46
При анализе активов виден спад стоимости внеоборотных средств на
183 тыс.руб., или на 2.98% от их величины предыдущего периода.
Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости
нематериальных активов и основных средств на 183 тыс.руб.
Наибольший объем вложенных денежный средств приходится на
инвестиции в строительство жилой недвижимости. С каждым годом данные
инвестиции увеличиваются. В 2015 году их объем составил 231,5 млн. руб., в
2016 году – 265 млн. руб., а в 2017 году вырос и составил 748,7 млн. руб.
На втором месте по величине инвестирования расположены
инвестиции в торговлю, а на третьем месте – инвестирование в сферу
транспорта. Наименьшее значение приходится на инвестирование
химической промышленности.
Инвестиционное финансирование включает:
– сделки по финансированию слияний и поглощений;
– сделки с участием в акционерном капитале заемщика;
– сделки, по которым имеется субординация;
– сделки со встроенными деривативными инструментами;
– сделки, по которым основным источником погашения является
инвестиционно-банковская операция (выпуск акций, облигаций, продажа
активов).
Таким образом, подведем итоги. РИО занимается инвестиционной
деятельностью, начиная от инвестирования строительства жилья и оканчивая
инвестициями в долговые обязательства (ценные бумаги) и бизнес. Что
касается инвестиций в промышленность, сельское хозяйство, то они
снижаются.
Наибольшую долю инвестиций составили вложения в ценные бумаги.
Анализ эффективности в ценные бумаги показал, что эффективности
вложений в ценные бумаги падает с 36,64% в 2015 году до 6,33% в 2017 году.
Это связано с повышением показателя 42 обесценивания ценных бумаг. В
первую очередь это связано с увеличением рисков на рынке ценных бумаг
47
(процентных и фондовых рисков). В результате этого, можно сказать, что
РИО необходимо совершенствовать свою инвестиционную деятельность на
перспективу, а именно: вкладывать свободные денежные средства не в
ценные бумаги, а в промышленность и сельское хозяйство.
В настоящее время разработана инвестиционная программа ООО
«РИО», которая рассчитана на период 2018-2020 гг.
В инвестиционную программу включены следующие инвестиционные
предложения:
1. Строительство тепличного хозяйства по выращиванию овощей
(сельское хозяйство);
2. Создание товарной фермы на 200 голов молочной породы (сельское
хозяйство);
3. Строительство цеха по переработке автомобильных шин в
резиновую крошку и производство плитки из нее (промышленность);
4. Строительство фермы для выращивания индейки (сельское
хозяйство);
Вышеперечисленные проекты являются актуальными в современных
условиях. К примеру, диетическое мясо индюков отличается превосходным
вкусом и постепенно завоевывает заслуженную популярность.
Современные тяжелые индюшиные кроссы – BUT-8, Big-9, Big-6
поражают производительностью. К пяти месяцам самцы могут весить почти
25 кг, самки – около 12 кг, что делает их выращивание выгодным делом. Или,
тепличный бизнес в России считается перспективным направлением.
Это особенно актуально на территориях с суровыми климатическими
условиями, к которым можно отнести большинство регионов РФ. Данная
отрасль имеет большое значение, так как призвана снабжать население
региона свежими овощами и зеленью, спрос на которые в последние годы
неуклонно растет. Сегодня люди готовы тратить все больше средств на
овощи и зелень, чем это было 15 – 20 лет назад. Мода на здоровое питание
заставляет людей выделять все больше средств из своего бюджета на
48
покупки столь важных для организма человека продуктов. Основные
клиенты тепличного хозяйства: оптовые перекупщики, перерабатывающие
заводы и розничные торговые сети.
С 2018 года запрещено автошины помещать на городские свалки. За
нарушение будет грозить наказание. В связи с этим перед регионами страны
встала задача утилизировать автомобильные шины. По мнению экспертов, в
ближайшие пять лет в России прогнозируется активный рост спроса на
резиновую крошку.
2.2. Анализ платежеспособности организации
Итак, для оценки платежеспособности организации на первом этапе
проведем группирование активов и пассивов по степени ликвидности.
Таблица 2.2
Группировка активов по степени ликвидности
Показатели
2015
2016
2017
Абсолютное
значение
2016
2017
Наиболее ликвидные активы
(А1)
104880
111736
47034
6856
-64702
Быстро реализуемые активы
(А2)
1219
1125
1128
-94
3
Медленно реализуемые активы
(А3)
88
0
0
-88
0
Труднореализуемые активы
(A4)
7856
6151
5968
-1705
-183
Баланс
114043
119012
54130
4969
-64882
Доля быстрореализуемых активов равна 2.08% общей суммы
оборотных средств. Медленно реализуемые активы составляют 0%.
Группировка активов предприятия показала, что в структуре
имущества за отчетный период преобладают наиболее ликвидные активы
(А1) на общую сумму 47034 тыс.руб.
49
Анализ таблицы свидетельствует о том, что величина активов
снизилась в основном за счет труднореализуемых активов (A4) (5.86%).
Группировка пассивов по срочности погашения обязательств показана
в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Группировка пассивов по срочности погашения
обязательств
Показатели
2015
2016
2017
Абсолютное
значение
2016
2017
Наиболее срочные
обязательства (П1)
172
82
22648
-90
22566
Краткосрочные пассивы (П2)
19365
11816
0
-7549
-11816
Долгосрочные пассивы (П3)
914
252
610
-662
358
Собственный капитал
предприятия (П4)
93592
106862
30872
13270
-75990
Баланс
114043
119012
54130
4969
-64882
В структуре пассивов в отчетном периоде преобладает собственный
капитал предприятия (П4) на общую сумму 30872 тыс.руб. - Анализ
ликвидности баланса показан в таблице 2.4.
Таблица 2.4
- Анализ ликвидности баланса предприятия за 2017
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток) платежных средств,
тыс.руб.
A1=47034
П1=22648
≥
24386
A2=1128
П2=0
≥
1128
A3=0
П3=610
≤
-610
A4=5968
П4=30872
≤
-24904
В анализируемом периоде у предприятия имеются наиболее ликвидные
средства для погашения наиболее срочных обязательств (излишек 24386
тыс.руб.).
Общий показатель ликвидности
КЛ=(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
50
КЛ(2015)=(104880+0.5*1219+0.3*88)/(172+0.5*1219+0.3*88)=130.6051
КЛ(2016)=(111736+0.5*1125+0.3*0)/(82+0.5*1125+0.3*0)=174.2413
КЛ(2017)=(47034+0.5*1128+0.3*0)/(22648+0.5*1128+0.3*0)=2.0506
Коэффициент абсолютной ликвидности
КАЛ=A1/(П1+П2)
КАЛ(2015)=104880/(172+19365)=5.3683
КАЛ(2016)=111736/(82+11816)=9.3912
КАЛ(2017)=47034/(22648+0)=2.0767
Коэффициент срочной ликвидности
ККЛ=(А1+А2)/(П1+П2)
ККЛ(2015)=(104880+1219)/(172+19365)=5.4307
ККЛ(2016)=(111736+1125)/(82+11816)=9.4857
ККЛ(2017)=(47034+1128)/(22648+0)=2.1265
Коэффициент текущей ликвидности
КТЛ=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
КТЛ(2015)=(104880+1219+88)/(172+19365)=5.4352
КТЛ(2016)=(111736+1125+0)/(82+11816)=9.4857
КТЛ(2017)=(47034+1128+0)/(22648+0)=2.1265
Результаты показаны в таблице 2.5
Таблица 2.5
Коэффициенты ликвидности
Показател
и
Формула
Значение
Изменение
Норматив
ное
ограниче
ние
2015
2016
2017
2016
2017
Общий
показател
ь
ликвиднос
ти
(A1+0.5A2+0.3
A3)/
(П1+0.5П2+0.
3П3)
130.60
51
174.24
13
2.05
06
43.6
36
-
172.1
91
не менее
1
Коэффици
ент
абсолютно
й
ликвиднос
ти
A1/(П1+П2)
5.3683
9.3912
2.07
67
4.02
3
-
7.315
0,2 и
более.
Допустим
ое
значение
0,1
Коэффици
(А1+А2)/
5.4307
9.4857
2.12
4.05
-
не менее
51
ент
срочной
ликвиднос
ти
(П1+П2)
65
5
7.359
1.
Допустим
ое
значение
0,7-0,8
Коэффици
ент
текущей
ликвиднос
ти
(А1+А2+А3)/
(П1+П2)
5.4352
9.4857
2.12
65
4.05
1
-
7.359
не менее
2,0
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной
ликвидности (2.0767 при норме 0.2). За рассматриваемый период
коэффициент снизился на 7.315.
Соответствующим норме оказался коэффициент быстрой ликвидности
(2.1265 при норме 1). Таким образом, если организация получит деньги от
дебиторов, то на конец периода она сможет расплатиться по всем своим
долгам. За рассматриваемый период коэффициент снизился на 7.359.
Таблица 2.6
Анализ ликвидности баланса предприятия за 2017
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток)
платежных средств,
тыс.руб.
A1+A2=47034+1128
П2=0
≥
48162
A3=0
П1=22648
≤
-22648
A4=5968
П4+П3=610+30872
≤
-25514
В анализируемом периоде у предприятия имеются ликвидные средства
и дебиторская задолженность для погашения краткосрочных кредитов и
займов (излишек 48162 тыс.руб.). Кредиторская задолженность не
соответствует запасам (недостаток 22648 тыс.руб.). У предприятия имеется
возможность финансирования внеоборотных активов, наряду с собственным
капиталом, еще и долгосрочными обязательствами (излишек 25514 тыс.руб.).
Расчет платежного излишка или недостатка по результатам анализа
ликвидности с использованием нормативных скидок на 2017
52
Таблица 2.7
Расчет платежного излишка или недостатка
Актив
На конец
периода,
тыс.руб.
Пассив
На конец
периода,
тыс.руб.
Платежный
излишек(+)
или
недостаток, (-
), тыс.руб.
1.Наиболее
ликвидные
активы
47034
1.Наиболее
срочные
обязательства
18118.4
28915.6
2.Быстро
реализуемые
активы
902.4
2.Краткосрочные
обязательства
4529.6
-3627.2
3.Медленно
реализуемые
активы
225.6
3.Долгосрочные
обязательства по
кредитам и займам
0
225.6
4.Трудно
реализуемые
активы
5968
4.Постоянные
пассивы
31482
-25514
БАЛАНС
54130
БАЛАНС
54130
-
Текущая платежеспособность
47034+902.4≥18118.4+4529.6
На конец периода организацией выполняется условие текущей
платежеспособности, платежный излишек составил 25288.4 тыс.руб. (47936.4
- 22648), возможности превышают обязательства организации в 2.1 раза.
Перспективная платежеспособность
225.6≥0
Организация платежеспособна, платежный излишек составил 225.6
тыс.руб. (225.6 - 0).
Общая платежеспособность: А3-П3+Δ
225.6-0+225.6=451.2 тыс.руб.
Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли
предприятие в ближайшие три месяца сохранить текущую ликвидность.
Расчет проводим для 2016.
Кутр.платеж.=(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2=(9.4857+3/12*(9.4857-
5.4352))/2=5.2
53
На конец анализируемого периода значение показателя выше 1,
следовательно, риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три
месяца отсутствует.
Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2017.
Кутр.платеж.=(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2=(2.1265+3/12*(2.1265-
9.4857))/2=0.1
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что
говорит о том, что предприятие не сможет сохранить свою
платежеспособность.
Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной
кредиторской задолженности
КДК=ДЗ/КЗ
КДК(2015)=1219/172=7.0872
КДК(2016)=1125/82=13.7195
КДК(2017)=1128/22648=0.0498
Таким образом, можно дать прогноз, что в дальнейшем организация
окажется неплатежеспособной.
Итак, в результате анализа было установлено, что коэффициент
абсолютной ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности
соответствует норме, а организация может расплатиться по всем своим
долгам используя финансы дебиторской задолженности
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной
ликвидности (2.0767 при норме 0.2). За рассматриваемый период
коэффициент снизился на 7.315.
Соответствующим норме оказался коэффициент быстрой ликвидности
(2.1265 при норме 1). Таким образом, если организация получит деньги от
дебиторов, то на конец периода она сможет расплатиться по всем своим
долгам. За рассматриваемый период коэффициент снизился на 7.359.
54
2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «РИО»
Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью
относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень
независимости организации от внешних источников финансирования.
Расчеты показаны в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия
Показатели
Значение
Изменение
2015
2016
2017
2016
2017
1. Коэффициент
обеспеченности запасов
источниками
собственных оборотных
средств
974.2727
-
-
-974.273
0
2. Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
(коэффициент
финансового
левериджа), К
З/С
0.2067
0.1111
0.7194
-0.0956
0.608
3. Коэффициент
автономии (финансовой
независимости), КА
0.8287
0.9
0.5816
0.0713
-0.318
4. Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств, КМ/И
13.5167
18.3484
8.07
4.832
-10.278
5. Коэффициент
маневренности, КМ
0.9072
0.9402
0.7911
0.033
-0.149
6. Индекс постоянного
актива, КП
0.0831
0.0574
0.1896
-0.0257
0.132
7. Коэффициент
реальной стоимости
имущества, КР
0.0019
0.0017
0.0025
-0.0002
0.0008
8. Коэффициент
долгосрочного
привлечения заемных
средств, КД
0
0
0
0
0
9. Коэффициент
финансовой
устойчивости, Ку
0.8287
0.9
0.5816
0.0713
-0.318
10. Коэффициент
концентрации заемного
капитала, Кк
0.1713
0.1
0.4184
-0.0713
0.318
11. Коэффициент
обеспеченности
собственными
0.89
0.9491
0.6537
0.0591
-0.295
55
оборотными
средствами, К
ОС
Обобщающий
коэффициент
финансовой
устойчивости
6.7516
10.96
3.1637
4.208
-7.796
Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая
организация характеризуется достаточно высокой независимостью от
внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации
по состоянию на отчетную дату составил 0.5816 (доля собственных средств в
общей величине источников финансирования на конец отчетного периода
составляет 58.2%).
Полученное значение свидетельствует об оптимальном балансе
собственного и заемного капитала. Другими словами, данный показатель
свидетельствует о хорошем финансовом положении. Коэффициент выше
нормативного значения 0.5, при котором заемный капитал может быть
компенсирован собственностью предприятия.
Анализ финансовой устойчивости методом экспресс-анализа показан в
таблице 2.9.
Таблица 2.9
Анализ финансовой устойчивости
Показатели
Абсолютное значение
Абсолютное
изменение
2015
2016
2017
2016
2017
1. Собственный капитал, Kp
93592
106862
30872
13270
-
75990
2. Внеоборотные активы, BA
7856
6151
5968
-1705
-183
3. Наличие собственных
оборотных средств (СОС1), ЕС,
(п.1-п.2)
85736
100711
24904
14975
-
75807
4. Долгосрочные обязательства,
KТ
0
0
0
0
0
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов (СОС2),
ЕМ, (п.3+п.4)
85736
100711
24904
14975
-
75807
6. Краткосрочные займы и
кредиты, Kt
19365
11816
0
-7549
-
11816
7. Общая величина основных
105101
112527
24904
7426
-