46
Расчет коэффициентов рентабельности ПАО
«Пермнефтегеофизика»
№
п/п
Название
коэффициента
2015 год
2016 год
Отклонение
1
Рентабельность активов
12,83
21,86
9,03
2
Рентабельность
собственного капитала
16,81
27,89
11,08
3
Рентабельность продаж
8,81
16,16
7,35
4
Рентабельность
производства
11,29
21,47
10,18
По полученным данным наблюдается значительный рост
рентабельности всех показателей, так рентабельность активов выросла на
9,03, собственного капитал – на 11,08, продаж – на 7,35, производства – на
10,18. А это значит, что в 2016 году ПАО «Пермнефтегеофизика» работало
более эффективно нежели в 2015 году, ведь один рубль, вложенный в
каждый из этих показателей, принес гораздо больше прибыли.
2.3. Анализ ликвидности баланса и активов организации
Приведенный ниже анализ ликвидности ПАО «Пермнефтегеофизика»
выполнен за период с 31.12.2015 г. по 31.12.2016г.
Для того чтобы дать оценку уровня ликвидности данного предприятия
автор работы использует следующие методы:
поэлементное сравнение групп пассива и актива баланса
Расчет относительных показателей ликвидности
Анализ деловой активности
Анализ финансовых результатов
Для проведения поэлементного сравнения групп пассива и актива
баланса необходимо распределить пассивы и активы баланса по группам
ликвидности, описанных в 1 главе данной работы. Полученные данные
запишем в таблицу 10.
Таблица 10
Абсолютные показатели ликвидности по группам актива и
пассива ПАО «Пермнефтегеофизика»
Группа
Начало
года (тыс.
руб.)
Конец
года (тыс.
руб.)
Отклонение
Темпы
роста %
Тыс. руб.
%
47
А1
34 983
166 232
131 249
375,18
475,18
А2
320 283
509 807
189 524
59,17
159,17
А3
125 301
163 400
38 099
30,41
130,41
А4
587 433
465 959
-121 474
-20,68
79,32
П1
135 186
219 201
84 015
62,15
162,15
П2
14 838
0
-14 838
0
100
П3
87 536
21 922
-65 614
-74,96
25,04
П4
815 616
1 022 192
206 576
25,33
125,33
Для наглядности изменений групп активов составим диаграмму:
Рисунок 2 Динамика изменения групп актива
Итак, мы можем наблюдать рост к концу года групп А1, А2, А3 на
131 249 тыс. руб., 189 524 тыс. руб. и 38 099 тыс. руб. соответственно, при
чем темп рост группы А1 в процентах гораздо больше темпа роста групп А2
и А3 и составляет 475,18%, а рост группы А3 по сравнению с ростом групп
А1 и А2 значительно меньше. А вот группа А4 к концу года наоборот
снизилась на 121 474 тыс. руб. соответственно.
Для наглядности изменений групп пассива также составим диаграмму:
Рисунок 3 Динамика изменений групп пассива
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
А1 А2 А3 А4
начало года
конец года
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
П1 П2 П3 П4
начало года
конец года
48
Из данных этой диаграммы можно увидеть, что группа П2 к концу
года имеет показатель 0. Группы П1 и П4 к концу года выросли на 84 115
тыс. руб. и 206 576 тыс. руб. соответственно. А вот группа П3 наоборот
имела тенденцию к значительному снижению на 65 614 тыс. руб.
Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить
показатели групп записанных в таблице 10, полученные результаты отразим
в таблице 11.
Таблица 11
Сравнение показателей групп актива пассива
№
п/п
Сравниваемые
показатели
Неравенство на
начало года
Неравенство на
конец года
1
А1 и П1
34 983 < 135 186
166 232 < 219 201
2
А2 и П2
320 283 > 14 838
509 807 > 0
3
А3 и П3
125 301 > 87 536
163 400 > 21 922
4
А4 и П4
587 433 < 815 616
465 959 < 1 022 192
5
А1+П1 и А2+П2
355 266 > 150 024
676 039 > 219 201
6
А1+А2+А3 и П1+П2+П3
480 567 > 237 560
839 439 > 241 123
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным если в первых
трех неравенствах знак ≥, а в четвертом - ≤. В случае ПАО «ПНГ» говорить
об абсолютной ликвидности баланса не приходится, так как на начало и
конец 2016 года не выполняется условие первого неравенства. Это
свидетельствует о снижение степени ликвидности баланса организации.
Однако в 5 неравенстве знак на начало и конец года >, а это значит, что у
организации существует избыток ликвидных активов для погашения
краткосрочных обязательств. Так же и в 6 неравенстве и на начало, и на
конец года знак >, а это говорит о том, что организация будет обеспечена
активами.
Также зная показатели групп активов и пассивов можно
пронаблюдать динамику платежного излишка (недостатка) баланса
организации на начало и конец года. Для этого составим таблицу 12.
Таблица 12
Платежный излишек (недостаток) баланса ПАО
«Пермнефтегеофизика»
№
п/п
Платежный излишек (+) или
недостаток (-)
На начало года
На конец года
1
А1-П1>0
-100 203
-52 969
49
2
А2-П2>0
305 445
509 807
3
А3-П3>0
37 765
141 478
4
А4-П4<0
-815 029
-556 233
По данным таблицы 12 можно наблюдать, что первое неравенство не
выполняется, а это значит что у ПАО «ПНГ» недостаток наиболее ликвидных
активов для погашения наиболее срочных пассивов. Остальные три
неравенства соблюдены, а значит мы можем говорить и о платежном
излишке.
Для определения уровня ликвидности предприятия используется
также метод относительных показателей, т.е. расчета коэффициентов
ликвидности. Все расчеты для удобства оформим в таблице 13.
Таблица 13
Коэффициенты ликвидности ПАО «Пермнефтегеофизика»
№
п/п
Название
коэффициента
На
начало
года
На
конец
года
Отклонение
Рекомендуемое
значение
1
коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,23
0,76
0,53
от 0,15 до 0,5
2
коэффициент
быстрой
ликвидности
2,37
3,08
0,71
≥1
3
коэффициент
текущей
ликвидности
3,20
3,83
0,63
≥ 2
Пронаблюдаем динамику изменений коэффициентов ликвидности на
графике (Рис. 4):
Рисунок 4 Динамика изменений коэффициентов ликвидности с
накоплением
0
1
2
3
4
5
6
коэф. Абсолютной
ликвидности
коэф. Быстрой
ликвидности
коэф. Текущей
ликвидности
2016 год
2015 год
50
По данным таблицы 13 видно, что коэффициент абсолютной
ликвидности на начало года находится в пределах рекомендуемого значения,
а в конце года этот коэффициент выше рекомендуемого значения, а это
значит, что ПАО «ПНГ» может покрыть часть краткосрочной задолженности
за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений. Коэффициент быстрой ликвидности имеет тенденцию роста, как и
остальные коэффициенты (их рост можно наблюдать на рисунке 4), и на
начало года, и на конец года его значение ≥1, а это значит, что у предприятия
более чем достаточно собственных денежных средств для погашения долгов.
При расчете коэффициента текущей ликвидности так же выполняется
рекомендуемое неравенство ≥2, что означает, что ПАО
«Пермнефтегеофизика» может покрыть активами наиболее срочные и
среднесрочные обязательства.
Для дальнейшего определения уровня ликвидности ПАО
«Пермнефтегеофизика» необходимо провести анализ деловой активности,
который заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов
оборачиваемости.
Для этого рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов
предприятия и отобразим это в таблице 14.
Таблица 14
Оборачиваемость активов ПАО «Пермнефтегеофизика»
№
п/п
Название статьи
баланса (актива)
Коэффициент
оборачиваемост
и на 2015 год
Коэффициент
оборачиваемост
и на 2016 год
Отклон
ение
1
основные средства
2,77
3,41
0,64
2
нематериальные
активы
15 033,26
29 165,06
14 131,8
3
Прочие
внеоборотные
активы
904,88
2 116,96
1 212,08
4
Запасы
16,77
12,32
-4,45
5
Дебиторская
задолженность
4,67
4,38
-0,29
6
Денежные средства
и денежные
эквиваленты
22,51
17,54
-4,97
7
Прочие оборотные
активы
113,81
147,43
33,62
51
8
Валюта баланса
1,45
1,49
0,04
Зная коэффициенты оборачиваемости активов предприятия можно
рассчитать период оборачиваемости, т.е. за сколько дней тот или иной
показатель полностью обратиться в денежные средства. Такой расчет
приведем в таблице 15.
Таблица 15
Период оборачиваемости активов ПАО «Пермнефтегеофизика»
№
п/п
Название статьи
баланса (актива)
Период
оборачиваемост
и на 2015 год
Период
оборачиваемост
и на 2016 год
Отклон
ение
1
основные средства
131,77
107,04
-24,73
2
нематериальные
активы
0,02
0,01
-0,01
3
Прочие
внеоборотные
активы
0,4
0,17
-0,23
4
Запасы
21,77
29,63
7,86
5
Дебиторская
задолженность
78,16
83,33
5,17
6
Денежные средства
и денежные
эквиваленты
16,22
20,81
4,59
7
Прочие оборотные
активы
3,21
2,48
-0,73
8
Валюта баланса
251,72
244,97
-6,75
По данным записанным в таблице 14 мы видим рост коэффициентов
оборачиваемости по следующим статьям: основные средства,
нематериальные активы, прочие внеоборотные активы, прочие оборотные
активы и валюта баланса в целом. При этом происходит снижение
коэффициента оборачиваемости запасов, а значит период оборачиваемости
запасов увеличивается, о чем нам говорит строка 4 таблицы 15, а
следовательно увеличивается и период производственного процесса, что не
очень хорошо для нормального хода текущей деятельности. Также снижается
и коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных
средств, а значит увеличение их периода оборачиваемости.
Динамика снижения отдельных коэффициентов оборачиваемости и, как
следствие, увеличения времени оборачиваемости может свидетельствовать о
снижении деловой активности предприятия. Ведь для нормального хода
текущей деятельности организации и для увеличения деловой активности
52
время оборачиваемости должно сокращаться, а размеры коэффициентов
оборачиваемости наоборот увеличиваться.
На данную динамику изменения показателей могло повлиять то, что
оборудование и автомобили, занятые в процессе основного производства
устарели.
Подводя итоги главы 2 можно утверждать, что Публичное акционерно
общество «Пермнефтегеофизика» обладает абсолютной финансовой
устойчивостью, об этом говорят как абсолютные, так и относительные
показатели. Баланс предприятия на 2016 год имеет удовлетворительную
структуру имущества и источников его формирования, за исключением
небольших нюансов. ПАО «ПНГ» ведет свою деятельность достаточно
эффективно, т.к. максимально использует собственный капитал с
минимальным привлечением заемного, и количество имеющихся активов в
случае наступления непредвиденных обстоятельств достаточное для
погашения всех обязательств (но не исключено, что с нарушением сроков).
Также об эффективности деятельности говорят рост финансовых
результатов и показателей рентабельности в целом. Баланс в общем
ликвиден, но утверждать, что он абсолютно ликвидный не стоит, ведь есть
факторы, которые все-таки отрицательно сказываются на его ликвидности.
Все это говорит об очень хорошем уровне платежеспособности и
ликвидности ПАО «Пермнефтегеофизика», а значит и о его хорошем
положении на современном рынке геофизической отрасли.
53
Глава 3 Направления укрепления ликвидности и
платежеспособности
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности
В данной работе подробно проведен анализ финансовой устойчивости
Публичного акционерного общества «Пермнефтегеофизика». В частности
рассмотрен один из важнейших показателей, характеризующий финансовую
устойчивость предприятия – уровень платежеспособности, т.е. способность
хозяйствующего субъекта расплатиться со всеми своими обязательствами в
случае требования их оплаты одновременно всеми кредиторами,
заимодавцами и т.д.
На анализируемый период ПАО «Пермнефтегеофизика» обладает
абсолютной финансовой устойчивостью. Но многие рассчитанные ранее
показатели обладают отрицательной динамикой, пусть даже незначительной.
Если предприятия не «сдвинет» их с данного пути, то через определенные
промежуток времени хозяйствующий субъект может потерять достигнутый
уровень финансовой устойчивости, а значит и пошатнется уровень
платежеспособности ПАО «ПНГ».
Как выяснилось в ходе работы, на платежеспособность предприятия
влияет очень много факторов как внешних, так и внутренних. Так, например,
внутренними факторами могут быть обеспеченность организации
собственным капиталом и уровень ликвидности его активов, а внешними
положение предприятия на рынке сбыта, неплатежеспособность должников и
т.д.
При проведении анализа платежеспособности ПАО
«Пермнефтегеофизика» комплексно были рассмотрены все факторы, которые
так или иначе могли повлиять на состоятельность предприятия. Это
позволяет объективно оценить финансовое состояние организации и
разработать рекомендации по укреплению платежеспособности на основе
выявленных резервов.
В целом нужно отметить, что ПАО «Пермнефтегеофизика»
достаточно эффективно ведет свою деятельность и имеет достаточно
54
высокий уровень его платежеспособности. Кроме того как видно за
анализируемый период показатели платежеспособности растут, а значит
предприятие уже проводит достаточное количество мероприятий по
укреплению своей ликвидности и платежеспособности. Но все же, как
выяснилось, использует не все свои резервы.
Так из анализа структуры имущества и источников его формирования,
который был проведен методом абсолютных и относительных величин на
основе бухгалтерского баланса, мы увидели рост дебиторской задолженности
(темп роста составил 156,40%). А это значит, что покупатели услуг ПАО
«Пермнефтегеофизика» вовремя не платят по своим обязательствам, и
предприятию стоит обратить особое внимание на эти показатели.
Многие компании создают собственные инструменты, позволяющие
контролировать размеры «дебиторки». Так, одним из эффективных методов
является распределение клиентов на категории, для каждой из которых
нужно создать индивидуальные формы и виды контроля погашения долга:
угрожающие возможной просрочкой;
платежеспособные;
имеющие неопределенную платежеспособность.
Также для сокращения долга финансовые специалисты предприятий
используют и другие методы:
1. Разработка методов продаж, которые имеют гарантированную
оплату.
2. задается критический уровень дебиторской задолженности, все
расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей
критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке
25
.
3. Разработка скидок и льгот для некоторых групп покупателей.
4. Использование ускоренного процесса взыскания долгов.
5. Оценка упущенной выгоды вследствие неиспользования этих
средств.
25
Ионова Ю.Г. Финансовый менеджмент – М.: МФПУ Синергия, 2015
55
6. Контроль соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия.
7. Отслеживание возникновения просроченных и безнадежных
долгов.
8. Прогноз поступления средств от покупателей-должников.
9. Осуществление оценки реального размера долгов.
Также ключевым фактором успешного сотрудничества с
покупателями является своевременное осуществление необходимых
действий в рамках установленного документооборота. То есть, поставщик в
нашем случае ПАО «ПНГ», обязан в указанные сроки выставлять
покупателю счет, который тот должен оплатить на условиях дебиторской
задолженности. Кроме того, необходимом назначить ответственного
сотрудника за контроль оплаты данного счета и предупредить покупателя о
таком контроле.
Также в практике многих компаний существует реестр старения
задолженности, который содержит всю информацию, необходимую для
дальнейшего заключения договоров с организациями-должниками
26
. Те
контрагенты, которые имеют незначительные и минимальные нарушения по
дебиторской задолженности, в дальнейшем получают более гибкие условия
оплаты. Такая практика эффективна при долгосрочных сотрудничествах.
При значительных нарушениях сроков оплаты или при переходе
заложенности в статус безнадежных долгов предприятию необходимо
просчитать возможность продажи таких задолженностей соответствующим
организациям, которые занимаются взысканием долгов профессионально. На
этом этапе следует учитывать, что услуги таких компаний требуют
дополнительных вложений.
Еще одним методом сокращения убытков от невыплат дебиторской
задолженности может выступать страхование долгов. Такой метод популярен
в компаниях, которые уже имеют печальный опыт невозврата долгов.
26
https://pravoza.ru/dolgi/debitorskaya-i-kreditorskaya/sokrashhenie-debitorskoj-zadolzhennosti.html