становится неотложной задачей. Не менее важной для разработки
основ управления финансово-экономической безопасностью предприятия
является формирование системы показателей финансовой безопасности
предприятия.
1.3 Методы оценки уровня платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Функционирования отечественных предприятий происходит в
условиях неопределенности и ограниченности финансовых ресурсов. Каждое
предприятие должно определить собственную грань финансовой
устойчивости, поскольку недостаточная финансовая устойчивость
предприятия может привести к его неплатежеспособности, а избыточная -
будет способствовать формированию избыточных запасов и резервов, в связи
с чем будут увеличиваться расходы, наблюдаться недополучения прибыли и
торможения темпов экономического развития предприятия.
В современной финансово-экономической литературе финансовая
устойчивость рассматривается на основе многофакторности, сочетающий
постоянство и стабильность функционирования современного предприятия.
С одной стороны, финансовая устойчивость предприятия - это надежно
27
гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей
рыночной конъюнктуры.
С другой стороны, достижения финансовой устойчивости предприятия
обеспечивается достижением оптимальных параметров деятельности и
эффективным размещением экономических ресурсов предприятия.
Проанализировав критерии финансовой устойчивости предприятия,
следует отметить, что ее основными из них являются
23
:
- обеспеченность финансовыми ресурсами непрерывной деятельности
предприятия и его экономический рост;
- финансовая независимость от внешних источников финансирования; -
способность свободно маневрировать денежными средствами;
- стабильное превышение доходов над расходами и получения
прибыли;
- полнота и своевременность расчетов с кредиторами и тому подобное.
Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем меньше оно
конфликтует с государством по уплате налогов в бюджет, взносов в
социальные фонды, с работниками - по своевременной оплате заработной
платы, с финансовыми учреждениями - по погашению кредитов, и выполняет
все свои договорные обязательства. Финансово устойчивые предприятия
практически не зависят от колебаний рыночной конъюнктуры и меньше
рискуют оказаться на грани банкротства.
В этой связи правильность подходов к количественной оценке
финансовой устойчивости предприятия крайне важна для него, поскольку
помогает выявить причины финансовой дестабилизации, разработать и
реализовать конкретные меры по устранению первопричин.
Итак, возникает объективная необходимость разработки механизма
оценки финансовой устойчивости предприятия, включая цели, принципы,
этапы его реализации и критерии эффективности.
23
Казакова, Н. А. Финансовый анализ [Текст]: учебник и практикум для бакалавриата и
магистратуры / Н. А. Казакова. — М.: Издательство Юрайт, 2015. — С. 172-173.
28
Механизм оценки финансовой устойчивости предприятия базируется
на следующих принципах
24
:
- принцип транспарентности - предполагает, что информация о
финансовой устойчивости предприятия должна быть доступной, ведь сегодня
к ней принадлежит только публичная финансовая отчетность;
- принцип конструктивности определяется целью оценки финансовой
устойчивости предприятия (экспресс или углубленная оценка)
- принцип системности заключается в использовании системного
анализа для оценки финансовой устойчивости предприятия;
- принцип непрерывности предусматривает, что финансово-
хозяйственная деятельность предприятия осуществляется постоянно в
каждом производственном цикле;
- принцип динамичности характеризуется влиянием факторов внешней
и внутренней среды на финансово-хозяйственную деятельность предприятия;
- принцип объективности учитывает влияние факторов экономической
среды на финансовую устойчивость предприятия в соответствии с
действительностью;
- принцип оптимальности направлен на выбор наиболее эффективных
путей обеспечения финансовой устойчивости предприятия;
- принцип комплексности сочетает определенные методологические
подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия и учитывает
необходимость определения ее уровня.
Реализация механизма оценки финансовой устойчивости предприятия
осуществляется по предварительным, информационным, аналитическим,
исследовательским и рекомендательным этапа. Подготовительный этап
предполагает конкретизацию общей и вспомогательных целей исследования,
согласно которым определяется последовательность проведения.
24
Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Анализ финансовой отчетности организации: учебное
пособие [Электронный ресурс]/ М.: Юнити-Дана, 2015. – 583 с. // Режим доступа –
http://biblioclub.ru/
29
На этом этапе определяется необходимость исследования финансовой
устойчивости, объект исследования, обоснование целесообразности оценки
его финансового состояния для внешних и внутренних пользователей
информации. Чрезвычайно важным этапом оценки финансовой устойчивости
предприятия является информационный, который предусматривает
подготовку, сбор и систематизацию информации.
Аналитическая база для проведения исследования содержит
совокупность внешних и внутренних информационных средств, которые
определяют степень влияния соответствующих факторов. Внешний аспект
финансовой устойчивости предприятия связан со стабильностью
экономической среды, в которой оно функционирует, что обеспечивается
соответствующим государственным макроэкономическим регулированием
рыночной экономики.
Согласно внешние информационные средства - это данные о
нормативно-правовое обеспечение функционирования предприятия на
товарном, материальном и финансовом рынках (принятые законодательные
акты, проекты и прогнозы решений власти; прогнозы международных
экспертов и представителей влиятельных международных финансовых
организаций); данные о динамике основных макроэкономических
показателей отрасли и промышленности в целом (например, об объеме
реализованной промышленной продукции, индексы потребительских цен,
индексы цен производителей промышленной продукции, финансовые
результаты, рентабельность операционной деятельности, состояние
оборотных активов и текущих обязательств) данные об ожидаемых
тенденции развития событий на отечественных и международных рынках
25
.
Внутренний аспект финансовой устойчивости отражает такое
состояние его ресурсного потенциала и такую его динамику, при которых
обеспечиваются стабильно высокие финансово-хозяйственные результаты
25
Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст] / В. В. Ковалев. - М.:
Финансы и статистика, 2013. – С. 171.
30
деятельности предприятия. Итак, целью внутренних информационных
средств является раскрытие информации о финансовом состоянии и
финансовую устойчивость предприятия, соответствует положениям
(стандартам) бухгалтерского учета, Налоговому кодексу и другим
законодательным требованиям о формировании финансовой, статистической,
бухгалтерской информации, а также первичной документации предприятия.
Наличие достаточного аналитической базы для проведения исследования
является важным компонентом формулировки правильных выводов о
состоянии нарушение устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия определяется системой
взаимосвязанных показателей. Изменение одного из показателей приводит к
изменению других. Поэтому, сложным, но основной задачей управления
финансовой устойчивостью любого предприятия является непрерывный
анализ взаимосвязей основных показателей в общей структуре данной
системы, динамики их изменений и последствий влияния одних показателей
на другие. Аналитический этап предполагает определение типа финансовой
устойчивости предприятия (абсолютная, нормальная или кризисная) на
основе расчета показателей ее оценки.
Анализ литературных источников свидетельствует о существовании
различных подходов к выбору показателей оценки финансовой устойчивости
предприятий. Следующим этапом оценки финансовой устойчивости
предприятия является изучение внутренних и внешних факторов, влияющих
на финансовую устойчивость, ранжирование их по значимости,
количественная и качественная оценка. Аналитиков больше интересуют
внутренние факторы, которые зависят от деятельности предприятия. К ним
относят
26
:
26
Дорощук, Н. Завоевать и удержать. Качественный рост компании на
высококонкурентном рынке / Николай Дорощук , Сергей Жмурко , Геннадий Хижняк. -
М.: Диалектика, 2013. – С. 73.
31
- выбор вида деятельности, состава и структуры продукции (работ,
услуг);
- внедрение новых технологических моделей и обеспечение выпуска
конкурентоспособной продукции;
- обеспечение оптимального соотношения между условно-
постоянными и условно-переменными затратами;
- размер расходов, их динамика в отношении с доходами предприятия;
- эффективное управление оборотными активами, предотвращение
сверхурочная запасов сырья, материалов, готовой продукции;
- размер оплаченного уставного капитала;
- правильный выбор тактики и стратегии управления финансовыми
ресурсами;
- изучение экономических и финансовых возможностей конкурентов;
- объем производства продукции (производство продукции в
соответствии с запланированных объемов обеспечивает стабильность
производственной деятельности, а, следовательно, и стабильность дохода);
- себестоимость продукции (затраты на производство продукции
формируют ее цену и норму прибыли)
- объем реализации продукции (наличие спроса на производимую
продукцию способствует своевременному поступлению выручки от
реализации);
- цена продукции (изменение цены на продукцию влияет на выручку от
ее реализации и наоборот, рост цен приводит к сокращению объема
реализации и уменьшение чистого дохода).
В связи с этим закономерным вывод о необходимости разработки
адаптированной современной факторной модели, что позволит не только
объективно оценить уровень финансовой устойчивости предприятий, а с
учетом межфакторних связей и величины влияния отдельных факторов на
изменение интегрального показателя разработать систему мероприятий,
направленных на ее повышение.
32
В результате проведения оценки финансовой устойчивости
предприятий, которая предусматривала совокупность последовательных
этапов формирования целей, сбора и обработки внешних и внутренних
информационных потоков, определения типа финансовой устойчивости и ее
относительных показателей, выделение факторов, обусловивших
достигнутый уровень финансовой устойчивости, целесообразно
осуществление итогового этапа - рекомендательного. Данный этап
предусматривает разработку мероприятий по принятию управленческих
решений с целью повышения финансовой устойчивости и стабильного
функционирования предприятия в долгосрочной перспективе. Основными
функциями, позволяющими обеспечивать финансовую устойчивость,
являются:
- планирование движения капитала предприятия в соответствии с
производственных нужд. Особое внимание следует уделять оптимизации
денежных потоков предприятия в краткосрочном периоде, что позволит
выявить проблемные сроки расчетов и определить резервы средств для
будущих операций;
- мотивация и стимулирование персонала (менеджеров финансовых
служб всех уровней). Реализация этой функции уменьшает уровень влияния
субъективных факторов и позволяет своевременно реагировать на
финансовые трудности, возникающие в процессе ведения финансово-
хозяйственной деятельности;
- учет финансовой информации, связанной с формированием и
использованием капитала предприятия, входящих и исходящих денежных
потоков.
Функция учета позволяет получить данные для анализа и
прогнозирования финансовой устойчивости предприятия;
- анализ финансовой информации, осуществляется на основе
обобщающих показателей оценки финансовой устойчивости, определения
33
источников покрытия запасов, исследование структуры капитала и ресурсов
предприятия;
- контроль за выполнением разработанных финансовых планов и
достижением нормативных значений показателей оценки финансовой
устойчивости. Реализация этой функции позволяет контролировать процесс
реализации стратегий развития предприятия на долгосрочную перспективу и
применять меры для поддержания его финансовой устойчивости;
- мониторинг эффективности управления финансовой устойчивостью
предприятия в процессе реализации мероприятий по улучшению, сохранение
его финансового положения. При этом следует учитывать, что возможны
проблемы с платежеспособностью, кредитоспособностью, ликвидностью,
рентабельностью имеют прямое влияние на финансовую устойчивость
предприятия.
Есть три показателя, характеризующие источники формирования
запасов и затрат.
1. Наличие собственных средств (В) - определяется как разница между
собственным капиталом и необратимыми активами предприятия:
В = ВК - НА (1)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (ВД) -
определяется увеличением предыдущего показателя на сумму долгосрочных
обязательств (ДЗ):
ВД = В + ДЗ (2)
3. Наличие общих средств (ЗК) - определяется увеличением
предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):
ЗК = ВД + КК
Трем показателям наличия источников финансирования запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их
финансирования:
1. Излишек (+) или дефицит (-) собственных средств (ФВ): ФВ = В - Зп
(4)
34
где Зп - запасы
2. Излишек (+) или дефицит (-) собственных и долгосрочных заемных
средств (ФВД): ФВД = ВД - Зп (5)
3. Излишек (+) или дефицит (-) общих средств (ФЗК): ФЗК = ЗК - Зп (6)
Расчет трех признаков резерва с источниками их формирования
позволяет различать типы финансовой устойчивости.
Существует четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость, где трехмерный индикатор
выглядит как S = (1, 1, 1). Резервы и расходы финансовой устойчивости
полностью покрыты за счет циркуляции капитала. Предприятие не зависит от
кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой
стабильности и бывает довольно редко. Но она не является идеальной, ведь
предприятие не использует внешние финансовые источники в хозяйственной
деятельности.
2. Нормальная устойчивость: S = (0, 1, 1). Нормальная устойчивость
характеризуется оптимальным использованием собственных и кредитных
ресурсов. Такое соотношение гарантирует платежеспособность предприятия.
3. Неустойчивое финансовое состояние: S = (0; 0; 1). Этот тип
характеризуется нарушением платежеспособности. Однако есть возможность
восстановить его. Предприятие должно привлечь дополнительные источники
для покрытия расходов и резервов, в некотором смысле не полноценны. Это
могут быть свободные средства резервного капитала, фонды сбережений и
потреблений, банковские кредиты для временного пополнения оборотных
средств. Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой),
если размер краткосрочных кредитов и кредитов для формирования запасов и
затрат не превышает общую стоимость производственных запасов и
окончательных товаров (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
4. Кризисное финансовое состояние: S = (0; 0; 0). Такая ситуация
означает, что предприятие на грани банкротства, поскольку оно не может
35
рассчитаться с кредиторами, являются кредиты, не уплаченные в
установленные сроки и просроченный дебет или кредит долг
27
.
Показателями для характеристики финансовой устойчивости
предприятия являются: отношение финансовой независимости (автономии)
отношение финансовой интенсивности (зависимости); самофинансирования
(выплата долгов за счет собственного капитала) отношение корреляции
между заемным и собственным капиталом (финансовый рычаг) отношение
обеспеченности оборотного капитала и другие. Абсолютные и
относительные показатели финансовой устойчивости широко используются в
аналитической работе. Это этап анализа, который имеет большое значение
для управления финансовой стабильностью предприятия.
Учитывая практику финансового анализа, выделяют шесть основных
видов анализа финансовой отчетности:
1) горизонтальный, или временной анализ (основан на сравнении
каждой позиции отчетности с предыдущим периодом)
2) вертикальный, или структурный анализ (определение структуры
финансовых показателей);
3) трендовый анализ (сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущими периодами и определение тренда, т.е. основной тенденции
динамики изменения показателей);
4) анализ относительных показателей (расчет числовых отношений
различных форм отчетности, определение взаимосвязей между
показателями)
5) сравнительный анализ (сравнение показателей предприятия с
показателями его дочерних предприятий и подразделений, а также
конкурентов)
27
Кирьянова, З. В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник для бакалавров/ З. В.
Кирьянова, Е. И. Седова; Государственный университет управления. - М. : Юрайт, 2014. –
С. 79.