36
Ключевым показателем, характеризующим эффективность финансово-
хозяйственной деятельности ООО «Амиталь», является финансовый результат.
Основным источником данных для проведения анализа динамики и структуры
прибыли является отчёт финансовых результатах ООО «Амиталь». Отчет о
финансовых результатах позволяет оценить финансовые результаты
деятельности предприятия, то есть как формируется прибыль, какие факторы на
нее влияют.
Прибыль является финансовым результатом деятельности ООО
«Амиталь», полученным в процессе взаимодействия показателей: валового
дохода, издержек обращения, прочих доходов и расходов. Для оценки
эффективности работы организации недостаточно использования показателя
прибыли, поскольку наличие прибыли еще не означает, что экономический
субъект работает хорошо. Поэтому для определения эффективности
произведенных затрат необходимо использовать относительный показатель –
уровень рентабельности.
Непосредственным результатом коммерческой деятельности
предприятия служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает
эффективность предпринимательской деятельности. Более точную оценку
функционирования организаций дает рентабельность. Анализ рентабельности
заключается в исследовании уровней прибыли по отношению к различным
показателям и их динамики. В таблице 7 представлены показатели
рентабельности ООО «Амиталь».
Таблица 7
Показатели рентабельности ООО «Амиталь» 2016г.-2018г.
Показатель
Значение показателя, %
Изменение
(+,-)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Рентабельность продаж
7,1
7,2
11,6
0,1
4,4
Рентабельность продукции
7,6
7,7
13,1
0,1
5,4
Рентабельность оборотного
капитала
13,2
8,0
14,1
-5,1
6,1
Рентабельность собственного
капитала
38,3
19,1
29,9
-19,2
10,8
37
Рентабельность основной
деятельности
7,6
7,7
13,1
0,1
5,4
Рентабельность предприятия
13,1
8,0
14,1
-5,1
6,1
По данным таблицы 7 сделаны выводы:
1) рентабельность продаж за 2018г. показывает 11,6% прибыли
приходится на 1 руб. выручки. В данном случае коэффициент рентабельности
продаж увеличился на 4,4%. Увеличение свидетельствует о росте эффективности
производства и товарного обращения, а также о том, что спрос на продукцию
растет. При этом следует отметить, что по оценкам исследователей,
среднероссийский показатель рентабельности продаж составляет около 12%, в
нашем случае, данный показатель составляет почти 12%, что говорит о
нормальной рентабельности продаж;
2) рентабельность продукции в 2018г. показывает, что организация
получает 13,1% прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и
реализацию продукции;
3) рентабельность оборотного капитала за 2018г. увеличилась на 6,1% и
за 2016г. составила 14,1%, что показывает увеличение прибыли с одного рубля,
вложенного в оборотные активы. Увеличение рентабельности оборотного
капитала говорит об эффективности использования оборотного капитала
организации;
4) рентабельность собственного капитала характеризует эффективность
использования собственного капитала и отражает долю прибыли в
собственном капитале. Он позволяет инвесторам определить потенциальный
доход от вложения средств в ценные бумаги анализируемого предприятия.
Данный коэффициент в 2018г. увеличился на 10,8% и составил 29,9%, что
говорит об эффективности средств собственников, вложенных в предприятие;
5) рентабельность основной деятельности за 2018г. увеличилась на 5,4%
и составила 13,1%, что характеризует доходность от основной деятельности
организации;
6) рентабельность всех активов (предприятия) за 2018г. увеличилась на
38
6,1% и составила 14,1%, что показывает эффективность использования активов
предприятия, независимо от источников привлечения этих средств. Увеличение
рентабельности предприятия, говорит об эффективности использования всего
имущества предприятия.
В целом можно сделать вывод, что показатели рентабельности за 2016г. -
«Амиталь» находятся на среднем уровне, что говорит о достаточно эффективном
вложении средств.
Деловая активность – это реальное проявление действий, заключающихся
в мобильности, предприимчивости, инициативе. Анализ деловой активности
позволяет выявить, насколько эффективно организация использует свои
средства. Для того, чтобы рассчитать показатели деловой активности, приведем
сначала аналитические данные из форм бухгалтерской отчетности ООО
«Амиталь». Аналитические данные приведены в приложении 4. Используя
данные приложения, рассчитаем показатели деловой активности.
Расчет показателей деловой активности ООО «Амиталь» приведен в
таблице 8.
Таблица 8
Динамика показателей деловой активности
ООО «Амиталь» 2016г.-2018г.
Показатель
Значение
показателя
Изменение
(+,-)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, обор
2,87
2,16
2,52
-0,71
0,36
Срок оборачиваемости оборотных
активов, дни
125
167
143
41
-24
Коэффициент оборачиваемости
запасов, обор
9,14
5,00
5,28
-4,14
0,28
Срок оборачиваемости запасов, дни
39
72
68
33
-4
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, обор
4,83
4,10
5,61
-0,73
1,51
Срок оборачиваемости дебиторской
задолженности, дни
75
88
64
13
-24
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, обор
6,91
25,59
26,87
18,68
1,28
Срок оборачиваемости
кредиторской задолженности, дни
52
14
13
-38
-1
Коэффициент оборачиваемости
2,87
2,16
2,52
-0,71
0,36
39
всего капитала, обор
Срок общей оборачиваемости
активов, дни
126
167
143
41
-24
По данным таблицы 8 сделаны выводы:
1) коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличилась на 0,36
оборотов, соответственно уменьшился средний срок оборота оборотных активов
на 24 дня и за 2016г. составил 143 дня. Увеличение оборачиваемости оборотных
активов говорит о росте интенсивности использования оборотных активов.
2) коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость, с которой
товарные запасы производятся и отпускаются со склада. Увеличение
оборачиваемости запасов в 2016г. на 0,28 оборотов привело к уменьшению срока
оборачиваемости запасов на 4 дня, который составил 68 дней. Это говорит о
средней оборачиваемости складских запасов, характеризует подвижность
средств компании: чем быстрее обновляются запасы, тем быстрее
оборачиваются денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются в форме
выручки от реализации готовой продукции, чем выше оборачиваемость – тем
лучше для компании.
3) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
увеличилась на 1,51 оборота, что привело к уменьшению среднего срока оборота
дебиторской задолженности на 24 дня и составило 64 дня. Это говорит о том, что
покупатели, которые приобретают товары у организации стали быстрее
рассчитываться по своим обязательствам.
4) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
увеличился на 1,28 оборотов, в итоге средний срок оборота кредиторской
задолженности в днях сократился на 1 день и составил 13 дней. Средний период
погашения кредиторской задолженности уменьшился, что характеризует
улучшение платежных возможностей и является, с одной стороны, следствием
вовлечения средств в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов,
с другой – следствием увеличения размера собственного капитала, что
уменьшает потребность в заемном.
40
5) коэффициент оборачиваемости всех активов ООО «Амиталь» за 2018г.
составила 2,52 оборота, это показывает, что организация в течение года получает
выручку 3 раза большую стоимости своих активов (активы за год
«оборачиваются» 3 раза). Коэффициент оборачиваемости активов равный 2,52
показывает, что активы в среднем оборачиваются за 143 дня (т.е. за этот период
поступает выручка, равная стоимости имеющихся у организации активов). Чем
выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем
больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации.
Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней
используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность.
Однако оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей. В частном
случае определяется спецификой деятельности анализируемого предприятия.
Общего нормативного значения не существует.
Таким образом, показатели оборачиваемости ООО «Амиталь»,
показывают среднюю деловую активность предприятия.
2.3. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия
Для определения ликвидности баланса ООО «Амиталь» следует
сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Для этого
сгруппированы активы по степени ликвидности и пассивы по степени
ликвидности (таблица 9).
Таблица 9
Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по
срочности погашения обязательств ООО «Амиталь»
Актив / Пассив
Значение, тыс. руб.
2016г.
2017г.
2018г.
Актив
Денежные средства
2 719
1 777
7 592
Итого по группе 1 – Наиболее ликвидные
активы
2 719
1 777
7 592
Дебиторская задолженность
26 728
31 720
25 217
Итого по группе 2 – Быстро реализуемые
активы
26 728
31 720
25 217
Запасы
21 962
25 949
34 570
Итого по группе 3 – Медленно реализуемые
активы
21 962
25 949
34 570
41
Внеоборотные активы
65
24
41
Итого по группе 4 - Трудно реализуемые
активы
65
24
41
Всего
51 474
59 470
67 420
Пассив
Кредиторская задолженность
5 407
3 957
7 940
Итого по группе 1 –
Наиболее срочные обязательства
5 407
3 957
7 940
Краткосрочные кредиты банков
18 000
24 000
20 000
Итого по группе 2 –
Краткосрочные обязательства
18 000
24 000
20 000
Долгосрочные кредиты банков и займы
7 000
6 000
5 000
Итого по группе 3 –
Долгосрочные обязательства
7 000
6 000
5 000
Собственный капитал
21 067
25 513
34 480
Итого по группе 4 – Постоянные пассивы
21 067
25 513
34 480
Всего
51 474
59 470
67 420
Ликвидность баланса достигается установлением равенства между
обязательствами предприятия и его активами.
Если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность абсолютная;
Если А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность текущая;
Если А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность перспективная;
В остальных случаях баланс не считается ликвидным.
В результате анализа абсолютных показателей ООО «Амиталь» 2016г.-
2018г., получены соотношения, приведенные в таблице 10.
Таблица 10
Анализ ликвидности баланса
ООО «Амиталь» за 2016г.-2018г.
Неравенство
Платежный излишек (+) или недостаток (–)
2016г.
2017г.
2018г.
А-1 > П-1
-2 688
-2 180
-348
А-2 > П-2
8 728
7 720
5 217
А-3 > П-3
14 962
19 949
29 570
А-4 < П-4
21 002
25 489
34 439
Вывод
Ликвидность
баланса
текущая
Ликвидность
баланса
текущая
Ликвидность
баланса
текущая
По данным таблицы 10 можно сделать выводы:
1) Первое неравенство за 2016г.-2018г. не соблюдается. Это
свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления
42
баланса. У предприятия недостаточно для покрытия наиболее срочных
обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. Первое неравенство не
соблюдается – денежные средства не превышают кредиторскую задолженность
организации.
2) Второе неравенство за 2016г.-2018г. соблюдается. Соблюдение второго
неравенства означает, что быстро реализуемые активы превышают
краткосрочные пассивы и предприятие может быть платежеспособным в
недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения
средств от продажи продукции в кредит.
3) Третье неравенство за 2016г.-2018г. соблюдается. Соблюдение
третьего неравенства означает, что в будущем при своевременном поступлении
денежных средств от продаж и платежей предприятие может быть
платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного
оборота оборотных средств после даты составления баланса.
4) Четвертое неравенство за 2016г.-2018г. соблюдается. Выполнение
этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных
средств. Четвертое неравенство соблюдается, при этом величина запасов
превышает обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов
в денежные средства организация может гарантированно погашать свои
долгосрочные обязательства. Бессрочные источники (собственный капитал)
соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником
финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой
стабильности организации ООО «Амиталь», частично должен финансировать и
оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение
собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует
собственный оборотный капитал. В нашем случае, четвертое неравенство
соблюдается, а значит собственный капитал ООО «Амиталь» превышает
внеоборотные активы.
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы
43
превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и
последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие
у предприятия собственных оборотных средств свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости.
За последние три года у организации наблюдается излишек быстро-
ликвидных, медленно-ликвидных и трудно-ликвидных активов, имеется
недостаток наиболее ликвидных активов.
Наиболее ликвидные активы не превышают наиболее срочные
обязательства за 2018г., т.е. имеют дефицит в размере 348 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы за 2018г. превышают соответствующую
группу краткосрочных обязательств на 5217 тыс. руб. за счет высокого уровня
дебиторской задолженности.
Группа медленно реализуемых активов значительно превышает
долгосрочные обязательства на 29570 тыс. руб. Постоянные пассивы превышают
трудно реализуемые активы на 34 439 тыс. руб.
Увеличение труднореализуемых активов или внеоборотных активов
произошло за счет увеличения основных средств, но при этом было соблюдено
важное условие платежеспособности, что говорит о присутствии у предприятия
собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о
том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов
компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть
лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее
ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
За 2016г.-2018г. ликвидность бухгалтерского баланса ООО «Амиталь» -
ликвидность текущая. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о
платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4.
44
Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избытка
ликвидных активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств
(П1+П2) в ближайшем будущем, т.е. для данной ситуации характерно
выполнение неравенства: А1+А2 > П1+П2.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при
помощи финансовых коэффициентов.
Ликвидность бухгалтерского баланса ООО «Амиталь» предполагает
изыскание платежных средств только за счет внутренних источников
(реализации активов). Но предприятие ООО «Амиталь» может привлечь заемные
средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом
мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Анализ коэффициентов платежеспособности ООО «Амиталь» за 2016г.-
2018г. представлен в таблице 11.
Таблица 11
Анализ показателей ликвидности
ООО «Амиталь» за 2016г.-2018г.
Показатель
Нормативное
значение
Значение
Изменение
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 и выше
0,12
0,06
0,27
-0,05
0,21
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
1 и выше
1,26
1,20
1,17
-0,06
-0,02
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
2 и выше
2,20
2,13
2,41
-0,07
0,29
По данным таблицы 11 можно сделать выводы:
1) коэффициент абсолютной ликвидности за 2018г. показывает, что
организация 27% части краткосрочной задолженности организация может
погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент
абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению. Нормативное
ограничение Кал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее
45
20% краткосрочных обязательств компании.
2) коэффициент «критической» оценки показывает, что организацией
100% части краткосрочных обязательств организации может быть немедленно
погашено за счет средств на различных счетах и поступлений по расчетам.
Коэффициент промежуточной ликвидности соответствует нормативному
значению.
3) коэффициент текущей ликвидности показывает, что текущие
обязательства по кредитам и расчетам предприятие сможет погасить,
мобилизовав все оборотные средства. Нормальным считается значение
коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1
говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в
состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может
свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Коэффициент текущей
(общей) ликвидности за 2018г. составляет 2,41, что свидетельствует о низком
финансовом риски и о том, что предприятие в состоянии оплачивать текущие
счета. Коэффициент общей ликвидности показывает способность компании
погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных
активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность
предприятия. Этот показатель учитывает, что все активы можно реализовать в
срочном порядке.
Динамика показателей ликвидности ООО «Амиталь» за 2016г.-2018г.
представлена на рис. 3.