44
2.3 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия
Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об
имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее
хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского
учета по установленным формам.
Показатели бухгалтерской отчетности позволяют оценить
хозяйственный и финансовый потенциал, результативность и эффективность
компании в целом и по каждому виду ее деятельности, а также проводить
различные аналитические исследования. [24, с.12]
Данные отчетности необходимы как внешним пользователям, так и
сотрудникам организации, ее руководству для осуществления оперативного
управления, а также для принятия решений стратегического характера.
Правовой базой для формирования бухгалтерской отчетности
организаций являются:
Федеральный закон от 21.11.96 г. № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (в ред.
Законов от 23.07.11 г. № 123-ФЗ, от 28.03.12 г. № 32-ФЗ);
Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в
Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина России от
29.07.98 г. № 34н (в ред. приказов Минфина России от 30.12.10 г. № 107н,
от 24.03.2011 г. № 31н);
положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность
организации" (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина России от
6.07.99 г. № 43н;
приказ Минфина России от 13.01.2010 г. № 4н "О формах бухгалтерской
отчетности организаций";
Методические рекомендации о порядке формирования показателей
бухгалтерской отчетности организации, утвержденные приказом Минфина
России от 22.07.2013 г. № 67н.
45
В состав бухгалтерской отчетности включаются:
форма № 1. Бухгалтерский баланс;
форма № 2. Отчет о прибылях и убытках;
форма № 3. Отчет об изменениях капитала;
форма № 4. Отчет о движении денежных средств;
форма № 5. Приложение к бухгалтерскому балансу;
форма № 6. Отчет о целевом использовании полученных средств;
пояснительная записка;
итоговая часть аудиторского заключения.
Центральное место в составе отчетности занимает бухгалтерский
баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить
финансовое состояние организации на дату его составления.
По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие
важнейшие показатели:
состав, структура и динамика данных актива и пассива баланса;
наличие собственного оборотного капитала;
величина чистых активов организации;
коэффициенты финансовой устойчивости;
коэффициенты платежеспособности и ликвидности и т.д.
В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов
организации и о величине ее долгов. По нему можно судить о соотношении
внеоборотных (раздел I) и оборотных (раздел II) активов, а, следовательно, и о
маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы
внеоборотные активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на
финансовую устойчивость.
Источники формирования активов представлены в пассиве баланса, они
подразделяются на собственные (раздел III) и заемные (разделы IV и V). По
соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о
степени финансовой независимости организации и уровне финансовых рисков
46
в осуществлении политики финансирования деятельности.
Вместе с тем баланс отражает имущественное положение компании и
состояние ее пассивов, но не дает ответа на вопрос о том, в результате чего оно
сложилось. Чтобы это выяснить, необходимо использовать сведения о
производстве и сбыте продукции, инвестиционной деятельности,
организационных изменениях внутри фирмы и т.п. Такая информация при
проведении финансового (внешнего) анализа не всегда доступна, так как
относится к категории внутренней информации, составляющей коммерческую
тайну.
Кроме того, бухгалтерский баланс отражает состояние средств на
отчетную дату, он статичен по своей сути. Конечно, используя для анализа
балансовые показатели за несколько отчетных дат, можно определить общие
тенденции изменения факторов, однако их частные колебания остаются вне
поля зрения аналитика. Валюта баланса зачастую не отражает реальной суммы
средств, которой располагает организация, так как балансовая стоимость
некоторых активов не соответствует рыночной.
Например, материально-производственные запасы (МПЗ) отражаются в
балансе по фактическим затратам на их изготовление или приобретение, в то
время как продажная цена произведенной продукции, как правило, выше ее
себестоимости (иначе бизнес не приносил бы дохода). Кроме того,
существенные расхождения между учетной и рыночной стоимостью МПЗ
связаны с инфляционными процессами. [25, с.57].
Важнейшей формой выражения деловой активности организации
является финансовый результат ее деятельности. Сведения о формировании и
использовании прибыли рассматриваются наряду со сведениями об
имущественном положении в качестве наиболее значимой части
бухгалтерского отчета организации. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
построен таким образом, что в нем отдельно отражаются доходы и расходы по
различным направлениям деятельности организации.
47
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, являясь
основным видом доходов организации, используется с целью формирования
информационной базы для анализа и оценки таких важнейших показателей
результативности работы, как оборачиваемость активов, средняя
продолжительность сроков погашения дебиторской и кредиторской
задолженности, материалоотдача, затратоемкость (в том числе по отдельным
статьям расходов, формирующих себестоимость производства и продажи
продукции) и т.д.
Наличие в отчете показателя валовой прибыли, рассчитываемого в виде
разницы между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров,
продукции, работ, услуг позволяет определить, покрывает ли выручка
производственную себестоимость или же основная деятельность изначально
приносит убытки.
Некоторые виды расходов, включаемые в состав полной себестоимости
производства и продажи товаров, продукции, работ, услуг, показываются в
отчете обособленно. К ним относятся коммерческие и управленческие расходы.
Это существенно расширяет базу для аналитических исследований.
Наряду с показателем валовой прибыли в отчете о прибылях и убытках
отражаются показатели выручки от продаж в разрезе видов деятельности, а
также показатели себестоимости по тем же видам деятельности. Это дает
возможность определить сумму валовой прибыли и индивидуальные уровни
рентабельности по каждому виду деятельности, соотнеся величины валовой
прибыли с величинами выручки от продаж, что позволяет установить более или
менее рентабельные направления деятельности организации.
Вычитая из полученной валовой прибыли коммерческие и
управленческие расходы, можно понять, как влияют на финансовый результат
расходы по сбыту продукции и на содержание управленческого аппарата.
Сравнивая эти показатели с прошлым годом, данные за который также
отражаются в отчете, можно установить наличие резервов для более
48
экономного расходования средств по данным статьям.
Итоговым показателем первого раздела формы № 2 является прибыль от
продаж, величина которой характеризует финансовый результат от основных
видов деятельности организации.
Соотношения прибыли от продаж с другими показателями отчетности
дают возможность определить и оценить такие важнейшие показатели, как
рентабельность продаж, рентабельность затрат, рентабельность вложений в
основные производственные активы, в материальные производственные
запасы. Однако в рамках проведения финансового анализа с использованием
данных только бухгалтерской отчетности не представляется возможным
достичь необходимого уровня детализации, в частности определить уровни
затратоемкости и рентабельности в разрезе номенклатуры всей производимой
продукции.
Отчет об изменениях капитала (форма № 3) состоит из четырех разделов
и справок. Структура первых трех разделов отражает динамику показателей
капитала организации за отчетный год: остатки на начало года, поступление,
расходование и остатки на конец года. В них показывается общее изменение
размера капитала и его составляющих. Четвертый раздел позволяет
проанализировать факторы, под влиянием которых произошло изменение
капитала:
Отчет о движении денежных средств (форма № 4) содержит сведения о
денежных потоках (поступление, выбытие) в разрезе текущей, инвестиционной
и финансовой деятельности организации и остатки денежных средств на начало
и конец отчетного периода.
Перечень показателей, содержащихся в форме № 4, позволяет провести
детальный анализ денежных потоков организации за отчетный период, а на
основе данных за ряд отчетных периодов можно изучить положительные или
отрицательные тенденции их поступления. Из приложения к бухгалтерскому
балансу (форма № 5) можно получить дополнительную информацию для
49
проведения аналитических исследований.
Оно состоит из семи разделов, в которых отражаются данные о
движении заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженности,
амортизируемом имуществе, источниках средств для финансирования
инвестиций, финансовых вложениях, расходах по обычным видам
деятельности, социальных показателях. Эта информация полезна для
корректировки показателей при проведении анализа.
Существующие методики финансового анализа деятельности
организации по данным бухгалтерской отчетности, опубликованные в
различных инструктивных материалах, ведомственных приказах, специальной
литературе, как правило, включают следующие основные взаимосвязанные
блоки исходных и расчетных показателей:
финансовые результаты: доходы, расходы, прибыль;
рентабельность капитала, активов, производства и продажи продукции;
деловая активность: оборачиваемость и эффективность использования
ресурсов (активов, капитала);
финансовое состояние: структура и динамика показателей баланса.
Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик,
полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете
долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и
зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов [38, с.56].
Используя формулы, приведенные в теоретической главе настоящей
работы, можно рассчитать финансовую устойчивость ООО «СЕРВИСМЕТ
ПРО» с помощью абсолютных показателей:
1. Показатели наличия источников формирования запасов и затрат:
Наличие собственных оборотных средств:
2016 г.: СОС = 38589-44995 = -6406
2017 г.: СОС = 41298-71035=-29737
2018 г.: СОС = 42668-26901=+15767
50
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат:
2016 г.: СД = -6406+23341=+16835
2017 г.: СД = -29737+20152=-9585
2018 г.: СД = 15767+17126=+32893
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
2016 г.: ОИ = +16835+7804=+24639
2017 г.: ОИ = -9585+19247=+9662
2018 г.: ОИ = +32893+15340=+48233
2. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
2016 г.: ΔСОС = -6406-33360=-39766
2017 г.: ΔСОС = -29737-12163=-41900
2018 г.: ΔСОС = 15767-14557=+1210
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат:
2016.: ΔСД = 16835-33360=-16525
2017 г..: ΔСД = -9585-12163=-21748
2018 г..: ΔСД = 32893-14557=+18336
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
формирования запасов и затрат:
2016 г..: ΔОИ = 24639-33360=-8721
2017 г..: ΔОИ = 9662-12163=-5201
2018 г..: ΔОИ = 48233-14557=+33656
51
Результаты расчетов сведены в обобщающую таблицу 4.
Таблица 4
Анализ обеспеченности запасов источниками, тыс. руб.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
Отклонение "+",
"-"
2017 к
2016 г.
2018 к
2016 г.
1
2
3
4
5
6
Долгосрочные заемные
средства
23341
20152
17126
-
Наличие собственных
оборотных средств (СОС)
-6406
-29737
15767
-23331
45504
Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников
формирования запасов
(СД)
16835
-9585
32893
-7250
42478
Общая величина
основных источников
формирования запасов
(ОИ)
24639
9662
48233
-14977
23594
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных оборотных
средств (ΔСОС)
-39766
-41900
1210
-2134
43110
Излишек (+) или
недостаток (-)
долгосрочных источников
формирования
запасов(ΔСД)
-16525
-21748
18336
-5223
34861
Излишек (+) или
недостаток (-) общей
величины основных
источников
формирования
запасов(ΔОИ)
-8721
-5201
33656
-3520
42377
Номер типа финансовой
ситуации согласно
классификации
3
3
3
Проведенные расчеты показывают, что для ООО «СЕРВИСМЕТ ПРО»
наблюдается неустойчивое финансовое состояние, которое характеризует
52
нарушение платежеспособности с возможностью ее восстановления за счет
сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Однако, следует заметить, что ситуация к концу 2018 года стала улучшаться,
что свидетельствует об улучшении финансового положения.
Следует провести анализ финансовой устойчивости ООО «СЕРВИСМЕТ
ПРО» с помощью относительных показателей:
1. Коэффициент автономии или финансовой независимости (К
1
):
2016 г..: 385895/ 89297 = 0,43
2017 г..: 41298/ 94522 = 0,44
2018 г..: 42668/ 92445 = 0,46
2. Финансовый рычаг (К
2
):
2016 г..: 23324+7804/ 38589 = 0,81
2017 г..: 20152+1924 / 41298 = 0,53
2018 г..: 17126+15340/ 42668 = 0,76
3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами
(К
3
):
2016 г..: 38589+44995 / 44302 = 1,89
2017 г..: 41298+71035 / 23487 = 4,78
2018 г..: 42668+26901 / 65544 = 1,06
4. Коэффициент маневренности (К
4
):
2016 г..: 38589-44995 / 38589 = -0,16
2017 г..: 41298-71035 / 41298 = -0,72
2018 г..: 42668-26901 / 42668 = -0,53
5. Коэффициент покрытия инвестиций (К
5
):
2016 г..: 38589-23341 / 89297 = 0,69
2017 г..: 41298+20152 / 94522 = 0,65
2018 г..: 42668+17126 / 92445 = 0,64
Результаты расчетов коэффициентов относительных показателей ООО
«СЕРВИСМЕТ ПРО» сведены в таблицу 5.
53
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости
Наименование
коэффициента
Норм.
Ограни-
чение
2016г.
2017 г.
2018г.
Отклонение
"+", "-"
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент автономии
(финансовой
независимости)
≥ 0,5
0,43
0,44
0,46
-0,01
+0,03
Финансовый рычаг
(леверидж)
≤ 1
0,81
0,53
0,76
-0,28
-0,05
Коэффициент
обеспеченности запасов
собств. средствами
≥ 0,6-0,8
1,89
4,78
1,06
+2,89
-0,83
Коэффициент
маневренности
> 0,5
-0,16
-0,72
-0,53
-0,56
-0,37
Коэффициент покрытия
инвестиций (финансовой
устойчивости)
Опт. Знач.
0,9
Критическое
– ниже 0,75
0,69
0,65
0,64
-0,05
-0,01
Для того чтобы получить более наглядное представление по данным
таблицы 5 построена диаграмма (рисунок 5).
Рисунок 5 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «СЕРВИСМЕТ ПРО» за 2016-2018 годы
-1
0
1
2
3
4
5
2004 г. 2005 г. 2006 г.
Коэффициент автономии
Финансовый рычаг
коэффициент
обеспеченности
оборотными средствами
коэффициент
маневренности
коэффициент покрытия
инвестиций
2016
2017
2018