25
отчетности, правильность и ясность заполнения, наличие необходимых
реквизитов и пр. Кроме того, необходимо сформировать аналитический баланс.
Рисунок 2. Процедуры проводимые при анализе
платежеспособности
На рисунке 2 представлены этапы анализа платежеспособности
организации
Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости предприятие
должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его
движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов
над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий
для нормального функционирования.
Процедуры, проводимые при анализе
платежеспособности организации
Анализ состава и качества активов и
сравнение последних,
сгруппированных по степени
ликвидности и расположденных в
порядке ее убывания, с пассивами,
объединенными по срокам их
погашения в порядке возрастания
сроков
Анализ денежных потоков
организации
анализ относительных показателей
ликвидности и платежеспособности, их
динамики и факторов, определяющих их
величину
26
Рисунок 3. Этапы анализа платежеспособности предприятия
Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование
ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам,
достаточность собственных средств, для исключения высокого риска, хорошие
перспективы получения прибыли
Для проведения эффективной оценки платежеспособности предприятия,
необходима, прежде всего, полная, качественная и достоверная информация.
Рассмотрим структуру информационной базы оценки
платежеспособности предприятия более подробно, которая представлена на
рисунке.
Определение данных финансовой отчетности для
осуществления аналитического исследования
платежеспособности организации
Аналитическая обработка первичной финансовой
информации
Обработка полученной аналитической
информации
Выработка главных выводов и разработка предложений по
повышению платежеспособности организации
27
Рисунок 4. Информационная база для оценки платежеспособности
Информация может иметься как в самой организации, так и за ее
пределами.
М.В. Мельник обозначает, что комплексность, достоверность и
объективность аналитических выводов в решающей мере зависят от качества
информационного обеспечения.
В зависимости от источников получения информации ее можно разделить
на внутреннюю и внешнюю информацию
На учетную и внеучетную информацию подразделяется внутренняя
информация.
Информационная база оценки платежеспособности организации
Внутренняя
Учетная
Внутренняя отчетность
Первичные учетные
данные. Данные
аналитического и
синтетического учета.
Данные оперативного
и управленческого
учета и пр.
Внешняя отчетность
Налоговая
отчетность.
Бухгалтерская
отчетность.
Статистическ
ая отчетность
Внеучетная
Устав
организации
, материалы
налоговых
проверок,
ревизий и
пр.
Внешняя
Общеэкономичес
кая информация,
нормативно -
правовая
информация
Информация о
положении
политических и
экономических
дел в стране и
отрасли,
информация о
положении дел на
рынке капитала,
фондовом рынке,
данные о
руководстве,
ведущих
специалистах,
акционерах,
инвесторах,
данные о
контрагентах и
конкурентах
28
К внеучетным источникам информации относятся материалы налоговых
проверок, материалы ревизий, материалы официальной переписки, аудиторские
заключения и т.д. К внутренней внеучетной информации относится
инвестиционная, юридическая, материально-техническая и планово-
нормативная информация, которая разрабатывается внутри организации.
Учетная информация представляет собой данные внутреннего учета и
отчетности и данные внешней отчетности.
К данным внутреннего отчета и отчетности относятся данные
аналитического и синтетического учета, первичные учетные данные, данные
оперативного и управленческого учета и отчетности и т.д. В качестве внешней
отчетности могут рассматриваться: налоговая, статистическая и бухгалтерская
(финансовая) отчетность.
В соответствии с требованиями налогового законодательства все данные
по налогам составляются в виде деклараций и расчетов, и обеспечивают
информацией внутренних и внешних пользователей. К внутренним
пользователям информации относится руководство организации, которые по
своему желанию могут провести анализ расходов, не учитывающиеся для
целей налогообложения.
Сотрудники предприятия могут оптимизировать налогооблагаемую
прибыль, приняв решение об уменьшении этих расходов.
Налоговые службы относятся к внешним пользователям информации,
которые своевременно проверяют правильность заполнения налоговых
деклараций, налоговой базы и расчетов по ним; контролируют налоговые
поступления. Под бухгалтерским учетом понимается формирование
документированной систематизированной информации о фактах хозяйственной
жизни, обязательствах, активах, источниках финансовой деятельности
организации, его расходах и доходах, и формирование на ее основе финансовой
отчетности.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность является внешней отчетностью и
может использоваться всеми заинтересованными лицами. Во второй главе
29
данной работы мы будем ориентироваться на проблемы и возможности
внешнего анализа, информационной базой которого будет служить годовая
бухгалтерская отчетность организации. В последние годы структура отчетных
форм бухгалтерской (финансовой) отчетности претерпевает изменения в
направлении максимального приближения отчетности к международным
стандартам. Российские организации заинтересованы в привлечении
иностранного капитала, поэтому возникает такая необходимость, связанная с
объективными процессами интеграции в мире. Зарубежные кредиторы и
инвесторы просят предоставления отчетности, которая составлена по
интернациональным правилам. Несмотря на все это, в любом случае главным
пользователем бухгалтерской информации являются налоговые органы .
Разрешается в табличном или текстовом виде составляться пояснения к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Организация
может самостоятельно определить степень уточнения показателей по статьям
отчетов и пояснений. Традиционно принято считать, что финансовый анализ на
основе бухгалтерской отчетности предприятия является одним из методов
оценки и прогностики состояния финансов предприятия.
Для этого применяются различные методы и приемы:
1. составляют сравнительный аналитический баланс; проводят
различные виды анализа (горизонтальный и вертикальный);
2. дают оценку имущественному положению; проводят оценку
абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;
3. проводят расчет и анализ чистых активов;
4. рассчитывают показатели деловой активности, рентабельности
организации; проводят оценку абсолютных и относительных показателей
платежеспособности и ликвидности.
Немаловажным источником информации служит и отчет о финансовых
результатах, который дает информацию о финансовых результатах, доходах и
расходах предприятия, причем в динамике за два года. Данный отчет
используется при анализе финансовых результатов, затрат, рентабельности,
30
безубыточности, деловой активности и эффективной деятельности. В отчете об
изменениях капитала отражается информация об увеличении размера капитала,
или его уменьшении за предыдущий и отчетный годы. В этом отчете
отражается значение показателя чистых активов.
Данный отчет дает возможность оценить структуру собственного
капитала в динамике, сопоставить значения чистой прибыли и дивидендов,
рассчитать и провести анализ коэффициента устойчивости экономического
роста, выявить причины изменения капитала.
В отчете о движении денежных средств, представлена информация о
расходовании и поступлении денежных средств организации в разрезе
финансовой, инвестиционной и текущей деятельности. Анализ отчета дает
возможность изучить состав, объем, структуру и динамику денежных потоков
организации; на основе прямого и косвенного методов расчета произвести
расчет результативного чистого денежного потока.
Правила заполнения данного отчета определены Положением по
бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011),
утвержденного приказом Минфина России от 02.02.2011 г. N 11н.
По мнению А.В. Зоновой, И.Н. Бачуринской и Л.А. Адамайтис общий
объем информации, который содержится в финансовой отчетности
организации, сужает возможности анализа
11
.
Таким образом, бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах и
приложениях к ним являются достаточной информационной базой, чтобы дать
полную и объективную оценку финансового состояния организации, выявить
возможные финансовые проблемы и разработать рекомендации по укреплению
платежеспособности организации.
11
Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2017. – 432 с.
31
1.3. Характеристика факторов, влияющих на формирование
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Одним из показателей, свидетельствующих о финансовой устойчивости
предприятия, является установление равновесия между отдельно взятыми
статьями и разделами активов и пассивов баланса.
Оценку финансового равновесия предприятия проводят, основываясь на
соотношениях:
- внеоборотных активов и источников, на основе которых они
сформированы;
- оборотных активов и источников, на основе которых они
сформированы;
- материальных запасов предприятия и источников, на основе
которых они сформированы;
- дебиторской и кредиторской задолженности;
- финансовых и нефинансовых активов и источников, на основе
которых они сформированы.
Для того чтобы определить объем собственных средств хозяйствующего
субъекта, вложенный в долгосрочные активы предприятия, необходимо из
общего значения внеоборотных активов вычесть величину заёмного капитала
предприятия, который был привлечен для формирования внеоборотных
активов, например, долгосрочные кредиты и займы банков, подрядчиков и
поставщиков, а также лизинг:
, (1)
где СК
ВА
– собственный капитал предприятия, вложенный в
долгосрочные активы;
ВА – внеоборотные активы предприятия;
32
ЗК
ВА
– заёмный капитал, привлечённый для формирования внеоборотных
активов.
Доли собственного и заёмного капитала субъекта хозяйствования,
задействованные в формировании суммы внеоборотных активов предприятия,
можно определить по следующим формулам:
, (2)
где Д
СК
– доля собственного капитала в формировании внеоборотных
активов;
ВА – внеоборотные активы.
, (3)
где Д
ЗК
– доля собственного капитала в формировании внеоборотных
активов;
ВА – внеоборотные активы.
Чтобы рассчитать сумму собственного капитала предприятия,
используемую для формирования оборотных активов этого предприятия,
следует из общего значения собственного капитала вычесть сумму
внеоборотных активов, исключая часть, сформированную из заёмных средств, а
также лизинга:
????
????
???? ????, (4)
где СОК – собственный оборотный капитал предприятия;
Раздел III – Раздел «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса;
З
УЧР
– задолженность учредителей по взносам в уставный капитал
предприятия;
Раздел I – Раздел «Внеоборотные активы» бухгалтерского баланса;
33
ЗК
ВА
– заёмный капитал, вложенный во внеоборотные активы
предприятия.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами отражает ту долю собственного капитала предприятия, которая
была использована при формировании оборотных активов:
, (5)
где К
ОСС
– коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами.
Инструкции и методические рекомендации по оценке
платёжеспособности предприятия в некоторых случаях предлагают проводить
расчёт собственного оборотного капитала следующим образом:
(6)
где СОК – собственный оборотный капитал предприятия;
Раздел III – Раздел «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса;
Раздел I – Раздел «Внеоборотные активы» бухгалтерского баланса.
Такой же результат получается, когда рассчитывается разность между
оборотными активами и долгосрочными и краткосрочными обязательствами
предприятия:
, (7)
где СОК – собственный оборотный капитал предприятия;
Раздел II – Раздел «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
Раздел IV – Раздел «Долгосрочные обязательства» бухгалтерского
баланса;
34
Раздел V – Раздел «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского
баланса.
В случае, когда объем текущих обязательств компании превышает объем
его текущих активов, имеет место дефицит рабочего капитала компании. Это
означает, что у предприятия отсутствует запас прочности, поскольку все его
оборотные активы, а также часть долгосрочных активов сформировались на
основе краткосрочных обязательств, и если настанет необходимость
одномоментного погашения задолженностей данного предприятия, то ему,
скорее всего, придётся распродавать собственные основные средства.
Отличие чистых оборотных активов от собственного оборотного
капитала состоит в том, что при определении размера чистых оборотных
активов из всего объема оборотных активов предприятия вычитаются его
краткосрочные финансовые обязательства, срок погашения которых наступает
в течение ближайшего года вне зависимости от того, на что данные
заимствованные средства были использованы – для формирования текущих или
долгосрочных активов:
????
????
, (8)
где ЧОА – чистые оборотные активы;
ОА – оборотные активы;
КФО – краткосрочные финансовые обязательства;
Раздел II – Раздел «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
З
учр
– задолженность учредителей по взносам в уставный капитал
предприятия;
Раздел V – Раздел «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского
баланса.
Характеристику структуры распределения собственного капитала
определяют на основании расчёта коэффициента его маневренности: