54
вес в структуре баланса предприятия, что является неблагоприятной
тенденцией, свидетельствующей о необходимости выяснения, хватает ли их на
покрытие срочных обязательств. Далее проанализируем пассивы баланса по
степени срочности. Результаты анализа представим в таблице 2.13.
Таблица 2.13
Динамика обязательств ООО «Универсал-Юг» по степени
срочности
Группа
2017
2018
2019
Абсол.
Откл. (+/-
)
2017/2018
Абсол.
Откл. (+/-
)
2018/2019
Темп роста
(сниж.), %
2017/2018
Темп роста
(сниж.), %
2018/2019
П1
20362
29710
63596
9348
33886
1,45
2,14
П2
4106
5251
8802
1145
3551
1,27
1,67
П3
0
0
0
П4
1822
2111
7937
289
5826
1,15
3,75
Рисунок 2.6 - Динамика обязательств ООО «Универсал-Юг»
Таблица 2.14
Динамика структуры обязательств ООО «Универсал-Юг»
Группа
2017
%
2018
%
2019
%
П1
20362
77,45
29710
80,14
63596
79,16
П2
4106
15,61
5251
14,16
8802
10,95
П3
0
0
0
0
0
0
П4
1822
6,94
2111
5,7
7937
9,89
Итого
активов
26290
100
37072
100
80335
100
П1
П2
П3
П4
20362
4106
0
1822
29710
5251
0
2111
63596
8802
0
7937
Динамика обязательств
2017
2018
2019
55
Теперь необходимо сопоставить группы активов и пассивов для
определения ликвидности баланса предприятия.
Проведённый анализ показал, что в 2017 - 2019 годах баланс
предприятия был неликвидным, так как наблюдалась следующая ситуация:
2017 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
2018 год: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4.
2019 год: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4.
По результатам видно, что первое условие на протяжении исследуемого
периода не выполняется. Его невыполнение свидетельствует о недостаточности
высоколиквидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.
Условие А2≥П2 в период с 2018 г. по 2019 г. не выполняется, т.к. у
предприятия имеется нехватка средств на покрытие краткосрочных
обязательств. Условия А3≥ П3 выполняется на протяжении всего периода, т.к. у
предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства. Труднореализуемые
активы за оба рассматриваемых периода оказались ниже, чем постоянные
пассивы, что соответствует четвёртому сопоставлению. В целом можно сказать,
что баланс предприятия является неликвидным.
Таким образом, на данный момент предприятие не обладает
достаточным количеством платёжных средств, причем наиболее ликвидных, то
есть у предприятия нехватка денежной наличности.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближённым. Более детальным является анализ платёжеспособности при
помощи финансовых коэффициентов. Расчет показателей отразим в табл. 2.15 и
представим в графическом виде на рисунке 2.9
1. Коэффициент текущей ликвидности:
Ктл2017=А1+А2+А3/П1+П2+П3=
=(12468+4533+9289)/(20362+4106+0)=1,07
Ктл2018=А1+А2+А3/П1+П2+П3=
=(12559+13375+11138)/(29710+5251)=1,06
Ктл2019=А1+А2+А3/П1+П2+П3=
56
=(17163+33423+27388)/(63596+8802)=1,08
2. Коэффициент критической ликвидности:
Ккл2017=А1+А2 /П1+П2 =(12468+4533)/(20362+4106)=0,69
Ккл2018=А1+А2 /П1+П2 =(12559+13375)/(29710+5251)=0,74
Ккл2019= А1+А2/П1+П2 =(17163+33423)/(63596+8802)=0,7
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кал2017= А1/П1+П2 =12468/(20362+4106)=0,51
Кал2018= А1/П1+П2 =12559/29710+5251)=0,36
Кал2019= А1/П1+П2 =17163/63596+8802)=0,24
4. Коэффициент общей ликвидности
Кол2017= А1+0,5*А2+0,3*А3/П1+0,5*П2+0,3*П3=
=12468+0,5*4533+0,3*9289/20362+0,5*4106+0,3*0=0,78
Кол2018= А1+0,5*А2+0,3*А3/П1+0,5*П2+0,3*П3=
=12559+0,5*13375+0,3*11138/29710+0,5*5251+0,3*0=0,7
Кол2019= А1+0,5*А2+0,3*А3/П1+0,5*П2+0,3*П3=
=17163+0,5*33423+0,3*27388/63596+0,5*8802+0,3*0=0,62
5. Коэффициент восстановления платёжеспособности:
Квп2018=1,06+6/12 (1,06-1,07)/2=0,49
Квп2019=1,08+6/12 (1,08-1,06)/2=0,51
6. Чистые оборотные активы
Чоа2017= А1+А2+А3/П1+П2=(12468+4533+9289)/(20362+4106)=1,07
Чоа2018= А1+А2+А3/П1+П2=(12559+13375+11138)/(29710+5251)=1,06
Чоа2019= А1+А2+А3/П1+П2=(17163+33423+27388)/(63596+8802)=1,08
57
Таблица 2.15
Показатели платёжеспособности ООО «Универсал-Юг»
Показатели
Критическо
е значение
2017
2018
2018
Изменени
е 2017/
2018
Изменени
е 2018/
2019
Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
1,07
1,06
1,08
0,02
0,01
Коэффициент
критической
ликвидности
>0,7-1
0,69
0,74
0,7
0,01
-0,04
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,2
0,51
0,36
0,24
-0,27
-0,12
Коэффициент
общей
ликвидности
>1,5
0,78
0,7
0,62
-0,08
-0,08
Коэффициент
восстановления
платёжеспособн
ости
>1
-
0,49
0,51
-
0,02
Чистые
оборотные
активы
>2
1,07
1,06
1,08
0,02
0,01
Рисунок 2.7 - Результаты анализа показателей платёжеспособности
Таким образом, взглянув на изменение коэффициента критической
ликвидности можно сделать вывод, что предприятие на данный момент в
Ктл
Ккл
Кал
Кол
Квп
Чоа
1,07
0,69
0,51
0,78
0
1,07
1,06
0,74
0,36
0,7
0,49
1,06
1,08
0,7
0,24
0,62
0,51
1,08
Показатели платежеспособности
2017
2018
2019
58
состоянии рассчитаться по части своих обязательств, однако, тенденция
снижения этого коэффициента должна заставить руководство предприятия
задуматься о пересмотре своих планов на ближайшие несколько лет, поскольку
оно может потерять свою инвестиционную привлекательность.
Показатель коэффициента текущей ликвидности в течение трех лет
находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым
определить, сможет ли данное предприятие восстановить свою
платёжеспособность в течение ближайших 6 месяцев. В соответствии с
расчётом, данный показатель принимает значение в 2018 году – 0,49, в 2019 –
0,51 при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что предприятие не имеет
реальной возможности восстановить свою платёжеспособность в течение 6
месяцев.
Кроме того, наблюдается значительное снижение коэффициента
абсолютной ликвидности, что является негативным моментом. В 2017 году
данный коэффициент составлял 0,51, в 2017 году – 0,36, а в 2019 году - 0,24.
Это означает, что предприятие с каждым годом теряет свои возможности по
погашению своих задолженностей в краткосрочной перспективе.
Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие не в состоянии своими
наиболее ликвидными активами покрыть задолженность в краткие сроки.
Общий показатель ликвидности предприятия за период 2017 – 2019 гг.
не соответствует нормативу. По расчетам видно, что наблюдается
неблагоприятная тенденция снижения данного показателя с 0,78 – в 2017 году,
до 0,62 – в 2019 году. Это говорит о том, что данное предприятие не способно
исполнять свои обязательства по расчётам в срок и относится к
неплатёжеспособным. Снижение данного показателя негативно сказывается на
привлекательности предприятия, потому как в последствии вероятнее всего оно
не сможет полно полностью рассчитаться по своим обязательствам без
дополнительных вливаний капитала. Таким образом, практически соотношение
можно считать на конец 2019 года неудовлетворительным, и в
действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от
59
таких факторов, как:
- скорости платёжного документооборота банков;
- сроков дебиторской задолженности;
- платёжеспособности дебиторов.
Далее перейдем к расчётам абсолютных показателей финансовой
устойчивости.
2.5 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Расчёт абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Универсал-Юг» представим в таблице 2.16
Таблица 2.16
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Универсал-Юг» за 2017 – 2019
Показатели
2017
2018
2019
Изменение
2019г.
/2017г.
2019г.
/2018г.
Величина собственного
капитала
1822
2111
7937
6115
5826
Внеоборотные активы
0
0
2361
2361
2361
Наличие собственных
оборотных средств (СОС)
1822
2111
5576
3754
3465
Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов или
функционирующий капитал
(КФ)
1822
2111
5576
3754
3465
Общая величина основных
источников формирования
запасов и затрат (ВИ)
5928
7362
14378
8450
7016
Излишек (+) или недостача
(-) собственных оборотных
средств ΔСОС
-7467
-9027
-21812
-14345
-12785
Излишек (+) или недостача
(-) собственных и
долгосрочных заемных
источников, ΔСД
-7467
-9027
-21812
-14345
-12785
Излишек (+) или недостача
(-) общей величины
основных источников, ΔОИ
-3361
-3776
-13010
-9649
-9234
Тип финансовой ситуации
0,0,0
0,0,0
0,0,0
60
На основании произведенных расчетов мы можем увидеть, что на
протяжении анализируемого периода предприятие находится в кризисном
положении, за счёт увеличения нематериальных активов. Это значит, что
предприятие не идёт по пути развития, оно не может вовремя погасить свои
долги.
2.6 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Приведём расчёты относительных показателей финансовой
устойчивости.
Результаты представим в таблице 2.17.
Таблица 2.17
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Показатели
Критическо
е значение
2017
2018
2018
Изменен
ие 2017/
2018
Изменен
ие 2018/
2019
Коэффициент
капитализации
ООО «Универсал-
Юг»
<= 0,7
13,43
16,56
9,12
-4,31
-7,44
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
>= 0,2-0,5
1
1
0,7
-0,3
-0,3
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами ООО
«Универсал-Юг»
>= 0,1
0,07
0,06
0,07
0
0,01
Коэффициент
финансовой
автономии
>= 0,5
0,07
0,06
0,1
0,03
0,04
Кк2017= (0+24468)/1822= 13,43
Кк2018 = (0+34961)/2111= 16,56
Кк2019 = (0+72398)/7937 = 9,12
Км2017 =(1822-0)/1822=1
Км2018 =(2111-0)/2111=1
61
Км2019 =(7937-2361)/7937=0,7
Косос2017 = (1822-0)/26290=0,07
Косос2018= (2111-0)/37072=0,06
Косос2019= (7937-2361)/77974=0,07
Кфа2017= 1822/26290=0,07
Кфа2018= 2111/37072=0,06
Кфа2019= 7937/80335=0,1
Показатель финансовой автономии с каждым периодом изменяется в
меньшую сторону, что впоследствии может негативно отразиться на
предприятии. По результатам полученных коэффициентов капитализации
предприятие работает за счёт привлеченных средств. Из расчета коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами мы видим, что
предприятие работает с большими перебоями.
Значение коэффициента манёвренности на конец отчетного периода
составляет 0,7, т.е. предприятие может рассчитывать на собственные средства
при организации производства и реализации продукции.
Выводы по второй главе:
На основании произведенных расчетов мы можем увидеть, что на
протяжении анализируемого периода предприятие находится в кризисном
положении, за счёт увеличения нематериальных активов. Это значит, что
предприятие не идёт по пути развития, оно не может вовремя погасить свои
долги.
Проанализировав показатели предприятия можно сказать, что
предприятие никак нельзя назвать финансово устойчивым, поскольку оно всё
чаще прибегает к заёмным средствам и доля заёмных средств постоянно
увеличивается. Но с другой стороны мы рассматриваем кризисный период,
следовательно - это может быть последствиями антикризисных мер
руководства предприятия.
62
Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансовых
показателей платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
3.1 Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу
предприятия ООО «Универсал-Юг» из кризисного финансового состояния
Как уже было отмечено в первой главе (пункте 1.3), существуют
различные пути к решению проблемы неплатёжеспособности и снижения
уровня финансовой устойчивости. Однако выбор управленческих решений
зависит от конкретной ситуации в конкретном месте и в конкретное время.
На основании проведенного анализа платёжеспособности был сделан
вывод, что предприятие ООО «Универсал-Юг» является неплатёжеспособным
и имеющим неудовлетворительную структуру баланса. Также нами были
рассчитаны показатели финансовой устойчивости. По итогам 2019 года
финансовый анализ устойчивости показал, что предприятие ООО «Универсал-
Юг» на данный момент находится в кризисном положении. Причинами
снижения показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости
послужило неграмотное использование оборотного капитала, вложение в
сверхплановые запасы и прочие цели, которые временно не имеют источников
финансирования. На основе сделанных выводов в данном разделе работы будут
рассмотрены мероприятия по решению указанной проблемы, которые помогут
улучшить финансовые показатели деятельности предприятия.
3.1.1 Оптимизация дебиторской задолженности
Поскольку на предприятии имеется недостаток денежных средств на
формирование оборотных активов, для начала необходимо принять меры для
увеличения денежных поступлений. Одним из способов увеличения притока
денежных средств является внешнее финансирование в виде банковского
кредита. Однако показатели платёжеспособности организации не
соответствуют критериям. Это значит, что организация на данный момент не
63
имеет реальной возможности получения кредита в банковских учреждениях.
По данным бухгалтерского баланса видно, что дебиторская
задолженность ООО «Универсал-Юг» на конец 2019 года составляет
значительную долю оборотных активов.
Как правило, дебиторская задолженность является элементом оборотных
средств, размер которого зависит от принятой на предприятии политики в
отношении предоставления товарного кредита покупателям. Поскольку
дебиторская задолженность иммобилизует собственные оборотные средства,
она невыгодна предприятию, необходимо максимально возможно сокращать ее
размер. В целях оптимизации дебиторской задолженности рекомендуется вести
постоянный контроль над состоянием расчётов с покупателями,
минимизировать количество совершаемых операций с организациями,
имеющими непокрытую задолженность или высокий риск неплатежа, а также
рассмотреть систему скидок для своих клиентов и факторинговые услуги.
Особое внимание следует уделить последнему мероприятию, так как на сегодня
оно приобретает всё большую популярность.
Факторинг – это одна из форм внешнего финансирования предприятия.
Под факторингом подразумевается переуступка банку или специализированной
финансовой организации часть неоплаченных долговых требований в
сочетании с элементами информационного, бухгалтерского, страхового,
сбытового, юридического и другого обслуживания поставщика.
Основными действующими лицами схемы факторинга являются:
- факторинговая компания или факторинговый отдел банка (покупает у
своих клиентов требования к их контрагентам;
- фирма-клиент (фирма, заключающая договор с факторинговой
компанией)
- фирма-заемщик (покупатель товара).
Использование факторинговых услуг приведёт к решению следующих
вопросов:
- превращение дебиторской задолженности в денежные средства;