53
Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости за:
2018г.:
К
фз
=
=1,47
2017г.:
К
фз
=
=2,23
2016г.:
К
фз
=
=7,00
За анализируемый период значение коэффициента финансовой
зависимости ниже нормы, что говорит об осторожном подходе организации к
привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях
повысить рентабельность собственного капитала за счет использования
эффекта финансового рычага.
Коэффициент задолженности один из ключевых финансовых
показателей, применяемых для анализа состояния предприятия, отслеживания
негативных тенденций и своевременного их устранения. Он характеризует
соотношение собственного и заемного капитала и рассчитывается следующим
образом (53):
К
з
=
Суммарная задолженность
Суммарные активы
, (53)
Значение коэффициента задолженности должно находиться в диапазоне
от 0 до 1. Рассчитаем коэффициент задолженности за:
2018г.:
К
з
=
=0,73
2017г.:
54
К
з
=
=0,83
2016г.:
К
з
=
=0,94
За анализируемый период величина коэффициента задолженности за
2016 год близка к 1, что свидетельствует о том, что почти весь собственный
капитал сформирован за счет заемных средств. Это значение указывает на
высокую степень зависимости от контрагентов и кредиторов, что может
негативно повлиять на финансовую устойчивость предприятия в случае
неблагоприятного события. Но в последующие годы индекс снижается, что
свидетельствует о снижении зависимости от кредиторов. [7, с. 113]
Помимо коэффициента задолженности, коэффициент
самофинансирования показывает, насколько эффективно компания использует
источники увеличения собственного капитала, а также основные направления
инвестирования собственных средств. Чем выше коэффициент
самофинансирования, тем эффективнее компания использует возможности
увеличения своего капитала за счет прибыли.
Данный коэффициент рассчитывается следующим образом (54):
К
сф
=
СК
ЗК
(54)
Рассчитаем коэффициент самофинансирования за:
2018г.:
К
сф
=
=0,403
2017г.:
К
сф
=
=0,197
2016г.:
55
К
сф
=
=0,064
По полученным результатам коэффициента самофинансирования видно,
что в 2016 и 2017 годах значение коэффициента значительно ниже нормы, это
говорит об опасности неплатежеспособности и затруднении получения кредита.
А в 2018 году значение коэффициента приближено к норме, что
свидетельствует о независимости от внешних источников финансирования.
Следующий относительный показатель это коэффициент
маневренности собственного капитала, который показывает способность
предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и
пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных
источников (см. формулу 3).
Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала за:
2018г.:
К
м
=
=-0,31
2017г.:
К
м
=
=-0,60
2016г.:
К
м
=
=-3,83
По полученным результатам коэффициента маневренности собственного
капитала видно, что за анализируемый период значение данного показателя
отрицательное, что свидетельствует о низкой финансовой устойчивости в
сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы
(основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных
средств.
56
Коэффициент постоянного актива показывает долю собственного
капитала, направляемую на покрытие немобильной части имущества.
Рассчитывается по формуле (55):
К
па
=
ВОА
СК
, (55)
где ВОА – внеоборотные активы.
Этот коэффициент показывает, какая доля собственных источников
средств направляется на покрытие внеоборотных активов.
Рассчитаем коэффициент постоянного актива за:
2018г.:
К
па
=
=0,78
2017г.:
К
па
=
=0,94
2016г.:
К
па
=
=2,77
Данный показатель используется для характеристики динамики
эффективности использования долгосрочных активов предприятия. Так, в
2016г. на 1 руб. внеоборотных активов приходилось 2,77 руб. собственного
капитала, в 2017 г. - данный показатель характеризуется значением 0,94 руб., а
в 2018 г. на рубль внеоборотных активов приходится 0,78 руб. собственного
капитала. Снижение значения данного показателя связано с увеличением доли
долгосрочных активов.
Коэффициент финансовой напряженности отражает долю заемных
средств в валюте баланса заемщика. Нормативное значение данного
коэффициента не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о
57
большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Данный коэффициент рассчитывается по формуле (56):
К
н
=
ЗК
ВБ
, (56)
где ВБ – валюта баланса.
Рассчитаем коэффициент финансовой напряженности за:
2018г.:
К
н
=
= 0,66
2017г.:
К
н
=
= 0,87
2016г.:
К
н
=
=0,98
За анализируемый период значение коэффициента финансовой
напряженности значительно выше нормы(>0.2), что свидетельствует о большой
зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает
долю долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и
заемного капитала. Рекомендуемое значение показателя 0,1- 0,2. Превышение
верхней границы характеризует усиление зависимости предприятия от внешних
кредиторов. Рассчитывается следующим образом (57):
К
дп.зс
=
ДЗИ
СКЗК
, (57)
где ДЗИ — долгосрочные заемные источники.
58
Рассчитаем долгосрочные привлечения заемных средств за:
2018г.:
К
дп.зс
=
19 107 802
51 897 015
=0,37
2017г.:
К
дп.зс
=
28 105 299
66 237 959
=0,42
2016г.:
К
дп.зс
=
28 791 674
60 409 430
=0,48
Из расчета коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств
видно, что значение данного коэффициента не приближено к 1, это говорит о
невысокой зависимости от долгосрочного заемного капитала, что
положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
активов показывает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль
внеоборотных активов. Данный показатель рассчитывается следующим
образом (58):
К
смиис
=
Оборотные активы
Внеоборотные активы
(58)
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
активов за:
2018г.:
К
смиис
=
44 309 341
11 632 368
=3,81
2017г.:
К
смиис
=
53 126 009
10 213 722
= 5,20
2016г.:
59
К
смиис
=
47 935 035
10 110 022
= 4,74
За анализируемый период значение коэффициента мобильных и
иммобилизованных активов возрастает, что свидетельствует о том, что больше
средств авансируется в оборотные (мобильные) активы, затем в последующий
год снижается, что говорит об обратном. Данные расчеты говорят о финансовой
не стабильности организации. [4, с. 49]
Коэффициент имущества производственного назначения отражает
долю имущества производственного назначения в активах предприятия.
Оптимальное значение этого коэффициента > 0,5. Рассчитывается данный
коэффициент следующим образом (59):
К
ипн
=
ВОАЗ
А
, (59)
где 3 — запасы;
А — общий объем активов (имущества).
Рассчитаем коэффициент имущества производственного назначения за:
2018г.:
К
ипн
=
11 632 3687 852 383
55 941 709
=0,35
2017г.:
К
ипн
=
10 213 7227 215 868
63 339 731
=0,28
2016г.:
К
ипн
=
10 110 0227 536 967
58 045 057
=0,30
Полученные значения коэффициента имущества производственного
назначения меньше нормы, следовательно, предприятию необходимо
60
привлечь заемные средства для пополнения имущества.
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств
рассчитывается по формуле 60:
К
соотн.ЗК и СК
=
Заёмный капитал
Собственный капитал
(60)
К
соотн.ЗК и СК
=
36 969 282
14 927 733
= 2,6
К
соотн.ЗК и СК
=
55 341 735
10 896 224
= 5,1
К
соотн.ЗК и СК
=
56 754 745
3 654 685
= 15,5
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств превышает
максимально допустимое значение (1), что означает превышение собственных
заемных над собственными. Это свидетельствует о финансовой и
экономической дестабилизации организации, не достаточной финансовой
устойчивости и зависимости от внешних финансовых источников.
Коэффициент мобильности оборотных средств рассчитывается по
формуле 61:
К
мобильности
=
Денежные средства и денежные эквиваленты
Краткосрочные финансовые активы
Оборотные (мобилизованные) средства
(61)
К
мобильности
=
77 220 + 44 309 341
44 309 341
= 1,01
К
мобильности
=
586 198 + 53 126 009
53 126 009
= 1,03
К
мобильности
=
82 661 + 47 935 035
47 935 035
= 1,01
Коэффициент мобильности оборотных средств в 2018 году составил
1,01, в 2017 году – 1,03, в 2015 году – 1,01.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
рассчитывается по формуле 62:
61
(62)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами последние два
года соответствует нормативу (≥0,1). Это означает что собственные средства
покрывают необходимые затраты.
Коэффициент прогноза банкротства рассчитывается по формуле 63:
(63)
На рисунке 4 представлена динамика показателя банкротства
АО «РУСАЛ Красноярск» за анализируемый период с 2016 г. по 2018 г.
Рисунок 4 - Динамика показателя банкротства АО «РУСАЛ
Красноярск» за период 2016-2018гг.
0
0,2
0,4
0,6
2018
2017
2016
62
Коэффициент прогноза банкротства в 2017 году увеличился на 0,11. В
2018 показатель снизился на 0,08. Это свидетельствует о финансовых
затруднениях организации.
Исходя из информации, представленной в главе 2, следует отметить, что
по сфере деятельности предприятия АО «РУСАЛ Красноярск» является вторым
по величине алюминиевым заводом в мире. Завод производит 27% всего
алюминия, производимого в России, и 3% мирового производства. Является
частью крупнейшей в мире алюминиевой компании АО «РУСАЛ Красноярск».
Несмотря на трудности кризисных лет, завод завершил проект экологической
модернизации, что очень важно с течением времени с развитием различных
технологий.
По результатам анализа за анализируемый период АО «РУСАЛ
Красноярск» добился высоких результатов в своей деятельности:
- сальдо баланса на конец 2018 года уменьшилось на 7398022000 рублей по
сравнению с 2017 годом или на 358,6%, что свидетельствует о снижении
производственных мощностей предприятия;
- выручка от продаж значительно увеличилась и на конец 2018 года составила
62992156000,00 руб. Такое увеличение выручки свидетельствует об успехе
предприятия, связанном с увеличением посевных площадей и увеличением
объема производства;
- за рассматриваемый период оборот активов увеличился на 142,2%. Это
предполагает эффективное использование оборотных средств;
- рентабельность продаж свидетельствует о стабильной реализации. За каждый
рубль, полученный на продажу, компания получила 0,06 руб. прибыли;
- рентабельность продаж по чистой прибыли показывает, что на каждый рубль
выручки от реализации приходится 6,40 руб. чистая прибыль, что на 5,18 руб.
меньше, чем в 2017 году;
- краткосрочные обязательства за анализируемый период уменьшились на
2432034000 руб .;
- дебиторская задолженность значительно снизилась на 432 268 000 рублей;