21
Рисунок 6 - Типы финансовой устойчивости
Представленные коэффициенты наиболее часто используются для анализа
финансовой устойчивости и наиболее полно показывают реальное положение в
компании. Однако, если использовать показатели без сравнения со средними по
отрасли, то может сформироваться ошибочная оценка деятельности компании.
Формула коэффициента текущей ликвидности представляет собой частное
от деления общей величины оборотных активов на одну из сумм, которая
принимается за значение краткосрочных обязательств.
Ктек =
(
ОборАкт
)
КрОбяз
(6)
где:
Ктек – коэффициент текущей ликвидности;
ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;
КрОбяз – общее значение величины краткосрочных обязательств.
Коэффициент срочной ликвидности дает возможность определить, какая
часть текущей (краткосрочной) задолженности юридического лица может быть
погашена им за счет собственных средств в течение непродолжительного
времени. Его расчет делают на определенную дату или даты, если хотят увидеть
динамику изменения этого показателя
17
.
17
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2017.
Финансовая
устойчивость
Критическая
Низкая
Недостаточная
Высокая
Все показатели имеют низкие
оценки, ниже уровня
Остальные сочетания оценок
показателей
Коэффициент автономии имеет не
низкую оценку при любых
сочетаниях других показателей
Все показатели имеют высокие
оценки, не иже
среднестатистического по отрасли
22
Такая оценка платежеспособности наиболее интересна для контрагентов
юридического лица, дающих ему деньги в долг, но может быть использована и в
собственных интересах предприятия. Ее достоверность в сильной степени
зависит от качества данных, участвующих в расчете коэффициента.
Коэффициент срочной ликвидности математически представляет собой
отношение суммы высоколиквидных и быстроликвидных активов к величине
краткосрочных обязательств.
Формула коэффициента срочной ликвидности:
КЛср =
(
КрДЗ+ДСр+КрФВл
)
(КрКр+КрКз+ПрО)
(7)
где: КЛср — коэффициент срочной ликвидности;
КрДЗ — краткосрочная задолженность дебиторов;
ДСр — величина денежных средств;
КрФВл — краткосрочные финансовые вложения;
КрКр — величина краткосрочных заемных средств;
КрКЗ — краткосрочная задолженность кредиторам;
ПрО — прочие краткосрочные обязательства.
Конкретные значения коэффициента срочной ликвидности могут быть
свидетельством следующих фактов:
Если он равен 1, то высоко- и быстроликвидное имущество
покрывает всю текущую задолженность.
Если он больше 1, то за счет имеющихся средств можно покрыть всю
текущую задолженность, при этом часть из них еще останется в распоряжении
предприятия.
Формула коэффициента в условных обозначениях будет такой:
КЛср =
(
КрДебз
)
+Дср+КрФвл)
(КрКр+КрКрЗ+ПрОб)
(8)
где:
КЛср – коэффициент быстрой ликвидности;
КрДебЗ – краткосрочная задолженность дебиторов;
ДСр – остаток денежных средств;
23
КрФВл – краткосрочные финансовые вложения;
КрКр – остаток краткосрочных заемных средств;
КрКрЗ – краткосрочная задолженность кредиторам;
ПрОб – прочие краткосрочные обязательства.
Анализ коэффициента в динамике за несколько периодов укажет:
При его росте — на увеличение способности быстро погасить
текущие долги. Однако чрезмерная скорость роста свидетельствует о замедлении
скорости оборота оборотных активов и, соответственно, уменьшении
прибыльности предприятия.
При его уменьшении — на снижение платежеспособности в
отношении краткосрочных долгов.
Однако для каких-либо определенных выводов о текущем экономическом
положении юридического лица рассмотрения только этого коэффициента
недостаточно. Необходим комплексный экономический анализ, а расчет
коэффициента срочной ликвидности должен входить в него только как
составная часть
18
.
Вывод по главе:
Таким образом, финансовая устойчивость – это степень
платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей
устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для
поддержания стабильной и эффективной деятельности предприятия. Оценка
финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа
предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих
долгов и обязательств.
Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение
прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в
собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные
18
Романов Р.Т. Финансовый менеджмент организации – М.: Дело, 2016.
24
мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление
развития предприятия необходимы точки отсчета.
Основной целью анализа финансового состояния является раннее
обнаружение признаков кризисного развития организации и предварительная
оценка масштабов ее кризисного состояния. Для проведения анализа
финансового состояния могут быть выбраны основные показатели,
характеризующие имущественное положение организации, ее финансовое
положение, деловую активность и рентабельность ее деятельности.
Результаты анализа финансового состояния позволяют получить
оперативную, динамичную информацию об имущественном состоянии
организации, о финансовых результатах его деятельности, о состоянии и
использовании финансовых ресурсов, об уровне платежеспособности,
рентабельности и деловой активности данной организации.
25
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия
Основная задача – быстрое и качественное оказание услуг по оформлению
виз в кратчайшие сроки.
Специалисты нашей компании упрощают прохождение формальных
процедур, находясь в постоянном контакте с зарубежными партнерами,
оперативно реагируют на все просьбы клиента во время процедуры получения
визы.
Клиенты компании – это индивидуальные туристы, группы, а также
корпоративные клиенты по всей России и СНГ.
Для повышения качества и разнообразия предлагаемых услуг работа по
организации новых маршрутов проходит при тесном сотрудничестве с другими
туроператорами. «Компания является активным членом следующих
общественных организаций, объединяющих туроператоров Санкт-Петербурга:
«Французский клуб»; «Мальтийский клуб»; «Португальский клуб»;
«Американский туристский клуб».
Среди множества стран и направлений, предлагаемых вниманию туристов,
можно отметить следующие: Австралия, Австрия, Англия, Аргентина, Болгария,
Бразилия, Бельгия, Бруней, Венгрия, Германия, Голландия, Гонконг, Греция,
Дания, Доминиканская республика, Египет, Индия, Индонезия, Иордания,
Испания, Италия, Карибы, Катар, Кения, Кипр, Китай, Куба, Ливан, Маврикий,
Малайзия, Мальдивы, Мальта, Мексика, Непал, Норвегия, ОАЭ, Оман, Перу,
Португалия, Россия, Сингапур, США, Тайланд, Тунис, Турция, Филиппины,
Финляндия, Франция, Хорватия, Черногория, Чехия, Чили, Швейцария, Швеция,
Шри-Ланка, Эстония, ЮАР, Япония.
Также «Виза Сервис» предлагает автобусные туры, экскурсионные туры,
классика, лечение, «пляжный» отдых, шоп-туры, бизнес-туры, обучение,
семинары, выставочный и конгрессный туризм, специализированные туры,
26
познавательный туризм, оздоровительный туризм, инсентив-туризм,
паломничество; корпоративное и VIP-обслуживание; оформление
загранпаспортов; бронирование и продажа билетов любых авиакомпаний.
Организационная структура представлена на рис. 7.
Рисунок 7 - Организационная структура
Как видно, организационная структура турфирмы имеет дивизиональную
структуру, при этом дивизионы определяются туристскими направлениями
деятельности турфирмы и наличие центрального офиса и филиала. Важно
отметить, что за время присутствия турфирмы на рынке была выработана
Генеральный директор
Исполнительный
директор
Директор по
продажам и
маркетингу
Главный бухгалтер
Секретарь
Зам. главного
бухгалтера
Начальник отдел
оформления
выездных
документов
Референты отдела
оформления
выездных
документов
Филиал на острове
Европейский
отдел
Офис
(центральный офис)
Директор
филиала
Менеджеры
по туризму
Отдел туризма
по России и
СНГ
Отдел стран
Востока
Отдел корпоративного
и индивидуального
туризма
Отдел стран
Америки и
Африки
27
оптимальная организационная структура турфирмы, которая содержит в себе все
необходимые для успешного функционирования подразделения.
Далее проведем финансовый анализ предприятия по отчету о прибылях и
убытках.
Таблица 2
Технико-экономические показатели деятельности ООО «Виза
Сервис», за 2017-2018 гг., тыс. руб.
Показатель
2017
2018
Изменение 2018 к
2017
Абсолют
ное
Относите
льное
Выручка от продажи,
455943
983646
527703
215,7
Себестоимость товаров
403689
883173
479484
218,8
Валовая прибыль
52254
100473
48219
192,3
Коммерческие расходы
33244
47528
14284
143
Управленческие расходы
-
14549
14549
-
Прибыль от продаж
19010
38396
19386
202
Проценты к получению
59
566
507
В 9,5 раз
Проценты к оплате
1772
9682
7910
В 5,5 раз
Прочие доходы
14755
82846
68091
В 5,6 раз
Прочие расходы
13151
81834
68683
В 6,2 раза
Прибыль до налогообложения
18901
30792
11891
162,9
Налог на прибыль
4199
6447
2248
153,5
Чистая прибыль
14702
24408
9706
166,0
В 2018 году финансовое состояние компании значительно улучшилось,
выручка выросла на 115,7%. Однако, темп роста выручки не опережает темп
роста себестоимости, валовая прибыль по сравнению с 2017 г. увеличивается на
92,3%.
Коммерческие расходы увеличиваются на 14284 тыс. руб. или на 43%,
управленческие расходы увеличиваются на 14549 тыс. руб. Проценты к
получению увеличиваются в 9,5 раз, а проценты к оплате – в 5,5 раз. Прочие
доходы увеличиваются в 5,6 раз, а прочие доходы – в 6,2 раз.
Увеличение чистой прибыли составило 166% или 9706 тыс. руб.
Несмотря на то, что существуют отдельные недостатки – результатом от
продаж по-прежнему является прибыль. Анализ результатов хозяйственной
деятельности показал, что все показатели к концу года имеют тенденцию к
снижению.
28
2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Рассмотрим расчет ликвидности баланса.
Таблица 3
Расчет ликвидности баланса
Актив
2016
2017
2018
Пассив
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
6
7
8
А1
3741
2388
5009
П1
16105
50901
133373
А2
42892
70758
197561
П2
5000
19005
109769
А3
11237
32093
38737
П3
69
69
69
А4
31
18
58594
П4
36727
35281
56689
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывают
коэффициент общей ликвидности баланса (К
обл
)
Для соблюдения условия ликвидности баланса должно выполняться
условие: К
обл
≥ 1.
На 31.12.2016г.:
3741 ≤ 16105, следовательно А1 ≤ П1
42892 ≥ 5000, следовательно А2 ≥ П2
11237 ≥ 69, следовательно А3 ≥ П3
31 < 36727, следовательно А4< П4
К
олб
=
А1+0,5×А2+0,3×А3
П1+0,5×П2+0,3×П3
=
3741+21446+3371,1
16105+2500+20,7
= 1,5
На 31.12.2017г.:
2388 ≤ 50901, следовательно А1 ≤ П1
70758 ≥19005, следовательно А2 ≥ П2
32093 ≥ 69, следовательно А3 ≥ П3
18 <35281, следовательно А4< П4
К
олб
=
А1+0,5×А2+0,3×А3
П1+0,5×П2+0,3×П3
=
2388+35379+9627,9
50901+9502,5+20,7
= 0,8
На 31.12.2018г.:
5009 ≤ 133373, следовательно А1 ≤ П1
197561 ≥ 109769, следовательно А2 ≥ П2
29
38737 ≥ 69, следовательно А3 ≥ П3
58594≥ 56689, следовательно А4≥ П4
К
олб
=
А1+0,5×А2+0,3×А3
П1+0,5×П2+0,3×П3
=
5009+98780,5+11621,1
133373+54884,5+20,7
= 0,6
Наблюдается невыполнение неравенства А1 ≥ П1, что говорит о
неспособности предприятия в краткосрочной перспективе рассчитаться по
наиболее срочным обязательствам. Коэффициент общей ликвидности
значительно ниже нормы – только в 2016 г. его значение составило 1,5, в 2017 г.
–0,8, а в 2018 г. – 0,6.Таким образом, равенство К
олб
≥1 и соответственно условие
ликвидности баланса не выполняется в 2017-2018 гг.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда
абсолютных и относительных показателей.
1. Величина собственных оборотных средств (СОС)
СОС= CA - CL,где
где CA – оборотные активы,
CL – краткосрочные пассивы (обязательства).
На 31.12.2016г.:
СОС= 57870–21105 = 36765 тыс. руб.
На 31.12.2017г.:
СОС= 105238–69906 = 35332 тыс. руб.
Изменения: 35332 – 36765 = - 1433 тыс. руб.
На 31.12.2018 г.:
СОС = 241306 – 243142 = -1836 тыс. руб.
Изменения: -1836 – 35332 = -38601 тыс. руб.
Сумма средств, которая останется у предприятия после расчетов по
краткосрочным обязательствам, на конец 2017 года снизилась на 1433 тыс. руб.,
а к концу 2018 г. на 38601 тыс. руб., что свидетельствует о финансовой
неустойчивости и спаде свободы маневра с точки зрения краткосрочной
перспективы.
2. Коэффициент текущей ликвидности (К
т.л.
)
30
На 31.12.2016г.:
К
т.л.
=
57870
21105
= 2,7
На 31.12.2017г.:
К
т.л.
=
105238
69906
= 1,5
На 31.12.2018г.:
К
т.л.
=
241306
243142
= 0,99
Изменения: 0,99 – 2,7 = - 0,11
В данном случае наблюдается снижение к концу 2017 г. и снижение к 2018
г., и значение коэффициента меньше нормативного, что говорит о неустойчивом
финансовом положении предприятия.
3. Коэффициент быстрой ликвидности
На 31.12.2016г.:
К
б.л
=
42892+601+3140
21105
=
46633
21105
= 2,2
На 31.12.2017г.:
К
б.л.
=
70758+51+2337
69906
=
73146
69906
= 1,0
На 31.12.2018г.:
К
б.л
=
197561+4051+958
243142
=
202570
243142
= 0,8
Изменение:0,8 – 2,2 = -1,4
Отношение текущих активов и краткосрочных обязательств к концу
анализируемого периода снижается и в конце 2018 г. ниже, чем 1 на начало и на
конец года, что говорит о финансовом риске, связанном с тем, что предприятие
не в состоянии оплатить свои счета.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности.
На 31.12.2016г.:
К
а.л.
=
601+3140
21105
= 0,2