31
На 31.12.2017г.:
К
а.л.
=
51+2337
69906
= 0,03
На 31.12.2018г.:
К
а.л.
=
4051+958
243142
= 0,02
Изменение: 0,02 – 0,2 = -1,8
Наблюдается значительный спад платежеспособности предприятия в
конце 2017года. Значения данного показателя на начало периода соответствует
значению по нормативу, а к концу периода – ниже норматива, что
свидетельствует о негативной тенденции. Отмечается незначительное
увеличение к концу 2018 года, но показатель также ниже норматива.
Таблица 4
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Наименован
ие
коэффицие
нта
Нормат
ивное
значени
е
Период
анализа
Изменения
20
16
г.
20
17
г.
20
18
г.
В
абсолют
ных
величин
ах
Тем
пы
рост
а
В
абсолют
ных
величин
ах
Тем
пы
рост
а
Коэффициент
текущей
ликвидности
(К
т.л.
)
≥ 2
2,7
1,5
0,9
9
-1,2
55,5
-0,51
66
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(К
б.л.
)
≥ 1
2,2
1,0
0,8
-1,2
45,5
-0,2
80
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(К
а.л.
)
0,2 – 0,7
0,2
0,0
3
0,0
1
-0,17
15
-0,02
33,3
Представим данные коэффициенты на рисунке 8.
32
Рисунок 8 – Коэффициенты ликвидности компании
Коэффициент быстрой ликвидности в конце 2016 г. ниже нормы – на
начало периода его значение составило 2,2, а на конец периода уменьшилось до
0,99. Таким образом, равенство К
олб
≥1 и соответственно условие ликвидности
баланса не выполняется на всем протяжении рассматриваемого периода.
Коэффициент текущей ликвидности – общий коэффициент покрытия
долгов. В 2017 г. значение коэффициента было выше рекомендуемого.
Уменьшение показателя в конце 2018 года на 1,3 произошло из-за увеличения
стоимости краткосрочных обязательств, а уменьшение на 0,51 произошло за счет
увеличения стоимости оборотных средств и краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной
наличности. Как видно, значение данного коэффициента в начале 2016 года
удовлетворяет нормативному. При этом, если в начале 2016 года
рассматриваемая организация могла погасить 20 % своих краткосрочных
обязательств, то в конце всего – 3%, а в 2017 году –2%. Снижение произошло из-
за увеличения краткосрочных обязательств.
Таким образом, ликвидность данной организации на основании
рассчитанных коэффициентов можно оценить как низкую, то есть организация
не всегда может в полном объёме и в обозначенные сроки погасить свои
возникшие обязательства.
2,7
1,5
0,99
2,2
1
0,8
0,2
0,03
0,01
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
2016 2017 2018
Ктл
Кбл
Кал
33
Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия
заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их
формирования.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
На 31.12.2016г.:
К
а
=
36727
57901
= 0,6
На 31.12.2017 г.:
К
а
=
35281
105256
= 0,3
На 31.12.2018 г.:
К
а
=
56689
299900
= 0,2
Изменение: 0,2 – 0,6 = -0,4
2. Коэффициент финансовой зависимости
На 31.12.2016 г.:
К
фз
=
21174
57901
= 0,4
На 31.12.2017г.:
К
фз
=
69975
105256
= 0,7
На 31.12.2018г.:
К
фз
=
243211
299900
= 0,8
Изменение: 0,8 – 0,4 = 0,4
3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
На 31.12.2016 г.:
К
м
=
36765
36717
= 1,0
На 31.12.2017 г.:
К
м
=
35332
35281
= 1,0
34
На 31.12.2018 г.:
К
м
=
−1836
56689
= -0,03
Изменение: -0,03-1 = -1,03
4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными
оборотными средствами
На 31.12.2016г.:
К
сос
=
36765
57870
= 0,6
На 31.12.2017 г.:
К
сос
=
35332
105238
= 0,3
На 31.12.2018 г.:
К
сос
=
−1836
241306
= -0,007
Изменение: -0,007-0,6 = -0,607
Сначала наблюдается небольшое падение коэффициента, а затем
значительный спад, что свидетельствует о том, что та часть оборотных активов,
которая финансируется за счет собственных средств организации уменьшилась.
5. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов
На 31.12.2016 г.:
К
оз
=
36765
11219
= 3,3
На 31.12.2017 г.:
К
оз
=
35332
32093
= 1,1
На 31.12.2018 г.:
К
оз
=
−1836
30207
= -0,06
Изменение: -0,06-3,3 = -3,36
К концу 2016 г. наблюдается спад части собственных оборотных средств в
покрытии запасов, а в 2017 г. – значительное уменьшение, но значения
35
коэффициента не соответствуют нормативному, что говорит о
неудовлетворительном финансовом положении предприятия.
6. Коэффициент финансовой активности
На 31.12.2016 г.:
К
фа
=
21174
36717
= 0,6
На 31.12.2017 г.:
К
фа
=
69975
35281
=2
На 31.12.2018 г.:
К
фа
=
243211
56689
= 4,3
Изменение: 4,3 – 0,6 = 3,7
Снижение коэффициента к концу 2017 года говорит об улучшении
финансовой активности, и уже к концу 2018 г. показатель опять увеличивается,
следовательно, активность растет, к тому же результаты не удовлетворяют
нормативным значениям.
7. Коэффициент самофинансирования
На 31.12.2016 г.:
К
сф
=
36717
21174
= 1,7
На 31.12.2017г.:
К
сф
=
35281
69975
= 0,5
На 31.12.2018 г.:
К
сф
=
56689
243211
= 0,2
Изменение: 0,2 – 1,7 = - 1,5
Уменьшение коэффициента к концу 2017 г. говорит о неблагоприятной
тенденции, и уже к концу 2018 г. показатель уменьшается, к тому же его значение
намного меньше нормативного значение, что свидетельствует о ухудшении
финансовой устойчивости предприятия.
36
Таблица 5
Коэффициенты финансовой устойчивости
Наименован
ие
коэффицие
нта
Норм
ативн
ое
значе
ние
Период анализа
Изменения
2016
2017
2018
В
абсол
ютных
велич
инах
Тем
пы
рост
а
В
абсолют
ных
величин
ах
Тем
пы
рост
а
Коэффициент
автономии
(финансовой
независимост
и) (К
а
)
≥ 0,5
0,6
0,3
0,2
-0,3
50
-0,1
66,7
Коэффициент
финансовой
зависимости
(К
фз
)
< 0,5
0,4
0,7
0,8
0,3
175
0,1
114,
3
Маневреннос
ть СОС (К
м
)
>0,5
1,0
1,0
-0,03
-
-
-1,03
-
Коэффициент
обеспеченнос
ти текущей
деятельности
собственными
оборотными
средствами
(К
сос
)
≥ 0,1
0,6
0,3
-
0,00
7
-0,3
50
-0,607
-
Коэффициент
финансовой
активности
(К
фа
)
≤ 1
0,6
2
4,3
1,4
333,
3
2,3
215
Коэффициент
самофинанси
рования (К
сф
)
≥ 1
1,7
0,5
0,2
-1,2
29,4
-0,3
40
Доля СОС в
покрытии
запасов (К
оз
)
0,6 –
0,8
3,3
1,1
-0,06
-2,2
33,3
-3,36
-
0,6
0,3
0,2
0,4
0,7
0,8
1 1
-0,03
0,6
0,3
-0,007
0,6
2
4,3
1,7
0,5
0,2
3,3
1,1
-0,06
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
5
2016 2017 2018
Ка
Кфз
Км
Ксос
Кфа
Кфа2
Коз
37
Рисунок 9 – Коэффициенты финансовой устойчивости
компании
Коэффициент финансовой независимости не соответствует нормативу. На
конец 2017года коэффициент уменьшился по сравнению с началом это говорит
о том, что доля собственного капитала, авансируемая для осуществления
уставной деятельности в общей величине источников средств увеличилась, но к
концу 2018 году он опять уменьшился до 0,2.
Коэффициент финансовой зависимости увеличился к концу 2017 года, но
также как и в 2018 гг. не соответствует нормативу, т.е. предприятие не вполне
эффективно привлекло заемные средства.
Коэффициент маневренности уменьшился к 2017 г. до 1,03, и он не
отвечает нормативному значению, это говорит о том, что незначительная часть
собственного капитала предприятия закреплена в ценностях
иммобилизационного характера (внеоборотные активы), т.е. не могут быть в
течение короткого периода преобразованы в денежную форму.
Коэффициент самофинансирования на протяжении 2017-2018 гг. не
соответствует нормативу, это говорит о том, что предприятие не может
покрывать собственным капиталом заемные средства.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами характеризует долю оборотных активов,
финансируемых за счёт собственных средств организации. В нашем случае
оборотные активы на протяжении анализируемых лет покрываются
собственными средствами, следовательно, текущее финансовое положение
организации можно признать удовлетворительным, однако в 2018г. Ксос ниже 0.
Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами в начале 2017 года выше рекомендуемого, а в конце года
– ниже, а в 2018 – соответствует нормативному значению, то есть запасы данной
организации сформированы за счёт заемных и собственных источников, что
характеризуется нормальной финансовой устойчивостью предприятия.
На предприятии наблюдается нормальная краткосрочная финансовая
38
устойчивость, следовательно, предприятие использует для покрытия запасов
различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные.
2.3. Оценка финансового состояния предприятия
Проведем анализ структуры и динамики имущества организации в таблице
приложения 1. Изменения в абсолютных величинах и структуре занесем в
таблицу приложения 2.
Анализ общего объема средств показывает, что в течении 3-х лет
внеоборотные активы в 2017 г. немного снизились, но в 2018 г. они увеличились
на 58576 тыс. руб. Увеличение произошло из-за увеличения основных средств на
10138 тыс. руб. и вложений в материальные ценности на 48304 тыс. руб.
На протяжении рассматриваемого периода доля оборотных активов
предприятия составляла большую часть структуры актива, к концу 2017 года
произошло значительное увеличение запасов на 20874 тыс. руб., в 2018 г.
произошло снижение на 1886 тыс. руб. Дебиторская задолженность увеличилась
на 27866 тыс. руб., а в 2018 г. еще на 126803 тыс. руб. Однако денежные средства
сократились на 1379 тыс. руб. на конец 2018 г.
Дебиторская задолженность по-прежнему составляет больше половины
оборотных активов. В 2016 году она равно 74,1% при итоге оборотных средств –
99,96%, в 2017 году – 67,2% при итоге оборотных средств – 99,98%, а в 2018 году
– 65,86% при итоге оборотных средств 80,46%. Это является неблагоприятным
признаком, т.к. свидетельствует о значительном превышении предельно
допустимой величины дебиторской задолженности, которая не должна
превышать одной трети оборотных активов.
В 2017 году компания решила обезопасить свои денежные средства от
инфляции и увеличила долю запасов в структуре актива, но в 2018 году такая
политика не проводилась, т.к. доля запасов составляет 10,1%.
Долевое соотношение в структуре пассива баланса существенно не
изменилось, но если к концу 2017 года кредиторская задолженность увеличилась
на 34796 тыс. руб., то к концу 2018 года она увеличилась на 82472 тыс. руб.
39
В целом анализ общего объёма средств показывает, что сумма средств к
концу 2017 года увеличилась на 47355 тыс. руб., а в 2018 году – увеличилась
173236 тыс. руб.
Что касается основных средств, то компания в 2016-2017гг. работала на
арендованных основных средствах, а в 2018 г. компания приобрела собственное
оборудование.
Проведем горизонтальный анализ структуры и динамики имущества
организации в табл. приложения 3.
Общая сумма средств, которые находятся в распоряжении предприятия,
увеличилась на конец рассматриваемого периода на 184,9%. Величина
оборотных активов увеличилась — на 129,3%, а внеоборотных активов – в 3255
раз.
Наиболее значительно за рассматриваемый период увеличились
финансовые вложения – в 79 раз. Наблюдается снижение дебиторской
задолженности на 179,2%, что является отрицательным фактором.
Увеличение темпов прироста собственного капитала обусловлено
увеличением нераспределенной прибыли, которая составила 160,7% от
величины 2017 г.
Наблюдается отрицательная тенденция в увеличении кредиторской
задолженности в 2017 г. – на 231,2%, в 2018 г. – на 247,8%.
Можно отметить, что в 2018 г. сумма кредиторской задолженности была
выше дебиторской, то есть сальдо задолженности было пассивным. Данный факт
является отрицательным моментом в деятельности предприятия.
Также обращает на себя внимание то, что у организации полностью
отсутствует резервный капитал. Его отсутствие вызывает опасения со стороны
внешних пользователей, дополнительного вложения средств в деятельность
организации, так как свидетельствует об отсутствии прибыли.
Темпы прироста оборотных активов ниже, чем темпы прироста
внеоборотных активов.
40
Валюта баланса в конце 2017 года увеличилась по сравнению с 2016 годом
почти в 2 раза, а в 2017 году произошло увеличение почти в 3 раза, за счет
увеличения дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных
активов.
В системе показателей эффективности деятельности предприятий
важнейшее место принадлежит рентабельности.
Расчет рентабельности
1. Рентабельность продаж
На 31.12.2017г.:
R
п
=
19010
455943
× 100% = 4,2%
На 31.12. 2018г.:
R
п
=
38396
983946
× 100% = 3,9%
Изменения: 3,9 – 4,2 = -0,3
2. Рентабельность от обычной деятельности
На 31.12.2017 г.:
R
н
=
18901
455943
× 100% = 4,1%
На 31.12. 2018 г.:
R
н
=
30792
983946
× 100% = 3,1%
Изменение: 3,1 – 4,1 = -1
3. Чистая рентабельность
На 31.12.2017г.:
R
ч
=
14702
455943
× 100% = 3,2%
На 31.12. 2018 г.:
R
ч
=
24408
983946
× 100% = 2,5%
Изменение: 2,5 – 3,2 = -0,7%
4. Рентабельность собственного капитала