38
ул.Зеленая, 25 «а» (в настоящее время деятельность не осуществляет);
- нефтегазодобывающее управление «Бузулукнефть» - г.Бузулук,
ул.Магистральная, 12(в настоящее время деятельность не осуществляет);
- Зайкинское газоперерабатывающее предприятие - г.Бузулук,
ул.Магистральная, дом 2 «а»;
- спортивно-оздоровительный комплекс «Нефтяник» - г.Бузулук, 3
микрорайон, д.6 «а» (в настоящее время деятельность не осуществляет).
Предметом (видами
) деятельности ПАО «Оренбургнефть» являются:
- разведка и разработка нефтяных и газовых месторождений;
- бурение параметрических, поисковых, разведочных,
структурных, наблюдательных и эксплуатационных скважин на
углеводородное сырье;
- добыча, транспортировка, подготовка, переработка и реализация
углеводородного сырья и продуктов его переработки;
- обустройство нефтяных и газовых месторождений и др.
Основной деятельностью для ПАО «
Оренбургнефть» является добыча
нефти и газа. Основные работы по добыче нефти и газа производятся на
территории Оренбургской области.
«Предприятие зарегистрировано Постановлением Администрации
Центрального района города Оренбурга от 15.03.1994 г. № 155-Ц. Основной
государственный регистрационный номер в едином государственном реестре
юридических лиц 1025601802357 присвоен ИМНС РФ Центрального района
г. Оренбурга 30.07.2002 г. Юридический и
почтовый адрес Общества:
461010, Российская Федерация, Оренбургская область, г. Бузулук, ул.
Магистральная, 2.
Контрольным органом Общества является Совет
директоров – орган управления Общества в период между общими
собраниями акционеров». [11]
История деятельности ПАО «Оренбургнефть» началась в феврале 1963
года. Сегодня ПАО «Оренбургнефть» и его дочерние предприятия имеют
производственные объекты на территории 4 субъектов РФ (Оренбургская,
39
Самарская, Саратовская области и Республика Башкортостан), 26
муниципальных образований. ПАО «Оренбургнефть» является крупнейшим
предприятием Оренбургской области. С 2013 года компания работает в
составе ПАО «НК «Роснефть». В состав ПАО «Оренбургнефть» входят
Зайкинское газоперерабатывающее предприятие (ЗГПП), ООО
«Слободское», ООО «Юпитер», АО «Инзернефть», а также ООО
«Бугурусланнефть» — старейшее нефтедобывающее предприятие в регионе.
Всего на
балансе актива — 125 лицензионных участков, 130 месторождений.
Накопленная добыча ПАО «Оренбургнефть» и дочерних предприятий — 571
млн. тонн. Степень выработки запасов – 56,8 %. Более половины всех
доказанных запасов сосредоточено на 7 месторождениях: Сорочинско-
Никольском, Покровском, Гаршинском, Росташинском, Загорском,
Бобровском и Ольховском.
Оценка имущественного положения предприятия проведена данных
бухгалтерского баланса ПАО «Оренбургнефть». Результаты представлены в
таблицах 4 и 5.
Таблица 4
Динамика показателей актива бухгалтерского баланса ПАО
«Оренбургнефть»
Показатели
баланса
2015 год 2016 год 2017 год
В
миллионах
рублей
Удельный
вес,
в
процентах
В
миллионах
рублей
Удельный
вес,
в
процентах
В
миллионах
рублей
Удельный
вес,
в
процентах
Внеоборотные
активы
249800 50,6 186032 33,7 209611 32,1
Оборотные
активы
243771 49,4 366536 66,3 442713 67,9
Всего 493571 100 552568 100 652324 100
Расчёты, приведённые в таблице 4, показали, что в 2017 году по
сравнению с 2015 годом стоимость активов ПАО «Оренбургнефть»
увеличилась в целом на 158753 миллион рублей, или на 32,2 %.
Весь прирост стоимости имущества ПАО «Оренбургнефть» произошёл
за счёт роста стоимости оборотных активов: они за исследуемый период
увеличились на 198942 миллион рублей (что составило + 81,6 %).
Од
н
401
8
201
5
ост
а
обо
р
«О
р
Показа
т
баланс
а
Собстве
источни
Заёмны
е
источни
в том ч
и
-долгос
р
обязате
л
краткос
р
обязате
л
Всего
н
овремен
н
8
9 милли
Это н
а
5
году у
д
а
вшиеся
4
р
отных а
к
На р
и
р
енбургн
е
Дина
м
т
ели
а
нные
ки
е
ки,
и
сле
р
очные
л
ьства
рочные
л
ьства
0
20
40
60
80
н
о проис
х
онов руб
л
а
шло соо
т
д
ельный
в
4
9 % пр
и
к
тивов д
о
и
сунке
е
фть».
Рис
у
м
ика по
к
20
В млн.ру
б
447377
46194
19369
26825
493571
2015
50,6
4
х
одило с
л
ей, или
н
т
ветству
ю
в
ес обор
о
и
ходилис
о
стигла 6
8
4
пока
з
у
нок 4 -
«
О
к
азател
е
«
О
15 год
б
. Удель
н
вес,
%
90,
6
9,
4
3,
9
5,
5
10
0
2016
33,
7
4
9,4
4
0
с
нижение
н
а 16,1
%
ю
щее из
м
о
тных ак
т
ь на вне
о
8
%, а до
л
з
ано из
м
Структ
у
О
ренбу
р
е
й пасс
и
О
ренбу
р
н
ый
%
В
м
6
5
0
4
4
9
2
5
2
0
5
5
2
0
7
3
66,3
0
стоимос
т
%
.
м
енение
т
ивов со
с
о
боротн
ы
л
я внеоб
о
м
енение
у
ра акти
р
гнефть
»
и
ва бух
г
р
гнефть
»
2016
м
лн
.
руб.
У
0
6219
6349
0265
6084
5
2568
0
17
3
2,1
67,9
т
и внеоб
о
в струк
т
с
тавлял 5
ы
е актив
ы
о
ротных
а
структу
р
ва бала
н
»
г
алтерс
к
»
г
од
У
дельны
й
вес,%
91,6
8,4
3,7
4,7
100
В
н
О
оротных
т
уре акт
и
1 %, сле
д
ы
. В 201
7
а
ктивов
–
р
ы акт
и
нса ПА
О
Т
к
ого ба
л
2
й
В млн.
р
5934
5
588
6
253
3
335
3
6523
2
необоротн
ы
боротные
а
активов
и
вов. Ещ
ё
д
ователь
н
7
году д
о
–
32 %.
и
вов П
А
О
Т
аблиц
а
л
анса П
А
2
017 го
д
р
уб.
Уд
е
в
е
5
7
6
7
3
3
4
3
4
4
2
4
1
ы
е активы
а
ктивы
на
ё
в
н
о,
о
ля
А
О
а
5
А
О
д
е
льный
е
с
,
%
91
9
4
,3
4
,7
1
00
том
сра
в
сто
и
кап
и
пер
и
сос
т
уме
н
обя
з
«О
р
(ри
с
вел
и
вре
м
пол
о
На ос
н
, что об
щ
в
нению
с
и
мости и
с
и
тала на
1
При э
т
и
од на 1
2
т
аве заё
м
н
ьшения
з
ательст
в
Измен
е
р
енбургн
е
с
унок 5)
Так, в
и
чины ва
л
Доля з
а
м
я как в
2
Такое
о
житель
н
0
50
100
н
ове дан
н
щ
ая вели
ч
с
2015 г
о
с
точнико
1
46080 м
и
т
ом вели
2
673 ми
л
м
ных ис
т
краткос
р
в
положи
т
е
ния а
б
е
фть» по
Рису
2015 го
д
л
юты ба
л
а
ёмных
и
2
014 год
у
измен
е
н
о, так
2015
90,6
9
н
ых, при
в
ч
ина пас
с
о
дом уве
л
в был о
б
и
ллионо
в
ч
ина заё
м
л
лионов
р
очников
р
очных о
б
т
ельная:
и
б
солютн
ы
влекли
з
нок 5 -
С
«
О
д
у собств
е
л
анса. В
2
и
сточник
о
у
они зан
и
ние в
увеличе
н
2016
91,6
9
,4
8
4
1
в
едённых
сивов П
А
л
ичилас
ь
б
еспечен
у
в
рублей,
много к
а
р
ублей,
о
снижен
и
б
язатель
с
и
х стоим
о
ы
х пок
а
з
а собой
С
трукту
р
О
ренбу
р
е
нные и
с
2
017 году
о
в к кон
ц
и
мали 9,4
структ
у
н
ие соб
с
2017
91
8
,4
1
в табли
ц
А
О «Оре
н
ь
на 158
7
у
величе
н
или на 0,
а
питала
у
о
днако д
о
и
е наблю
д
с
тв на 0,
8
о
сть увел
и
а
зателей
измене
н
р
а пасс
и
р
гнефть
»
с
точники
их удель
ц
у 2017 г
о
%.
у
ре ис
т
с
твенны
х
9
ц
е 5, мо
ж
н
бургне
ф
7
53 милл
н
ием сто
и
4
%.
у
величил
а
о
ля сокр
а
д
ается,
в
8
%. Дин
а
и
чилась
н
пасси
в
н
ия в ст
р
и
ва бал
а
»
составля
л
ный вес
п
о
да соста
в
т
очников
х
источ
н
Собст
в
источ
н
Заемн
ы
источ
н
ж
но сдел
а
ф
ть» в 2
0
л
ионов р
у
и
мости с
о
а
сь за и
с
а
тилась
н
в
основн
о
а
мика до
л
н
а 0,4 %.
в
а бала
н
р
уктуре
а
нса ПА
О
л
и 90,6
%
п
овысил
с
а
вила все
г
можн
о
н
иков с
п
в
енные
н
ики
ы
е
н
ики
а
ть выво
д
0
17 году
у
блей. Р
о
о
бственн
о
с
следуем
ы
н
а 0,4 %.
о
м, за с
ч
л
госрочн
ы
н
са П
А
источни
к
О
%
от об
щ
с
я до 91
%
г
о 9 %, в
о
оцен
и
п
особств
у
д
о
по
о
ст
о
го
ы
й
В
ч
ёт
ы
х
А
О
к
ов
щ
ей
%
.
то
и
ть
у
ет
42
повышению финансовой независимости предприятия. Всё это в дальнейшем
должно способствовать укреплению платёжеспособности предприятия.
Предварительная оценка имущественного положения ПАО
«Оренбургнефть» показала достаточный потенциал для устойчивого
финансового положения исследуемого предприятия.
2.2 Анализ платежеспособности ПАО «Оренбургнефть» на основе
показателей ликвидности
Для ПАО «Оренбургнефть» приоритетное значение имеет анализ
движения потока денежных средств с применением
финансовых
коэффициентов. Коэффициентный анализ позволяет проследить, как
коэффициенты находят отражение в денежных потоках и, наоборот, как
денежные потоки отражаются в динамике финансовых коэффициентов.
Наиболее важное значение для любого предприятия имеют
коэффициенты ликвидности.
К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги.
Следом за ними
по степени ликвидности идут быстрореализуемые активы -
депозиты и дебиторская задолженность.
Более длительного времени требует реализация готовой продукции,
запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно
реализуемым активам. Группу труднореализуемых активов образуют земля,
здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, и
поэтому осуществляется редко [12].
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи
с
необходимостью давать оценку платежеспособности ПАО «Оренбургнефть»
(то есть его способности своевременно и полностью рассчитаться по всем
своим обязательствам). Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
43
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенных в
порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным [16], если:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. (14)
Проведем такое сопоставление в таблице 6.
Таблица 6
Группировка активов и пассивов баланса по степени их
ликвидности ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 гг. (на конец
года, млн.руб.)
Актив Пассив
Платежный излишек
или недостаток средств
группа 2015 2016 2017 группа
2015 2016 2017 2015 2016 2017
А1
9874,8 10446,3 35899 П1 25462,4
24597,2 31831,1 -15587,6 -14150,9
4067,9
А2
22995,2 351759,8 400738,4 П2 - - - 22995,2 351759,8
400738,4
A3
101574,7 37600,4 56219,1 П3 19368,8
20265,4 25333,3 82205,9 17335 30885,8
А4
152146,3 152761,8 159467,6 П4 447377,4
506218,5
595159,7
-295231,1
-
353456,7
-
435692,1
Баланс
493571 552568,3 652323,5 Балан
493571 552568,2
652324,1
- - -
Как следует из расчетов таблицы 6, баланс ПАО «Оренбургнефть» не
является абсолютно ликвидным, так как выполняются все неравенства
согласно соотношениям, указанным в соотношениях (1).
Наиболее значимым здесь является выполнение первого неравенства:
наиболее ликвидные активы значительно превышают наиболее срочные к
погашению обязательства.
Для качественной оценки имущественного положения предприятия
кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно
определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить
соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных
обязательств для их возможного последующего погашения.
Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют
различную степень ликвидности в случае их возможной реализации:
абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени
44
ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения,
дебиторская задолженность и запасы.
Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности
используются показатели, которые различаются исходя из порядка
включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве
покрытия краткосрочных обязательств [18].
Установим уровень платежеспособности предприятия по схеме,
представленной в таблице 7.
Таблица 7
Схема расчета коэффициентов ликвидности
Наименование
показателя
Способ расчета Нормальное ограничение
1 Коэффициент абсолютной
ликвидности
L1=A1/(П1+П2)
L1 > 0,1-0,7
2 Коэффициент
критической оценки
L2=(A1+A2)/(П1+П2)
допустимо 0,7-0,8; желательно
иметь близким к 1
3 Коэффициент текущей
ликвидности
L3= (A1+A2+А3)/(/
(П1+П2)
Необходимое значение 1,5;
оптимальное 2-3,5
В таблице 8 рассчитаны показатели ликвидности ПАО
«Оренбургнефть».
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ПАО «Оренбургнефть» в 2015-
2017 гг. (на конец года)
Показатель 2015 2016 2017
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,39 0,42 1,12
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
8,33 13,46 13,7
Коэффициент текущей ликвидности
8,47 13,63 15,5
Как видно из таблицы 8, в ПАО «Оренбургнефть» практически все
виды ликвидности выше нормативных значений, за исключением
коэффициента абсолютной ликвидности в 2015-2016 годах; динамика
изменения показателей ликвидности свидетельствует о том, что в 2016-2017
годах по сравнению с 2015 годом положение улучшилось.
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за 2017 год на 0,07
45
пункта и значительно превышает рекомендуемые значения для этого
показателя в диапазоне 0,1-0,7. Как на начало, так и на конец 2017 года
абсолютная ликвидность значительно выше нижней границы рекомендуемой
величины.
Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки) вырос за
2017 год на 0,24 пункта и значительно выше рекомендуемого его уровня,
равного 0,7. Это можно объяснить тем, что внутренняя
структура оборотных
активов сбалансирована, менее ликвидные материальные запасы занимают в
них небольшую долю.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился за 2017 год на 1,87
пункта, но его значение также значительно выше рекомендуемого значения
1,5.
Таким образом, на основании оценки показателей ликвидности
платежеспособность ПАО «Оренбургнефть» можно признать высокой.
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ПАО
«Оренбургнефть»
Проанализируем финансовую устойчивость ПАО «Оренбургнефть» с
помощью абсолютных показателей. Одним из абсолютных показателей,
характеризующем финансовую устойчивость, является показатель
собственного оборотного капитала, равный разности между собственным
капиталом и внеоборотными активами [4].
Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства)
рассчитывается по данным бухгалтерского баланса как сумма итоговых
значений по разделу 3 «Капитал и резервы» и разделу 4 «Долгосрочные
обязательства» за минусом итога по разделу 1 «Внеоборотные активы» [1].
Расчет собственного оборотного капитала ПАО «Оренбургнефть»
представлен в таблице 9.
46
Таблица 9
Расчет собственного оборотного капитала ПАО
«Оренбургнефть» в 2015-2017 гг. (на конец года, млн.руб.)
Показатель 2015 2016 2017
Абсолютное
изменение
Темп роста, %
2016/2015
2017/2016
2016/2015
2017/2016
Собственный
капитал
447377,4
506218,5
593457,2
58841,1 87238,7 113,15 117,2
Долгосрочные
обязательства
19368,8 20265,4
25333,3
896,6 5067,9 104,63 125,01
Внеоборотные
активы
249800,4
186031,7
209611,1
-63768,7
23579,5 74,47 112,7
Собственный
оборотный
капитал
216945,8
340452,2
383846,1
123506,4
43393,9 156,93 176,93
Из таблицы 9 видно, что собственный оборотный капитал имеет
тенденцию к росту. Положительное значение (оборотный капитал превышает
сумму краткосрочного долга) свидетельствует о благополучном финансовом
состоянии компании, поскольку в этом случае предприятие способно
погасить свои текущие обязательства перед кредиторами путем продажи
оборотных активов.
Сравнение величин собственного оборотного капитала и материальных
запасов ПАО «Оренбургнефть» приведено в таблице 10.
Из таблицы 10 видно, что за последние три года ПАО
«Оренбургнефть» имеет достаточный размер собственных оборотных
средств для финансирования запасов, что можно расценить как
положительный фактор обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Расчеты в таблице 10 показывают, что ПАО «Оренбургнефть» не испытывает
проблем с источниками обеспеченности запасов.
ПАО «
Оренбургнефть», исходя из метода оценки финансовой
устойчивости по абсолютным показателям, по отчетности 2015-2017 годов
имеет абсолютную финансовую устойчивость.
Вывод о том, позитивно или негативно такое состояние финансовой
устойчивости для ПАО «Оренбургнефть», сделаем после оценки финансовых
47
коэффициентов, характеризующих соотношения собственного капитала с
другими показателями.
Таблица 10
Сравнение величин собственного оборотного капитала и
материальных запасов ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 гг. (на
конец года, млн.руб.)
Показатель
2015 2016 2017
Абсолютное
изменение
Темп роста, %
16/15 17/16 16/15 17/16
Собственный
оборотный
капитал (СОК)
216945,8 340452,2
383846,1
123506,4
43393,9
156,93
112,7
Материальные
запасы (МЗ)
3192,8 4194,1 5798,2
1001,3 1604,1 110,45
138,25
Превышение/
снижение СОК
над МЗ
213025,2 336121,8
378047,9
123096,6
41926,1
157,78
112,47
Коэффициент
покрытия
55,33 78,62 66,2 23,28 -12,42 142,08
118,76
Трехкомпонент
-ный
показатель
типа
S =
{1,1,1}
S =
{1,1,1}
S =
{1,1,1}
Абсолютная финансовая устойчивость
В таблице 11 приведены коэффициентные показатели финансовой
устойчивости ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 гг.
Таблица 11
Показатели финансовой устойчивости ПАО
«Оренбургнефть» в 2015-2017 гг.
Показатель 2015 2016 2017 Изменение
16/15 17/16
Коэффициент автономии 0,91 0,92 1,09 0,01 0,17
Коэффициент отношения заемных и
собственных средств (финансовый рычаг)
- - - - -
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств
0,98 1,97 2,11 0,99 0,14
Коэффициент маневренности собственного
капитала
0,48 0,67 0,65 0,19 -0,02
Коэффициент обеспеченности запасов и
затрат собственными средствами
55,33 76,34 66,2
23,29 -10,14
Коэффициент имущества производственного
назначения (ВА+3)/А
0,51 0,34 0,33 -0,17 -0,01
Коэффициент краткосрочной задолженности
0,56 0,54 0,57 -0,02 0,03