43
финансовыми вложениями. Доля основных средств во внеоборотных активах
составляет 2%. Прочие внеоборотные активы отсутствуют.
Рисунок 1 - Структура активов ООО «Ключавто» на 31.12.2017
На рисунке 2 представлена структура внеоборотных активов ООО
«Ключавто».
Рисунок 2 - Структура внеоборотных активов ООО «Ключавто»
на 31.12.2017
Рассмотрим структуру оборотных активов компании. Наибольший
удельный вес в структуре оборотных активов приходится на запасы. За
исследуемый период запасы компании выросли на 48,5% и составили 3785247
тыс. руб. Структура оборотных активов на 31.12.2017 года представлена на
рисунке 3. Удельный вес запасов в оборотных активах составляет 63%. Второй
по величине статьей является дебиторская задолженность (22%). Денежные
44
средства (абсолютно ликвидный актив) составляют лишь 1% оборотных
активов.
Рисунок 3 - Структура оборотных активов ООО «Ключавто»
на 31.12.2017
Активы компании формируются за счет собственного, долгосрочного и
краткосрочного заемного капитала. Результаты горизонтального анализа
баланса ООО «Ключавто» представлены в таблице 5.
Таблица 5 – Структура капитала ООО «Ключавто» за 2016-2017
годы, тыс. руб.
Показатели
на 31.12. 2015
на 31.12. 2016
на 31.12. 2017
Сумма
В % к
валюте
баланса
Сумма
В % к
валюте
баланса
Сумма
В % к
валюте
баланса
Уставный капитал
89843
1,9
89843
1,7
89843
1,5
Нераспределенная
прибыль
894287
18,8
1040651
19,4
902851
14,8
Итого по разделу III
984130
20,7
1130494
21,1
992694
16,3
Заемные средства
263413
5,5
1098203
20,5
1565360
25,7
Итого по разделу IV
263413
5,5
1098203
20,5
1565360
25,7
Заемные средства
1669800
35,1
830000
15,5
916004
15,1
Кредиторская
задолженность
1837022
38,7
2271014
42,5
2606285
42,9
Прочие
обязательства
0
0
22537
0,4
0
0
Итого по разделу V
3506822
73,8
3123551
58,4
3522289
58,0
БАЛАНС
4754365
100
5352248
100
6080343
100
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
45
Динамика капитала ООО «Ключавто» представлена в таблице 6.
Анализ пассива баланса показывает, что в 2016 году обеспечен прирост
финансовых ресурсов за счет собственного капитала (нераспределенной
прибыли) на 146364 тыс. руб., за счет долгосрочного заемного капитала на
834790 тыс. руб. Краткосрочные обязательства в 2016 году снизились на 383271
тыс. руб. (на 10,9%). В 2017 году ситуация изменилась. Прирост финансовых
ресурсов в 2017 году обеспечен за счет заемных средств. В 2017 году
увеличились долгосрочные обязательства на 467157 тыс. руб. и краткосрочные
обязательства – на 728095 тыс. руб. Собственный капитал уменьшился в 2017
году на 137800 тыс. руб. (на 22,2%), уменьшение произошло по статье
«Нераспределенная прибыль).
Таблица 6 – Динамика капитала ООО «Ключавто», тыс. руб.
Показатели
Абсолютный прирост за
Темп роста, % за
2016
2017
2016-
2017
2016
2017
2016-
2017
Уставный капитал
0
0
0
100
100
100,0
Нераспределенная
прибыль
146364
-
137800
8564
116,4
86,6
100,96
Итого по разделу
III
146364
-
137800
8564
114,9
87,8
100,9
Заемные средства
834790
467157
1301947
416,9
142,5
594,3
Итого по разделу
IV
834790
467157
1301947
416,9
142,5
594,3
Заемные средства
-
839800
86004
-753796
49,7
110,4
54,9
Кредиторская
задолженность
433992
335271
769263
123,6
114,8
141,9
Прочие
обязательства
22537
-22537
0
-
0
-
Итого по разделу
V
-
383271
398738
15467
89,1
112,8
100,4
БАЛАНС
597883
728095
1325978
112,6
113,6
127,9
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
В течение последних двух лет не происходило изменение уставного
капитала. Собственный капитал вырос на 8564 тыс. руб. за счет роста
46
нераспределенной прибыли (на 1%). Долгосрочные обязательства компании в
течение всего периода росли. За два года величина долгосрочных займов
выросла в 5,94 раза. Краткосрочные обязательства компании за два года
выросли на 0,4%. При этом произошли существенные изменения в структуре
краткосрочных обязательств. За два года краткосрочные заемные средства
снизились на 45%, в то время как кредиторская задолженность выросла на
41,9%.
Следует обратить внимание, что наибольший удельный вес в источниках
финансирования деятельности компании приходится на краткосрочные
обязательства, не смотря на снижение их доли за рассматриваемый период (с
73,8% до 58%). В течение последних двух лет росла кредиторская
задолженность, как в абсолютном выражении (на 769263 тыс. руб., на 41,9%),
так и в относительном выражении (доля кредиторской задолженности выросла
с 38,7% до 42,9%, т.е. на 4,2 п.п.). Динамика источников формирования
имущества компании представлена на рисунке 4.
Рисунок 4 - Динамика источников формирования имущества
ООО «Ключавто»
На 31.12.2017 года структура источников формирования активов ООО
«Ключавто» представлена на рисунке 5. Наибольший удельный вес в
источниках формирования имущества приходился на кредиторскую
задолженность (43%). Второй по значимости статьей формирования активов
47
являются долгосрочные заемные средства (26%). На долю собственного
капитала приходится 16% совокупных источников.
Рисунок 5 - Структура капитала ООО «Ключавто»
на 31.12.2017 года
Финансовые результаты ООО «Ключавто» 2017 года оказались ниже, чем
в предыдущем году (табл. 7).
Таблица 7 - Динамика финансовых результатов ООО «Ключавто»,
тыс. руб.
Показатели
2016
2017
Темп роста,
%
Абсолютный
прирост
Выручка
22039621
20989233
95,2
-1050388
Себестоимость
19939531
19206091
96,3
19939531
Валовая прибыль
2100090
1783142
84,9
-316948
Коммерческие
расходы
1601524
1676035
104,7
74511
Прибыль от продаж
498566
107107
21,5
-391459
Проценты к
получению
95146
106454
111,9
11308
Проценты к уплате
268243
283559
105,7
15316
Прочие доходы
88294
336707
381,3
248413
Прочие расходы
92505
178248
192,7
85743
Прибыль до
налогообложения
321258
88461
27,5
-232797
Чистая прибыль
255359
70359
27,6
-185000
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
48
Объем продаж в 2017 году снизился по сравнению с 2016 годом на 5% (на
1050388 тыс. руб.), себестоимость снизилась на 3,7%. Так как темпы падения
продаж опережают темпы снижения себестоимость, валовая прибыль снизилась
на 15% (на 316948 тыс. руб.). Коммерческие расходы по сравнению с 2016
годом выросли на 74511 тыс. руб. (на 4,7%). Суммарное влияние данных
факторов привело к падению прибыли от продаж на 78,5%. Прибыль от продаж
составила в 2017 году 107107 тыс. руб. Таким образом, можно сделать вывод о
снижении финансовых результатов основной деятельности компании.
Процентные расходы ООО «Ключавто» выросли на 5,7%, процентные доходы
выросли на 11,9%, прочие доходы увеличились в 3,8 раза, прочие расходы – в
1,9 раза. Снижение прибыли до налогообложения соответственно вызвало
снижение налоговых обязательств Общества. В результате чистая прибыль
компании в 2017 году составила 70359 тыс. руб., что на 72,4% ниже
предыдущего года (рис. 6).
Исходя из вышеизложенного, мы можем сделать вывод что на конец
анализируемого периода – на 31.12.2017 года, произошло ухудшение
финансовых результатов ООО «Ключавто».
Рисунок 6 - Динамика финансовых результатов ООО «Ключавто»
Представленные данные свидетельствуют о значительном удельном весе
производственной себестоимости в объеме продаж. Доля себестоимости в
49
объеме продаж составляет 91% как в 2016 году, так и в 2017 году.
Коммерческие расходы выросли в отчетном году по сравнению с предыдущем
годом и их удельный вес вырос с 7% до 8%. Таким образом, рентабельность
продаж (по прибыли от продаж) снизилась с 2% до 1%, что представлено на
рисунке 7.
Рисунок 7 - Структура объема продаж ООО «Ключавто»
Проведенный анализ позволяет сделать вывод о низкой эффективности
финансово-хозяйственной деятельности компании (табл. 8)
Таблица 8 – Расчет рентабельности ООО «Ключавто» за 2016-2017
год, тыс. руб.
Наименование показателя
2016
2017
Изменение
(+,-)
1
Выручка 2110
22039621
20989233
-1050388
2
Себестоимость продаж 2120
19939531
19206091
19939531
3
Полная себестоимость
21541055
20882126
-658929
4
Прибыль от продаж 2200
498566
107107
-391459
5
Прибыль до налогообложения
2300
321258
88461
-232797
6
Чистая прибыль 2400
255359
70359
-185000
7
Средняя стоимость активов
(1700н+1700к)/2
5053306,5
5716295,5
662989
8
Средняя величина
собственного капитала
(1300н+1300к)/2
1057312
1061594
4282
Показатели рентабельности
9
Рентабельность продаж (4/1)
2,26
0,51
-1,75
10
Рентабельность издержек (4/3)
2,31
0,513
-1,797
11
Рентабельность активов (6/7)
5,1
1,2
-3,9
12
Рентабельность собственного
капитала (6/8)
24,1
6,6
-17,5
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
50
Рентабельность продаж снизилась с 2,3% в 2016 году до 0,5% в 2017 году
(на 1,75). Это говорит о том, что прибыль от реализации снизилась на 1рубль
75 копеек на каждые 100 рублей выручки. Рентабельность издержек снизилась
на 1,797, что говорит о том, что прибыль от реализации снизилась на 1 рубль 80
копеек на каждые 100 рублей затрат. Рентабельность активов в 2017 году
составила 1,2% (в 2016 г – 5,1%). Это говорит о том, что чистая прибыль
снизилась на 3 рубля 90 копеек на каждые 100 рублей активов. Рентабельность
собственного капитала превышает рентабельность активов благодаря эффекту
финансового рычага. Однако динамика данного показателя также отрицательна.
По сравнению с предыдущим годом рентабельность собственного капитала
снизилась на 17,5 процентных пункта и составила 6,6%. Это говорит о том, что
чистая прибыль снизилась на 17 рублей 50 копеек н каждые 11 рублей
собственного капитала.
2.2. Оценка платежеспособности ООО «Ключавто»
Платежеспособность организации характеризуется системой показателей
ликвидности и показателями, характеризующими состояние расчетов
компании.
Таблица 9 – Абсолютные показатели ликвидности ООО «Ключавто»
за 2016-2017 год, тыс. руб.
Актив
Пассив
Группы
на
31.12.15
на
31.12.16
на
31.12.17
Группы
на
31.12.15
на
31.12.16
на
31.12.17
А1
872159
766083
857925
П1
1837022
2271014
2606285
А2
1195901
1001736
1312317
П2
1669800
3081234
916004
А3
2618919
3516684
3843154
П3
263413
1098203
1565360
А4
67386
67745
66947
П4
984130
1130494
992694
А1+А2
2068060
1767819
2170242
П1+П2
3506822
5352248
3522289
Балан
с
475436
5
535224
8
6080343
Балан
с
475436
5
535224
8
608034
3
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
51
В ходе анализа ликвидности абсолютные и относительные показатели
ликвидности.
Проведем анализ абсолютных показателей ликвидности ООО
«Ключавто». Активы компании сгруппируем по степени их ликвидности,
пассивы – по срокам погашения обязательств. Результаты группировки
представлены в таблице 9.
Сопоставим итоги групп по активу и пассиву (табл. 10)
Таблица 10 - Платежный излишек (+), недостаток(-) ООО
«Ключавто»
Группы
на 31.12.2015
на 31.12.2016
на 31.12.2017
А1-П1
-964863
-1504931
-1748360
А2-П2
-473899
-2079498
396313
А3-П3
2355506
2418481
2277794
(А1+А2)-(П1+П2)
-1438762
-3584429
-1352047
А4-П4
-916744
-1062749
-925747
Баланс
0
0
0
Источник: Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «Ключавто»
По годам получаются следующие неравенства:
А1 > П1 – нет, нет, нет;
А2 > П2 – нет, нет, да;
А3 > П3 – да, да, да;
А4 < П4 – да, да, да.
По результатам проведенного анализа, можно сделать вывод, что ООО
«Ключавто» не обладает абсолютной ликвидностью на начало каждого года
анализируемого периода, так как сумма наиболее ликвидных активов
значительно меньше кредиторской задолженности:
- на 01.01.2016 – на 964863 тыс. руб.;
- на 01.01.2017 – на1504931 тыс. руб.;
- на 01.01.2018 – на 1748360 тыс. руб.
Показатель текущей ликвидности (А1+А2)-(П1+П2) отрицателем в течение
всего исследуемого периода времени. Платежный недостаток на начало 2017
52
года составлял 3 584 429 тыс. руб. К концу года разрыв несколько сократился,
однако платежный недостаток составляет и в конце года 1 352 047 тыс. руб.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными
обязательствами свидетельствует о платежном излишке на начало каждого года
анализируемого периода. Показатель перспективной ликвидности (А3-П3)
положителен, что позволяет сделать вывод о возможности восстановления
ликвидности в перспективе, однако необходимо отметить отрицательную
динамику данного показателя.
Выполнение четвертого неравенства (А4 < П4) говорит о наличии у
общества собственного оборотного капитала означает соблюдение
минимального условия финансовой устойчивости. Внеоборотные активы
меньше величины собственного капитала в течение всего рассматриваемого
периода времени, т.е. все внеоборотные активы финансируются за счет
собственного капитала.
Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых
коэффициентов. Финансовые коэффициенты представляют собой
относительные показатели финансового состояния предприятия. Анализ
финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными
величинами. При проведении анализа в качестве базы для сравнения
рекомендуется использовать критериальные значения показателей.
В таблице 11 представлены значения коэффициентов, характеризующих
ликвидность ООО «Ключавто».
Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует рекомендуемому
значению в начале 2016 года и на конец 2017 года. В начале 2017 года значение
данного коэффициента не соответствовало нормативному ограничению. В
конце 2017 года компания могла немедленно погасить 24% своих
краткосрочных обязательств за счет имеющихся у нее денежных средств и
высоколиквидных ценных бумаг.