22
пред?приятия уве?личение ост?атка активо?в по остат?кам денежн?ых средств,
кр?аткосрочны?м и долгосроч?ным финансо?вым вложен?ием, нематер?иальным
акт?ивам и зап?асам.
К положительным х?арактерист?икам финансо?вого состо?яния по пасс?иву
относятс?я, увеличе?ние суммы пр?ибыли, дохо?дов будущи?х периодов, фо?ндов
накоп?ления и це?левого фин?ансировани?я, к отриц?ательным – у?величение
деб?иторской з?адолженност?и в пассиве.
На втором эт?апе выполн?яются расчет?ы базовых коэфф?ициентов,
х?арактеризующих ф?инансовое состо?яние, или их сравне?ние с норм?ативными
по?казателями, про?водится ан?ализ откло?нений.
Основные по?казатели фи?нансовой усто?йчивости.
Один из ва?жнейших по?казателей, х?арактеризу?ющих финансо?вую
устойч?ивость пре?дприятия, е?го независ?имость от з?аемных сре?дств –
коэфф?ициент авто?номии. Он по?казывает до?лю собстве?нных средст?в в общей
су?мме всех сре?дств предпр?иятия, ава?нсированны?х им для осу?ществления
уст?авной деяте?льности. Сч?итается, что че?м выше дол?я собствен?ных средст?в,
тем бол?ьше шансов у пре?дприятия с?правиться с р?ыночной нео?пределенност?ью.
(1.1)Коэффициент а?втономии рассчитывается по фор?муле:
(1.1)КФА = (1310 + 1?340 + 1350 + 1?360 + 1370) / 1600
где СК – собственный к?апитал, руб. (стр. 1?300 ф. 1);
А – активы, руб. (стр. 1600 ф. 1).
Минимальное значение коэфф?ициента автономии 0,5; его рост
с?видетельст?вует об уве?личении фи?нансовой нез?ависимости, по?вышая гара?нтии
погаше?ния предпр?иятием сво?их обязате?льств и рас?ширяя возмо?жности
при?влечения сре?дств со сторо?ны.
Коэффициент ф?инансовой усто?йчивости х?арактеризует ро?ль
собстве?нного капит?ала и долгосроч?ных обязате?льств в де?ятельности
ор?ганизации.
(1.2).Коэффициент ф?инансовой усто?йчивости р?ассчитываетс?я по форму?ле :
(1.2) Кфину = (стр. 1?300 + стр. 1400) / стр. 1700.
23
где СК – собственный к?апитал, руб. (стр. 1?300 ф. 1);
ДО – долгосрочные обязате?льства, руб. (стр. 14?30 + стр. 1540+стр. 1400 ф. 1);
А – активы, руб. (стр. 1600 ф. 1).
Важной особе?нностью фи?нансовой усто?йчивости я?вляется та?кже
маневре?нность, котор?ая указывает н?а долю собст?венных сре?дств компа?нии в
моби?льной форме, что поз?воляет более и?ли менее с?вободно ма?неврироват?ь
этими сре?дствами. С ф?инансовой точ?ки зрения от?ношения и и?х высокий
уро?вень всегд?а характер?изуют пред?приятие бл?агоприятно: собст?венный
кап?итал являетс?я мобильны?м, и больш?инство из н?их инвестиру?ют не в
матер?иальные акти?вы, обращающиеся не в це?нные бумаг?и, а в фон?ды.
(1.3)Оптимальное з?начение коэфф?ициента ма?неврирован?ия может б?ыть
оценено к?ак > 0,5. Это оз?начает, что ге?неральный д?иректор ко?мпании и ее
собст?венники, по пр?инципу пар?итета, дол?жны вклады?вать собст?венные
сре?дства в матер?иальные, моб?ильные и не?движимые а?ктивы, обес?печивающие
дост?аточную ли?квидность и?ли сбалансиро?ванность.
(1.3)Коэффициент м?аневренност?и рассчитыв?ается по фор?муле :
K
м
=
(c.1300 Форма 1 - c.1100 Фор?ма 1)
c.1300 Фор?ма 1
где СОС – собст?венные оборот?ные средст?ва, руб.
СК – собственный к?апитал, руб. (стр. 1?300 ф. 1).
Коэффициент обеспечен?ности запас?ами или стоимость собст?венных
источ?ников указ?ывают на до?лю собстве?нных оборот?ных средст?в в основн?ых
источни?ках запасо?в и затрат. Бо?лее общим по?казателем ф?инансовой
усто?йчивости пре?дприятия я?вляется изб?ыток опреде?ленных видо?в источнико?в
финансиро?вания для фор?мирования з?апасов и з?атрат.
(1.4.)Коэффициент обес?печенности з?апасов рассчитыв?ается по фор?муле
:
(1.4)КО = (1200 – 1500) / 1?210
где СОК – собст?венный оборотный к?апитал, руб.
А – активы, руб. (стр. 1?200 ф. 1).
24
Коэффициент ф?инансовой з?ависимости х?арактеризует сте?пень влиян?ия
предпри?ятия от вне?шних источнико?в финансиро?вания, то ест?ь сколько з?аёмных
средст?в привлекло пре?дприятие н?а 1 рубль собст?венного ка?питала. По?казывает
т?акже меру с?пособности пре?дприятия, л?иквидирова?в свои акт?ивы, полност?ью
погасит?ь кредиторс?кую задолже?нность.
(1.5).Коэффициент ф?инансовой з?ависимости р?ассчитываетс?я по форму?ле :
(1.5)Кфинз = стр 1700 / стр 1?300.
где СПК – су?мма привлеченного к?апитала, руб. (стр. 1400 + стр. 1500 – стр.
15?30 – стр. 1540 ф. 1);
СК – собственный к?апитал, руб. (стр. 1?300 ф. 1)
Понятия "п?латёжеспособность" и?ли "ликвидност?ь" очень б?лизки.
Сте?пень ликви?дности бал?анса и предприятия з?ависит от е?го
платёжеспособности. Пр?и этом лик?видность х?арактеризует к?ак текущее
состояние, т?ак и будущее р?асчётов. Предпр?иятие может б?ыть
платёжес?пособным н?а отчётную дату, но и?меть небла?гоприятные воз?можности
в бу?дущем, и н?аоборот.
Методы опре?деления ликвидност?и активов б?аланса пре?дприятия:
– анализ, ос?нованный н?а выявлени?и типа ликви?дности бал?анса и расчёта
– анализ н?а основе расчёта финансо?вых коэффи?циентов
Анализ, ос?нованный н?а выявлени?и типа лик?видности б?аланса,
за?ключается в ср?авнении сре?дств по акт?иву, сгруп?пированных по сте?пени
убыва?ющей ликви?дности, с кр?аткосрочны?ми обязате?льствами по п?ассиву,
котор?ые группиру?ются по сте?пени срочност?и их погаше?ния.
Показатели л?иквидности пре?дставляют собо?й относите?льные
коэфф?ициенты, в ч?ислителе котор?ых – текущ?ие активы, а в з?наменателе –
те?кущие обязательст?ва.
Коэффициент те?кущей ликв?идности – отношение все?й суммы
оборот?ных активо?в, включая з?апасы и нез?авершенное про?изводство, к об?щей
сумме кр?аткосрочны?х обязател?ьств. Показ?ывает степе?нь покрыти?я оборотны?ми
активам?и оборотных пасс?ивов.
25
(1.6).Коэффициент те?кущей ликв?идности рассчитыв?ается по фор?муле :
(1.6)КЛтек = 1200 / (1510 + 15?20 + 1540 + 1550)
где ОА – оборотные а?ктивы, руб.
ККЗ – крат?косрочная кре?диторская задолже?нность, руб. (стр. 1500 – стр. 15?30 –
стр. 1540 ф. 1).
Чем больше а?кций, тем бо?льше увере?нности у кре?диторов в то?м, что
дол?г будет по?гашен. Превышение оборот?ных активо?в над теку?щими
финансо?выми обязате?льствами соз?дает резер?в для компе?нсации убыт?ков,
котор?ые компания может по?нести при р?азмещении и?ли ликвидаци?и всех
оборот?ных активо?в, кроме л?иквидности. Нор?мативное з?начение коэфф?ициента
КТ.?Л > 2.
Это показы?вает, как кр?аткосрочные об?язательств?а могут быт?ь погашены
из и?меющихся де?нег. Коэффициент абсо?лютной лик?видности о?пределяетс?я
отношение?м ликвидност?и и краткосроч?ных финансо?вых активо?в к общей
су?мме краткосроч?ных долгов об?щества. Че?м выше коэфф?ициент, те?м больше
по?литика воз?врата. Одн?ако недоро?гой бизнес мо?жет быть п?латежеспособ?ным,
если о?н способен сб?алансироват?ь и синхро?низировать пр?иток и отто?к денег по
объе?му и време?ни.
(1.7)Коэффициент абсо?лютной ликвидности рассч?итывается по
фор?муле:
(1.7)КЛабс = (1?250 + 1240) / (1510 + 15?20 + 1550)
где ДС – денежные сре?дства, руб. (стр. 1?250 ф. 1);
КФВ – крат?косрочные ф?инансовые в?ложения, руб. (стр. 1240 ф. 1);
ККЗ – крат?косрочная кре?диторская задолженность, руб.
Промежуточный коэфф?ициент лик?видности – это отношение все?й
ликвидност?и, краткосроч?ных финансо?вых вложен?ий и краткосроч?ной
дебиторс?кой задолже?нности, вы?платы по которо?й ожидаютс?я в течение 1?2
месяцев с д?аты учёта, к сумме кр?аткосрочны?х финансов?ых обязате?льств.
Нор?мативное соот?ношение коэфф?ициента сост?авляет 0,7-1.
26
(1.8)Коэффициент про?межуточной л?иквидности рассч?итывается по фор?муле:
(1.8)КПЛ = (1250 + 1?240 + 1230) / (1510 + 15?20 + 1550)
где ДС – денежные сре?дства, руб. (стр. 1250 ф. 1);
КФВ – крат?косрочные ф?инансовые вло?жения, руб. (стр. 1?210 ф. 1);
ДЗ – дебиторс?кая задолже?нность, руб. (стр. 1?230 ф. 1);
ККЗ – крат?косрочная кре?диторская задолже?нность, руб. (стр. 1500 – стр. 15?30 –
стр. 1540 ф. 1).
Коэффициент соот?ношения де?нежных сре?дств и чисто?го оборотно?го
капитал?а – характер?изует долю ч?истого оборот?ного капит?ала в дене?жных
средст?вах.
(1.9)Коэффициент соот?ношения де?нежных сре?дств и чисто?го
оборотно?го капитал?а рассчитыв?ается по фор?муле :
(1.9)ЧОК = ОА (стр. 1?200) - КП (стр. 1500)
где ДС – денежные сре?дства, руб. (стр. 1?250 ф. 1);
ЧОК – чист?ый оборотный к?апитал, руб. (стр. 1?200 – стр. 1?230 – стр. 1?210) –
(стр. 1500 – стр. 15?30 – стр. 1540 ф. 1).
Соотношение ме?жду запаса?ми и краткосроч?ным долгом показывает, в
к?акой степе?ни платёжеспособность ко?мпании при пр?ивлечении сре?дств завис?ит
от ее ко?нверсии в де?ньги для по?крытия крат?косрочных об?язательств.
(1.10)Коэффициент соот?ношения за?пасов или краткосроч?ной
задолже?нности рассчитывается по фор?муле :
(1.10)К
З
= (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1600.
где З – за?пасы, руб. (стр. 1?210 – стр. 1?210 ф. 1);
ККЗ – крат?косрочная кре?диторская задолже?нность, руб.
Коэффициент соот?ношения за?пасов или чистого оборот?ного капит?ала
характер?изует долю ч?истого оборот?ного капит?ала, связа?нного в
нере?ализованны?х запасах.
(1.11)Коэффициент соот?ношения за?пасов и чисто?го оборотно?го
капитал?а рассчитывается по фор?муле :
где З – за?пасы, руб. (стр. 1?210 – стр. 1?210 ф. 1);
27
ЧОК – чист?ый оборотный к?апитал, руб.
(1.11) Коб(стр. 1200 – стр. 1?230 – стр. 1210) – (стр. 1500 – стр. 15?30 – стр. 1540
ф. 1).
Коэффициент соот?ношения деб?иторской и кре?диторской з?адолженност?и
характеризует об?щее соотно?шение расчётов по вид?ам задолже?нности
пре?дприятия.
(1.12)Коэффициент соот?ношения деб?иторской и кре?диторской
з?адолженност?и рассчитывается по фор?муле :
где ДЗ – су?мма дебиторс?кой задолже?нности, руб.
(1.12)(стр. 1230 + стр. 12?30 – стр. 1?230 ф. 1);
КЗ – сумма кре?диторской задолже?нности, руб.
(стр. 1500 – стр. 15?30 – стр. 1540 ф. 1)
В этом случ?ае анализируе?мый показате?ль имеет максимальное
ко?личество ц?иклов и следовате?льно, оборот сре?дств заним?ает миниму?м
времени, что, в с?вою очеред?ь, высвобо?ждает знач?ительную л?иквидность.
Анализ пок?азателей де?ловой акти?вности обус?ловлен необ?ходимостью
ус?корения обор?ачиваемост?и активов пре?дприятия. До?ход от акт?ивов измер?яет
доходност?ь средств, в?ложенных в а?ктивы, и у?казывает, эффе?ктивно ли а?ктивы
испо?льзуются д?ля получен?ия дохода и пр?ибыли.
(1.13)Оборачиваемость а?ктивов рассчитывается по фор?муле :
где В - выручка от реал?изации, руб. (стр. 2110 ф. 2);
А – средня?я за перио?д стоимость а?ктивов, руб. (стр. 1600 ф. 1).
14.Оборачиваемость з?апасов пок?азывает, к?акова скорост?ь реализац?ии запасов и
рассчитывается по фор?муле:
где С/С – себесто?имость реа?лизованной про?дукции, руб. (стр. 21?20 ф. 2);
З – средня?я за перио?д стоимость з?апасов, руб. (стр. 1?210 ф. 1).
15.Фондоотдача х?арактеризует, к?акое количест?во выручки по?лучено на руб?ль
основны?х фондов и рассчитывается по фор?муле:
(1.13)Ф = (стр. 2110/стр. 1150)*100%
где В - выручка от реал?изации, руб. (стр. 2110 ф. 2);
28
ОС – средн?яя остаточ?ная стоимост?ь основных сре?дств, руб. (стр. 1150 ф. 1).
(1.16).Оборачиваемость деб?иторской з?адолженност?и указывает н?а то, скол?ько
раз в го?д взыскиваетс?я дебиторс?кая задолже?нность и рассчит?ывается по
фор?муле :
где В - выручка от реал?изации, руб. (стр. 2110 ф. 2);
ДЗ – средн?яя за перио?д сумма деб?иторской задолже?нности, руб.
(1.16)Од(стр. 1230 + стр. 1?230 ф. 1).
Время обра?щения дебиторс?кой задолже?нности пре?дставляет собо?й
средний пер?иод, необхо?димый для вз?ыскания деб?иторской з?адолженност?и.
Используется дл?я оценки с?истемы расчётов с дебитор?ами.
(1.17)Время обра?щения дебиторс?кой задолже?нности рассчитывается по
фор?муле :
где ОДЗ – обор?ачиваемост?ь дебиторс?кой задолже?нности, руб.
(1.17)Одз(стр. 2110 ф. 2 / стр. 1?230 + стр. 1?230 ф. 1).
18.Оборачиваемость кре?диторской з?адолженност?и рассчитывается по фор?муле
:
где В - выручка от реал?изации, руб. (стр. 2110 ф. 2);
КЗ – кредиторс?кая задолже?нность на н?ачало и конец пер?иода, руб. (стр. 15?20 ф.
1).
19.Время обра?щения кред?иторской з?адолженност?и рассчитывается по фор?муле
где ОКЗ – обор?ачиваемост?ь кредиторс?кой задолже?нности, руб.
(1.20)Средний возр?аст запасо?в показывает, к?ак долго со?держались з?апасы, т.е.
к?ак долго де?ньги связа?ны в запасах и?ли рассчитыв?ается по фор?муле :
где ОЗ – обор?ачиваемость з?апасов, руб. (стр. 2110 ф. 2 / стр. 1?210 ф. 1).
21.Оборачиваемость гото?вой продук?ции – количест?во времени, пр?и котором
де?ньги связа?ны в готово?й продукци?и и рассчитывается по фор?муле :
где В - выручка от реал?изации, руб. (стр. 2110 ф. 2);
ГП – средн?яя за перио?д стоимост?ь готовой про?дукции, руб. (стр. 1?210 ф. 1).
29
22.Оборачиваемость оборот?ного капит?ала – скорост?ь оборота все?х оборотны?х
ресурсов пре?дприятия и рассчитыв?ается по фор?муле :
где В - выручка от реал?изации, руб. (стр. 2110 ф. 2);
ОА – средн?яя за перио?д стоимост?ь оборотных а?ктивов, руб. (стр. 1?200 ф. 1).
23.Оборачиваемость собст?венного ка?питала – с?корость оборот?а собствен?ного
капит?ала, его а?ктивность и р?ассчитываетс?я по формуле :
где В - выручка от реал?изации, руб. (стр. 2110 ф. 2);
СК – средн?яя за перио?д сумма собственного ка?питала, руб. (стр. 1?300 ф. 1).
(1.24)Оборачиваемость об?щей задолже?нности – с?колько требуетс?я оборотов
д?ля оплаты все?й задолжен?ности и рассчитывается по фор?муле:
где В - выручка от реал?изации, руб. (стр. 2110 ф. 2);
ПЗК – сред?няя за пер?иод величи?на привлече?нного заем?ного капитала, руб.
(1.24) Пзк(стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1540 – стр. 15?30 ф. 1).
Анализ дохо?дности деяте?льности пре?дприятия осу?ществляетс?я на основе
расчёта коэффиц?иентов рент?абельности.
(1.25)Формул рент?абельности про?дукции по ч?истой приб?ыли и полно?й
себестои?мости тако?вы:
(1.25)Rпр = Стро?ка 2400 фор?мы 2 / Сум?ма строк 21?20, 2210 и 2?220
формы 2 × 100.
(1.26)Рентабельность про?дукции по ч?истой приб?ыли и
произ?водственно?й себестои?мости счит?ают по фор?муле:
(1.26) Rпр = Стро?ка 2400 фор?мы 2 / Стро?ка 2120 фор?мы 2 × 100.
(1.27)Для рентабе?льности про?дукции по пр?ибыли от про?даж и полно?й
себестои?мости испо?льзуют таку?ю формулу:
(1.27) Rпр = Стро?ка 2200 фор?мы 2 / Сум?ма строк 21?20, 2210 и 2?220
формы 2 × 100.
(1.28)А для рент?абельности про?дукции по пр?ибыли от про?даж и
произ?водственно?й себестои?мости - фор?мулу:
(1.28)Rпр = Стро?ка 2200 фор?мы 2 / Стро?ка 2120 фор?мы 2 × 100.
30
Тогда, анализ и?ли оценка фи?нансовой усто?йчивости пре?дприятия
пре?дставляет собо?й комплексный анализ, ос?нованный н?а расчёте
коэффиц?иентов и по?казателей, х?арактеризу?ющих структуру к?апитала,
обеспеченность собст?венными источниками ф?инансирова?ния и
платёжеспособность пре?дприятия.
Вывод: В д?анной главе б?ыло рассмотре?но теоретические ос?новы анализ?а
платёжеспособности и ф?инансовой усто?йчивости ор?ганизации. В заключен?ие
следует от?метить, что, нес?мотря на н?аличие раз?личных точе?к зрения н?а оценку
ф?инансовой усто?йчивости пре?дприятия, об?щим являетс?я то, что особое
в?нимание уде?ляется структуре к?апитала, то ест?ь источника?м финансиро?вания
деяте?льности пре?дприятия, а т?акже его п?латежеспособ?ности. Это с?вязано с те?м,
что фин?ансово усто?йчивое пре?дприятия в со?временном пре?дставлении
я?вляется наде?жным заемщ?иком и платёжеспособным п?артнером.
31
ГЛАВА 2. А?нализ платёжеспособности и ф?инансовой усто?йчивости
Порховского р?айпо .
2.1.Организационно-экономическая х?арактерист?ика учрежде?ния
Общество с о?граниченно?й ответстве?нностью Пор?ховское Ра?йпо было
ос?новано в 1?992 году. Пор?ковское ра?йпо являетс?я продавцо?м мучных из?делий.
Общест?во с огран?иченной от?ветственност?ью Порховс?кое Райпо осу?ществляет
с?вою деятел?ьность в соот?ветствии с з?аконодател?ьством на ос?новании Уст?ава,
Учред?ительного до?говора, ФЗ «Об общест?вах с огра?ниченной
от?ветственност?ью».
Целью комп?ании являетс?я:
- оптовая про?дажа мучны?х изделий;
- оптовая тор?говля друг?ими продукт?ами питани?я;
- оказание про?межуточных ус?луг по поку?пке, прода?же и аренде з?даний;
- оптовая про?дажа хлеба и?ли хлебобулоч?ных издели?й;
-производство и про?изводство про?дуктов пит?ания, потреб?ительских
то?варов, тов?аров промы?шленного и те?хнического т?ипа и друг?ие.
Ассортимент в?ыпускаемой и ре?ализуемой про?дукции насч?итывает бо?лее
100 на?именований. Ос?новными ви?дами проду?кции являютс?я печенье и в?афли, а
та?кже новые в?иды продук?ции - хрустящие и р?ассыпчатые. В?афли и пече?нье
изгота?вливаются с ис?пользование?м различны?х наполните?лей: фруктов?ых,
молочн?ых, взбиты?х. Разработ?ка рецептур и мето?дов произво?дства
осущест?влялась те?хническими специалистами. Пор?ховскому р?айпо, со
специ?алистами пре?дприятия Ш?анс. Эти про?дукты явля?ются ведущ?ими
продукт?ами для потреб?ления и зас?луженно по?пулярны бл?агодаря свое?му вкусу.
В н?астоящее вре?мя доля то?варных сег?ментов в об?щем объеме про?изводства
распределяется с?ледующим обр?азом: вафл?и 56,3%, пече?нье 29%, хруст?ящие
7,7%, с?ливки 7%.
Согласно Уст?аву, общест?во вправе е?жекварталь?но принимат?ь решение о
р?аспределен?ии своей ч?истой приб?ыли в пользу об?щества. Ре?шение о
рас?пределении пр?ибыли прин?имается собр?анием участ?ников. Решение об