35
(9)
Данный коэффициент определяет какая часть собственного капитала
компании находится в обороте, то есть в такой форме, которая позволяет
беспрепятственно маневрировать данными средствами. Значение данного
коэффициента должно быть достаточно высоким для того, чтобы
обеспечивалась гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Обеспеченность запасов устойчивыми (плановыми) источниками
финансирования также является одним из важных показателей,
характеризующим устойчивость финансового состояния предприятия.
Излишек или недостаток устойчивых источников средств для
формирования материальных запасов рассматривается как один из критериев
оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, на основании
которого выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
1. абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость - сумма
собственного оборотного капитала превышает объем запасов (З < СОК):
(10)
где З – запасы;
СОК – собственный оборотный капитал.
2. нормальная краткосрочная финансовая устойчивость: сумма
запасов превышает сумму собственного оборотного капитала, при этом сумма
запасов меньше плановых источников их покрытия (СОК < З < И
пл
):
(11)
И
пл
,
где И
пл
– плановые источники покрытия запасов.
36
3. неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние: в
формировании запасов задействованы не только устойчивые источники
финансирования, но также и временно свободные средства (З = Ипл + Ивр):
(12)
где И
вр
– временно свободные средства.
4. кризисное финансовое состояние: предприятие находится на грани
банкротства (З = Ипл + Ивр + Опр):
(13)
где О
пр
– просроченные обязательства компании.
В данной ситуации равновесие платёжного баланса удерживается суммой
просроченных обязательств компании, к которым могут относиться
обязательства по оплате труда, по ссудам в банк, обязательства перед
поставщиками, бюджетом и т.п. Это означает, что субъект хозяйствования
находится в серьёзной кризисной ситуации.
Давая оценку финансовой устойчивости предприятия, необходимо
провести анализ сложившегося соотношения между дебиторской и
кредиторской задолженностями данного предприятия. Если предприятие даёт
отсрочку платежа покупателям, то из оборота на определенный срок
отвлекается часть средств. Отношение дебиторской и кредиторской
задолженностей определяет характер соотношения отвлеченных из оборота и
привлеченных в оборот средств субъекта предпринимательской деятельности:
(14)
Таким образом, при проведении внутреннего анализа происходит
глубокое изучение причин изменения запасов и затрат, изменения суммы
37
собственного оборотного капитала, а также оборачиваемости оборотных
активов.
Для анализа относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия сначала проводится анализ структуры источников
финансирования предприятия и дать оценку степени его финансовой
устойчивости и финансового риска. Для определения этих показателей
рассчитываются следующие коэффициенты:
1. коэффициент финансовой автономии (коэффициент концентрации
собственного капитала, коэффициент независимости) — удельный вес
собственного капитала в общей валюте баланса:
(15)
Коэффициент финансовой автономии определяет величину части активов
предприятия, сформированной за счет собственных источников
финансирования.
2. коэффициент концентрации заемного капитала — удельный вес
заемных средств в общей валюте баланса:
. (16)
Коэффициент концентрации заемного капитала определяет величину
части активов предприятия, сформированной за счет внешних источников
финансирования, могут быть как краткосрочного, так и долгосрочного
характера.
3. коэффициент финансовой зависимости:
(17)
38
Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту
финансовой автономии. Коэффициент финансовой зависимости определяет
сумму активов, которая приходится на 1 рубль средств, взятых из собственных
источников финансирования.
Так, если значение коэффициента финансовой зависимости равно
единице, значит все активы хозяйствующего субъекта были полностью
сформированы за счёт собственного капитала. Если же величина коэффициента
финансовой зависимости равна 1,5, то это означает, что на каждые вложенные в
активы предприятия 1,5 рубля, приходятся 1 рубль собственных и 0,5 рублей
заёмных средств.
4. коэффициент текущей задолженности – удельный вес
краткосрочных обязательств в обще валюте баланса:
(18)
Коэффициент текущей задолженности определяет ту часть активов
предприятия, которая была сформирована благодаря заёмным ресурсам
краткосрочного характера.
5. коэффициент устойчивого финансирования:
. (19)
Коэффициент устойчивого финансирования определяет ту часть активов
баланса, которая была сформирована благодаря устойчивым источникам
финансирования. В случае, когда субъект хозяйствования не использует
долгосрочные займы и кредиты в качестве источников финансирования,
значение коэффициента устойчивого финансирования будет совпадать со
значением коэффициента финансовой зависимости.
39
6. коэффициент финансовой независимости капитализированных
источников:
(20)
Коэффициент финансовой независимости капитализированных
источников определяет, какова часть собственного капитала предприятия в
общей сумме средств, полученным из устойчивых источников финансирования.
7. коэффициент финансовой зависимости капитализированных
источников:
(21)
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников
определяет, какова часть активов предприятия, сформированных за счет
долгосрочных кредитов и займов, в общей сумме средств, полученным из
устойчивых источников финансирования.
Увеличение значения коэффициента финансовой зависимости
капитализированных источников может свидетельствовать об усилении
зависимости предприятия от внешних источников финансирования, в то же
время, это свидетельствует о высокой степени надёжности хозяйствующего
субъекта и доверии к нему со стороны кредиторов и населения.
8. коэффициент платёжеспособности (покрытия долгов собственным
капиталом) – отношение величины собственного капитала к заёмному:
(22)
Коэффициент платёжеспособности определяет в какой степени
хозяйствующий субъект независим от кредиторов.
40
9. коэффициент финансового левериджа (характеристика степени
финансового риска) – отношение величины заёмного капитала к собственному:
(23)
Коэффициент финансового левериджа является обратным коэффициенту
платёжеспособности и считается одним из главных показателей финансовой
устойчивости предприятия. Большое значение коэффициента финансового
левериджа свидетельствует о высокой степени риска вложения капитала в
данный субъект хозяйствования.
Среди всех описанных ранее показателей финансовой устойчивости
предприятия наиболее обобщающим по степени агрегирования факторов
выступает коэффициент финансового левериджа. Остальные показатели лишь в
различной степени определяют его величину.
41
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия (на примере ООО КОНТЭК)
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
ООО "КОНТЭК" зарегистрирована по адресу г.Самара,
ул.Демократическая, д.45, эт.4, 443031. Директор организации ОБЩЕСТВО С
ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "КОНТЭК" Мячин Михаил
Александрович. Основным видом деятельности компании является
торговля. Размер уставного капитала 10 000 руб.
В рамках работы нами будет проанализирована финансовая устойчивость
данных компаний.
Организационно-правовая форма предприятия: Общество с ограниченной
ответственностью.
Общество является юридическим лицом в соответствии с
законодательством Российской Федерации. Правоспособность Общества как
юридического лица возникает с момента его государственной регистрации и
прекращается с момента внесения органом государственной регистрации
соответствующей записи в единый государственный реестр юридических лиц.
Организационно-производственная структура представлена на рисунке 5.
42
Рисунок 5. Организационно-производственная структура
управления ООО «КОНТЭК»
Рисунок 5 показывает, что организационно управленческая структура –
это линейная форма. Для нее характерна вертикаль: высший руководитель -
линейный руководитель (подразделения) - исполнители.
Целью деятельности ООО является качественное и полное
удовлетворение потребностей организаций и частных лиц в товарах
электроники и бытовой техники, а также получение прибыли.
Среди преимуществ ООО можно выделить следующие:
Широкий ассортимент. Он насчитывает более 1600 наименований.
Возможность получить консультации опытных продавцов-
консультантов.
Привлекательные цены (уровень наценки составляет не более 35%).
Следует отметить, что четко выраженной основной целью, миссии на
предприятии не установлено, что негативно характеризует состояние
менеджмента и свидетельствует об отсутствии стратегического мышления.
43
2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Одно из направлений в оценке финансовой устойчивости предприятия –
анализ состава, динамики и структуры активов и пассивов.
Цель анализа состава, динамики и структуры активов и пассивов
организации состоит в оценке тенденций изменения структуры (табл.3).
Таблица 3
Динамика изменения оборотных и внеоборотных активов ООО
«КОНТЭК» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 г.
на
конец
года
2016 г.
на
конец
года
2017 г.
на
конец
года
Отклонение
(+,-)
Темп
изменения, %
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
1.Внеоборотные
активы
5 767
7 730
8 875
1 963
1 145
134,0
114,8
2. Оборотные
активы
12 372
12 636
16 926
264
4 290
102,1
134,0
Итого
18 139
20 366
25 801
2 227
5 435
112,3
126,7
Как видно из таблицы, за 2016 г. величина активов выросла на 2 227 тыс.
руб. (на 12,3 %), за 2017 г. – на 5 435 тыс. руб. Причем рост активов в 2017 году
обусловлен в первую очередь ростом оборотных активов, что указывает на
увеличение мобильности активов предприятия. Для более точной оценки
необходимо проанализировать состав и динамику как внеоборотных, так и
оборотных активов.
Из таблицы 2.1.2 видно, что за 2016 г. сумма внеоборотных активов
увеличилась на 34 % и составила на конец года 7 730 тыс. руб., что связано с
ростом основных средств (на 28,6 %) на 1 627 тыс. руб. В 2017 г. в связи с
ростом незавершенного строительства на 979 тыс. руб. и основных средств на
426 тыс. руб. величина внеоборотных активов увеличилась на 14,8 % (на 1 145
тыс. руб.).
44
Таблица 4
Состав и динамика внеоборотных активов ООО «КОНТЭК» за 2015-
2017 гг.
Показатель
На
конец
2015 г.
На
конец
2016 г.
На
конец
2017 г.
Отклонение
(+,-)
Темп
изменения, %
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
1. Нематериальные
активы
78
130
154
52
24
166,7
118,5
2. Основные
средства
5 689
7 316
7 742
1 627
426
128,6
105,8
3. Незавершенное
строительство
0
0
979
0
979
-
-
Итого
5 767
7 730
8 875
1 963
1 145
134,0
114,8
По данным таблицы проанализируем динамику оборотных средств.
Таблица 5
Состав и динамика оборотных активов ООО «КОНТЭК» за 2015-
2017 гг.
Показатель
2015 г.
на
конец
года
2016 г.
на
конец
года
2017 г.
на
конец
года
Отклонение
(+,-)
Темп
изменения, %
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
1. Запасы
8 850
7 135
10 041
-1 715
2 906
80,6
140,7
2. НДС по
приобретенным
ценностям
578
299
1
-279
-298
51,7
0,3
3. Дебиторская
задолженность
(менее 12 месяцев)
2 595
4 472
6 667
1 877
2 195
172,3
149,1
4. Денежные
средства
182
730
217
548
-513
401,1
29,7
5. Прочие
оборотные активы
167
0
0
-167
0
0
-
Итого
12 372
12 636
16 926
264
4 290
102,1
134,0
Данные таблицы свидетельствуют о том, что в 2016 г. вследствие
разнонаправленной динамики составных частей оборотных активов они