13
показателейфинансовой устойчивости играет величина собственного
оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели
финансовой устойчивости. Анализ годовой бухгалтерской отчётности
целесообразно начинать с Отчёта о прибылях и убытках (форма № 2)
поскольку именно она наглядно показывает результаты работы.
При проведении такого анализа в составе активов выделяют
наиболее ликвидные – это денежные средства и их эквиваленты (в этом
случае эквивалентами денежных средств, считают высоколиквидные ценные
бумаги). В составе обязательств выделяют наиболее срочные, т. е. те,
которые требуют ежемесячного погашения. К ним относятся:
1. Задолженность перед поставщиками и подрядчиками, по которой
подошел срок оплаты по договору.
2. Сумма кредитов и займов, которые должны быть погашены в данном
месяце в соответствии с договорными обязательствами.
3. Процент за кредиты и займы.
4. Сумма задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами.
5. Задолженности по оплате труда.
6. Коммунальные платежи.
Для оценки срочной платежеспособности строится баланс
срочной ликвидности. Специалисты считают, что такой анализ необходимо
осуществлять систематически, до наступления конца месяца, чтобы знать,
сколько денег потребуется для погашения всех долгов. Кроме того,
рассчитываются абсолютные показатели:
1. Платёжный излишек высоколиквидных активов.
2. Платёжный недостаток высоколиквидных активов. Данные показатели
рассчитывают по следующей формуле: И(Н) = ВЛА – НСО,
где И – платежный излишек, тыс. р.;
Н – платежный недостаток, тыс. р.;
ВЛА – сумма высоколиквидных активов, тыс. р.
НСО – сумма наиболее срочных обязательств, тыс. р.
14
Величина, полученная со знаком «+», будет являться платежным
излишком, а со знаком «–» платёжным недостатком. Кроме того, для оценки
срочной платёжеспособности используется относительный показатель –
коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности: Коэффициент абсолютной
ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств
предприятие может погасить в ближайшее время. Считается, что значение
этого коэффициента не должно опускаться ниже 20 % и должно находиться в
пределах от 0,2 до 0,7.
Анализ общей платёжеспособности
Для погашения текущих активов могут использоваться
разнообразные виды активов, которые различаются между собой
временем, необходимым для превращения их в денежную наличность.
Имущество предприятия, отраженное в активе бухгалтерского баланса,
может быть реализовано с целью получения наличных денег. Источники
образования имущества, отражённые в пассиве бухгалтерского баланса
(кроме собственного капитала), должны быть оплачены (или погашены).
Следовательно, можно сказать, что ликвидность баланса – это
взаимоувязка реализуемости активов с погошаемостью пассивов. Для
определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить виды
активов, реализуемые к определенному сроку, с видами обязательств,
которые к этому же сроку должны быть оплачены. Если при таком
сопоставлении реализация активов дает сумму, достаточную для погашения
обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а
предприятие платёжеспособным
1
.
При неблагоприятном соотношении, когда пассивные
обязательства по той или иной группе превышают соответствующие активы,
баланс считается неликвидным, а предприятие неплатёжеспособным. Для
1
Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебник. Ростов
на Дону. Феникс, 2005.- 264
15
оценки текущей платёжеспособности строят баланс текущей ликвидности,
для этого все статьи Ф. №0710001 делят на группы, одинаковые по срокам
реализуемости и погашаемости. В некоторых группах, где сумма активов
превышает сумму обязательств, ликвидность будет положительная. В других
группах, где сумма активов меньше суммы обязательств, ликвидность будет
отрицательная.
Для того чтобы построить баланс текущей ликвидности необходимо
в активе и пассиве Ф. №0710001 выделить по 4 группы: Актив: 1-я группа.
Высоколиквидные активы (ВЛА). Это денежные средств предприятия и их
эквиваленты, которые можно сразу направить на погашение обязательств,
так как они находятся в денежной форме или очень быстро реализуются. Это
по Ф. № 0710001 краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240) и
денежные средства (стр. 1250). 2-я группа. Быстрореализуемые активы
(БРА). Классически считается, что это средства предприятия, находящиеся в
расчётах, т. е. дебиторская задолженность, по Ф. № 0710001 это стр. 1230. 3-я
группа.
Легко реализуемые активы (ЛРА). Классически во всех стабильно
развитых странах к легкореализуемым активам относят запасы товарно-
материальных ценностей. Ф. №0710001 стр. 1210. 4-я группа.
Труднореализуемые активы (ТРА). В эту группу включают статьи
внеоборотных активов (Ф. № 0710001, стр. 1100), НДС по
преобретённым ценностям стр. 1220. При построении баланса текущими
ликвидными активами располагают в порядке возрастания сроков
реализуемости. Пассив:
1-я группа. Наиболее срочные обязательства (НСО), включают в себя
обязательства, требующие погашения в анализируемом периоде. Это часть
кредиторской задолженности, краткосрочных кредитов и займов. Если
баланс текущей ликвидности строится на основе данных годового
баланса Ф. № 0710001, то в группу наиболее срочных обязательств принято
относить следующие статьи:
16
1) стр. 1510, заёмныесредства, в размере 50 %;
2) стр. 1521, поставщики и подрядчики, в размере 50 %;
3) стр.1523, задолженность перед персоналом организации, в размере 100 %;
4) стр. 1524, задолженность перед государственными внебюджетными фон-
дами, в размере 100 %.;
5) стр. 1525, задолженность по налогам и сборам, в размере 100 %;
6) стр. 1526, прочие кредиторы, в размере 50 %;
7) стр. 1545, задолженность перед участниками по выплате доходов, в разме-
ре 100 %;
8) стр. 1530, доходы будущих периодов, в размере 50 %;
9 стр. 1540, оценочные обязательства, в размере 50 %;
10) стр. 1550, прочие краткосрочные обязательства, в размере 50 %.
2 -я группа. Краткосрочные обязательства (КО), включают в себя
оставшуюся часть кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и
займов.
В эту группу включают суммы по статьям:
1) стр. 1510, займы и кредиты, в размере 50 %;
2) стр. 1521, поставщики и подрядчики, в размере 50 %;
3) стр. 1526, прочие кредиторы, в размере 50 %;
4) стр. 1530, доходы будущих периодов, в размере 50 %;
5) стр. 1540, оценочные обязательства, в размере 50 %;
6) стр. 1550, прочие краткосрочные обязательства, в размере 50 %;
7) стр. 1410, долгосрочные заёмные средства, в размере 30 %;
8) стр.1420, отложенные налоговые активы, в размере 30%;
9) стр. 1430, оценочные обязательства, в размере30%;
10) стр.1450, прочие долгосрочные обязательства, в размере 30 %;
3-я группа. Долгосрочные обязательства (ДО), включают в себя
долгосрочные кредиты банков и займы. Ф. № 0710001, стр. 1400, в размере
70 %.
17
4-я группа. Постоянные пассивы (ПП) – это собственный капитал и
средства, приравненные к собственным (для неплатёжеспособных
предприятий). При анализе платёжеспособных предприятий средства,
приравненные к собственным, относят к группе краткосрочных
обязательств. Ф. № 0710001 , стр. 1300 и (1530). В табл. 18 представлен
баланс общей платежеспособности. Баланс считается ликвидным, если
соблюдаются следующие соотношения:
ВЛА ≥НСО
БРА ≥КО
ЛРА≥ДО
ТРА<ПП
Если ликвидность баланса отличается от абсолютной, ее можно
признать нормальной при соблюдении следующих соотношений:
ВЛА+БРА ≥ НСО+КО
ЛРА ≥ ДО
ТРА < ПП
Кроме того, для оценки текущей платёжеспособности
рассчитывают следующие абсолютные показатели: где ПИ – платежный
излишек; ПН – платежный недостаток
1
.
Эти показатели рассчитывают только по итоговым строкам по каждой
группе обязательств и активов. Кроме того, текущую платежеспособность
можно оценить, используя относительные показатели, которыми являются
следующие коэффициенты:
1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) ТА
Ф.№0710001 стр. 1200ТО Ф. №071001стр.1500 Коэффициент покрытия дает
общую оценку платёжеспособности предприятия и показывает, на сколько
процентов текущие активы предприятия могут покрыть его текущие
1
Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый
менеджмент №1 /2004 с. 28
18
обязательства. Коэффициент покрытия рассчитывается на момент
проведения анализа, а также за предыдущий период. При помощи
коэффициента покрытия оценивают платёжные возможности предприятия
при своевременных расчетах с дебиторами и благоприятными условиями при
реализации продукции.
Коэффициент рентабельности имущества необходимо
рассчитывать на несколько периодов, только тогда можно проследить
тенденцию снижения
или роста прибыли, приходящейся на рубль вложенного в развитие предпри-
ятия капитала, а следовательно, и роста или снижения величины собственно-
го капитала, а также изменение величины собственного оборотного капитала
и коэффициента обеспеченности текущих активов.
Кроме платежеспособности в экономической практике часто
встречается понятие кредитоспособности. Эти две экономические
категории тесно связаны между собой. Кредитоспособность более узкое
понятие, чем платёжеспособность
1
.
Под кредитоспособностью предприятия понимают наличие у
него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в
сроки предусмотренные договором вместе с процентами за пользование
кредитом. Наиболее важными показателями при оценке кредитоспособности
являются показатели ликвидности и норма прибыли на вложенный капитал.
Основными причинами некредитоспособности предприятий
являются:
1. Наличие сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее
рост в динамике. 2. Нарушение обязательств перед клиентами и партнерами.
3. Накопление избыточных производственных и товарных запасов и их
плохое качество. 4. Низкая эффективность финансово-
хозяйственнойдеятельности. 5. Низкая оборачиваемость текущих активов.
1
Стражев В.И. Теория анализа хозяйственной деятельности. УП. Из – во Высшая школа. 2014.
19
6. Низкая ликвидность имущества предприятия.
Финансовая устойчивость является одним из основных факторов
успешной и стабильной работы предприятия. Обеспеченность предприятия
необходимой суммой капитала и различных видов активов является основой
его функционирования и залогом стабильного позиционирования на рынке.
Наличие необходимого уровня финансовой устойчивости предоставляет
предприятию ряд преимуществ перед другими субъектами хозяйствования
такого же профиля при получении кредитов, привлечении инвестиций, в
выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше
устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск
банкротства. Кроме того, именно финансовое обеспечение хозяйственной
системы предприятия - залог реализации поставленных стратегических задач.
1.2 Информационное обеспечение анализа платежеспособности
и финансовой устойчивости предприятия
Важное место в организации экономического анализа на предприятии
занимает его информационное обеспечение. При анализе используются не
только экономические данные, но и техническая, технологическая и другая
информация. Все источники данных для анализа делятся на нормативно-
плановые, учетные и внеучетные.
К нормативно-плановым источникам относятся все типы планов,
которые разрабатываются на предприятии, а также нормативные материалы,
сметы и др.
Источники информации учетного характера – это все данные, которые
содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета,
а также все виды отчетности, первичная учетная документация.
20
Внеучетные источники информации – это документы, регулирующие
хозяйственную деятельность, а также данные, характеризующие изменение
внешней среды функционирования предприятия. К ним относятся:
1) Официальные документы, которыми обязано пользоваться
предприятие в своей деятельности: законы государства, приказы президента,
постановления правительства, акты ревизий и проверок, приказы и
распоряжения руководителей и т.д.;
2) Хозяйственно – правовые документы: договоры, соглашения,
решения судебных органов;
3) Научно-техническая информация;
4) Техническая и технологическая документация;
5) Данные об основных конкурентах, информация о поставщиках и
покупателях;
6) Данные о состоянии рынка материальных ресурсов (объемы
рынков, уровень и динамика цен на отдельные виды ресурсов).
Таким образом, информационной базой для проведения финансового
анализа служит вся информационная система предприятия, в которую
входят: пакет статистической отчетности; пакет финансовой отчетности;
внутренние документы предприятия; бухгалтерские регистры; первичные
бухгалтерские документы; учредительные документы; плановая
документация; пояснительная записка к годовому бухгалтерскому отчету
1
.
В настоящее время финансовая (бухгалтерская) отчетность
организации формируется с учетом современных стандартов.
Данные статистического учета и отчетности предприятия используются
для углубленного изучения тенденций основных показателей и факторов,
формирующих их уровень.
1
Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. –
М.:ЮНИТИ_ДАНА, 2004. – 615 с.Казань, АИИ, 1996. – Т. 3. – С. 478 – 480.
21
Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности,
составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления
пользователям обобщенной информации о финансовом положении и
деятельности предприятия.
Финансовый учет, в свою очередь, обобщает данные
производственного учета, которые накапливаются и используются
компанией для внутреннего пользования. Необходимость функционального
разделения бухгалтерского учета в новых условиях на финансовый и
управленческий учет определяется принципиальными отличиями задач учета
в плановой и рыночной экономике
1
.
Наибольший объем информации, необходимой для анализа, содержит
бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество
организации, его состав и состояние в денежной форме. В Российской
Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности
средств. Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество,
возникающее в процессе хозяйственной деятельности предприятия.
Форма бухгалтерского баланса должна учитывать утвержденную
единую кодировку строк. Данные по соответствующим статьям баланса
формируются исходя из оборотов и остатков по аналитическим счетам
Главной книги на конец отчетного года. При этом следует учитывать, что
отчетность организации включает также показатели деятельности
структурных подразделений (в том числе филиалов и представительств).
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его
достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и
структуру заемных средств, и эффективность их привлечения.
В отчете о прибылях и убытках приводятся данные о доходах и
расходах организации, ее финансовых результатах за отчетный год. Данные
1
Браун С.Дж. Количественные методы финансового анализа. Пер. с англ. /Под ред. С.Дж. Брауна и
М.П. Крицмена. М.: ИНФРА-М, 1996. – 312 с.
22
отчета представляются нарастающим итогом с начала года исходя из
оборотов по соответствующим счетам учета.
Отчет об изменении капитала отражает данные о движении
собственного капитала организации, включая его составные части: уставный
капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную
прибыль, а также созданные в организации резервы.
Данные отчета о движении денежных средств характеризуют
изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движении
денежных средств представляются в валюте Российской Федерации (в
рублях) нарастающим итогом с начала года за отчетный год и в сравнении с
предыдущим.
В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной
валюте формируется информация о движении иностранной валюты по
каждому ее виду применительно к отчету о движении денежных средств.
После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте,
пересчитываются по курсу Центрального банка РФ на дату составления
бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам
суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета.
В приложении к бухгалтерскому балансу отражается движение
амортизируемого имущества (нематериальных активов, основных средств) и
имущества, предназначенного для сдачи в лизинг или предоставляемого по
договору проката, расходов на освоение природных ресурсов, финансовых
вложений, дебиторской и кредиторской задолженности, расходов по
обычным видам деятельности.
Своевременный и полный анализ данных первичных и сводных
учетных регистров и отчетности обеспечивает принятие необходимых
корректирующих мер, направленных на достижение лучших результатов
хозяйствования.