45
период. Это произошло в основном за счет уменьшения стоимости прочих
внеоборотных активов и основных средств на 104781 тыс. руб.
Темпы роста оборотных активов опережают темпы роста внеоборотных
активов на 16,92%. Этот коэффициент характеризует тенденцию ускорения
оборачиваемости оборотных активов.
Наглядно соотношение основных групп активов организации
представлено на Рисунке 3.
Рисунок 3-Структура активов предприятия ОАО
«Птицефабрика Ново-Петровская»
Анализ структуры пассивов представлен в таблице 3.
Таблица 3
Структура пассивов ОАО «Птицефабрика Ново-Петровская»
Пассив
На
31.12.2016г.
На
31.12.2017г.
На
31.12.2018г.
тыс.
руб
Уд.
вес,
%
тыс.
руб
Уд.
вес,
%
тыс.
руб
Уд.
вес,
%
Собственный
капитал
840390
24,11
861467
24,73
982734
28,11
Долгосрочные
обязательства
964810
27,68
553095
15,88
1029092
29,44
Краткосрочные
обязательства
1679908
48,2
2069299
59,4
1483954
42,45
Баланс
3485108
100
3483861
100
3495780
100
46
Основное место в структуре капитала занимают нераспределенная
прибыль и переоценка внеоборотных активов (28,08%).
В отчетном периоде имеется задолженность по долгосрочным заемным
средствам в размере 1001138 тыс. руб. (или 28,64% пассивов).
Доля заемных средств в общих источниках активов за анализируемый
период увеличилась. Стоимость общей суммы заемных средств предприятия
составила 2513046 тыс. руб. (71,89% от общей суммы обязательств).
Увеличение заемных средств предприятия приводит к увеличению степени его
финансовых рисков и может негативно повлиять на его финансовую
устойчивость.
В отчетном году организация отложила обязательства по налогу на
прибыль перед бюджетом в сумме 27954 тыс. руб. (0,8%).
В общей структуре задолженности краткосрочные обязательства на
конец отчетного периода превышают долгосрочные обязательства на 454862
тыс. руб., что с учетом существующего объема капитала и резервов может
негативно повлиять на финансовую устойчивость предприятия.
К положительным признакам относится тот факт, что оборотные активы
анализируемой организации превышают краткосрочные обязательства, что
свидетельствует о способности погашать долги перед кредиторами.
Сравнение собственных и внеоборотных активов показало, что у
организации имеется собственный оборотный капитал (209230 тыс. руб.), что
также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия.
Собственный капитал увеличился на 121267 тыс. руб. или 14,08%, что
положительно характеризует динамику изменения имущественного состояния
организации. Это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на
121,328 тыс. руб.
В отчетном периоде доля собственного капитала увеличилась на 3,38%.
Доля долгосрочных обязательств увеличилась. Данная ситуация
свидетельствует о том, что организация смогла привлечь значительные суммы
47
кредиторов на длительный период, что в условиях инфляции является
благоприятным фактором.
Задолженность по краткосрочным заемным средствам уменьшилась на
611 000 тыс. руб. или 33,32%. Доля краткосрочных заемных средств в
структуре пассивов в отчетном периоде снизилась с 52,64% до 34,99%.
Снижение краткосрочных заемных средств было отмечено на фоне
увеличения кредиторской задолженности, величина которой увеличилась на
25732 или 10,94% за анализируемый период. Доля кредиторской задолженности
в структуре пассивов увеличилась с 6,75% до 7,46%.
Кроме того, учитывая кредиторскую задолженность, следует отметить,
что предприятие в отчетном году имеет излишек. Сумма дополнительных
кредитных средств составляет 1271899 тыс. руб.
Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и
нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их
общая стоимость увеличилась на 121328 тыс. руб. и составил 922994 тыс. руб.,
что в целом можно назвать положительной тенденцией, поскольку увеличение
резервов, средств и нераспределенной прибыли позволяет говорить об
эффективной работе предприятия.
Таким образом, можно сделать следующие выводы:
На анализируемом предприятии доля внеоборотных активов снизилась
и, соответственно, увеличилась доля оборотных активов. Поэтому часть
оборотных средств может быть перенаправлена на кредитование потребителей
товаров и других должников. Это указывает на фактическую иммобилизацию
части оборотного капитала из производственной программы. Доля основных
средств несколько снизилась из-за износа.
Произошло увеличение имущественного потенциала предприятия.
Чтобы говорить об эффективности этого потенциала, необходимо
проанализировать предприятие на предмет его ликвидности и
платежеспособности и выяснить, сможет ли компания погасить все свои
краткосрочные обязательства без нарушения сроков погашения, а также, если
48
компания имеет достаточно денежных средств и их эквивалентов для
погашения кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Среди различных причин увеличения стоимости имущества
организации, важно учитывать:
- эффект переоценки основных средств, когда она не связана с развитием
производственной деятельности;
- влияние инфляционных процессов, когда расширение валютного
баланса является результатом вынужденного производства готовой продукции,
а не расширения финансово-хозяйственной деятельности.
Для анализа ликвидности баланса компании активы группируются по
степени ликвидности-от наиболее быстро конвертируемых в денежные
средства до наименьших Таблица 4
Условие абсолютной ликвидности баланса: А ≥ П
определению схему высокое
Таблица
4
Анализ ликвидности баланса предприятия
ОАО «Птицефабрика Ново-Петровская» за 2016 – 2018
Актив
Пассив
Условие
2016
2017
2018
A1
П1
≤
≤
≤
-183824
-182347
-26552
A2
П2
≥
≤
≥
31224
-331896
309852
A3
П3
≤
≥
≤
-25806
493862
-74069
A4
П4
≥
≥
≤
178406
20381
-209231
В 2016 году у предприятия не было достаточно денежных средств для
погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 183824 тыс. руб.).
Наиболее ликвидные активы покрывают только 18% пассивов. У компании
достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения
среднесрочных обязательств. Медленнореализуемые активы не покрывают
долгосрочные обязательства (недостаток 25 806 тыс. руб.). Они покрывают
49
только 97,3% обязательств. Труднореализуемые активы, имеют более
постоянные обязательства. Из четырех коэффициентов, характеризующих
наличие ликвидных активов в организации за рассматриваемый период,
удовлетворяется только одно. По итогам периода 2016 года предприятию
пришлось выработать структуру баланса, чтобы иметь возможность выполнить
свои обязательства (недостаток составил 183824 тыс. руб.).
В 2017 году у предприятия не хватает денежных средств для погашения
наиболее срочных обязательств (недостаток 182 347 тыс. руб.). Наиболее
ликвидные активы покрывают только 22,5% пассивов. У компании
недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения
среднесрочных обязательств. Быстроликвидные активы покрывают только
81,9% обязательств. Медленнореализуемые активы покрывают долгосрочные
пассивы (излишек 493862 тыс.руб.). Труднореализуемые активы имеют более
постоянные обязательства. Из четырех коэффициентов, характеризующих
наличие ликвидных активов в организации за рассматриваемый период,
удовлетворяется только одно. По итогам периода 2017 года предприятию
пришлось разработать структуру баланса, чтобы иметь возможность выполнить
свои обязательства (недостаток составил 182347 тыс. Руб.).
В 2018г у предприятия не достаточно денежных средств для погашения
наиболее срочных обязательств (недостаток 26552 тыс.руб.). Наиболее
ликвидные активы покрывают лишь 89.8% обязательств. У предприятия
достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения
среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы не покрывают
долгосрочные пассивы (недостаток 74069 тыс.руб.) Они покрывают лишь
92.8% обязательств. Труднореализуемые активы меньше постоянных
обязательств. Из четырех коэффициентов, характеризующих наличие
ликвидных активов, организация за рассматриваемый период составляет только
два. За отчетный период предприятию необходимо разработать структуру
баланса, чтобы иметь возможность выполнить свои обязательства (недостатк
составил 26552 тыс. руб.).
50
Рассмотрим коэффициенты ликвидности предприятия ОАО
«Птицефабрика Ново-Петровская» в таблице 5.
Таблица 5
Коэффициенты ликвидности предприятия ОАО «Птицефабрика
Ново-Петровская»
Показатели
Значение
Изменение
2016
2017
2018
2017
2018
Общий показатель
ликвидности
0.8528
0.8598
0.9798
0.007
0.12
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0.0241
0.0256
0.158
0.0015
0.132
Коэффициент срочной
ликвидности
0.9091
0.7515
1.1909
-0.158
0.439
Коэффициент текущей
ликвидности
1.4682
1.2574
1.8345
-0.211
0.577
Чистые активы
840755
861545
982735
20790
121190
Собственные оборотные
средства
786039
532636
1238322
-253403
705686
Динамика коэффициентов ликвидности отражена на рисунке 4.
Рисунок 4 – динамика коэффициентов ликвидности
предприятия ОАО «Птицефабрика Ново-Петровская»
51
Коэффициент абсолютной ликвидности оказался ниже допустимого
значения, что означает, что предприятие не полностью обеспечено средствами
для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет
наиболее ликвидных активов (организация может покрыть 15,8% свои
обязательства). За рассматриваемый период коэффициент увеличился на 0,132.
Было установлено, что коэффициент быстрой ликвидности
соответствует норме (1,1909 с нормой 1). Таким образом, если организация
получает деньги от должников, то в конце периода она сможет погасить все
свои долги. За рассматриваемый период коэффициент увеличился на 0,439.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде ниже
нормативного значения 2, что свидетельствует о том, что предприятие не
полностью обеспечено собственными средствами для ведения бизнеса и
своевременного погашения срочных обязательств. В то же время показатель все
еще находится на уровне, превышающем один, что указывает на то, что в
течение операционного цикла организация имеет возможность погасить свои
краткосрочные обязательства. За рассматриваемый период коэффициент
увеличился на 0,577.
Компания имеет средний уровень ликвидности. Однако большинство
коэффициентов ликвидности ниже нормативного значения. Согласно
функциональному подходу анализа ликвидности, организация имеет дисбаланс
в запасах и кредиторской задолженности. В целом на конец анализируемого
периода текущая платежеспособность предприятия увеличилась. Чтобы
увеличить коэффициент текущей ликвидности, компании необходимо
уменьшить кредиторскую задолженность и одновременно увеличить оборотные
активы.
Сравнение собственных и внеоборотных активов выявило собственный
оборотный капитал организации (209230 тыс. руб.), что свидетельствует о
достаточной финансовой устойчивости предприятия.
52
2.3 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия ОАО «Птицефабрика Ново-Петровская»
Финансовая устойчивость определяется исходя из соотношения
различных видов источников финансирования и его соответствия составу
активов. Знание пределов изменения источников средств для покрытия
капитальных вложений в основной капитал или резервы позволяет создавать
направления хозяйственной деятельности, которые позволят улучшить
финансовое состояние организации, повысить ее устойчивость.
Рассмотрим показатели финансовой устойчивости предприятия в
таблице 6.
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости предприятия
ОАО «Птицефабрика Ново-Петровская»
Показатели
Абсолютное значение
Абсолютное
изменение
2016
2017
2018
2017
2018
Собственный
капитал
840390
861467
982734
21077
121267
Внеоборотные
активы
1019161
881926
773504
-137235
-108422
Наличие
собственных
оборотных
средств
-178771
-20459
209230
158312
229689
Долгосрочные
обязательства
964810
553095
1029092
-411715
475997
Наличие
собственных и
долгосрочных
заемных
источников
формирования
запасов
786039
532636
1238322
-253403
705686
Краткосрочные
займы и
кредиты
1455318
1834000
1223000
378682
-611000
53
Продолжение таблицы 6
Показатели
Абсолютное значение
Абсолютное
изменение
2016
2017
2018
2017
2018
Общая величина
основных
источников
формирования
запасов
2241357
2366636
2461322
125279
94686
Общая величина
запасов
939004
1046957
955023
107953
Излишек
(+)/недостаток
(-) собственных
источников
формирования
запасов
-1117775
-1067416
-745793
50359
Излишек
(+)/недостаток
(-) собственных
и долгосрочных
заемных
источников
формирования
запасов
-152965
-514321
283299
-361356
Излишек
(+)/недостаток
(-) общей
величины
основных
источников
формирования за
пасов
1302353
1319679
1506299
17326
186620
Трехкомпонентн
ый показатель
типа финансовой
ситуации
(0;0;1)
(0;0;1)
(0;1;1)
-
-
Фнансовое состояние организации на конец анализируемого периода
является нормально устойчивым (Z ≤ Ec+K
T
), так как в ходе анализа установлен
недостаток собственных оборотных средств 745793 тыс.руб., излишек
54
собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов
283299 тыс.руб., и излишек общей величины основных источников
формирования запасов 1506299 тыс.руб.
Динамика основных показателей организации представлена на Рисунке 5.
Рисунок 5 – Динамика показателей
финансовой устойчивости предприятия
ОАО «Птицефабрика Ново-Петровская»
Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО
«Птицефабрика Ново-Петровская» представлены в Таблице 7.
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости предприятия
ОАО «Птицефабрика Ново-Петровская»
Показатели
Значение
Изменение
2016
2017
2018
2017
2018
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0.3409
0.3311
0.361
-0.0098
0.0299
Коэффициент покрытия
инвестиций
0.5181
0.4061
0.5755
-0.112
0.169
Коэффициент мобильности
оборотных средств
0.0164
0.0203
0.0861
0.0039
0.0658
Коэффициент обеспеченности
запасов
0.8371
0.5087
1.2966
-0.328
0.788