26
системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые
рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и
пассива баланса [44]. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их
с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и
за несколько лет.
В теории экономического анализа разработаны большое количество
коэффициентов, которые характеризуют уровень финансовой устойчивости.
Однако для того, чтобы получить достоверную информацию о финансовом
состоянии предприятия, не обязательно пользоваться всем набором
коэффициентов. Необходимо определить ключевые из них, позволяющие
принимать конкретные решения, связанные с уровнем финансовой
устойчивости предприятия.
Основные коэффициенты финансовой устойчивости целесообразно
рассчитывать по двум направлениям [32, с. 168-169]:
I. Коэффициенты, характеризующие структуру капитала:
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) - (
) –
наиболее важный показатель, позволяющий выяснить, какая часть активов
образуется за счет собственного капитала или рассчитать степень
независимость предприятия от заемных средств. Данный коэффициент
показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств
компании, что представляется формулой:
(15)
где СК – собственный капитал (итог III раздела баланса и статья «Доходы
будущих периодов» V раздела пассива баланса);
Б – валюта баланса.
В экономической литературе можно встретить разные нормативы для
коэффициента автономии — от 0,3 до 0,7. Однако в мировой практике
27
сформировалось стандартное рекомендованное значение – это 0,5. То есть
все, что есть у предприятия должно быть на 50% сформировано за счет
собственного капитала.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
(финансового левериджа) -
????
????
- это показатель, принадлежащий к группе
важнейших показателей финансового положения предприятия. Он отражает
соотношение заемного и собственного капитала организации, то есть,
показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб.
вложенных в активы собственных средств.
Термин "финансовый леверидж" часто используют в более общем смысле,
говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с
помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг
для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес. Данный
показатель вычисляется по формуле:
(16)
где ЗК – заемный капитал, (итоги IV и V разделов баланса);
СК - собственный капитал (итог III раздела баланса и статья «Доходы
будущих периодов» V раздела пассива баланса).
Если коэффициент больше единицы, то предприятие финансирует свои
активы за счет привлеченных средств кредиторов, если меньше единицы, то
предприятие финансирует свои активы за счет собственных средств.
Оптимальной признается величина коэффициента в пределах от 0,5 до 0,7 и
говорит об устойчивости состояния, отсутствии зависимости в финансовом
плане и нормальном функционировании.
При больших значениях коэффициента организация теряет
финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне
неустойчивым, так как становится сложнее привлечь дополнительные займы.
28
Если значение показателя растет, то увеличивается риск инвесторов, так как
растет опасность невыполнения обязательств, а соответственно возможность
банкротства.
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – (К
ДПЗ
) -
показывает долю долгосрочных заемных средств в общей сумме средств,
которые могут быть источником капитальных вложений. Данный показатель
рассчитывается по формуле:
(17)
где ДО – долгосрочные обязательства (раздел IV пассива баланса);
СК – собственный капитал (итог III раздела баланса и статья «Доходы
будущих периодов» V раздела пассива баланса).
Чем больше долги, тем выше коэффициент, и наоборот. Рост величины
собственного капитала приведет к снижению коэффициента даже при
условии сохранения объема длительных долгов по заемным средствам.
Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной
зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в
перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за
пользование кредитами.
II. Коэффициенты, характеризующие обеспеченность собственными
оборотными средствами [32, с. 168-169]:
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами – (К
ОСС
) - показывает достаточность у организации собственных
оборотных средств для финансирования текущей деятельности. Он
рассчитывается по формуле:
(18)
29
где СК – собственный капитал (итог III раздела баланса и статья «Доходы
будущих периодов» V раздела пассива баланса);
ВА – внеоборотные активы (итог I раздела баланса);
ОА – оборотные активы (итог II раздела баланса).
Если значение коэффициента меньше 0,1, то структура баланса
предприятия признается неудовлетворительной. Если при этом еще
коэффициент текущей ликвидности меньше 2, то предприятие признается
неплатежеспособным.
2. Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала –
(К
М
) - показывает, какая часть собственного оборотного капитала вложена в
наиболее мобильные активы, то есть характеризует долю собственного
капитала, инвестированного в оборотные активы, в общей сумме
собственного капитала предприятия, или насколько мобильны собственные
источники средств предприятия. Показатель рассчитывается по формуле:
(19)
где СК – собственный капитал (итог III раздела баланса и статья «Доходы
будущих периодов» V раздела пассива баланса);
ВА – внеоборотные активы (итог I раздела баланса).
Оптимальным значением данного коэффициента является 0,2 – 0,5.
Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть
собственного кпитала сосредоточена в ценностях иммобильного характера,
которые являются менее ликвидными. Если коэффициент увеличивается за
счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом
внеоборотных активов, то это свидетельствует о повышении финансовой
устойчивости предприятия.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств – (К
МИ
) - определяет, сколько рублей внеоборотных активов
30
приходится на один рубль оборотных активов. Данный коэффициент
рассчитывается по формуле:
(20)
где ВА – внеоборотные активы (итог I раздела баланса);
ОС – основные средства (статья раздела I актива баланса).
Нормативные значения для коэффициента не установлены. Если он
больше 1, значит на предприятии доминируют оборотные активы, если
меньше 1, значит на предприятии большую часть занимают внеоборотные
активы
Использование этих коэффициентов позволит своевременно выявить
причины снижения финансовой устойчивости предприятия, сравнить
полученные значения с рекомендуемыми и плановыми значениями,
подготовить обоснованное заключение и разработать стратегию управления
финансовой устойчивостью.
31
Глава 2. Анализ показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости МУ СХП «Таловка»
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Полное официальное наименование предприятия: закрытое
акционерное общество сельскохозяйственное предприятие «Таловка».
Сокращенное фирменное наименование: МУ СХП «Таловка».
МУ СХП «Таловка» начало осуществлять свою деятельность с 1996
года на землях Тарумовского района Республики Дагестан.
В настоящее время МУ СХП "Таловка" 368882, республика
Дагестан, Тарумовский район, село Таловка, Советская улица,
Регистрационный Номер – 1060531000958.
Основной целью деятельности МУ СХП «Таловка» является получение
прибыли.
Основным видом деятельности является выращивание зерновых и
зернобобовых культур.
В соответствии с Уставом предприятие осуществляет также 21
дополнительный вид деятельности. Перечислим некоторые из них:
выращивание посадочного материала плодовых насаждений;
прочая розничная торговля в неспециализированных магазинах;
оптовая торговля зерном;
оптовая торговля масличными семенами и маслосодержащими
плодами;
оптовая торговля кормами для сельскохозяйственных животных;
выращивание плодовых и ягодных культур.
Предприятие в своей деятельности руководствуется Уставом,
законодательством Российской Федерации и обязательными для исполнения
актами исполнительных органов власти [2].
Учредителями предприятия являются Согласно 2 российских
32
юридических лица и 1 государственная структура: Тмуп «Таловка» (после
ликвидации) и МУСХП «Красная звезда» (после ликвидации), а так же
администрация Муниципального района «Тарумовский район» Республики
Дагестан.
Важной частью системы анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия является характеристика организационной и
функциональной структуры.
На сегодняшний день на предприятии работает 30 человек. Управление
над организацией и руководство текущей деятельностью предприятия
осуществляет директор Алиев Чамсудин Курбанович с 13 августа 2013г. по
настоящее время.
Директор предприятия:
открывает счета в финансово-кредитных учреждениях;
издает приказы, инструкции, распоряжения и дает указания,
обязательные для исполнения всеми работниками предприятия;
разрабатывает и утверждает правила внутреннего распорядка;
принимает решения, касающиеся получения и выдачи ссуд, займов и
кредитов и так далее.
Директору непосредственно подчиняются: заместитель генерального
директора, начальник производства, отдел кадров, инженерная служба,
бухгалтерия, мастера, рабочие.
Заместитель директора контролирует процессы проведения
деятельности предприятия, как в финансовом, так и в хозяйственном плане, а
также обеспечивает полезность деятельности всех отделов и сотрудников
компании для достижения оптимального использования как материальных,
так и финансовых средств.
Финансово-экономический отдел предприятия возглавляет главный
бухгалтер, назначаемый директором. В своей деятельности главный
бухгалтер руководствуется Федеральным Законом от 06.12.11 № 402-ФЗ «О
33
бухгалтерском учете», «Положением по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» [4], утвержденным
приказом Министерства финансов РФ №34н от 29 июля 1998 года (ред. от
08.07.2019) и другими нормативными документами.
Бухгалтерия ведет текущий бухгалтерский учет и отчетность,
осуществляет контроль за расходованием средств, материальных ценностей и
соблюдением финансовой дисциплины. Бухгалтерия делится на
материальный отдел, в функции которого входит учет материальных
ресурсов на складе и их использование, и расчетный отдел, который ведет
начисление заработной платы рабочих и служащих предприятия и расчеты с
ними, а также несет ответственность за составление и сдачи отчетов.
Также на предприятии существует производственный участок,
ведающий переработкой, товаропроизводством и хранением плодов,
включающий в себя тракторную и садоводческую бригаду. Ежегодно на
уборку зерновых привлекается 5-10 рабочих, на уборку плодов – 6-12
рабочих.
На предприятии имеется юридическая и инженерная служба
(руководство осуществляет главный инженер - электрик), а также гараж и
строительный цех.
Ниже, рассмотрим основные финансовые результаты деятельности МУ
СХП «Таловка» за 2017-2019 годы, и проведём сравнительный анализ в
таблице 2.
По данным таблицы 2, можно сделать выводы, что за три
анализируемых периода выручка возросла. В 2018 году по сравнению с 2017
годом выручка увеличилась на 103 тыс. руб., или на 1 %, а в 2019 году по
сравнению с 2018 годом увеличилась на 1729 тыс. руб., или на 16,5 %. Это
говорит о том, что объем проданной продукции увеличился.
34
Таблица 2 - Основные финансовые результаты деятельности МУ
СХП «Таловка» за 2017-2019 гг.
Показатели
2017
год
2018
год
2019
год
Абсолютное
отклонение
Темпы роста,
%
2018-
2017 гг.
2019-
2018 гг.
2018/
2017
гг.
2019/
2018
гг.
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка, тыс. руб.
10383
10486
12215
103
1729
101,0
116,5
Себестоимость,
тыс. руб.
9632
10447
12206
815
1759
108,5
116,8
Прибыль (убыток)
от продаж, тыс.
руб.
751
39
9
-712
-30
в 5,2
раз
23,07
Прибыль (убыток)
до
налогообложения,
тыс. руб.
127
75
62
-52
-13
59,1
82,7
Чистая прибыль,
тыс. руб.
121
49
55
-72
6
40,5
112,2
Рентабельность
продукции, %
7,8
0,37
0,07
-7,43
-0,3
4,7
18,9
Затраты на 1 руб.
реализованной
продукции,
руб./руб.
92,77
100
99,92
7,23
-0,08
107,8
99,9
Среднесписочная
численность
работников, чел.
33
30
30
-3
0
90,9
100
Средняя
заработная плата
одного работника
организации, руб.
12987
12036
12603
-951
567
92,7
104,7
Средняя
выработка на
одного работника
организации,
руб./чел
314,6
349,53
407,16
34,93
57,63
101,0
116,5
В 2018 году по сравнению с 2017 годом себестоимость увеличилась на
815 тыс. руб., или на 8,5 %, а в 2019 году по сравнению с 2018 годом
увеличилась на 1759 тыс. руб., или на 16,8 %. Это говорит о том, что
произошло увеличение затрат.
Прибыль от продаж в 2018 году по сравнению с 2017 годом
сократилась в 5,2 раза. Тенденция к снижению продолжилась и в 2019 году,
где прибыль от продаж составила 9 тыс. руб.
35
Чистая прибыль в 2018 году по сравнению с 2017 годом сократилась на
72 тыс. руб., или на 59,5 %, что можно разъяснить тем, что произошло
увеличение прочих расходов предприятия. А в 2019 году по сравнению с
2018 годом сумма чистой прибыли увеличилась на 6 тыс. руб., или на 12,2 %.
Это произошло по причине того, что у предприятия снизились прочие
расходы.
Также уменьшилась рентабельность продукции в 2018 году по
сравнению с 2017 годом на 95,3 %, и в 2019 году по сравнению с 2018 годом
на 81,1 %, что указывает на снижение спроса со стороны потребителей и
недостаточную эффективность производства на предприятии. Однако
предприятие не работает в убыток, это подтверждается наличием
положительного экономического эффекта.
Затраты на один рубль реализованной продукции - показывает долю
затрат на производство и реализацию продукции в объеме выручки от ее
реализации. Таким образом в 2017 году затраты на один рубль реализованной
продукции составили 93 коп., в 2018 году, как и в 2019 году этот показатель
не изменился и составил 1 рубль.
Средняя выработка на одного работника за три анализируемых периода
имела тенденцию к увеличению, так в 2018 году по сравнению с 2017 годом
данный показатель возрос на 34,93 руб./чел., а в 2019 году по сравнению с
2018 годом увеличился на 57,63 руб./чел.
2.2. Анализ платежеспособности предприятия
Анализ платежеспособности организации имеет особое значение в
системе управления, так как его результаты выступают основой для принятия
отдельных управленческих решений, которые направлены на максимизацию
прибыли организации.
Анализ платежеспособности проводится по данным бухгалтерской
отчетности предприятия за 2017-2019 годы.