22
том, что у предприятия преобладает мобильная часть баланса, способствующая
ускорению оборачиваемости его средств. В последующих периодах
наибольший удельный вес в структуре активов (>50%) занимают внеоборотные
активы, доля которых в 2016 году выросла на 14,49% по сравнению с 2015
годом, а в отчетном периоде показатель вырос на 5,78%. Рост доли
внеоборотных активов связан с увеличением незавершенного производства и со
снижением оборотных статей баланса: денежные средств, запасов.
В структуре пассивов за рассматриваемый период также произошли
изменения. Доля собственного капитала предприятия к концу 2017 году
увеличилась на 5,38%, также выросла доля долгосрочных обязательств на
7,98%, в то время как доля краткосрочных обязательств сократилась на 13,37%.
Несмотря на данные изменения, доля заемного капитала превышает долю
собственного капитала за рассматриваемый период: в 2015 году на 20,10%, в
2016 году на 11,18%, в 2017 году на 9,33%. Следовательно, не выполняется
один из признаков «хорошего» баланса, но тем не менее замечена устойчивая
тенденция снижения превышения доли заемного капитала над собственным,
поэтому в будущем возможно, ситуация изменится и признак будет выполнен.
Также при исследовании баланса было замечено, что в нем отсутствует
статья «Непокрытый убыток», следовательно, выполняется признак
«хорошего» баланса. Выполнение или нет остальных признаков, рассмотрим,
анализируя активы и пассивы, используя метод горизонтального анализа.
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные
и относительные изменения величин различных статей баланса за
определенный период.
20
Дать оценку этим изменениям путем сравнения каждой
позиции баланса на сегодняшний момент с предыдущим периодом.
Заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в
которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными -
темпами роста (снижения).
20
Карева А.С. Типология показателей экономической эффективности функционирования предприятия //
Вестник АГТУ. 2016. №1. С. 40.
23
Таблица 2.2
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
ООО «Прометей», руб.
Показатели
Абсолютное изменение,
руб.
Относительное изменение,
%
2016г.
2015г.
2017г.
2016г.
2017г.
2015г.
2016г.
2015г.
2017г.
2016г.
2017г.
2015г.
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные
активы
931
1327
2258
0,00
142,53
0,00
Основные
средства
62030
162491
224521
6,65
16,34
24,09
Незавершенное
строительство
172894
502016
674908
20,96
50,31
81,82
ОНА
-4076
-1053
-5129
-26,43
-9,28
-33,26
Прочие
внеоборотные
активы
99962
20689
120651
204,68
13,90
247,05
Итого по разделу I
331743
2623167
1017210
18,21
31,84
55,85
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
-643108
-36565
-679673
-59,75
-8,44
-63,15
НДС
-99912
-107450
-207362
-26,56
-38,89
-55,12
Дебиторская
задолженность
-83260
202607
119347
-8,30
22,04
11,90
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
-17573
872
-16701
-79,71
19,49
-75,75
Прочие оборотные
активы
0,00
100
100
0,00
0,00
0,00
Итого по разделу
II
-843854
59565
-784289
-34,06
3,65
-31,66
БАЛАНС
-512111
745032
232921
-11,91
19,68
5,42
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
0
0
0
0,00
0,00
0,00
Добавочный
капитал
-1966
139783
137917
-0,26
19,23
18,93
Резервный
капитал
6673
750
7423
30,55
2,63
33,99
Нераспределенная
прибыль
-40649
231895
191246
-8,28
51,47
38,93
Итого по разделу
III
372429
372429
336586
22,15
22,15
19,60
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ОНО
-180
-520
-700
-21,63
-79,75
-84,13
Прочие
долгосрочные
обязательства
229900
148889
378789
77,99
28,38
128,49
Итого по разделу
IV
229720
148369
378089
77,70
28,24
127,89
24
Исходя из данных таблицы, валюта баланса предприятия в 2016 году
снизилась на 512111 руб. или 11,91% по сравнению с базисным периодом, что
говорит о не выполнении признака «хорошего» баланса. Но в 2017 году данный
показатель вырос на 745032 руб. или 19,68%, что является положительным
трендом, хотя пока рано говорить об устойчивом росте, так как на будущий год
ситуация может поменяться.
Можно отметить, что за рассматриваемый период значительно
уменьшились статьи: денежные средства и их эквиваленты (приблизительно на
76%) и отложенные налоговые обязательства на 84,13%. В тоже время сильно
возрос показатель прочих долгосрочных обязательств на 128,49%, наряду с
этим показателем возросли прочие внеоборотные активы на 247,05%. За
исследуемый период темпы роста внеоборотных активов превысили темпы
роста оборотных активов: в 2016 году эта разница составила 52,27%, в
отчетном году 28,19%. Данные показатели характеризуют то, что у
предприятия появилось больше иммобилизированных активов, следовательно,
сократилось время оборачиваемости средств, однако изменения показали, что
разница в темпах роста сокращается. Следовательно, можно предположить, в
перспективе темп роста оборотных активов превысит темп роста внеоборотных
активов. Проверяя следующий признак «хорошего» баланса, видно, что в 2016
году величина темпа роста, а точнее падения дебиторской задолженности (-
8,30%) не равна темпу падения кредиторской задолженности (-36,07%). В 2017
году темпы роста показателей дебиторской (22,04%) и кредиторской (20,98%)
задолженностей приблизительно равны. Следовательно, в 2016 году признак не
выполнялся, однако к отчетному году ситуация изменилась. Также следует
отметить, что темпы роста заемного капитала, также как и его доля, превышают
темпы роста и долю собственного капитала. Следовательно, данный признак не
выполняется полностью.
Таким образом, в процессе исследования было выявлено, что в отчетном
периоде выполняются три признака «хорошего» баланса и два признака не
выполняются.
25
Следовательно, баланс предприятие находится в нормальном состоянии,
однако, используя метод трендового анализа, спрогнозируем динамику
разделов баланса на будущее.
Трендовый анализ.
Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития
(трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с
рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция
динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных
особенностей периодов. С помощью тренда формируются возможные значения
показателей в будущем, например, если темп роста валюты баланса имеет
тенденцию к снижению, то это свидетельствует о сокращении организацией
текущей деятельности, хозяйственного оборота, что может привести к
критическому состоянию.
Анализ основан на расчете относительных отклонений показателей
отчетности за ряд лет (периодов) от уровня базисного года (периода), для
которого все показатели принимаются за 100 процентов.
Таблица 2.3
Трендовый анализ бухгалтерского баланса
ООО «Прометей», руб.
Показатель
Значение показателя, руб.
Темп роста в долях
2015
(баз)
2016
2017
2016/2015
2017/2015
Внеоборотные
активы (ВА)
1821296
2153039
2838506
1,182
1,559
Оборотные
активы (ОА)
2477227
3786412
1692938
1,528
0,683
Собственный
капитал (СК)
1717415
1681572
2054001
0,979
1,196
Долгосрочные
обязательства
(ДО)
295632
525352
673721
1,777
2,279
Краткосрочные
обязательства
(КО)
2285476
1579488
1803722
0,691
0,789
Валюта
баланса
4298523
3786412
4531444
0,881
1,054
26
Исходя из таблицы, можно заметить, что значения темпа роста по ОА, КО
< 1. Это говорит о том, что наблюдается темп уменьшения исследуемого
показателя в соотношении с базисным годом, то есть снижается текущая
деятельность. Но при этом, тренд краткосрочных обязательств является
повышательным, в отличие от тренда оборотных активов, который является
понижательным. По остальным показателям можно сказать о том, что их темп
роста увеличился относительно базового периода.
Составим график возможного будущего развития соответствующих
показателей на рисунке 2.1.
Рисунок 2.1. Прогноз изменения показателей бухгалтерского
баланса ООО «Прометей»
Из графика видно, что все показатели, за исключением оборотных
активов, имеют повышательный тренд. Повышение тренда краткосрочных
обязательств не является положительной тенденцией, однако на фоне роста
значений собственного капитала, данная тенденция не является угрозой.
Уменьшение оборотных активов по сравнению с базовым годом, является
значительным, необходимо пересмотреть консервативно - агрессивную
политику управления текущими активами и пассивами, иначе у предприятия
сохранятся высокие риски потери платежеспособности.
27
В связи с тем, что, за неимением необходимых данных, анализ был
проведен всего по трем годам (включая базисный), нам он представляется
недостаточным для объективного прогнозирования на будущие периоды.
Анализ ликвидности и платежеспособности баланса.
Ликвидность – одна из важнейших аналитических характеристик
финансового состояния предприятия. Как уже было сказано выше, это степень
готовности организации погасить свои краткосрочные обязательства
ликвидными активами в данный момент времени.
Платежеспособность – ожидаемая способность в конечном итоге
погасить задолженность.
В зависимости от степени ликвидности то есть от скорости превращения
в денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:
наиболее ликвидные активы (А1), быстро реализуемые активы (А2), медленно
реализуемые активы (А3), труднореализуемые активы (А4).
Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты: наиболее
срочные обязательства (П1), краткосрочные пассивы (П2), долгосрочные
пассивы (П3), постоянные пассивы (П4).
21
Оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление активов с
возможностью погашения обязательств. Также ликвидность предприятия
исследуется с использованием абсолютных и относительных показателей.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие
условия:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Рассмотрим и рассчитаем абсолютные показатели ликвидности баланса
предприятия в таблице 2.4.
21
Виды ликвидности предприятия [Электронный ресурс] // Онлайн школа финансового и инвестиционного
анализа. – Электрон. дан. – М., 2016.
28
Таблица 2.4
Динамика абсолютных показателей ликвидности
ООО «Прометей», руб.
Активы по
степени
ликвиднос
ти
На
01.01.
2015
На
01.01.
2016
На
01.01.
2017
Пассивы
по сроку
погашения
На
01.01.
2015
На
01.01.
2016
На
01.01.
2017
А1 = Ден.
ср-ва и их
эквивалент
ы + Кр.ср.
ФВ
9857
22042
4474
П1 =
Текущая КЗ
169372
4
224122
8
143291
3
А2 =
Кр.ср.ДЗ +
прочие ОА
675970
975840
899218
П2 = КО (за
искл. КЗ) =
Кр.ср.
заемные
средства +
Оценочные
обязательст
ва + прочие
КО
34466
44248
146576
А3 =
Долгоср. ДЗ
+ запасы +
НДС
111672
6
147934
0
729682
П3 = ДО
305071
295439
525352
А4 =
Внеоборотн
ые активы
181455
5
181872
6
228606
3
П4 = раздел
«Капитал и
резервы» +
Доходы
будущих
периодов
158396
1
171498
4
181459
7
Баланс
361722
2
429595
3
391943
7
Баланс
361722
2
429595
3
391943
7
Таблица 2.5
Анализ абсолютных показателей ликвидности
ООО «Прометей», руб.
22
Платежный излишек/недостаток
Процент покрытия обязательств
На
01.01.2015
На
01.01.2016
На
01.01.2017
На
01.01.2015
На
01.01.2016
На
01.01.2017
-1683867
А1 < П1
-2219186
А1 < П1
-1428439
А1 < П1
0,58
0,98
0,31
+641504
А2 > П2
+931592
А2 > П2
+752642
А2 > П2
1961,27
2205,29
613,48
+811655
А3 > П3
+1183901
А3 > П3
+204330
А3 > П3
366,05
500,73
138,89
+230594
А4 > П4
+103742
А4 > П4
+471466
А4 > П4
114,56
106,05
125,98
22
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия [Электронный ресурс] // AreaFinance. Финансы. –
Электрон. дан. – М., 2016.
29
Исходя из таблицы, видно, что баланс не является абсолютно ликвидным,
так как, за рассматриваемый период, не выполняются первое и последнее
условие ликвидности. В рассматриваемом периоде отсутствует резерв
ликвидности, недостаток составляет в 2015 году (А1–П1)= 1683867 руб. В
2016г. ситуация не изменилась, об этом свидетельствует рост недостатка
резервов ликвидности в размере (А1–П1)= 2219186 руб. Но к 2017 году
ситуация начала меняться, несмотря на сохранение недостатка резерва
ликвидности, данный показатель сократился на 790747 руб. и составил (А1–
П1)= 1428439 руб. Следовательно, условие ликвидности нарушается, так как у
предприятия на балансе денежных средств и их эквивалентов меньше, чем
имеющаяся текущая кредиторская задолженность. А2 > П2 свидетельствует о
том, что организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с
учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи
продукции в кредит. А3 > П3 свидетельствует о резерве долгосрочной
ликвидности для 2015 года в размере (А3 – П3) = 811655 руб., для 2016 года
1183901 руб., в 2017 году 204330 руб. Ситуация по предварительной оценке
приближается к критичной, поскольку недостающая ликвидность первого
уровня не покрывается за счет резервов ликвидности второго и третьего уровня.
Несоответствие последнему условию ликвидности А4 > П4, можно объяснить
высоким показателем дебиторской задолженности, при чем в 2015 и 2016 годах
наблюдался устойчивый рост, а к 2017 году данный показатель начал
снижаться, но тем не менее дебиторская задолженность все равно имеет
высокое значение и это говорит о том, что с предприятием либо
рассчитываются не вовремя, либо вовсе не рассчитываются. Также следует
отметить, расчет процента покрытия обязательств показал, что предприятие не
покрывает все свои пассивы, за счет оборотных и внеоборотных активов, так
как все показатели больше нуля. Следовательно, срок обращения активов в
деньги не соответствует сроку покрытия обязательств и поэтому предприятию
необходимы внешние источники финансирования его деятельности. Для
полноты исследования абсолютных показателей, рассчитаем текущую и
30
перспективную ликвидности. Текущая ликвидность - это возможность
предприятия покрыть самыми ликвидными, легко продаваемыми активами -
величину краткосрочных обязательств. Рассчитывается данный показатель, как
разность суммы наиболее ликвидных (А1) и быстрореализуемых (А2) активов с
краткосрочными (П2) и наиболее срочными пассивами (П1). Перспективная
ликвидность - этот показатель демонстрирует способность предприятия
покрыть долгосрочные пассивы (П3) медленно реализуемыми активами (А3).
Таблица 2.6
Расчет абсолютных показателей ликвидности
ООО «Прометей», руб.
23
Показатель
Расчет
2015
2016
2017
Текущая
ликвидность =
(A1+A2) -
(П1+П2)
-1042363
-1287594
-675797
Перспективная
ликвидность =
(А3 - П3)
811655
1183901
204330
Отсутствует возможность улучшения ликвидности баланса на ближайшее
время, однако в отчетном периоде прослеживается положительная динамика
сокращения показателя текущей ликвидности на 611797 руб. В долгосрочной
перспективе ликвидность нормализуется, так как расчет будущей ликвидности
показал платежный излишек.
Таким образом, можно сказать, что фирма недостаточно эффективно
организует свою деятельность и не имеет возможности быстро отреагировать
на любые внезапно возникшие финансовые трудности и рассчитаться по своим
обязательствам.
Для большей наглядности, изобразим на диаграмме структуру активов и
пассивов в процентных выражениях, чтобы проследить динамику изменений за
исследуемый период.
На предприятии большую долю за весь рассматриваемый период
составляют труднореализуемые активы (долгосрочные активы), а меньшую
долю составляют наиболее ликвидные активы (денежные средства и их
эквиваленты, и краткосрочные финансовые вложения). Хотя значение
23
Тюленева Н.А. Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса // Проблемы учета и
финансов. 2015. № 4. С. 62.
31
последних в относительном выражение в 2015 и 2016 году выросло на 0,24% (в
абсолютном – также наблюдался рост), но к отчетному периоду показатель
снизился на 0,40% по сравнению с прошлым годом.
Несмотря на то, что доля быстрореализуемых активов устойчиво растет в
общих активах, в абсолютном выражении к 2017 году, показатель начал
снижаться, что не является негативной характеристикой, так как уменьшение
произошло за счет снижения дебиторской задолженности. Такая же динамика
наблюдается и у медленно реализуемых активов.
Труднореализуемые активы в 2016 году снизились по сравнению с
базисным периодом, в долевом выражении, а в отчетном периоде они выросли.
Тем не менее, в стоимостном выражении наблюдалась динамика роста
внеоборотных активов.
Далее построим диаграммы и рассмотрим структуру пассивов за
базисный, прошлый и отчетный периоды.
Рисунок 2.3. Изменения структуры пассива за 2015- 2017 г.г. ООО
«Прометей»
Изобразив диаграммы структуры пассивов, стало наглядно видно, что
большую долю в 2015 и 2016 годах занимали наиболее строчные обязательства,
в 2016 году выросли на 5,35% по сравнению с базисным периодом, когда как в
отчетном периоде большую долю стали занимать постоянные пассивы из-за
снижения наиболее срочных пассивов на 15,61% по сравнению с 2017 годом. В
абсолютном выражении наблюдается идентичная динамика.