45
Значение фондовооруженности в 2015 году увеличилось на 26,6%,
однако, в 2016 году увеличилось на 7,8%, по сравнению с 2014 годом. Это
обусловлено увеличением численности персонала. С увеличением суммы
выручки – фондоотдача в 2015 году снизилась на 12,2%, а в 2016 году
снизилась на 17,1%.
Фондоемкость в 2015 году увеличилась на 16,7%, а в 2016 году
увеличилась на 20,8%, так как это обратный показатель фондоотдачи.
Удельный вес внеоборотных активов Общества с ограниченной
ответственностью «Техстроймонтаж» в период 2014-2016 годы составлял 57,6%
- 62,5%, причем, с течением времени увеличился на 4,9 процентных пункта.
Запасы и затраты в структуре актива баланса занимали 20,8%-23,3%,
причем, с течением времени доля уменьшалась в 2015 году на 2,5 процентных
пункта, а в 2016 году на 1,2 процентных пункта, по сравнению с 2014 годом.
Далее в Таблице 3 рассмотрим структуру баланса Общества с
ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж».
Таблица 3
Структура баланса Общества с ограниченной
ответственностью «Техстроймонтаж» за 2014-2016 годы.
№
п/
п
Статья
баланса
2014
2015
2016
Откл., %
пунктка
Сумма
%
Сумма
%
Сумма
%
15/14
16/14
1
Внеоборотные
активы
2735
57,6
3795
62,3
4458
62,5
4,7
4,9
2
Запасы и
затраты
1107
23,3
1274
20,8
1578
22,1
-2,5
-1,2
3
Дебиторская
задолженность
873
18,4
954
15,7
1024
14,4
-2,7
-4,0
4
Денежные
средства
35
0,7
71
1,2
68
1,0
0,5
0,3
5
Итого АКТИВ
4750
100
6094
100
7128
100
х
х
6
Капитал и
резервы
395
8,3
518
8,5
579
8,1
0,2
-0,2
Продолжение таблицы 3
7
Краткосрочные
обязательства
4355
91,7
5576
91,5
6549
91,9
-0,2
0,2
8
Итого ПАССИВ
4750
100
6094
100
7128
100
х
х
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж».
46
Доля дебиторской задолженности в структуре актива баланса Общества с
ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» в период с 2014 по 2016
гг. составила 14,4% - 18,4%, с отклонением 2,7-4,0 процентных пункта.
Наименьшую долю в структуре актива баланса Общества с ограниченной
ответственностью «Техстроймонтаж» занимала такая статья, как денежные
средства – 0,7% - 1,2%.
Наглядно структуру баланса Общества с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж» рассмотрим на Рисунках 4 и 5.
Рисунок 4 - Структура актива баланса Общества с
ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» за 2014-2016
годы.
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж».
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2014 год 2015 год 2016 год
Структура актива баланса
Денежные средства
Дебиторская задолженность
Запасы и затраты
Внеоборотные активы
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2014 год 2015 год 2016 год
Структура пассива баланса
Краткосрочные обязательства
Капитал и резервы
47
Рисунок 5 - Структура пассива баланса Общества с
ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» за 2014-2016
годы.
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж».
Такая статья, как капитал и резервы в структуре пассива баланса
Общества с ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» в 2014-2016
годах занимает 8,1% -8,5%, а краткосрочные обязательства – соответственно
91,9% - 91,5%, соответственно.
Таим образом, можно сказать, что ООО «Техстроймонтаж» является
активным участником на рынке по прокладке газопроводов и его
реконструкции на рынке города Москва и Московской области.
2.2. Анализ платежеспособности ООО «Техстроймонтаж»
Целью современного финансового анализа является прогнозирование
неблагоприятных ситуаций, в том числе и неплатежеспособности предприятия.
Для достижения данной цели мы предлагаем выделить четыре зоны
платежеспособности.
1. Зона абсолютной платежеспособности. Если предприятие обладает
достаточным количеством средств для покрытия текущих обязательств за счет
текущей деятельности или за счет части активов без нарушения бесперебойной
работы предприятия, то данный хозяйствующий субъект абсолютно
платежеспособен. При этом показатель абсолютной платежеспособности
определяется как отношение суммы среднемесячного дохода (ДСМ) и
денежных средств на расчетных счетах (ДС) к величине текущих обязательств
(ТО) и величина результативного показателя должна быть не менее единицы:
Па = (ДСМ+ДС)/ ТО ≥ 1 (13)
2. Зона текущей платежеспособности. Если суммы доходов и денежных
средств недостаточно для покрытия текущих обязательств, то необходимо
перейти к детальной оценке мобильных средств предприятия, среди которых
48
прежде всего дебиторская задолженность, срок оплаты по которой ожидается в
течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ)
представляет собой «отложенную» выручку. При этом показатель текущей
платежеспособности определяется как отношение суммы среднемесячного
дохода (ДСМ), денежных средств (ДС), дебиторской задолженности, срок
оплаты по которой ожидается в течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочных
финансовых вложений (КФВ) к величине текущих обязательств (ТО) и
величина результативного показателя должна быть также не менее единицы:
Пт = (ДСМ+ДС+ДЗ+КФВ)/ТО ≥ 1 (14)
3. Зона критической платежеспособности. Далее оценивая наличие
мобильных средств предприятия очевидно, что значительный удельный вес в
их величине занимают запасы, большая часть которых (вся величина, если она
оптимальна) не может быть принята в расчет на следующем этапе оценки
платежеспособности, так как это нарушит бесперебойную работу предприятия.
При этом показатель критической платежеспособности определяется как
отношение разности между суммой среднемесячного дохода (ДСМ) и
величиной текущих активов (ТА) за минусом величины запасов, необходимых
для бесперебойной работы предприятия (Зн) к величине текущих обязательств
и величина результативного показателя равна единице:
Пк = (ДСМ + (ТА - Зн)) / ТО = 1 (15)
4. Зона неплатежеспособности. Если при расчете показателя критической
платежеспособности его величина менее единицы, то это свидетельствует о
недостатке среднемесячного дохода и величины «свободных» мобильных
активов для покрытия текущих обязательств и предприятие переходит в разряд
неплатежеспособных. Предложенная нами методика оценки
платежеспособности хозяйствующего субъекта не предусматривает
дальнейший углубленный анализ активов предприятия, т.е. их
иммобилизованной части, хотя теоретически это реально возможно.
49
Очевидно, что платежеспособностью предприятия можно управлять. При
этом необходимо учитывать, что проблемы поддержания платежеспособности
хозяйствующего субъекта сопряжены с решением целого ряда задач
оперативного и стратегического управления деятельностью предприятия.
В Таблице 4 определим, в какой зоне платежеспособности находится
ООО «Техстроймонтаж» в 2014 – 2016 годах.
Таблица 4
Зоны платежеспособности ООО «Техстроймонтаж» в 2014 –
2016 годах.
Зона
платежеспособности
2014
год
2015
год
2016
год
Откл.,%
Нормати
в
15/14
16/14
Зона абсолютной
платежеспособности
0,20
0,21
0,19
5,0
-5,0
≥ 1
Зона текущей
платежеспособности
0,40
0,38
0,35
-5,0
-12,5
≥ 1
Зона критической
платежеспособности
0,66
0,60
0,59
-9,1
-10,6
=1
Зона
неплатежеспособности
0,66
0,60
0,59
-9,1
-10,6
≤ 1
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж».
При таком подходе оценки платежеспособности, из Таблицы 4 видим, что
ООО «Техстроймонтаж» в 2014 году находится в зоне абсолютной и текущей
платежеспособности.
В 2015 и 2016 годах общество с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж» также находится в уверенной зоне абсолютной и текущей
платежеспособности. Предприятие увеличило дебиторскую задолженность, за
счет предоставления коммерческих товарных кредитов заказчикам, с целью
привлечения новых клиентов и завоевания большей доли рынка.
Рассмотренные методы и приемы анализа платежеспособности общества
с ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» основывались, как
правило, на данных финансового учета, т. е. на данных форм официальной
финансовой отчетности, предназначенных для внешних пользователей.
Степень обобщенности и периодичность представления такой
информации (в основном ежеквартально) достаточны для финансовых органов,
50
органов государственной статистики, потенциальных инвесторов на начальном
этапе ознакомления с объектом. Анализ платежеспособности имеет большое
значение для построения управленческого учета на рассматриваемом
предприятия и повышении эффективности финансово-хозяйственной
деятельности.
Для наиболее эффективного использования данных управленческого
учета проводится анализ уровня безубыточной деятельности общества.
Отметим, что такой анализ является одним из стандартных приемов,
применяемых в бизнес планировании при обосновании эффективности
инвестиционных проектов.
Рассмотрим общую схему анализа безубыточности общества с
ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж». Уровень безубыточности
общества определяется минимальным объемом продаж, необходимым для
покрытия всех затрат.
Расчет этого объема, или, как его еще называют, точки безубыточности,
осуществляется на основе трех показателей.
Этими показателями являются:
- рентабельность по маржинальной прибыли,
- постоянные затраты,
- объем продаж или выручка.
Расчет безубыточности продаж может проводиться для различных
периодов (дня, недели, месяца и т. д.). Рассчитаем уровень безубыточности
общества с ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» в 2016 году:
- Средняя стоимость прокладки 1 погонного метра газовой трубы 15400
рублей.
- Переменные затраты на один погонный метр газовой трубы 10370
рублей.
- Маржинальная прибыль 5030 рублей.
51
Рентабельность маржинальной прибыли определяется следующим
образом:
5030/15400X100%=32,7% (16)
Таким образом, доля маржинальной прибыли в выручке составляет 32,7
%. Эта информация используется при нахождении точки безубыточности. Она
определяется следующим образом. Постоянные затраты общество с
ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» за 2016 год равны 12354
тысяч рублей. В таком случае выручка, обеспечивающая безубыточность
производства, будет равна следующему значению:
14900х100/32,7=45566 тысяч рублей (17)
Как видно из приведенного примера, схема расчета уровня безубыточной
деятельности сравнительно проста. Однако практическая реализация ее требует
достаточно большого опыта и высокой квалификации специалистов
организации.
В примере показан расчет точки самоокупаемости для довольно-таки
редкого в реальной экономике случая, когда предприятие выпускает один вид
продукции.
Однако, общество с ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж»
выпускает несколько видов продукции, а также оказывает услуги и при
определении уровня самоокупаемости принимаются дополнительные
предположения. Например, находится точка самоокупаемости, т. е. объемы
выпуска каждого вида продукции, при которых полученная выручка позволяет
покрыть все затраты, при заданном соотношении отдельных видов продукции.
Расчет точки самоокупаемости имеет большое значение при обосновании
эффективности различных инвестиционных проектов. Проект считается
хорошим, если планируемые объемы производства, обеспеченные
платежеспособным спросом потребителей, существенно превосходят уровень
самоокупаемости. В условиях постоянно меняющейся конъюнктуры рынка и
уровня цен на производственные ресурсы, особенно для общества с
52
ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж», важен выбор
производственной программы, обеспечивающей высокую эффективность его
деятельности.
Чтобы определить наиболее предпочтительную в данных условиях
номенклатуру продукции, по каждому ее виду рассчитываются удельные (т. е.
на единицу продукции) переменные затраты и маржинальная прибыль (в
данном случае разность между ценой за единицу продукции и удельными
переменными затратами).
Рентабельность каждого вида продукции определяется делением
маржинальной прибыли на его цену. В отличие от промышленно развитых
стран, где определение уровня уже давно стало неотъемлемой частью технико-
экономических расчетов при обосновании и формировании кратко- и
среднесрочных планов развития предприятий, в Беларуси подобные расчеты
проводятся лишь эпизодически.
Даже далеко не во всех бизнес планах содержатся соответствующие
разделы с такими расчетами. Однако можно предположить, что по мере
усиления при выборе стратегии развития действия рыночных факторов
определение точки самоокупаемости и у нас станет такой же рутинной
аналитической процедурой.
Анализ текущих активов и пассивов общества с ограниченной
ответственностью «Техстроймонтаж» с точки зрения оценки возможности
отвечать по своим обязательствам, т. е. поддерживать высокую
платежеспособность, имеет большое значение.
На его основе принимаются решения обслуживающими банками о
предоставлении кредитов, в особенности краткосрочных (при обосновании
возможности долгосрочного кредитования наряду с анализом
платежеспособности и финансовой устойчивости потенциального заемщика на
всех этапах кредитования проводится глубокое исследование
53
производственных, технологических, маркетинговых и финансовых аспектов
намеченного к реализации инвестиционного проекта).
Принимая во внимание те тяжелые, вплоть до банкротства, последствия,
к которым могут привести просчеты в управлении движением текущих активов
и пассивов, специалисты общества с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж» очень внимательно относятся к результатам анализа
платежеспособности. Уровень платежеспособности характеризуется в первую
очередь рядом показателей финансовой устойчивости.
2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Техстроймонтаж»
Степень финансовой устойчивости предприятия определяется ее
способностью обратить свои активы за довольно короткое время в наличность,
не обесценивая заметно их стоимость, с целью покрытия своих краткосрочных
обязательств.
Как уже говорилось, показатели финансовой устойчивости выступают в
качестве индикатора платежеспособности организации.
Если показатели финансовой устойчивости предприятия ухудшаются,
значит, руководство общества с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж» принимает меры по более эффективному управлению
своими активами и обязательствами.
Снижение финансовой устойчивости это снижение рентабельности
предприятия, рост убытков, потеря контроля в управлении капиталом. Поэтому
финансовой устойчивости придается такое большое значение.
Рассмотрим Основные абсолютные показатели финансовой устойчивости
общества с ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» в 2014-2016
годах в Таблице 5.
Таблица 5
54
Основные абсолютные показатели финансовой устойчивости
общества с ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» в
2014-2016 годах.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонения
2015/
2014
2016/
2014
Износ основных производственных
фондов, тыс. руб.
231
314
407
35,9
76,2
Стоимость оборотных фондов
предприятия, тыс. руб.
2015
2299
2670
14,1
32,5
Стоимость собственных оборотных
средств предприятия, тыс. руб.
-2340
-3277
-3879
40,0
65,8
Собственные средства
предприятия, тыс. руб.
395
518
579
31,1
46,6
Заемные средства предприятия,
тыс. руб.
4355
5576
6549
28,0
50,4
Кредиторская задолженность, тыс.
руб.
1044
1361
1781
30,4
70,6
Денежные средства предприятия,
тыс. руб.
35
71
68
102,9
94,3
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Техстроймонтаж».
Как показывает Таблица 5, в 2015 году в обществе с ограниченной
ответственностью «Техстроймонтаж» увеличилась сумма амортизации на
35,9%, а в 2016 году на 76,2%, по сравнению с 2014 годом. Также увеличились
такие показатели, как стоимость оборотных фондов на 14,1% в 2015 году и на
32,5% в 2016 году, по сравнению с 2014 годом. Стоимость собственных
оборотных средств снизилась в 2015 году на 40,0%, а в 2016 году на 65,8%, по
сравнению с 2014 годом.
Сумма собственных средств предприятия в 2015 году увеличилась на
31,1%, а в 2016 году на 46,6%, по сравнению с 2014 годом. Также увеличилась
сумма заемных средств предприятия в 2015 году увеличилась на 28,0%, а в
2016 году на 50,4%, по сравнению с 2014 годом. Аналогичная ситуация с
суммой кредиторской задолженности в 2015 году увеличилась на 30,4%, а в
2016 году на 70,6%, по сравнению с 2014 годом. Сумма денежных средств на
счетах общества с ограниченной ответственностью «Техстроймонтаж» в 2015
году увеличилась на 102,9%, а в 2016 году на 94,3%, по сравнению с 2014
годом.