26
устойчивости организации, который характеризует уровень её возможности
функционировать только на собственных или в сочетании собственных и
заемных ресурсов
35
.
Различают следующие типы финансовой устойчивости организации.
1. Абсолютная финансовая устойчивость, характеризуемая высокой
платежеспособностью и независимостью организации от внешних кредиторов.
Данный тип финансовой устойчивости представляет собой крайний тип
финансовой устойчивости и встречается крайне редко
36
. В данном случае
величина запасов и затрат меньше и равна сумме собственных оборотных
средств. Данному типу соответствует трехфакторная модель (1; 1; 1), где ∆С
о
≥
0; ∆С
од
≥ 0; ∆С
одк
≥ 0.
2. Нормальная финансовая устойчивость. Данному типу свойственны
нормальный уровень платежеспособности, рациональное использование
заемных средств, а так же высокая доходность текущей деятельности. Величина
запасов и затрат больше размера собственных оборотных средств, но не
превышает величину собственных оборотных средств и долгосрочных
источников финансирования. Трехфакторная модель имеет вид (0; 1; 1), где
∆С
о
< 0; ∆С
од
≥ 0; ∆С
одк
≥ 0.
3. Неустойчивое финансовое состояние, в котором нарушается
платежеспособность, возникает необходимость привлечения дополнительных
источников финансирования. Величина запасов и затрат превышает размер
собственных оборотных средств и долгосрочных источников финансирования.
Трехфакторная модель имеет вид (0; 0; 1), где ∆С
о
< 0; ∆С
од
< 0; ∆С
одк
≥ 0.
4. Кризисное финансовое состояние, когда организация утратила
платежеспособность и находится на грани банкротства в соответствии с
Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г.
№ 127-ФЗ в редакции от 29 июля 2017 года. Величина запасов и затрат
35
Гезимиев А.С. Виды и факторы финансовой устойчивости предприятия // Инновационная наука. – 2016. –
№ 8-1. – С. 45
36
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник, 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Вузовский учебник,
НИЦ Инфра-М, 2015. – С. 98
27
превышает совокупный размер собственных оборотных средств и
долгосрочных и краткосрочных обязательств. В данном случае денежные
средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность
организации не покрывают даже её кредиторской задолженности и
просроченных ссуд
37
. Данному типу соответствует трехфакторная модель
(0; 0; 0), где ∆С
о
< 0; ∆С
од
< 0; ∆С
одк
< 0.
При неустойчивом и кризисном финансовом состоянии организации её
финансовая устойчивость может быть восстановлена путем оптимизации
структуры пассивов, а также обоснованным снижением уровня запасов
1
.
Таким образом, анализ платежеспособности организации основан на
анализе ликвидности её бухгалтерского баланса, а так же расчете и оценке
финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем
сравнения его активов и обязательств, предварительно сгруппированных
соответственно по степени снижения ликвидности и сроку погашения. Оценка
ликвидности основывается на выполнении условий абсолютной ликвидности
бухгалтерского баланса: А
1
П
1
; А
2
П
2
; А
3
П
3
; А
4
П
4
. Первые два неравенства
характеризуют текущую ликвидность и показывают, является ли организация
платежеспособной в ближайшее время. Третье неравенство отражает
перспективную ликвидность и выступает базой для прогноза долгосрочной
платежеспособности. Невыполнение одного или нескольких из первых трех
неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности бухгалтерского баланса.
Последнее неравенство являетсяминимальным условием финансовой
устойчивости организации. Его невыполнение свидетельствует об
осуществлении организацией рискованной финансовой политики в связи с
использованием дляформирование долгосрочных вложений части обязательств.
Анализ финансовой устойчивости основывается на исследовании
системы абсолютных и относительных показателей.
37
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – 2-е
изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 297
28
Важным индикатором финансовой устойчивости является показатель
чистых активов организации. Величина чистых активов показывает, что
останется собственникам организации после погашения всех обязательств в
случае её ликвидации.
Стоимость чистых активов организации определяется путем вычитания
из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых
к расчету.
В случае если стоимость чистых активов организации меньше её
уставного капитала, организация не позднее чем через шесть месяцев после
окончания соответствующего финансового года обязана либо уменьшить свой
уставный капитал до размера, не превышающего стоимости чистых активов,
либо принять решение о ликвидации.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели излишков или недостатков источников средств для формирования
запасов и затрат организации, рассчитываемые в виде разности между
величинами источников средств и запасов.
В результате расчета трех абсолютных показателей: излишка
(недостатка) собственных средств, излишка (недостатка) собственных и
долгосрочных источников финансирования и излишка (недостатка) общей
величины всех возможных источников финансирования; аналитик,
преобразовав полученные значения в трехфакторную модель, может
определить тип финансовой устойчивости организации: абсолютную
финансовую устойчивость, нормальную финансовую устойчивость,
неустойчивое финансовое состояние или кризисное финансовое состояние.
Следует отметить, что в экономическом анализе не выработалось
единого мнения о составе, классификации и даже названиях коэффициентов,
характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость
организации. Рассмотрим наиболее часто употребляемые на практике
показатели.
Соотношением ликвидных средств и обязательств организации
29
вычисляют относительные показатели ликвидности (коэффициенты
ликвидности), которые могут дать информацию о тенденциях
платежеспособности и перспективной ликвидности
38
.
В зависимости от скорости реализации оборотных активов и покрытия
этими средствами краткосрочных обязательств различают следующие
коэффициенты:
Коэффициент абсолютной ликвидности дает информацию о том,
какая часть краткосрочных обязательств покрывается имеющейся денежной
наличностью на дату составления бухгалтерского баланса. Однако организация
может быть вполне платежеспособной и при его близком к нулевому значении,
если она способна эффективно управлять денежными потоками и обеспечивать
их сбалансированность по срокам и объемам.
Коэффициент критической (промежуточной, быстрой, срочной)
ликвидности. Данный коэффициент позволяет определить прогнозируемые
платежные способности организации при своевременных расчетах с
дебиторами. Низкие значения данного показателя свидетельствуют о
необходимости постоянной работы организации со своими дебиторами, для
обеспечения возможности обращения части оборотных средств в денежную
форму при появлении необходимости расчетов с поставщиками.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего
покрытия) - отражает достаточность у организации оборотных средств для
покрытия краткосрочных обязательств. Данный коэффициент характеризует
запас финансовой прочности организации в результате превышения оборотных
активов над краткосрочными обязательствами. Значение этого показателя
считается нормальным в пределах от 1,5 до 2. Нижняя граница указывает на то,
что у организации должно быть достаточно оборотных средств для покрытия
своих краткосрочных обязательств. Превышение коэффициентом текущей
ликвидности верхней нормативной границы считается нежелательным, так как
38
Гарнов А.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2016. – С. 287
30
это указывает на нерациональное вложение организацией своих средств и
неэффективное их использование.
Коэффициент собственной платежеспособности – отношение
величины собственного оборотного капитала к сумме краткосрочных
обязательств, уменьшенных на величину доходов будущих периодов. Данный
коэффициент определяет долю собственного оборотного капитала в
краткосрочных обязательствах организации, уменьшенных на величину
доходов будущих периодов.
В таблице 1 представлены расчетные формулы и рекомендуемые
значения основных показателей, характеризующих ликвидность и
платежеспособность.
Таблица 1
Основные показатели ликвидности и платежеспособности
Показатель
Расчетная формула
Диапазон
рекомендуемых
значений
Коэффициент абсолютной
ликвидности
К
ал
=
А1
П1+П2
Рекомендуемое значение
≥0,2-0,5
Коэффициент
критической
(промежуточной,
быстрой, срочной)
ликвидности
К
кл
=
А1+А2
П1+П2
Рекомендуемое значение
≥0,7-0,8
Коэффициент текущей
ликвидности
К
тл
=
А1+А2+А3
П1+П2
Рекомендуемое значение
≈ (1,5-2)
Коэффициент
собственной
платежеспособности
К
сп
=
Величина собственного
оборотного капитала
П1+П2
Показатель индивидуален
для каждой организации
Для общей оценки платежеспособности основные показатели
ликвидности могут быть дополнены рядом коэффициентов.
Если структура бухгалтерского баланса признается
неудовлетворительной и организация утратила платежеспособность,
проверятся возможность восстановить её платежеспособность.
Таким образом, были рассмотрены теоретические основы построения
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
31
Исследуя мнения различных авторов о сущности и содержании понятия
платежеспособность организации, было установлено, что платежеспособность
представляет собой способность организации своевременно и в полном объеме
выполнять свои финансовые обязательства, возникающие по мере
осуществления финансово-хозяйственных операций.
Под финансовой устойчивостью организации следует понимать такое
состояние её денежных ресурсов, которое обеспечивает её развитие
преимущественно за счет собственных средств, при сохранении
кредитоспособности и платежеспособности при минимальном уровне риска.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации
выступает ключевой составляющей оценки финансовой деятельности
организации. Он позволяет определить рациональность использования
организацией собственных и заемных ресурсов, а также её способность
своевременно и в полном объеме рассчитываться с контрагентами по
краткосрочным обязательствам за счет текущих активов.
Оценка платежеспособности организации основывается на анализе
ликвидности бухгалтерского баланса организации, а так же расчете и оценке
финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем
сравнения его активов и обязательств, предварительно сгруппированных
соответственно по степени снижения ликвидности и сроку погашения. Оценка
ликвидности основывается на выполнении условий абсолютной ликвидности
бухгалтерского баланса: А
1
П
1
; А
2
П
2
; А
3
П
3
; А
4
П
4
. Невыполнение одного
или нескольких из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении
ликвидности бухгалтерского баланса. Последнее неравенство
являетсяминимальным условием финансовой устойчивости организации.
Соотношением ликвидных средств и обязательств организации
вычисляют относительные показатели ликвидности: коэффициент абсолютной
ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей
ликвидности, коэффициент собственной платежеспособности. Анализ данных
32
коэффициентов позволяет сделать прогноз о тенденциях платежеспособности и
перспективной ликвидности.
Для общей оценки платежеспособности основные показатели
ликвидности могут быть дополнены следующими коэффициентами: степень
платежеспособности по текущим обязательствам, коэффициент восстановления
платежеспособности, коэффициент утраты платежеспособности.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости может
проводиться как внутри организации, так и внешними заинтересованными
лицами. Целью внутреннего анализа выступает обеспечение планомерного
поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств
оптимальным способом для нормального функционирования организации и
максимизации прибыли. При внутреннем анализе используются данные
текущего бухгалтерского учета. Целью внешнего анализа является обеспечение
оценки гарантий экономических интересов внешних пользователей. Он
проводится на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности организации.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости играет важную
роль в снижении финансовых рисков, поскольку позволяет исключить
потенциально опасные сделки посредством своевременной диагностики
финансового положения партнера, а так же обеспечивает систему управления
организации актуальной информацией внутрифирменного характера,
позволяющие принять взвешенные решения, направленные на минимизацию
целого ряда финансовых рисков.
33
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
на примере предприятия
2.1 Организационно – экономическая характеристика организации
Индивидуальный предприниматель Казанцев С.А. выполняет ремонт
квартир с материалами под ключ в Перми и по Пермскому краю.
ИП Казанцев Сергей Анатольевич зарегистрирован 5 февраля 2014 г.
регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы
России №17 по Пермскому краю.
Основным видом деятельности является «Производство штукатурных
работ».
ИП Казанцев С.А. также осуществляет дополнительные виды
деятельности:
производство прочих отделочных и завершающих работ;
работы столярные и плотничные;
работы по устройству покрытий полов и облицовке стен;
производство малярных и стекольных работ.
ИП присвоены ИНН 810201670892 и ОГРНИП 308598103800015.
ИП Казанцев С.А. используется комплексный подход: от составления
дизайн проекта до чистовой уборки. Преимущество данной услуги - отсутствие
хлопот, связанных с поиском, закупкой, доставкой всего необходимого,
оперативность реализации проекта. Заказчики получают комфорт, а не
дополнительные хлопоты.
Занимаясь ремонтами с 2008 года, ИП Казанцев С.А. наработал большое
количество деловых контактов с представителями строительных
гипермаркетов, производителями входных и межкомнатных дверей, окон. ИП
Казанцев С.А. может делать закупки для своих клиентов, используя
партнерские скидки, по более низкой цене. ИП Казанцев С.А. без задержек
найдет материалы, которые нужно было бы ожидать, покупая в розничной сети.
34
Для комплексных проектов экономия может быть значительной.
Цена ремонта квартиры с материалами под ключ включает - подготовку
проекта, сметы, закупку, своевременную доставку материалов. Они будет
покупаться и привозится на объект комплексно, либо поэтапно. Работы
выполняются в рамках графика с соблюдением согласованных сроков.
Контроль качества, соблюдение СНИПов производит инженер технолог.
Сильные стороны ИП Казанцев С.А.:
Опыт сотрудников от 8 лет - в компании нет текучки кадров,
сотрудники обладают необходимыми навыками, периодически проходят
обучение, сертификацию. Ремонт выполняются с соблюдением строительных
норм
Немецкие технологии - все бригады обеспечены необходимым
инструментом, приборами, позволяющим точно выполнять замеры, отделку,
монтаж. Это упрощает и ускоряет процесс
Без предоплаты - каждый этап проходит контроль, сдается
заказчику, только после этого оплачивается. Нет скрытых платежей, клиент на
уровне согласования сметы получает полное понимание необходимого
бюджета
Документальное оформление, гарантия - ИП Казанцев С.А.
заключает договор, к которому прилагается смета. В этих документах
зафиксирована стоимость ремонта, необходимые материалы. Оплата этапов
работы, покупка материалов подтверждается документально. На услуги дается
гарантия на 2 года
Контроль каждого проекта - используется трехступенчатый
контроль соответствия качества бригадиром, прорабом, инженером.
Проверяется соответствие СНИПам, дизайн-проекту, целевое расходование
бюджета.
Представители компании выполняют закупку материалов, помогают в
выборе. Консультируют по свойствам выбранных вариантов, их
преимуществам, отличиям. Где это возможно, подскажут в чем сэкономить и
35
сделать ремонт дешевле без потери в качестве или надежности. Дизайнер
сориентирует в выборе стиля, цветовой гаммы, вариантов отделки. Ускоряются
организационные вопросы. Более рационально используются имеющийся
бюджет. Для новостроек сроки реализации меньше. Стоимость также ниже
благодаря исключению части работ по демонтажу покрытий, сантехники.
В ИП Казанцев С.А. работы выполняются слажено, без задержек.
Доступный резерв профильных кадров исключает простой при болезни
сотрудника.
После проведения этапов работ, выполняется вывоз строительного
мусора и уборка. Клиент получает результат под ключ и без забот, экономию
времени и средств на покупку материалов, а также гарантию на выполненные
работы.
Важным фактором успешной деятельности ИП Казанцев С.А. является
взвешенная и высокоэффективная финансовая политика, построенная на
принципах открытости и прозрачности.
Анализ основных экономических показателей деятельности ИП
Казанцев С.А. представлен в таблице 2.
Таблица 2
Анализ основных экономических показателей деятельности ИП
Казанцев С.А. за 2014-2016 гг.
Наименовани
е показателя
2014
2015
2016
Отклонения
Базисные
темпы роста %
2015-
2014
2016-
2015
2015/
2014
2016/
2015
1.Объем
реализации,
тыс. руб.
7173
7569
8030
395
461
105,52
106,10
2.Себестоимос
ть, тыс. руб.
6114
6773
7034
658
260
110,78
103,85
3.Валовая
прибыль, тыс.
руб.
1059
796
996
-263
200
75,16
125,20
4.Прибыль от
продаж, тыс.
руб.
122
208
489
86
281
170,38
234,93
5.Прибыль
чистая, тыс.
руб.
122
128
306
5
178
104,65
239,09