34
ходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры согласно ана-
литическому учету, поскольку это может указывать на то, что эта компания ак-
тивно использует стратегию товарных кредитов для потребителей своей товары.
В то же время, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено
брать кредиты для поддержки своей предпринимательской деятельности, увели-
чивая собственную кредиторскую задолженность. Состав и структура дебитор-
ской задолженности, включая условия оплаты, соотношение дебиторской и кре-
диторской задолженности должны быть проанализированы;
• структура заемного капитала является нерациональной, поскольку при
наличии краткосрочных кредитов и займов более дешевых долгосрочных креди-
тов нет;
Данные таблицы 8 показывают, что выручка компании ООО
«АБСГРУПП» в период с 2017 по 2018 год увеличилась на 530 584 тыс. Руб. или
на 59% - что положительно характеризует ООО «АБСГУП» и указывает на то,
что компания получает растущий доход от своего основного бизнеса.
Таблица 8
Отчет о финансовых результатах ООО «АБСГРУПП», тыс. руб.
Показатель
2017 год
2018 год
Темпы роста,
%
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Выручка (нетто) от про-
дажи товаров, продук-
ции, работ, услуг (за ми-
нусом НДС, акцизов,
аналогичных обязатель-
ных платежей)
901 034
1 431 618
158,89
530 584
Себестоимость продан-
ных товаров, продукции,
работ, услуг
806 754
1 311 617
162,58
504 863
Валовая прибыль
94 280
120 001
127,28
25 721
Коммерческие расходы
43 862
25 364
57,83
- 18 498
Управленческие расходы
0
27 089
0
27 089
Прибыль (убыток) от
продаж
50 418
67 548
133,98
17 130
Прочие доходы
4 605
25 708
558,26
21 103
Прочие расходы
5 439
16 473
302,87
11 034
Прибыль (убыток) до
налогообложения
41 148
58 914
143,18
17 766
Чистая прибыль (убы-
ток) отчетного периода
36 303
50 245
138,40
13 942
35
Себестоимость также выросла, то есть в 2018 году на 504 863 тыс. руб. или
на 63% увеличились затраты на основные виды деятельности, это свидетель-
ствует о том, что объемы производства, расходы на персонал и бизнес увеличи-
ваются, что приводит к повышению качества продукции и услуг, что способ-
ствует дальнейшему развитию компании.
Коммерческие расходы уменьшились на 18 498 тыс. руб., что связано с по-
явлением управленческих расходов к 2018 г. в сумме 27 089 тыс. руб.
Положительным фактором является увеличение выручки от продаж в раз-
мере 17 130 тыс. Руб. - это говорит о том, что продукты, предлагаемые компанией
ООО «АБСГРУПП», пользуются спросом у населения, что положительно харак-
теризует деятельность компании.
Следует отметить, что темпы роста прочих доходов увеличиваются по
сравнению с темпами роста прочих расходов (558,3% против 302,9%), то есть
доходы растут быстрее расходов - положительный фактор.
Таким образом, ООО «АБСГРУПП» имеет увеличение величины чистой
прибыли отчетного периода на 13 942 тыс. Руб. или на 38% и стали составлять
50 245 тыс. руб., что свидетельствует об успешной работе предприятия.
Таблица 9
Оценка структуры баланса компании
Показатель
2017 год
2018 год
Норматив
коэффициента
Коэффициент текущей
ликвидности
1,08
1,09
Не менее 1
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,0701
0,083
Не менее 0,1
Коэффициент восстановления
платежеспособности
-
0,546
Не менее 1
Согласно расчетным данным таблицы 9, видно, что коэффициенты не со-
ответствуют стандартам, за исключением коэффициента текущей ликвидности
(1), который увеличился за анализируемый период - это характеризует способ-
ность компании противостоять быстрым изменениям в рыночных условиях и
бизнес-среде, таких как задержки платежей со стороны покупателей, колебания
36
продаж, непредвиденные расходы или требования о немедленной выплате дол-
гов.
Коэффициент
текущей ликвидности = ____Оборотные активы______
Краткосрочные обязательства
(1)
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами = Собственные
средств
Оборотные активы
(2)
Коэффициент восстановления платежеспособности = (Коэффи-
циент текущей ликвидности конец года +
3
/
12
× (коэффициент теку-
щей ликвидности конец года – коэффициент текущей ликвидности
начало года)) / 2
(3)
Существенное отклонение от норматива коэффициента восстановления
платежеспособности (3), говорит о том, что при утрате компании будет сложно
ее восстановить, поэтому следует принять решительные действия по улучшению
финансового состояния компании.
Таблица 10
Анализ рентабельности предприятия
Показатель
2017
год
2018
год
Абсолют-
ное откло-
нение,
тыс. руб.
Формула расчета
Рентабельность ак-
тивов, %
20,80
18,11
-2,69
(Чистая прибыль /
Активы)×100%
Рентабельность
собственного капи-
тала, %
107,54
68,46
-39,08
(Чистая прибыль /
Собственный капи-
тал)×100%
Рентабельность
продаж, %
5,59
4,71
-0,88
(Прибыль от продаж /
Выручка)×100%
Рентабельность
производственных
фондов, %
47,47
60,52
13,05
(Прибыль до н/о /
(Основные средства +
Запасы))×100%
Рентабельность те-
кущих активов, %
27,18
26,49
-0,69
(Прибыль до н/о / Обо-
ротные активы)×100%
Рентабельность ос-
новных фондов, %
156,83
91,34
-65,49
(Чистая прибыль / Ос-
новные фонды)×100%
Как видно из таблицы 10, за анализируемый период показатели рентабель-
ности снизились, за исключением рентабельности производственных активов,
37
которая увеличилась на 13,05, что свидетельствует о повышении эффективности
деятельности предприятия.
Снижение рентабельности продаж (с 5,59 до 4,71) свидетельствует о сни-
жении спроса на продукцию компании. Рентабельность собственного капитала
снизилась на 39,08%, что означает, что компания неэффективно использует соб-
ственные средства. Рентабельность основных средств снизилась на 34,52%, то
есть доходы, полученные с каждого рубля, потраченные на реализацию продук-
ции, снизились. В целом состояние компании удовлетворительное, но снижение
большинства показателей рентабельности свидетельствует об ухудшении фи-
нансового состояния компании.
Таблица 11
Оценка вероятности банкротства компании ООО «АБСГРУПП»
по Э.Альтману
Показатель
2017 год
2018 год
Внеоборотные активы, тыс.руб.
23 148
55 008
Оборотные активы, тыс.руб.
151 374
222 420
Активы всего, тыс.руб.
174 522
277 428
Уставный капитал, тыс.руб.
10
10
Текущие обязательства, тыс.руб.
140 763
204 037
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.
41 148
58 914
Чистая прибыль, тыс.руб.
36 303
50 245
Выручка от продажи ,тыс.руб.
901 034
1 431 618
Коэффициент 1
0,075
0,09
Коэффициент 2
0,29
0,25
Коэффициент 3
0,79
0,7
Коэффициент 4
0,6
0,00002
Коэффициент 5
5,17
5,16
Коэффициент вероятности банкротства
Z
5
6,33
6,2
Формула расчета коэффициента вероятности банкротства по Э.Альтману:
Z
5
= К
1
+1,4 × К
2
+ 3,3 × К
3
+ 0,6 × К
4
+ 1,0 × К
5
,
Полученные данные таблицы показывают, что коэффициент Э. Альтмана
Z
5
>3 – это свидетельствует о малой вероятности банкротства компании ООО
«АБСГРУПП».
38
Таблица 12
Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей
Показатели
2017 год
2018 год
Темп
роста, %
Абсолют-
ное от-
клонение,
тыс. руб.
Дебиторская задолжен-
ность, тыс. руб.
64 414
142 442
221
78 028
Кредиторская задолжен-
ность, тыс. руб.
27 174
59 012
217,16
31 838
Соотношение дебиторской
задолженности и креди-
торской задолженностей
-37 240
-83 430
240,03
46 190
Коэффициент соотноше-
ния дебиторской и креди-
торской задолженности
2,37
2,41
101,69
0,04
Как видно из расчетов, в период с 2017 по 2018 год, дебиторская задолжен-
ность ООО «АБСГРУПП» увеличилась на 78 028 тыс. руб. или на 121%.
Это обстоятельство вызвано по ряду причин:
• недостаточно качественная продукция;
• сложное финансовое состояние должников
• низкая кредитная политика.
Также имеет место тенденция увеличения кредиторской задолженности на
31 838 тыс. Руб. или 117%.
Темпы роста могут быть связаны:
1. С увеличением зависимости от внешних источников;
2. При возможном банкротстве должников;
3. Неэффективная кредитная политика;
4. Низколиквидные активы;
5. С ухудшением платежеспособности предприятия;
6. При возможном банкротстве компании
2.3 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Группировка активов ООО «АБСГРУПП» показала, что в структуре иму-
щества за отчетный период преобладают быстро реализуемые активы (А2) на об-
39
щую сумму 146345 тыс. руб. Доля быстрореализуемых активов равна 52.75% об-
щей суммы оборотных средств. Медленно реализуемые активы составляют
21.93%.
Таблица 13
Группировка активов ООО «АБСГРУПП» по степени
ликвидности
Показатели
Абсолютные вели-
чины, тыс. руб.
Структура, %
Изменения
2017
2018
2017
2018
тыс.
руб.
в %
Темп
роста
Наиболее ликвидные
активы (А1)
5157
15235
2.95
5.49
10078
2.54
295.42
Быстро реализуемые
активы (А2)
66659
146345
38.2
52.75
79686
14.55
219.54
Медленно реализуе-
мые активы (А3)
79558
60840
45.59
21.93
-18718
-23.66
76.47
Труднореализуемые
активы (A4)
23148
55008
13.26
19.83
31860
6.57
237.64
Баланс
174522
277428
100
100
102906
0
158.96
Анализ таблицы 13 свидетельствует о том, что величина активов возросла
в основном за счет быстро реализуемых активов (А2) (14.55%). За анализируе-
мый период произошли следующие изменения. Доля наиболее ликвидных акти-
вов возросла с 2.95% до 5.49% оборотных средств. Доля быстрореализуемых ак-
тивов увеличилась на 14.55%.
Таблица 14
Методика группировки пассивов ООО «АБСГРУПП»
по сроку погашения
Показатели
Методика расчета
Статьи
баланса
Наиболее срочные обя-
зательства (П1)
кредиторская задолженность и прочие
краткосрочные обязательства
1520+1550
Краткосрочные
пассивы (П2)
краткосрочные займы и кредиты
1510
Долгосрочные пассивы
(П3)
долгосрочные заемные средства и
прочие долгосрочные обязательства
1400+1540
Собственный капитал
предприятия (П4)
собственный капитал
1300+1530
Баланс
1700
Значительно сократилась доля медленно реализуемых активов -23.66%.
Доля труднореализуемых активов увеличилась на 6.57%.
40
В структуре пассивов в отчетном периоде преобладает краткосрочные пас-
сивы (П2) на общую сумму 145025 тыс. руб. Также предприятие привлекает
краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).
Таблица 15
Группировка пассивов ООО «АБСГРУПП»
по срочности погашения обязательств
Показатели
Абсолютные
величины, тыс.
руб.
Структура, %
Изменения
2017
2018
2017
2018
тыс.
руб.
в %
Темп
роста
Наиболее сроч-
ные обязатель-
ства (П1)
27174
59012
15.57
21.27
31838
5.7
217.16
Краткосрочные
пассивы (П2)
113589
145025
65.09
52.27
31436
-12.82
127.68
Долгосрочные
пассивы (П3)
0
0
0
0
0
0
-
Собственный
капитал пред-
приятия (П4)
33759
73391
19.34
26.45
39632
7.11
217.4
Баланс
174522
277428
100
100
102906
0
158.96
Условие абсолютной ликвидности баланса:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
В анализируемом периоде у предприятия недостаточно денежных средств
для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 43777 тыс. руб.). Вы-
полненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или недостатку
показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь 25.8% обяза-
тельств (15235 / 59012 × 100%).
Таблица 16
Анализ ликвидности баланса ООО «АБСГРУПП» за 2018 год
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток)
платежных средств,
тыс. руб.
A1=15235
П1=59012
≤
-43777
A2=146345
П2=145025
≥
1320
A3=60840
П3=0
≥
60840
A4=55008
П4=73391
≤
-18383
41
В соответствии с принципами оптимальной структуры активов с точки зре-
ния ликвидности краткосрочная дебиторская задолженность должна быть доста-
точной для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочная задолжен-
ность за вычетом текущей кредиторской задолженности). В этом случае это со-
отношение выполняется - у компании достаточно краткосрочной дебиторской
задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Медленные активы
покрывают долгосрочные обязательства (превышение 60 840 тыс. руб.).
Трудно реализуемые активы меньше постоянных обязательств (компания
имеет собственный оборотный капитал), то есть соблюдается минимальное усло-
вие финансовой устойчивости. Из четырех коэффициентов, характеризующих
наличие ликвидных активов, у организации за рассматриваемый период три. Ба-
ланс организации в анализируемом периоде можно назвать ликвидным, но он не
является полностью ликвидным. Компания за отчетный период должна разрабо-
тать структуру бухгалтерского баланса, чтобы иметь возможность выполнить
свои обязательства (дефицит составил 43 777 тыс. руб.).
Общий показатель ликвидности
К
Л
=(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
К
Л
(2017)=(5157+0.5×66659+0.3×79558)/(27174+0.5×66659+0.3×79558)=0.7
39
К
Л
(2018)=(15235+0.5×146345+0.3×60840)/(59012+0.5×146345+0.3×60840)
=0.709
Коэффициент абсолютной ликвидности
К
АЛ
=A1/(П1+П2)
К
АЛ
(2017)=5157/(27174+113589)=0.0366
К
АЛ
(2018)=15235/(59012+145025)=0.0747
Коэффициент абсолютной ликвидности (×)
К
АЛ
=A1/П1
К
АЛ
(2017)=5157/27174=0.1898
К
АЛ
(2018)=15235/59012=0.2582
Коэффициент срочной ликвидности
42
К
КЛ
=(А1+А2)/(П1+П2)
К
КЛ
(2017)=(5157+66659)/(27174+113589)=0.5102
К
КЛ
(2018)=(15235+146345)/(59012+145025)=0.7919
Коэффициент текущей ликвидности
К
ТЛ
=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
К
ТЛ
(2017)=(5157+66659+79558)/(27174+113589)=1.0754
К
ТЛ
(2018)=(15235+146345+60840)/(59012+145025)=1.0901
Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия) ×
К
ТЛ
=(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)
К
ТЛ
(2017)=(5157+66659+79558)/(27174+113589+0)=1.0754
К
ТЛ
(2018)=(15235+146345+60840)/(59012+145025+0)=1.0901
Таблица 17
Коэффициенты ликвидности ООО «АБСГРУПП»
Показатели
Формула
Значение
Измене-
ние
Норматив-
ное ограни-
чение
2017
2018
Общий показатель
ликвидности
(A1+0.5A2+0.3A3)/
(П1+0.5П2+0.3П3)
0.739
0.709
-0.03
не менее 1
Коэффициент абсо-
лютной ликвидности
A1/(П1+П2)
0.0366
0.0747
0.0381
0,2 и более.
Допустимое
значение 0,1
Коэффициент абсо-
лютной ликвидности
(×)
A1/П1
0.1898
0.2582
0.0684
0,2 и более
Коэффициент сроч-
ной ликвидности
(А1+А2)/(П1+П2)
0.5102
0.7919
0.282
не менее 1.
Допустимое
значение 0,7-
0,8
Коэффициент теку-
щей ликвидности
(А1+А2+А3)/(П1+
П2)
1.0754
1.0901
0.0147
не менее 2,0
Коэффициент теку-
щей ликвидности (ко-
эффициент покры-
тия)
(А1+А2+А3)/(П1+
П2+П3)
1.0754
1.0901
0.0147
1 и более. Оп-
тимальное не
менее 2,0
Значение коэффициента абсолютной ликвидности оказалось ниже допу-
стимого, что означает, что предприятие не полностью обеспечено средствами
для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее
ликвидных активов (организация может покрыть 7,5). % его пассивов). За отчет-
ный период коэффициент увеличился на 0,0381.
43
Значение коэффициента быстрой ликвидности было ниже допустимого.
Это указывает на недостаток ликвидных активов в организации, с помощью ко-
торых можно погасить наиболее срочные обязательства. За отчетный период ко-
эффициент увеличился на 0,282.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде ниже стандарт-
ного значения 2, что указывает на то, что компания не полностью обеспечена
собственными средствами для осуществления предпринимательской деятельно-
сти и своевременного погашения срочных обязательств. Однако показатель все
еще находится на уровне выше единицы, что указывает на то, что организация
имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства в течение опера-
ционного цикла. За отчетный период коэффициент увеличился на 0,0147.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности на 2018 год был ниже
нормы (1,0901 <2), необходимо рассчитать коэффициент восстановления плате-
жеспособности. Показатель восстановления платежеспособности показывает,
сможет ли компания восстановить его в случае потери платежеспособности в те-
чение следующих шести месяцев, учитывая текущую динамику изменений теку-
щего коэффициента ликвидности.
К
восст.платеж.
=(К
ТЛкп
+6/Т×(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2 = (1.0901+6/12×(1.0901-
1.0754))/2=0.5
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что го-
ворит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.
Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской
задолженности
К
ДК
=ДЗ/КЗ
К
ДК
(2017)=66659/27174=2.453
К
ДК
(2018)=146345/59012=2.4799
Текущая платежеспособность ООО «АБСГРУПП» считается нормальной,
если соблюдается условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платеже-
способности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому мо-
менту промежуток времени.