53
Таблица 11 - Коэффициенты ликвидности ООО «Ключавто»,
за 2016 – 2017 годы
на
31.12.2015
на
31.12.2016
на
31.12.2017
Рекомендуемые
значения
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,25
0,14
0,24
> 0,2
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,59
0,33
0,62
0,7 ÷ 0,8
Коэффициент текущей
ликвидности
1,34
0,99
1,71
1-2
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
Коэффициент быстрой ликвидности не соответствует рекомендуемому
значению. Значительное снижение коэффициента произошло в 2016 году и на
начало 2017 года ООО «Ключавто» могла в ближайшее время погасить лишь
33% своих краткосрочных обязательств. Ситуация улучшилась в 2017 году, и
на конец 2017 года значение коэффициента приблизилось к нормативу,
компания в ближайшее время может погасить 62% краткосрочных обязательств
(норматив 70%-80%).
Рисунок 8 - Коэффициенты ликвидности ООО «Ключавто»
Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует
рекомендуемому значению в конце 2016 года, но на конец 2017 года значение
54
данного коэффициента достигло рекомендуемого значения. Оборотные активы
в 1,71 раза превосходят краткосрочные обязательства ООО «Ключавто».
По результатам анализа можно сделать вывод об улучшении ликвидности
ООО «Ключавто» в 2017 году.
Динамика коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 8.
Основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность,
является наличие у предприятия реального собственного капитала. Реальную
величину собственного капитала представляют чистые активы. Чистые активы
показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и
краткосрочного, и долгосрочного характера), то есть позволяют оценить
уровень платежеспособности предприятия. Величину чистых активов следует
сравнивать с величиной уставного капитала. Сравнение величины чистых
активов и уставного капитала ООО «Ключавто» свидетельствует о соблюдении
требования превышения чистых активов над величиной уставного капитала в
течение всего рассматриваемого периода (рис. 9).
Рисунок 9 - Динамика чистых активов ООО «Ключавто»
Определим степень платежеспособности ООО «Ключавто» по текущим
обязательствам. Данный показатель исчисляется как отношение текущих
заемных средств организации к среднемесячной выручке. Среднемесячная
выручка подсчитывается по валовой выручке, включающей выручку от продаж
за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи,
деленной на количество месяцев в отчетном периоде. В практике анализа
55
данный показатель принят в качестве приоритетного критерия определения
платежеспособности организаций. Степень платежеспособности ООО
«Ключавто» по текущим обязательствам составляла в 2016 году 2,8 месяца, в
2017 году – 3,3 месяца.
Платежеспособными признаются организации, у которых значение
показателя не превышает трех месяцев. Значение показателя ООО «Ключавто»
несколько ухудшилось, но близко к рекомендуемому значению и в 2017 году,
что позволяет сделать вывод о платежеспособности компании.
2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Ключавто»
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят
от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных
и заемных средств) и от оптимальной структуры активов предприятия и, в
первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от
уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному
признаку.
Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Ключавто» по
абсолютным показателям. Результаты расчетов представлены в таблице 12.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов, который
определяется в виде разности между величиной источников средств и
величиной запасов.
Для характеристики формирования запасов и затрат используется
несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
наличие собственных оборотных средств; наличие чистого оборотного
капитала (функционирующего капитала); общая величина основных
источников формирования запасов рассчитанная как сумма собственных,
долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов за
56
вычетом внеоборотных активов. В таблице 12 и на рисунке 10 представлены
источники средств для формирования запасов компании.
Представленные результаты расчетов свидетельствуют, что запасы
компании, взятые с учетом НДС, не обеспечены основными источниками их
формирования. Однако недостаток источников формирования запасов
снижается к концу 2017 года, что связано, в первую очередь, с привлечением
долгосрочных заемных средств. Результаты анализа свидетельствует об
увеличении основных источников формирования запасов ООО «Ключавто».
Таблица 12 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости
ООО «Ключавто» за 2016 – 2017 год, тыс. руб.
Наименование показателей
на
31.12. 2015
на
31.12. 2016
на
31.12. 2017
Изменения
за 2016 г
за 2017 г
1
Капитал и резервы (1300)
984130
1130494
992694
146364
-137800
2
Внеоборотные активы (1100)
67386
67745
66947
359
-798
3
Наличие собственных
оборотных средств (1-2)
916744
1062749
925747
146005
-137002
4
Долгосрочные обязательства
263413
1098203
1565360
834790
467157
5
Наличие собственных и
долгосрочных источников
формирования запасов (3+4)
1180157
2160952
2491107
980795
330155
6
Краткосрочные кредиты и
займы, кредиторская
задолженность по ТМЦ
(1510+справочно)
1669800
830000
916004
-839800
86004
7
Общая величина основных
источников формирования
запасов (5+6)
2849957
2990952
3407111
140995
416159
8
Общая сумма запасов
(1210+1220)
2618602
3515473
3843154
896871
327681
9
Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных
средств для формирования
запасов (3-8)
-1701858
-2452724
-2917407
-750866
-464683
10
Излишек (+), недостаток (-)
собственных и долгосрочных
источников покрытия зпасов
(5-8)
-1438445
-1354521
-1352047
83924
2474
11
Излишек (+), недостаток (-)
общей величины источников
финансирования запасов (7-
8)
231355
-524521
-436043
-755876
88478
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
57
Рисунок 10 - Источники средств для формирования запасов ООО
«Ключавто»
Динамика показателей обеспеченности запасов источниками их
формирования представлена на рисунке 11.
Рисунок 11 - Обобщающие показатели финансовой устойчивости
ООО «Ключавто»
Данный анализ необходимо дополнить расчетом относительных
показателей финансовой устойчивости. Динамика коэффициентов,
характеризующих финансовую устойчивость ООО «Ключавто» представлена в
таблице 13.
58
Таблица 13 - Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «Ключавто» за 2016-2017 годы
01.01.2016
01.01.2017
01.01.2018
Коэффициент финансовой
независимости
0,21
0,21
0,16
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,26
0,42
0,42
Коэф.обеспеченности СОС
0,20
0,20
0,15
Коэф. обеспеченности
материальных запасов
устойчивыми источниками
формирования
0,45
0,61
0,65
Коэффициент мобильности ОА
0,99
0,99
0,99
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
На рисунке 12 представлена динамика коэффициентов финансовой
устойчивости.
Рисунок 12 - Коэффициенты, характеризующие финансовую
устойчивость ООО «Ключавто»
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
59
Коэффициент финансовой независимости ООО «Ключавто» не
соответствует рекомендуемому значению. На конец 2017 года удельный вес
собственного капитала в общих источниках финансирования составил 16%, что
значительно ниже требуемого значения (нормальное ограничение
Ка > 0,4 ÷ 0,6).
Значение коэффициента финансовой устойчивости за два года выросло с
26% до 42%, при нормативе Кфу > 0,6. В 2017 году 42% активов компании
финансировалось за счет устойчивых источников (собственного и
долгосрочного заемного капитала).
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
источниками формирования показывает, какая часть оборотных активов
финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница
коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками
формирования равна 0,1. Оптимальное значение Ко > 0,5. Данный коэффициент
соответствует рекомендуемому значению, но демонстрирует отрицательную
динамику.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов устойчивыми
источниками формирования рассчитывается как отношение чистого оборотного
капитала к величине запасов и НДС по приобретенным ценностям. Динамика
данного коэффициента положительна и на конец 2017 года 65% запасов
профинансировано за счет устойчивых источников.
Отметим, что 99% активов составляют оборотные активы.
Подводя итоги, необходимо признать ООО «Ключавто» финансово
неустойчивой организацией. Компания финансово зависима от внешних
источников финансирования.
60
Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового
состояния ООО «Ключавто»
3.1. Пути повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности организации
Важнейшими характеристиками финансово-хозяйственной деятельности
предприятия в рыночных условиях являются ликвидность, платежеспособность
и финансовая устойчивость предприятия. Платежеспособность и финансовая
устойчивость предприятия обеспечивает ему конкурентное преимущество
перед другими предприятиями того же профиля в привлечении финансовых
ресурсов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к.
своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы во внебюджетные фонды,
заработную плату работникам, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует
возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше финансовая
устойчивость организации, тем выше ее независимость от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск
вероятности банкротства.
Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта
является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-
экономического благополучия. Результаты такого анализа обеспечивают
необходимой информацией инвесторов, отражают способность субъекта
хозяйствования отвечать по своим долговым обязательствам и наращивать
свой экономический потенциал в интересах акционеров.
Проведенный во второй главе выпускной квалификационной работы
анализ показал, что ООО «Ключавто» платежеспособна, на конец 2017 года
оборотные активы общества в 1,71 раза превосходят ее краткосрочные
обязательства. Однако зависимость от заемных источников высокая. Это ведет
61
к ухудшению возможностей и снижению гибкости осуществления различных
инвестиционных проектов, как собственных, так и вне рамок предприятия.
Одной из причин ухудшения платежеспособности ООО «Ключавто»
может быть неправильное использование оборотного капитала: излишняя
величина дебиторской задолженности, запасов, что отвлекает средства из
оборота. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность, а также вложение
их в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют
источников финансирования ухудшают платежеспособность организации. Так
как компания расширяет свою деятельность, то причины его
неплатежеспособности заключаются в нерациональном использовании
прибыли, отвлечении средств в дебиторскую задолженность, замораживании
средств в сверхплановых производственных запасах, ошибках при определении
ценовой политики.
Руководству ООО «Ключавто» следует принять меры по следующим
направлениям: снижение в составе источников средств удельного веса
кредиторской задолженности; сокращение среднего срока оборота дебиторской
задолженности; привлечение долгосрочных заемных средств. Этого можно
добиться путем использования банковских кредитов, а также внедрения
эффективной политики управления дебиторской задолженностью.
Устойчивость финансового состояния ООО «Ключавто» может быть
восстановлена путем:
- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате
чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
- пополнения собственного оборотного капитала.
Прежде всего, необходимо уделить должное внимание маркетинговой
деятельности, то есть провести необходимые маркетинговые исследования для
поиска новых покупателей. Необходимо также разработать мероприятия по
управлению дебиторской задолженностью, так как наблюдается ее рост. Для
62
этого можно порекомендовать разработку системы скидок для различных
покупателей.
Важнейшая часть финансовой работы на предприятиях направлена на
регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности
активов и эффективное использование временно свободных денежных средств.
Профессиональное управление платежеспособностью способствует
обеспечению краткосрочных и долгосрочных пропорций между активами и
обязательствами, оптимизации структуры капитала, предотвращает реальную
угрозу банкротства.
В связи с этим, успешное функционирование предприятия, особенно в
условиях кризиса, во многом зависит от надежности и гибкости управления
платежеспособностью.
При управлении платежеспособностью предприятия особое внимание
обращается на наиболее ликвидные активы: наличные деньги в кассе и на
расчетном счете в банке. Данная совокупность показателей выражает
совокупность имущества (наличных денежных средств), которое обладает
абсолютной ликвидностью по сравнению с другими видами имущества. С
ростом остатков денежных средств на счетах организации, укрепляется
уверенность в том, что предприятие обладает достаточными средствами для
осуществления текущих расчетов и платежей. Однако то, что у предприятия
имеются небольшие остатки средств на расчетном счете, еще не означает, что
предприятие хронически неплатежеспособно, так как средства могут поступить
в течение ближайшего времени, а некоторые активы при необходимости легко
можно превратить в денежную наличность. Искусство управления
платежеспособностью и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь
минимально необходимую сумму средств, а остальную часть – в
быстрореализуемых активах, так как денежные средства, являясь монетарным
активом, без движения подвержены инфляции. Однако, в условиях
финансового кризиса, основная задача в управлении платежеспособностью