25
коэффициентный. Данный метод рассматривает различные виды
экономической деятельности в разные временные промежутки. Рассмотрим
его более подробно.
Все относительные показатели финансовой устойчивости можно
разделить на две группы. Первая группа – показатели, определяющие
состояние оборотных средств:
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами:
(1)
Он характеризует степень обеспеченности организации собственными
оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.
Значение этого показателя более 0,5 нежелательно. Значение 0,1 означает, что
организация должна иметь не менее 10 коп. собственных оборотных средств
на 1 руб. оборотных средств.
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
оборотными средствами:
стрстрстр
стр
(2)
Его рекомендованное значение - 0,6 – 0,8. Этот коэффициент
показывает, в какой степени материальные запасы обеспечены собственными
средствами или нуждаются в привлечении заемных средств.
3. Коэффициент маневренности:
(3)
Он показывает, какая часть собственных оборотных средств находится
в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать
ими. Его рекомендованное значение – 0,2-0,5. Причем, чем ближе значение к
верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового
маневра у предприятия.
26
Вторая группа – показатели, определяющие состояние основных
средств:
1. Индекс постоянного актива:
, (4)
Этот коэффициент показывает долю в необоротные активы в
источниках собственных средств.
2. Коэффициент реальной стоимости имущества:
(5)
Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства
производства, уровень производственного потенциала предприятия,
обеспеченность производственными средствами производства.
3. Коэффициент финансовой автономии (независимости):
(6)
Он показывает долю средств, вложенных собственниками в общую
стоимость имущества предприятия.
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств или
коэффициент финансового левериджа (риска):
(7)
5. Коэффициент финансовой зависимости:
(8)
6. Коэффициент текущей задолженности (финансовой устойчивости):
(9)
7. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости:
27
(10)
8. Коэффициент платежеспособности:
(11)
Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода
сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным
предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние,
слабые и сильные стороны предприятия.
Ликвидность фирмы – способность предприятия превращать свои
активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере
наступления их срока.
Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно
из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно
считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого
состоит преимущественно из запасов.
Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть
скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на
следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы (А 1) – суммы по всем статьям
денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения
текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные
финансовые вложения (стр.1240+стр.1250).
2. Быстрореализуемые активы (А 2) – активы, для обращения которых
в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно
включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в
течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр.1230).
28
3. Медленно реализуемые активы (А 3) – наименее ликвидные активы
– это запасы, дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям (стр.1210+стр.1220+стр.1230+стр.1260).
4. Труднореализуемые активы (А 4) – активы, которые предназначены
для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно
продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I
раздела актива баланса «Вне оборотных активов» (стр.1100).
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного
периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам
предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество
предприятия.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения
обязательств группируются следующим образом.
1. Наиболее срочные обязательства (П 1) – кредиторская
задолженность (стр.1520).
2. Краткосрочные пассивы (П 2) – краткосрочные заемные кредиты
банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после
отчетной даты (стр.1510+стр.1530+стр.1540+ стр.1430+стр.1550).
3. Долгосрочные пассивы (П 3) – долгосрочные обязательства
(стр.1400).
4. Постоянные пассивы (П 4) – статьи III раздела баланса «Капитал и
резервы» (стр.1300).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по
каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия:
А 1≥ П 1
А 2 ≥П 2
А 3 ≥П 3
А 4 ≤П 4
29
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы
превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется
последнее неравенство, которое имеет экономический смысл: наличие у
предприятия собственных оборотных средств.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует
о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов
компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть
лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее
ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Балансы ликвидности
за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению
финансового положения предприятия.
Баланс ликвидности является одним из источников информации для
составления финансового плана. С помощью баланса ликвидности можно
прогнозировать расчеты при ликвидации предприятия.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности
предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают
представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но
и в случае чрезвычайных происшествий.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия. Он
равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и
определяется следующим образом:
(12)
Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в
какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими
активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на
1 денежную единицу текущих обязательств. Установлен норматив этого
показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной
структуры баланса. Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть
30
связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы,
неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение
коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих
активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по
которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты,
покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности
рассчитывается по формуле:
(13)
Он помогает оценить возможность погашения предприятием
краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не
будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в
пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за
неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением
наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по
формуле:
(14)
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина
его должна быть не ниже 0,2.
Различные показатели ликвидности важны не только для
руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют
интерес для различных потребителей аналитической информации:
коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и
материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент
покрытия – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.
Подводя итог первой главе можно выделить следующие основные
моменты.
31
Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия имеет
важное значение на любых этапах развития организации. Особенно это важно
в современных кризисных условиях.
В настоящее время существует в экономической литературе множество
различных трактовок таких понятий как финансовая устойчивость и
платежеспособность. Но основная суть состоит в том, что платёжеспособность
отражает внешние проявления финансового состояния компании, а
финансовая устойчивость внутренние.
Многообразие различных подходов, концепций и методов, и
показателей, которые рассчитываются в зависимости от выбранного
направления имеет свои плюсы. Если одновременно использовать несколько
подходов, то можно получить более достоверную информацию об
интересующем объекте.
32
Глава 2. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО АГРОТОРГ
МАГАЗИН «ПЯТЕРОЧКА»
2.1 Краткая характеристика ООО АГРОТОРГ МАГАЗИН
«ПЯТЕРОЧКА»
Федеральная торговая сеть «Пятерочка» является одной из крупнейших
русских сетей продуктовых магазинов.
Бренд «Пятерочка» был основан в 1998 году. Самый первый
магазин данной торговой сети был открыт в 1999 году в городе Санкт-
Петербург.
Дальнейшим крупным событием для развития бренда стала
покупка «Пятерочкой» крупнейшей в России сети супермаркетов – компании
«Перекресток» в 2006 году. Эта покупка дала толчок к формированию
компании X5 Retail Group – абсолютного лидера отрасли по объему продаж.
X5 Retail Group N.V. сегодня представляет собой компанию,
функционирующую на рынке розничной торговли России с объемом продаж
более 10 млрд. долл.
Говоря о сегодняшних достижениях, X5 Retail Group стоит
сказать, что в сентябре 2018 года, по мнению журнала Forbes, бренд занял
второе место после компании Лукойл
7
.
В 2018 году Х5 возглавила топ-50 самых быстрорастущих
компаний России по выручке и чистой прибыли по версии РБК и вошла в топ-
10 ритейлеров Европы по товарообороту по версии IGD. По итогам 2017 года
заняла 47 место в топ-250 ритейлеров мира и 18 место в топ-50
быстрорастущих ритейлеров мира (по версии Deloitte).
7
200 крупнейших российских частных компаний - 2018. Рейтинг Forbes. Фото | Бизнес |
Forbes.ru [Электронный ресурс]. URL:. http://www.forbes.ru/rating/367067-200-krupneyshih-
rossiyskih-chastnyh-kompaniy-2018-reyting-forbes(Дата обращения: 16.01.2019).
33
Х5 Retail Group представлена сегодня в 64 регионах Российской
Федерации. Имеет 40 собственных распределительных центров. Для доставки
товаров в магазины сети используются боле 3000 грузовых автомобилей.
Общее число сотрудников Х5 Retail Group составляет более 255,6 тысяч
человек.
Основательным достижением для компании стало открытие в 2018
году гипермаркет «Карусель» в Обнинске, который стал 14000-ым.
Рассмотрим общую структуру магазинов, входящих в X5 Retail
Group (рис. 4).
Рисунок 4 – Структура магазинов входящих в X5 Retail
Group
Как видно из рисунка 94% бренда составляют магазины сети
«Пятерочка». Бренд «Перекресток» занимает лишь 5% от всех магазинов и 1%
приходится на магазины под брендами «Карусель» и «Экспрес».
Компания имеет более 5000 поставщиков представленных в таких
странах как Россия, СНГ, Европа, Азия, Африка, Латинская Америка. При
этом руководство компании поддерживает отечественное производство путем
размещения заказов на производство СТМ.
Организация X5 Retail Group несет социальную ответственность,
которая выражается в следующем:
«Перекресток»
«Пятерочка»
«Карусель»
«Экспресс»
34
- ответственная продажа алкоголя, согласно ФЗ-171;
- развитие прилегающих территорий путем их благоустройства;
- корпоративное волонтерство;
- забота о детях путем совместной работы с фондом «Линия
жизни»;
- продовольственная помощь путем осуществления следующих
мероприятий: предоставление скидок социально уязвимым слоям населения,
проект «Корзина Доброты» для малоимущих, многодетных семей,
продуктовые наборы подшефным ветеранам и многодетным семьям к
праздничным датам.
«Пятерочка» - торговая сеть продовольственных магазинов
формата «у дома».
Руководство компании стремиться к типизации всех магазинов
сети, которая включает в себя:
- торговую площадь в 450 м
2
;
- наличие более 13000 наименований продукции;
- применение фирменных упаковочных материалов;
- наличие у обслуживающего персонала форменной одежды с
эмблемой ООО «Пятерочка»
8
.
Стоит отметить что бренд «Пятерочка» пришел в республику
Мордовия сравнительно недавно и общее число магазинов сети составляет не
более 100 магазинов.
Торговая марка «Пятерочки» хорошо себя зарекомендовала и
имеет своих постоянных покупателей.
Для того чтобы понять, как функционирует та или иная
организация стоит рассмотреть ее основные финансово-хозяйственные
показатели наиболее показательные для исследуемой темы (табл. 1).
Таблица 1
8
Кириллова Т. В., Семенова М.Д., Монахова Ю.Д. Конкурентный анализ деятельности и
инновационных технологий торговой сети «Пятерочка» // Инновационная
экономика: перспективы развития и совершенствования. 2018. №1 (27).