20
Рис. 1.3. Система показателей платежеспособности предприятий
Из рис. 1.3 можно сделать вывод, что информационной базой для оценки
платежеспособности предприятия будет являться баланс, отчет о финансовых
Показатели платежеспособности предприятия
Показатели статистической
платежеспособности
Показатели динамической
платежеспособности
Дополнительные
(уточняющие)
Основные
- период оборота
товарных запасов
- период оборота
дебиторской
задолженности
-
продолжительност
ь операционного
цикла
- период
погашения
кредиторской
задолженности
-
продолжительност
ь финансового
цикла
- индекс
ликвидности
оборотных активов
- коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
- коэффициент
покрытия
- коэффициент
критической
ликвидности
(расчетной
платежеспособнос
ти)
- коэффициент
абсолютной
ликвидности
Основные
- объем сальдо
денежного потока
- коэффициент
синхронности
денежных потоков
- коэффициент
достаточности средств
Дополнительные
(уточняющие)
- синхронность
поступления и
расходов
- равномерность
поступления
- коэффициент
равномерности
поступлений
- равномерность
расходов
- - коэффициент
равномерности
расходов
- частота появления
дефицита средств
Показатели перспективной
платежеспособности
- показатель мгновенного
выполнения обязательств
- показатель перспективного
выполнения обязательств
- показатель достаточности
генерирования средств
21
результатах, отчет о движении денежных средств, а также бухгалтерская
информация по текущим расчетам.
Анализ платежеспособности любого предприятия разумно осуществлять
на текущий и на прогнозируемый период. Различают три основных показателя
платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный
коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.
Для вычисления этих показателей используют общий знаменатель -
краткосрочные обязательства. Текущую платежеспособность следует
оценивать, как совокупную величину краткосрочных кредитов, займов, не
погашенных в срок, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочные
обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Теоретическое значение этого
коэффициента составляет примерно 0,2-0,25. Особый интерес этот показатель
имеет для банков, которые и кредитуют предприятия и поставщиков
материальных ресурсов. Главной целью применения этого показателя является
определение возможностей погашения текущих обязательств и определения
резерва ликвидных активов для погашения обязательств в случае
несбалансированности его денежных потоков [26]:
Ка.л. = , (1.1)
где Ка.л. – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС – денежные средства;
ФВ – финансовые вложения;
КЗ – краткосрочная задолженность.
Промежуточный коэффициент покрытия определяется как доля от
деления суммы средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской
задолженности в краткосрочные обязательства. Теоретическое значение этого
коэффициента находится на уровне 0,7-0,8. Этот показатель имеет большое
22
значение для владельцев акций предприятия. Он предусматривает определение
возможностей погашения текущих обязательств при наиболее критическом
положении предприятия, поскольку подразумевает избежание влияния его
запасов [27]:
Кп = , (1.2)
где Кп – коэффициент покрытия;
ДС – денежные средства;
ФВ – финансовые вложения;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КЗ – краткосрочная задолженность.
Общий коэффициент покрытия рассчитывается, как отношение
совокупной величины запасов и затрат (не учитывая при этом расходов
будущих периодов) и средств, краткосрочных финансовых вложений, а также
дебиторской задолженности в краткосрочные обязательства. Теоретически
величина этого показателя колеблется в пределах 2,0-2,5. При высоком
обращении средств эта величина может быть и меньше, но обязательно - выше
единицы:
Ко.п. = , (1.3)
где К.о.п. – общий коэффициент покрытия;
ДС – денежные средства;
ФВ – финансовые вложения;
ДЗ – дебиторская задолженность;
З – запасы;
КЗ – краткосрочная задолженность.
Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости,
характеризующие степень независимости по каждому виду активов компании, а
23
также по ее имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли
устойчива компания в финансовом отношении:
- коэффициент автономии:
Ка = (1.4)
Ка – коэффициент автономии;
СК – собственный капитал;
А – активы.
Нормативным общепринятым значением показателя считается значение
коэффициента автономии больше 0,5, но не более 0,7.
- коэффициент финансовой зависимости:
Кф.з. = , (1.5)
Кф.з. – коэффициент финансовой зависимости;
О – обязательства;
А – активы.
Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение
собственного и заемного капитала).
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Кс.с.з. = (1.6)
Кс.с.з. - коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
Рекомендуемое значение Кзс <0,7.
- коэффициент маневренности собственных оборотных средств:
Км.с.с. = , (1.7)
Км.с.с. - коэффициент маневренности собственных оборотных средств;
СОС – собственный оборотные средства;
24
СК - собственный капитал.
Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.
- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:
Км.и.а. = , (1.8)
Км.и.а. - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
активов;
ОА – оборотные активы;
НА – внеоборотные активы.
Для данного показателя нормативных значений не установлено.
- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками финансирования:
Ко.с.и.ф. = (1.9)
Ко.с.и.ф. - коэффициент обеспеченности оборотного капитала
собственными источниками финансирования;
СК - собственный капитал;
ОА – оборотные активы;
НА – внеоборотные активы.
В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено
собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении
коэффициента ≥0,1.
- коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами:
Ко.з.с.с. = , (1.10)
Ко.з.с.с. - коэффициент обеспеченности запасов собственными
средствами;
СОС – собственные оборотные средства;
З – запасы.
25
Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8.
Можно с определенной степенью условности выделить следующие типы
финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость;
- нормальная финансовая устойчивость;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние.
Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
З < СОС , (1.11)
где З – сумма запасов и затрат;
СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница
между собственным капиталом и внеоборотными активами.
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
СОС< З<СОС+ДП, (1.12)
где ДП – долгосрочные пассивы.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДП< З< СОС+ДП+КП, (1.13)
где КП – краткосрочные кредиты и займы.
Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДП+КП< З (1.14)
Самая популярная модель по диагностике банкротства – это модель
Альтмана. Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:
Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5, (1.15)
где X1 - оборотный капитал к сумме активов предприятия;
X2 - нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия;
X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов;
X4 - рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская
(балансовая) стоимость всех обязательств;
26
Х5 - объем продаж к общей величине активов предприятия.
В результате подсчета Z-показателя для конкретного предприятия
делается заключение:
- Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
- Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до
50%;
- Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
- Если Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.
27
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО
«ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ»
2.1. Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ» является независимой экспертно-
проектной организацией, осуществляющей весь комплекс услуг по проведению
экспертизы промышленной безопасности на опасных производственных
объектах.
Виды деятельности компании ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ»:
1) Экспертиза промышленной безопасности (наличие лицензии № ДЭ-00-
012025 (ДЖЗНПХ) от 07.10.2010 г.): разработка документации на тех
перевооружение, капремонт, консервацию и ликвидацию; технических
устройств (резервуары, трубопроводы, подъемные сооружения, компрессорное
и насосное оборудование, и т.д.); зданий и сооружений (в том числе дымовые и
вентиляционные трубы); деклараций промышленной безопасности.
2) Разработка и согласование документов:
оформление сертификатов соответствия техническому регламенту,
сертификаты соответствия взрывозащиты с маркировкой Ех-оборудования
(называемый также как сертификат взрывозащиты, сертификат Ех, сертификат
ГОСТ Р со взрывозащитой электрооборудования и др;
разработка и регистрация ТУ, паспортов и других
эксплуатационных документов;
разработка и согласование в Ростехнадзоре положений о
производственном контроле, ПЛАС, ПЛАРН.
3) Услуги лаборатории неразрушающего контроля (свидетельство об
аттестации лаборатории неразрушающего контроля №58А010315): определение
остаточного ресурса оборудования, зданий и сооружений.
28
4) Экология:
экологическое проектирование (ПМ ООС, ОВОС, прогноз);
экологическое нормирование (ПДВ, ПДС, НДС, ПНООЛР);
расчет экоплатежей;
оформление форм 2-ТП (воздух, отходы, водхоз);
разработка паспортов опасных отходов.
5) Сертификация:
сертификат ГОСТ Р;
сертификат взрывозащиты (Ех);
сертификат ТР ТС;
сертификат системы менеджмента качества ISO.
6) Проектно-изыскательские работы (свидетельство СРО
«Нефтегазохимпроект» №НГХП-078-7701881977-4 от 23.07.2013 г.). Разработка
проектно-сметной документации:
на строительство новых объектов;
на реконструкцию или расширение;
на техническое перевооружение существующих объектов;
на ликвидацию опасного производственного объекта.
Компания имеет многолетний опыт сотрудничества с ведущими
российскими и зарубежными фирмами, научно-исследовательскими,
проектными и производственными организациями: ОАО «АК «Транснефть» г.
Москва, ОАО «Газпромнефть-МНПЗ» г. Санкт-Петербург, ООО «Гипросинтез»
г. Волгоград», ООО НПК «Ольдам» г. Москва, ООО «НТЦ
«РОСЭНЕРГОСТАЛЬ» г. Белгород, ФГУП «НПО Энергомаш им. Академика
В.П. Глушко» г. Химки, ООО «АгроСиб- Раздолье» г. Барнаул, МУП
«ГОВОДОКАНАЛ» г. Новосибирск, ЗАО «ЗЭМ» РКК «Энергия» г. Королев,
ЗАО «МПБК «Очаково» г. Москва, ОАО «Щелковский металлургический
29
завод» г. Щелково, ОАО «Красногорский завод им. С.А.Зверева» г.
Красногорск, ЗАО «НЕФТЕХИМПРОЕКТ» г. Санкт-Петербург, ОАО ПКП
«Меридиан».
В ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ» используется линейно-
функциональная система управления, где руководители являются
единоначальниками, а помощь им оказывают функциональные органы.
Линейные руководители низших подразделений не подчинены
функциональным руководителям высших подразделений управления. Данный
факт позволяет действенно контролировать полный процесс производства,
реализацию продукции, и качественное предоставление услуг. Недостатком
этой структуры является не очень быстрая передача и обработка информации
из-за множества согласования, что влечет за собой замедление процессов
принятия управленческих решений (рис. 2.1).
Рис. 2.1. Линейно-функциональная организационная структура ООО
«ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ»
В таблице 2.1 и 2.2 представлен анализ основных показателей
использования трудовых ресурсов ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ».