21
соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных
ресурсов, целесообразностью осуществления затрат
36
.
Финансовый анализ не может не включать свою орбиту методы
измерения (исчисления) показателей, методы выявления обобщения влияющих
факторов воздействия на них. Другими словами надо хорошо знать
достоверность рассчитанной основы получаемых показателей не только с точки
зрения их обоснованного значения по конечным результатам, но и заданным
значениям.
Предприятие не может действовать на основе желаний, стремлений и т.д.,
а призвано оптимизировать условия получения конечного результата.
Существенно заметить, что в условиях рыночной деятельности предприятия
технико-технологически, экономически и кадрами прирастает своими
финансовыми ресурсами. Их нехватка или отсутствие неминуемо приводит к
банкротству, исчезновению предприятия. Достаточность финансовых ресурсов
создает текущую и стратегическую возможность роста и развития предприятий,
а знание особенностей управления финансовыми ресурсами предприятия,
безусловно, необходимое условие полномасштабной его деятельности.
Важным моментом при анализе финансового состояния является выбор
методики, при помощи которой будут получены наиболее информативные
показатели, благодаря которой её пользователи смогут принимать решения.
Оценка финансового состояния – это совокупность методов,
позволяющих определить состояние компании в ходе изучения результатов её
деятельности
37
. Большинство авторов предлагают следующие направления
оценки финансового состояния:
«чтение» бухгалтерской отчетности;
оценка динамики состава и структуры актива и пассива баланса;
анализ финансовой устойчивости;
анализ ликвидности и платежеспособности;
36
Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий : учеб. пособие для вузов / С. М. Пястолов.
– М.: Академический Проект, 2014. – С. 129.
37
Билык М. Д., Павловська О. В., Притуляк Н. М. Указ. соч. С. 25.
22
анализ деловой активности.
Другие авторы предлагают оценку финансового состояния проводить на
основе:
рейтинговой оценки;
финансовых коэффициентов;
оценки рентабельности;
оценке вероятности банкротства;
расчётов потребности оборотных активов и источников их
формирования.
Одним из важных приемов анализа отчетности является «чтение» форм
отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах.
«Чтение» отчетности или простое ознакомление с неи позволяет сделать
выводы об основных источниках привлечения средств компанией,
направлениях их вложения, основных источниках полученной компанией
прибыли за отчетный период, основных источниках денежных средств и
оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них,
организационной структуре компании и направлениях её деятельности,
дивидендной политики и т.д. С этой целью в практике финансового анализа
были выработаны основные методы чтения финансовых отчетов (табл. 1.4)
38
.
Наиболее часто встречающиеся направления анализа: анализ
платежеспособности, финансовой независимости (устойчивости, стабильности),
анализ структуры активов и пассивов, а также анализ деловой активности
(оборачиваемости, эффективности использования капитала), рентабельности
(прибыльности, доходности), анализ ликвидности. Эти направления можно
охарактеризовать, как основные, при проведении оценки финансового
состояния компаний.
Гораздо реже встречаются такие структурные элементы анализа, как
оценка потенциального банкротства, анализ инвестиционной
38
Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л. В.
Андреева. – М.: Финансы и статистика, 2016. – С. 87.
23
привлекательности, перспективы бизнеса и др. Эти элементы не являются
составными частями при оценке финансового состояния, они должны
раскрывать особенности анализа при соответствующей целевой установке:
выбор объекта инвестиций, прогнозирование и т. д.
Таблица 1.4
Методы чтения финансовой отчетности
Методы чтения
финансовой
отчетности
Характеристика методов чтения финансовой
отчетности
Горизонтальный
(ретроспективный,
продольный,
временной) анализ
Сравнение финансовых показателей с предыдущими
периодами времени с целью определения тенденции
развития предприятия. Анализ целого через отдельные
элементы отчетности
Вертикальный
(глубинный,
структурный) анализ
Показывает динамику удельного веса основных
элементов валового дохода организации,
коэффициентов рентабельности продукции, влияния
факторов на изменения в динамике чистой прибыли
Трендовый анализ
Определение основной тенденции показателя, без
случайных влияний и индивидуальных особенностей
отдельных периодов. С помощью тренда формируются
возможные значения показателей в будущем, т.е.
ведется перспективный, прогнозный анализ
Метод финансовых
коэффициентов
Расчет отношений данных отчетности, определение
взаимосвязи показателей
Сравнительный анализ
Внутрихозяйственное сравнение параметров по
отдельным показателям предприятия со
среднеотраслевыми и средними общеэкономическими
данными
Факторный анализ
Анализ влияния отдельных факторов на результативный
показатель с помощью детерминированных приемов
исследования
Финансовое состояния предприятия, как пишут Артеменко В. Г., Терехин
В. И. и др. – это комплексное понятие. Следовательно, проведение оценки
финансового состояния должно включать комплексную оценку,
обеспечивающую всестороннее рассмотрение финансового состояния и
финансовых результатов в каждый момент деятельности организации
39
.
Модели оценки финансового состояния, изложенные в работах Шеремета
А. Д., Негашева Е. В., Ковалева В. В., Ефимовой О. В., Савицкой Г. В. и др.,
предназначены, в первую очередь, для внутренних пользователей финансовой
39
Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: Издательство «ДИС»,
НГАЭиУ, 2014. – с. 54.
24
отчетности. Работники бухгалтерских служб компаний, менеджеры,
финансовые директоры, аудиторы могут провести в полном объеме оценку
финансового состояния организаций по любой из выбранных моделей. Однако,
при выборе модели следует учесть, что, как показывает практика, результаты
могут быть противоречивыми.
При рассмотрении моделей оценки выявляется, что в общем
совокупность основных приемов, которые используются при изучении
финансового состояния, одинаковы у различных авторов. А что касается
совокупности конкретных приемов, используемых для реализации общих
приемов, т. е. в частном, модели имеют некоторые отличия
40
.
Ковалёв В. В. указывает, что наиболее целесообразным является
выделение предварительного анализа (экспресс-анализа) и углубленного
(внутреннего) анализа финансового состояния
41
.
В общем виде модель экспресс-анализа отчётности предусматривает
оценку состава ресурсов, их структуры, финансовых результатов
хозяйствования, эффективности использования собственных и заёмных
средств. Смысл экспресса-анализа – отбор небольшого количества наиболее
существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и
постоянное отслеживание их динамики. Однако, исследователем не
предлагается прогнозирование финансовых показателей на перспективу, нет
рейтинговой оценки.
Модель углубленного анализа с целью диагностики банкротства,
основана на коэффициентах ликвидности (платежеспособности) и финансовой
устойчивости, которые представлены как две взаимодополняющие группы
показателей. Ковалевым предложена методика деловой активности, где
рассмотрены показатели эффективности (отдачи) ресурсов, показатели
оборачиваемости, рентабельности и оценки рыночной активности. Завершается
анализ прогнозированием вероятности банкротства на основе модели Э.
40
Жулега И.А. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография / И.А. Жулега – СПб.:
ГУАП, 2015. – С. 61.
41
Ковалев В.В. Указ. соч. – С. 127.
25
Альтмана
42
.
Модель, предложенная Шереметом А. Д., рекомендует проводить оценку
финансового состояния и её изменения за отчётный период комплексно, то есть
с помощью анализа абсолютных, а также относительных показателей.
Сравнительный аналитический баланс и расчёт абсолютных показателей
финансового состояния служат отправным пунктом анализа. Исследование
абсолютных характеристик ликвидности, а также ряда относительных величин
финансовых коэффициентов дополняют оценку, полученную с помощью
вышеуказанных величин. Углублению факторного анализа способствует
построение и исследование различных моделей взаимосвязи различных
финансовых коэффициентов, где изменение результативного показателя
происходит при определённом изменении показателей-факторов
43
.
Оценка финансового состояния по модели Бланка А. И. включает три
раздела: качественный анализ, коэффициентный анализ, интегральный анализ
(рис. 1.3).
Рисунок 1.3 – Методы диагностики
финансового состояния по Бланку А. И.
44
Существуют различные классификации методов и приемов финансового
анализа деятельности экономического субъекта. В основе всех классификаций
лежат разные признаки.
42
Коробов М. Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий: Учебник.– М.: ЮНИТИ-ДАНА,
2014. – С. 39.
43
Шеремет А.Д. Указ. соч. С. 48-51.
44
Бланк И. А. Указ. соч. – С. 39.
Методы диагностики финансового
состояния
Качественный
анализ
Вертикальный
и
горизонтальны
й анализ
Анализ
ликвидности
баланса
Графический
анализ
Коэффициентный
анализ
Анализ
ликвидности
Анализ
финансовой
устойчивости
Анализ
рентабельности
Анализ деловой
активности
Интегральный
анализ
Многофакторны
е регрессионные
модели
Диагностики
риска
банкротства
Банковские
рейтинги
Отраслевое
ранжирование
26
Систематизация научных работ и публикаций отечественных и
зарубежных ученых показывает, что в существующей методологии
диагностики финансового состояния используются наиболее распространенные
методы и приемы экономического анализа, классификация которых приведена
в Приложении 3.
На рис. 1.4 отобарны методы и приемы, применяемые для анализа
финансового состояния.
Рисунок 1.4 – Классификация методов и приёмов, используемых
при проведении финансового анализа предприятия
При анализе финансового состояния требуется решение ряда задач,
состав которых авторы определяют по-разному. Многие не отмечают, что при
анализе необходимо выявить конкретные причины изменения результативных
показателей, измерить степень влияния каждого фактора, выявить наиболее
существенных из них, имеющие в каждом конкретном случае большее или
меньшее значение. В современной экономической литературе решению задач
финансового анализа уделяется вполне достаточное внимание.
Методы и приемы, используемые при
проведении финансового анализа
По степени
формализации
По применяемому
инструментарию
По
используемы
м моделям
Матема
тико-
статист
ичес-
кие
Формал
изо-
ванные
Нефор
мали-
зованн
ые
Эконом
ичес-
кие
Метод
абсолю
тных
величи
н
Метод
относит
ель-ных
величи
н
Балансо
вый
метод
Метод
дискон
итро-
вания
Статист
ичес-
кие
Метод
арифме
тиче-
ский
частиц
Метод
влияни
я
фактор
ов
Индекс
ный
метод
Метод
сравнен
ия
Метод
группи
ровки
Методы
програм
миро-
вания
Системны
й анализ
Корреляци
онный
анализ
Регрессио
нный
анализ
Факторны
й анализ
Линейное и
нелинейное
программир
ование
Вертика
льный
анализ
Горизон
таль-
ный
анализ
Трендов
ый
анализ
Демкр
ип-
тивны
е
модел
и
Норм
а-
тивны
е
модел
и
Преди
ка-
тивны
е
модел
и
27
Приёмы и методы, используемые при анализе можно классифицировать:
1. По применяемому инструментарию – экономические методы
(построение сравнительного аналитического баланса, простых и сложных
процентов, дисконтирование); статистические (цепных подставок, абсолютных
и процентных разниц, выделение изолированного влияния факторов, средних и
относительных величин, индексный).
2. По степени формализации – формализованные (в их основе лежат
строгие аналитические зависимости) и неформализованные методы
(экспертных оценок, сравнения);
3. По используемым моделям – дескриптивные (модели описательного
характера, базирующиеся на бухгалтерской отчётности, построение балансов в
различных разрезах, включая горизонтальный, вертикальный, трендовый
анализ, финансовых коэффициентов), предикативных моделей (модели –
прогноза балансов, финансовых результатов), нормативные модели,
позволяющие сравнивать фактические результаты с законодательно
установленными, средними по отрасли или внутренними нормами
45
.
В зарубежной практике достаточно распространена система
экономических рейтингов промышленных, торговых, финансовых корпораций,
содержащая набор ключевых финансовых показателей, характеризующих их
устойчивость, платежеспособность, деловую активность, рентабельность.
В Приложении 4 приведена группировка структур финансового анализа,
предлагаемых различными исследователями. Составные части анализа
сгруппированы по признаку общности вкладываемого в них содержания и
упорядочены (сверху – вниз) по частоте упоминания в источниках.
Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского
учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все
основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в
обобщенной форме, т.е. с необходимой для анализа степенью агрегирования.
Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и
45
Пястолов С.М. Указ. соч. – С. 84.
28
отчета о финансовых результатах, причем расчет может выполняться либо
непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного
баланса.
Свертка (уплотнение) баланса осуществляется объединением в группы
однородных статей. Тем самым может быть резко сокращено число статей
баланса, повышена его наглядность. Этот прием особенно полезен и необходим
при сравнительном анализе балансов отечественных и зарубежных компаний. В
экономически развитых странах нет жесткой регламентации структуры
баланса. Поэтому одним из первых шагов сравнительного анализа является
приведение балансов к сопоставимой по составу статей структуре. Свертка
может применяться также при подготовке баланса для расчета аналитических
коэффициентов; агрегированием статей в этом случае достигается большая
наглядность для чтения баланса и упрощаются алгоритмы расчета.
Алгоритм традиционного финансового состояния включает следующие
этапы:
1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида
финансового анализа).
2. Обработка информации (составление аналитических таблиц и
агрегированных форм отчетности).
3. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.
4. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой
деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая
устойчивость, платежеспособность, рентабельность, деловая активность).
5. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с
нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
6. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций
ухудшения или улучшения).
7. Подготовку заключения о финансовом состоянии на основе
29
интерпретации обработанных данных
46
.
Можно утверждать, что методология проведения финансового анализа
предприятия освоена в России на достаточном уровне. Любому специалисту с
экономической подготовкой под силу рассчитать полный набор финансовых
показателей, характеризующих компанию по таким направлениям, как:
ликвидность, финансовая устойчивость, прибыльность, рентабельность,
оборачиваемость. Важнейшей задачей анализа финансового состояния является
разработка на её основе эффективных управленческих решений.
46
Остапенко В.Д. Указ. соч. С. 68.
30
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «БАРИК»
2.1. Экономическая характеристика предприятия
Полное наименование объекта исследования: общество с ограниченной
ответственностью «Барик» (далее – ООО «Барик»). Юридический и
фактический адрес предприятия: 117303, г. Москва, ул. Азовская, 24.
Количество учредителей: 2. Уставный капитал составляет 3188 тыс.
рублей.
ООО «Барик» – это промышленно-строительная компания, оказывающая
широкий спектр качественных услуг на Строительном рынке г. Москва и за её
пределами. Организация постоянно расширяет спектр своей деятельности,
наращивает производственные мощности, осваивает новые направления. За
годы успешной работы компания сумела завоевать имя надежного делового
партнера.
Основные направления деятельности компании – ремонт общественных и
жилых зданий и помещений, реставрация памятников архитектуры и культуры,
производство строительных материалов и конструкций.
Услугами ООО «Барик» пользуются как частные лица (ремонт дачных
домов, коттеджей, бань, беседок и пр. ремонт, отделка квартир, офисов), так и
различного рода организации.
Система управления ООО «Барик» призвана обеспечить уверенность
клиентов в качестве выполняемых работ и оказываемых услуг. При этом
главной задачей системы управления руководство ООО «Барик» видит не
контроль, а предупреждение ошибок в работе, непрерывное улучшение
деятельности организации, повышение результативности и эффективности
управления.
Основные структурные подразделения ООО «Барик» представлены в
табл. 2.1. Организация обладает всеми необходимыми ресурсами для
осуществления основных видов деятельности.
ООО «Барик» в соответствии с имеющимися лицензиями осуществляет