46
Рисунок 3. Динамика показателей ликвидности
ООО «Амиталь» 2016г.-2018г.
Следовательно, можно сделать вывод об удовлетворительности
бухгалтерского баланса. Данные расчеты, позволяет сделать вывод о том, что
ООО «Амиталь» платежеспособно.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое
состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого
уровня риска.
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Амиталь» 2016г.-2018г.
представлены в таблице 12.
Таблица 12
Анализ финансовой устойчивости
ООО «Амиталь» за 2016г.-2018г.
Показатель
Нормативное
значение
Значение
Изменение
(+,-)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент
автономии
0,5 и выше
0,41
0,43
0,51
0,02
0,08
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,75 - 0,90
0,55
0,53
0,59
-0,02
0,06
0,12
1,26
2,20
0,06
1,20
2,13
0,27
1,17
2,41
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
2016г. 2017г. 2018г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент промежуточной
(критической) ликвидности
Коэффициент текущей (общей)
ликвидности
47
Коэффициент
соотношения
заемного и
собственного
капитала (леверидж)
1,5 и ниже
1,44
1,33
0,96
-0,11
-0,38
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,1 и выше
0,41
0,43
0,51
0,02
0,08
Коэффициент
финансовой
маневренности
0,5 и выше
1,00
1,00
1,00
0,00
0,00
По данным таблицы 12 сделан вывод:
1) коэффициент автономии за 2018г. составляет 0,51, что показывает
долю собственных средств в стоимости имущества организации. Коэффициент
автономии показывает долю 0,51 активов организации, которые покрываются за
счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками
формирования). Оставшаяся доля активов – 0,49 покрывается за счет заемных
средств.
2) коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива
– 0,59 финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех
источников финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в
пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение
организации является устойчивым. Рекомендуемое же значение не менее 0.75.
Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость
компании.
3) коэффициент соотношения заемных и собственных средств -
показывает, что 0,96 приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.
Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Чем ниже значение
показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия от
заемного капитала и обязательств. Уровень данного коэффициента выше 1
свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка
собственных денежных средств, что может служить причиной затруднений в
48
получении новых кредитов.
4) коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
долю оборотных активов компании – 0,51, финансируемых за счет собственных
средств предприятия. Если коэффициент обеспеченности собственными
средствами на конец отчетного периода имеет значение более 0.1 (10%), то
структура баланса компании признается удовлетворительной.
5) коэффициент маневренности показывает, способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности зависит от структуры капитала и специфики
отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации по
его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Коэффициент
маневренности за 2016г. составляет 1,0, что означает среднюю финансовую
устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в быстро реализуемые
активы, а оборотный капитал формировался за счет собственных средств.
По итогам анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что
51% активов покрываются за счет собственного капитала, 59% активов
финансируется за счет устойчивых источников, 51% активов финансируется за
счет собственных средств предприятия, присутствует низкая независимость
предприятия от заемного капитала, оборотный капитал формируется за счет
собственных средств.
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Амиталь»
2016г.-2018г. представлена на рис. 4.
49
Рисунок 4. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Амиталь» 2016г.-2018г.
Показатели финансовой устойчивости ООО «Амиталь», находящихся в
рамках нормативных значений, это свидетельствует о высокой независимости от
внешних источников привлечения финансовых ресурсов, низкой вероятности
банкротства, способности быстро приспособиться к изменению конъюнктуры
рынка и т.д.
Тип финансовой устойчивости - это степень способности предприятия
развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.
Существует четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная,
предкризисная, кризисная. Собирая трехкомпонентный показатель можно
определить финансовую устойчивость организации. Она может быть:
(1, 1, 1) - абсолютная финансовая устойчивость;
(0, 1, 1) - нормальная финансовая устойчивость;
(0, 0, 1) - неустойчивое финансовое состояние;
(0, 0, 0) - кризисное финансовое состояние.
В таблице 13 определен тип финансового состояния анализируемого
предприятия. В двенадцатой строке данной таблицы выведены условия: " + " =
1 ; " - " = 0.
Таблица 13
Определение типа финансовой устойчивости
0,41
0,55
1,44
0,41
1,00
0,43
0,53
1,33
0,43
1,00
0,51
0,59
0,96
0,51
1,00
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
2016г. 2017г. 2018г.
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент соотношения
заемного и собственного
капитала (леверидж)
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Коэффициент финансовой
маневренности
50
ООО «Амиталь» 2016г.-2018г.
Показатель
Формула
расчета
Значение показателя
2016г
2017г
2018г
Реальный собственный
капитал
стр. 1300 баланса
21 067
25 513
34 480
Внеоборотные активы
стр. 1100 баланса
65
24
41
Собственные оборотные
активы
п. 1 - п. 2
21 002
25 489
34 439
Долгосрочные кредиты /
займы
стр. 1400 баланса
7 000
6 000
5 000
Долгосрочные источники
формирования запасов
п. 3 + п. 4 баланса
28 002
31 489
39 439
Краткосрочные кредиты и
займы
стр. 1510 баланса
18 000
24 000
20 000
Общая величина основных
источников формирования
запасов
п. 5 + п. 6
46 002
55 489
59 439
Общая величина запасов
стр. 1210 баланса
21 962
25 949
34 570
Излишек (+ ) или
недостаток (-) собственных
оборотных средств
п. 3 - п. 8
-960
-460
-131
Излишек (+ ) или
недостаток (-)
долгосрочных источников
п. 5 - п. 8
6 040
5 540
4 869
Излишек (+ ) или
недостаток (-) общей
величины основных
средств
п. 7 - п. 8
24 040
29 540
24 869
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой ситуации
(0, 1, 1)
(0, 1, 1)
(0, 1, 1)
ООО «Амиталь» в 2016г.-2018г. имело нормальную финансовую
устойчивость. Предприятие оптимально использовало собственные кредитные
ресурсы, оборотные активы превышали кредиторскую задолженность.
Нормальная финансовая устойчивость характеризует, что в этой ситуации
предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных
средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип
финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового
менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее
желательной для предприятия. Этот тип ситуации гарантирует
платежеспособность предприятия.
Проведенный анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
51
ООО «Амиталь» 2016г.-2018г. позволил сделать выводы:
– анализ ликвидности баланса показывает текущую ликвидность
предприятия. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о
платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени:
– коэффициенты ликвидности показывают, что предприятие
платежеспособно;
– коэффициенты финансовой устойчивости показывают, что 51% активов
покрываются за счет собственного капитала, 59% активов финансируется за счет
устойчивых источников, 51% активов финансируется за счет собственных
средств предприятия, присутствует низкая независимость предприятия от
заемного капитала, оборотный капитал формируется за счет собственных
средств.
– тип финансовой устойчивости – нормальное финансовое состояние;
– показатели оборачиваемости ускоряются, при этом уменьшается срок
оборачиваемости, что показывает среднюю деловую активность предприятия;
– показатели рентабельности соответствуют нормативным показателям
для отрасли торговли.
– срок оборачиваемости показателей деловой активности достаточно
средний.
Для улучшения платежеспособности и финансовой устойчивости
необходимо принять меры по укреплению финансового потенциала ООО
«Амиталь».
52
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АМИТАЛЬ»
3.1. Предлагаемые мероприятия по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости
Для укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Амиталь» предложены следующие мероприятия:
1) мероприятие по снижению запасов за счет использования и
придерживания остатка запасов на уровне нормативных запасов.
2) мероприятие по проведению рекламной кампании с целью расширения
рынка сбыта.
Рассмотрим первое мероприятие по снижению запасов в анализируемой
организации.
Управление запасами, сформированными за счет оборотного капитала
ООО «Амиталь», представляет сложный комплекс мероприятий, в котором
задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами
производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены
единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и
реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию
запасов.
Политика управления запасами представляет собой часть общей
политики управления использованием оборотного капитала предприятия,
заключающаяся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-
материальных ценностей, минимизацией затрат по их обслуживанию и
обеспечение эффективного контроля за их движением.
Эффективное управление запасами позволяет снизить
продолжительность производственного и всего операционного цикла,
уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего
хозяйственного оборота часть оборотного капитала, реинвестируя его в другие
активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и
53
реализации специальной финансовой политики управления запасами. Политика
управления запасами представляет собой часть общей политики управления
использованием оборотного капитала предприятия, заключающаяся в
оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных
ценностей, минимизацией затрат по их обслуживанию и обеспечение
эффективного контроля за их движением. Для разработки этой политики
необходимо разобраться с нормами запасов. Норматив оборотных средств ООО
«Амиталь» в условиях рынка представляет собой потребность предприятия в
оборотных средствах, необходимых для создания оптимальных материальных
запасов.
Норматив собственных оборотных средств на продукцию определяется
как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств
в днях. Средняя норма оборотных средств на продукцию в днях исчисляется в
целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным
видам продукции. Для сырья и продукции, поступающих периодически с
примерно равными интервалами и партиями, средний интервал определяется
путем деления количества дней в квартале (90) на фактическое количество
поставок.
Норма оборотных средств на образование текущего запаса по каждому
виду сырья, основной продукции и покупной продукции принимается в размере
50 % среднего интервала между поставками. Это связано с тем, что текущий
запас каждой продукции изменяется от своего максимального размера в момент
получения очередной партии поставки до своего минимального размера перед
следующей поставкой.
Запасы на начало 2018г. составили 25 949 тыс. руб., запасы на конец
2018г. составили 34 570 тыс. руб. Среднегодовые остатки запасов за 2018г.
составили 30 260 тыс. руб.
Расчет среднего интервала между поставками продукции для
определения оборотных активов на образование текущего запаса представлен в
таблице 14.
54
Таблица 14
Расчет среднего интервала между поставками продукции для
определения оборотных активов на образование текущего запаса
Продукция
Расчет среднего интервала
Художественная
литература
Объем поставок – 8 500 тыс. руб.
Количество поставок – 425 шт.
Средний интервал за квартал – 8500 /425 = 20 дней
Норма оборотных средств – 20/2 = 10 дней
Учебная литература
Объем поставок – 7 848 тыс. руб.
Количество поставок – 490 шт.
Средний интервал за квартал – 7 848 / 490 = 16
дней
Норма оборотных средств – 16 / 2 = 8 дней
Нехудожественная
литература
Объем поставок – 7 210 тыс. руб.
Количество поставок – 721 шт.
Средний интервал за квартал – 7 210/ 721= 10 дней
Норма оборотных средств – 10 /2 = 5 дней
Бизнес-пособия
Объем поставок – 2 935 тыс. руб.
Количество поставок – 293,5 шт.
Средний интервал за квартал – 2 935 / 293,5= 10
дней
Норма оборотных средств – 10 / 2 = 5 дней
Книги для детей
Объем поставок – 420 тыс. руб.
Количество поставок – 30 шт.
Средний интервал за квартал – 420 / 30= 14 дней
Норма оборотных средств – 14 / 2 = 7 дней
Таким образом, норма оборотных средств для художественной
литературы составляет 10 дней, для учебной литературы составляет 8 дней, для
нехудожественной литературы составляет 5 дней, для бизнес-пособий
составляет 5 дней, для книг для детей составляет 7 дней.
Норматив оборотных средств для товаров рассчитывается путем
умножения нормы запасов в днях на сумму материальных затрат. Расчет
норматива оборотных средств для ООО «Амиталь» приведен в таблице 15.
Таблица 15
Расчет норматива оборотных средств для продукции
в ООО «Амиталь»
Продукция
Норма
запасов
товаров, дни
Материальные
затраты, тыс.
руб.
Норматив
оборотных
средств, тыс. руб.
Художественная
литература
10
850
10 * 850 = 8500
Учебная литература
8
981
8 * 981 = 7848
Нехудожественная
литература
7
1 030
7 * 1030 = 7210
Бизнес-пособия
5
587
5 * 587 = 2935
55
Книги для детей
7
420
7 * 420 = 2940
Итого
29 433
В таблице 15 рассчитан норматив оборотных средств, с помощью
которого предприятие может таким образом найти «золотую середину» в закупке
количества продукции и производстве своей, чтобы избежать дефицита
продукции на складах, а также его избытка и тем самым достигнуть
поставленной цели – прибыли. На основании данных проведенного анализа
строится политика организации.
Для рационального использования оборотных средств необходимо
привести фактические остатки запасов к нормативам (таблица 16).
Таблица 16
Сравнение средних остатков запасов ООО «Амиталь»
с нормативом
МПЗ
Норматив
Средние остатки за
2016г.
Измен
ение
(+,-)
Дни
Мате
риаль
ные
затраты,
тыс. руб.
Норма
тив
оборотн
ых
средств,
тыс. руб.
Дни
Мате
риаль
ные
затраты,
тыс. руб.
Сред
ние
остатки
, тыс.
руб.
Художествен
ная
литература
10
850
8 500
12
850
10 200
1 700
Учебная
литература
8
981
7 848
9
981
8 829
981
Нехудожеств
енная
литература
7
1 030
7 210
8
1 030
8 240
1 030
Бизнес-
пособия
5
587
2 935
6
587
3 521
586
Книги для
детей
7
420
2 940
9
420
3 780
840
Итого
3 868
29 433
3 868
34 570
5 137
По данным таблицы 16 можно сделать вывод, что на предприятии
имеются сверхнормативные остатки, так по художественной литературе остатки
составляют 1700 тыс. руб., по учебной литературе составляют 981 тыс. руб., по
нехудожественной литературе составляют 1030 тыс. руб., по бизнес-пособиям
составляют 586 тыс. руб., по книгам для детей составляют 840 тыс. руб. В целом
суммарные средние остатки запасов выше нормативных на 5 137 тыс. руб.