54
0%
20%
40%
60%
80%
100%
на 31.12.2016 на 31.12.2017 на 31.12.2018
Краткосрочные обязательства
Собственный капитал
Рисунок 7. Структура капитала ООО «Экопромпласт»
за 2016–2018 годы
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы
статей «Запасы» II раздела актива баланса. Характеризуя источники
формирования запасов, используют три основных показателя:
– наличие собственных оборотных средств (СОС
1
) – разница между
капиталом и резервами и внеоборотными активами (стр.1300–стр.1200 баланса
предприятия). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его
увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о
дальнейшем развитии деятельности предприятия;
– наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СОС
2
) (стр. 1300+ стр. 1400 – стр.1200 баланса
предприятия);
– общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(СОС
3
) (стр. 1200 – стр. 1500 баланса предприятия.
Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Экопромпласт» по
величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств. При этом
излишек (недостаток) собственных оборотных средств будем рассчитывать как
разницу между собственными оборотными средствами и величиной запасов и
затрат. Результаты анализа сведем в Приложение 4.
Собственные оборотные средства, или рабочий капитал – это сумма, на
которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные
обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности
предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все
55
свои оборотные активы. Собственные оборотные средства определяют степень
платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е.
ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.
По сути, показатель СОС схож с коэффициентом текущей ликвидности с той
лишь разницей, что последний считается как отношение двух составляющих
формулу факторов. Отрицательный показатель собственных оборотных средств
крайне негативно характеризует финансовое положение организации.
Анализ данных, приведенных в Приложении 4, показал, что на
31.12.2018 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств,
рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение ООО
«Экопромпласт» по данному признаку можно характеризовать как
неудовлетворительное. При этом необходимо обратить внимание на то, что все
три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за
рассматриваемый период (с 31 декабря 2016 г. по 31 декабря 2018 г.) ухудшили
свои значения.
Среди отрицательных показателей финансового положения и
результатов деятельности ООО «Экопромпласт» можно выделить следующие:
– высокая зависимость организации от заемного капитала;
– низкая рентабельность активов;
– не соблюдается нормальное соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Приведенные ниже показатели финансового положения ООО
«Экопромпласт» имеют критические значения:
– значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами;
– коэффициент текущей (общей) ликвидности значительно ниже
нормативного значения;
– коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности значительно
ниже нормативного значения;
56
– значительно ниже нормы коэффициент абсолютной ликвидности;
– коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала
организации составляет 3% в 2018 году (нормальное значение для данной
отрасли: 85% и более);
– критическое финансовое положение по величине собственных
оборотных средств.
Рейтинговая оценка финансового состояния ООО «Экопромпласт»
выполненная в программном продукте «Ваш финансовый аналитик»
представлена в таблице 13. Даная программа содержит методика финансового
состояния анализируемых организаций, что позволяет пользователям получать
объективную оценку финансового состояния организации независимо от
мнения аналитика. При этом финансовое состояние организаций имеет
градацию в соответствии с рейтинговой оценкой от ААА до D.
Таблица 13.
Рейтинговая оценка финансового состояния ООО
«Экопромпласт» за 2016–2018 годы
Обобщающая (интегральная) оценка финансового состояния
организации складывается из оценки финансового положения и оценки
эффективности деятельности организации путем усреднения. Рейтинг
57
финансового состояния определяется путем усреднения двух комплексных
оценок – финансового положения и финансовых результатов деятельности
организации (в процентном соотношении 60% и 40% соответственно.
На основании качественной оценки значений показателей на конец 2018
года, а также их динамики в течение 2016–2018 годов и прогноза на 2019 год,
получены следующие выводы. Финансовое положение характеризуется как
очень плохое; финансовые результаты за весь рассматриваемый период как
положительные. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая
оценка финансового состояния предприятия, которая составила CCC –
неудовлетворительное состояние.
Рейтинг "ССС" свидетельствует о неудовлетворительном финансовом
состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не
укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные
(мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки,
общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и
вызванные неэффективным управлением. На получение кредитных ресурсов
такие организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата
денежных средств, не зависящих от результатов деятельности организации в
будущем (неудовлетворительная кредитоспособность).
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации
является Z-счет Альтмана (Приложение 5), который рассчитывается по
следующей формуле (применительно к ООО «Экопромпласт» взята 4-
факторная модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , (1)
где T1 – отношение оборотного капитала к величине всех активов;
T2 – отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов;
Т3 – отношение EBIT к величине всех активов;
Т4 – отношение собственного капитала к заемному.
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Альтмана составляет:
58
– 1,1 и менее – высокая вероятность банкротства;
– от 1,1 до 2,6 – средняя вероятность банкротства;
– от 2,6 и выше – низкая вероятность банкротства.
Для ООО «Экопромпласт» значение Z-счета по состоянию на 31.12.2018
составило -3,81. Это означает, что существует высокая вероятность банкротства
ООО «Экопромпласт». Однако следует обратить внимание на то, что
полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать
безоговорочно достоверными – на них влияют различные факторы, в том числе
экономические условия той страны, где работает организация.
Подводя итог материалу, изложенному во второй главе выпускной
квалификационной работы можно сделать следующие выводы.
На протяжении анализируемого периода времени в ООО
«Экопромпласт» происходит ежегодный рост, как годовой выручки, так и
прибыли от продаж, кроме того наблюдается постоянный рост чистой прибыли,
что положительно характеризует деятельность предприятия, т.к. повышается
рентабельность.
Анализ структуры имущества и источников его формирования в ООО
«Экопромпласт» за 2016–2018 годы выявил, что в целом внеоборотные активы
увеличились, несмотря на незначительное снижение их величины в 2017 году.
Формирование внеоборотных активов происходит за счет основных средств,
нематериальные активы у предприятия отсутствуют.
В анализируемом периоде времени происходит ежегодное снижение
оборотных активов, при этом ежегодно увеличиваются запасы. Динамика
формирования дебиторской задолженности неравномерна, если в 2017 году
относительно 2016 года она увеличилась, то в 2018 году, напротив, произошло
ее снижение, в целом за анализируемый период времени она уменьшилась.
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения за анализируемый
период времени сократились.
В структуре активов произошло увеличение удельного веса
внеоборотных активов и запасов при существенном снижении удельного веса
59
дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений.
Для пассивов характерны следующие тенденции. Собственный капитал
ежегодно увеличивался. У ООО «Экопромпласт» отсутствуют долгосрочные
обязательства. Краткосрочные обязательства имеют неравномерную динамику,
они увеличились в 2017 году и снизились в 2018 году относительно уровня
предыдущего года. В целом за анализируемый период времени произошло их
увеличение. Заемные средства в 2018 году относительно уровня 2016 года
уменьшились, валюта баланса увеличилась.
В структуре пассивов основной удельный вес принадлежит
краткосрочным обязательствам с тенденцией его ежегодного увеличения.
Ежегодный рост чистых активов в 2016–2018 годах является
положительным моментом для деятельности ООО «Экопромпласт».
Таким образом, ключевые финансовые показатели деятельности ООО
«Экопромпласт» за 2016–2018 годы свидетельствуют о том, что благоприятные
результаты деятельности ООО «Экопромпласт» определяют следующие
показатели: превышение чистых активов над уставным капиталом; получение
прибыли от продаж в 2018 году; ежегодное увеличение прибыли от финансово-
хозяйственной деятельности.
К отрицательным показателям финансового положения и результатов
деятельности ООО «Экопромпласт» относятся: высокая зависимость
организации от заемного капитала; низкая рентабельность активов; не
соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения.
Критическое значение имеют следующие показатели финансового
положения ООО «Экопромпласт»: коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами; коэффициент текущей (общей) ликвидности
значительно ниже нормативного значения; коэффициент быстрой
(промежуточной) ликвидности значительно ниже нормативного значения;
значительно ниже нормы коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент
60
покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и
долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет
3% в 2018 году (нормальное значение для данной отрасли: 85% и более);
критическое финансовое положение по величине собственных оборотных
средств.
Финансовое положение ООО «Экопромпласт» характеризуется как
очень плохое; финансовые результаты за весь рассматриваемый период как
положительные. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая
оценка финансового состояния предприятия, которая составила CCC –
неудовлетворительное состояние.
61
ГЛАВА 3 НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ЭКОПРОМПЛАСТ»
3.1 Диверсификация деятельности предприятия как фактор
повышения финансовой устойчивости
Проведенный анализ, в предыдущей главе выпускной
квалификационной работы, выявил неустойчивое финансово-экономическое
положение ООО «Экопромпаст», что обусловлено, в том числе и с проблемами
связанными с платежеспособностью предприятия. На протяжении 2016–2018
годов предприятие в основном занималось грузовыми перевозками, однако,
геополитическая нестабильность, и вызванный ею экономический спад привели
к существенному снижению объемов оказываемых услуг. В этой связи
необходимо разработать предложения по совершенствованию системы
управления на предприятии, направленном по улучшение финансового
положения в ООО «Экопромпаст».
В современных условиях возникает необходимость активизации
инвестиционной деятельности для анализируемого предприятия на основе
диверсификации. При этом диверсификация может быть связана как с
результатами проектной деятельности (к примеру, с расширением ассортимента
оказываемых услуг), так и с процессами выбора и определения
последовательности реализации комплекса инвестиционных решений.
Формирование портфеля и определение последовательности реализации
реальных проектов предприятия должно быть основано на оптимизации
известных динамических показателей оценки проектов. В рамках
диверсификации считаем целесообразным, предложить кроме оказания
грузовых перевозок, оказание строительных услуг, поскольку в настоящее
время они являются достаточно востребованными.
Следовательно, для ООО «Экопромпаст» в качестве исходного пункта
следует разработать четкую финансовую стратегию развития предприятия.
Цель подобной стратегии – создание конкурентоспособного национального
предприятия с широким набором качественных услуг. Необходимо также
62
установить приоритеты и принимать меры по их достижению для развития и
повышения конкурентоспособности предприятия. Основные направления
развития бизнес-стратегии ООО «Экопромпаст» в данных условиях
изображены на рисунке 8.
Направления развития
финансовой стратегии
ООО «Экопромпласт»
Совершенствование
качества
оказываемых услуг
Внедрение новых видов
услуг
Проведение
активной
инвестиционной
политики
Концентрация
деятельности на
динамичных сегментах
рынка
Долгосрочное сотрудничество с
компаниями, разрабатывающими
новые виды материалов
Рисунок 8. Основные направления стратегии развития ООО
«Экопромпаст»
В целях поддержания стабилизации сложившейся финансовой ситуации
в ООО «Экопромпласт» руководству целесообразно принять соответствующие
меры, направленные на постоянное улучшение его финансового состояния. В
этой связи, считаем целесообразным, предложить предприятию осуществление
инвестиционного проекта. Предлагаем организовать строительство загородных
коттеджей по канадской технологии.
Удобство данной технологии заключается в том, что процесс
строительства продолжается в течении месяца, с использованием готовых
напольных блоков, стеновых блоков и блоков перекрытий, которые являются
дешевыми (от 3 до 6 тыс. руб. за 1 м
2
), экологически чистыми,
теплосберегающими.
В результате были выбраны наилучшие экологически чистые блоки,
производимые в Калуге (имеющие все необходимые сертификаты качества).
Высокий уровень качества используемых материалов позволяет давать
двадцатилетнюю гарантию на дома. На формирование положительного образа
предлагаемого продукта в сознании потребителя оказывает влияние такой
важный показатель как послепродажная гарантия.
63
Несомненным преимуществом использования данной технологии
является то, что внутреннее пространство дома заказчик может моделировать в
зависимости от своих предпочтений. Для достижения максимального удобства
при моделировании внутреннего пространства дома, соблюдения полезности и
практичности для конкретного заказчика существует широкий диапазон
возможностей.
Подводя итог вышеперечисленному, хочется подчеркнуть что коттеджи,
изготавливаемые любой площади по желанию заказчика, являются новинкой на
рынке недвижимости, обладающей высоким качеством, которое должно
заинтересовать потребителей при соответствующей ценовой политике.
Организация сборки данного коттеджа больших производственных
затрат не требует, в связи с тем, что: осуществляется на основе уже готовых
комплектующих, выпущенных под конкретные размеры заказчика;
привлекается минимальное количество рабочих, осуществляющих процесс
сборки; площадь, используемая для строительства коттеджа имеет
оптимальные размеры, поскольку используется только непосредственно под
застройку объекта (это удобно для заказчика, особенно, если земельный
участок уже частично им используется под свои цели).
Часть внутренних комплектующих и строительных материалов можно
закупать непосредственно в Орле, это будет способствовать значительному
удешевлению стоимости коттеджа.
Калужская фирма Proma предлагает поставку комплектующих для
строительства коттеджей. Для транспортировки готовых строительных плит
предлагается также многоразовая возвратная тара.
Рентабельность данного производства по различным городам регионов
Российской Федерации, в том числе и Калуге составляет 90 -100 %.
Расчет эффективности данного проекта для анализируемого
предприятия начинается с определения емкости рынка.
Уровень финансовых возможностей и предпочтений различных групп
потребителей свидетельствует о желании приобретать недвижимость с разной