32
Меньше всего в общих пассивах представлено краткосрочных пассивов,
но, несмотря на это, в долевом и стоимостном выражении, наблюдается
устойчивый рост показателя.
Постоянные пассивы в стоимостном эквиваленте постоянно росли,
возможно из-за стабильного увеличения резервного капитала, но их доля в
валюте баланса в 2016 году резко снизилась, что связано с резким увеличением
процента кредиторской задолженности, на 5,35% в 2016 году.
Данные наблюдения подтверждают, сделанные ранее выводы об
отсутствии абсолютной ликвидности баланса. Для более точного анализа
ликвидности предприятия, необходимо исследовать относительные
коэффициенты ликвидности.
Анализ коэффициентов ликвидности:
Общий показатель ликвидности - это коэффициент, который выражает
способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств,
как по ближайшим, так и по отдаленным. Он показывает соотношение суммы
всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств
(краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение самых
ликвидных активов организации – денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Также коэффициент
отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по
текущим обязательствам, характеризует мгновенную платежеспособность
организации.
24
Коэффициент «критической оценки» (ликвидности, промежуточного
покрытия) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации
может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в
краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с
дебиторами.
24
Тюленева Н.А. Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса // Проблемы учета и
финансов. 2015. № 4. С. 62.
33
Коэффициент текущей ликвидности является мерой платежеспособности
организации, способности погашать текущие (до года) обязательства
предприятия. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке
текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей
краткосрочных займов.
Далее рассчитаем основные коэффициенты ликвидности баланса ООО
«Прометей» за 2015 - 2017 г. в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Основные коэффициенты ликвидности баланса
ООО «Прометей»
25
Показатель
Формула расчета
2015
2016
2017
Норматив
Общий
показатель
ликвидности
(К1*А1 +К2*А2
+К3*А3)/(К1*П1+К2*П2
+К3*П3)
К1 = 1
К2 = 0,5
К3 = 0,3
0,379
0,406
0,404
Коб ≥1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А1/(П1+П2)
0,006
0,009
0,003
Ка ≥0,2 –
0,5
Коэффициент
«критической
оценки»
(ликвидности,
промежуточного
покрытия)
(А1+А2)/(П1+П2)
0,397
0,437
0,572
Допустимое
значение:
Кп ≥ 0,7 –
0,8;
оптимальное
значение
Кп = 1
Коэффициент
текущей
ликвидности
(А1 +А2 + А3)/(П1 +
П2)
1,043
1,084
1,034
Необходимое
значение:
Ктл = [1–2];
оптимальное
2,5 – 3
Значение практически всех коэффициентов, кроме коэффициента
критической ликвидности, в отчетном периоде сократились по сравнению с
прошлым, что связанно с тем, что темп роста краткосрочных обязательств
превысил темп роста оборотных активов. Вследствие, все показатели
ликвидности, кроме коэффициента текущей ликвидности ниже нормативных
значений, что говорит о том, что предприятие не является ликвидным и
платежеспособным.
25
Лычагина Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Л. Л. Лычагина.
Томск.: Изд-во Том. гос. архит.-строит. ун-та, 2006. – 201 с.
34
Общий показатель ликвидности не соответствует нормативу, это говорит
о неспособности организации осуществлять расчеты по всем видам
деятельности. Коэффициент абсолютной ликвидности не равен нормативному
значению, следовательно, у предприятия отсутствуют свободные средства для
быстрого расчета по текущим обязательствам.
Коэффициент «критической оценки» (ликвидности, промежуточного
покрытия) устойчиво растет, но несмотря на это, он по-прежнему не достиг
оптимального значения норматива, что говорит о сохранении
неплатежеспособности предприятия.
Положительное значение текущей ликвидности в рассматриваемом
периоде и соответствие нижнему пределу норматива свидетельствует о
платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому
промежуток времени. По результатам анализа ликвидности баланса можно
сделать общий вывод: предприятие платежеспособно на дату составления
баланса, однако ситуация является нестабильной в прогнозе на ближайшее
будущее, в котором предприятие близиться к кризисному состоянию. Это
может быть вызвано: невыполнением плана по предоставлению услуг; ростом
себестоимости продукции, работ, услуг; невыполнением плана по прибыли, как
результат недостаток собственных оборотных средств; неправильное
использование оборотного капитала; отвлечение средств в дебиторскую
задолженность.
Проанализируем движение денежных средств по видам деятельности с
использованием прямого метода (табл. 2.8).
В рассматриваемом периоде большую долю в поступивших и
израсходованных денежных средствах занимают денежные средства по
текущей деятельности (в 2015 году поступления 72,91%, отток 63,51%; 2016
году приток 83,50%, отток 75,28%; в 2017 году поступления 88,48%, отток
74,71%).
Следует отметить, показатель чистого денежного потока в
рассматриваемом периоде чистые денежные средства по текущей деятельности
35
имеют положительное значение и рост в отчетном периоде, это стало
результатом превышения доходов над расходами по текущей деятельности.
Таблица 2.8
Динамика и структура денежных потоков по видам деятельности
Показатели
Абсолютное
отклонение,
руб.
Темп роста,
%
26
Удельный вес, %
2016
2015
2017
2016
2016
2015
2017
2016
2015
2016
2017
1.Остаток
денежных
средств на
начало года
12190
-17573
223,67
20,29
Х
Х
Х
2.Поступление
денежных
средств – всего
-
873552
457780
87,73
107,33
100
100
100
в т. ч. по видам
деятельности:
текущей
инвестиционной
финансовой
24539
-
828271
-69820
716419
-
161584
-97055
100,47
53,00
58,16
113,73
82,70
0
72,91
24,75
2,34
83,50
14,95
1,55
88,48
11,52
0
3.Расходование
денежных
средств – всего
843790
-
439336
88,13
107,01
100
100
100
т. ч. по видам
деятельности:
текущей
инвестиционной
финансовой
-
201696
975366
69920
-
305776
-
112710
-20850
104,46
56,37
80,48
106,48
108,94
107,23
63,51
31,45
5,04
75,28
20,12
4,60
74,71
20,48
4,61
4.Остаток
денежных
средств на
конец года
-17573
872
20,29
119,49
Х
Х
Х
5.Чистый
денежный
поток – всего
-29763
18445
-
144,16
-4,96
100
100
100
в т. ч. по видам
деятельности:
текущей
инвестиционной
финансовой
-
176957
147094
100
410643
-
274293
-
117905
73,86
68,93
99,95
182,14
184,05
161,68
5552,87
-
3883,96
-
1568,90
-2844,9
1857,17
1087,75
104424,4
-68646,2
-35442,1
По остальным направлениям деятельности показатели являются
отрицательными, что вследствие негативно влияет на ликвидность и
платежеспособность компании.
26
Темп роста = (Y1/Y0)*100%
36
Таблица 2.9
Динамика и структура притока денежных средств по
источникам поступлений
Показатели
Абсолютное
отклонение,
руб.
Темп роста,
%
27
Удельный вес, %
2016
2015
2017
2016
2016
2015
2017
2016
2016
2015
2017
2016
2016
2015
1.По текущей
деятельности –
всего
24539
716419
100,47
113,73
100
100
100
в т. ч.:
-выручка от
продажи
товаров,
продукции,
работ и услуг
-выручка от
продажи иного
имущества
-авансы,
полученные от
покупателей
-прочие
поступления
35387
-12489
-3376
5018
706319
770
546
8784
100,69
13,71
17,56
112,89
113,66
138,79
175,94
119,99
98,89
0,28
0,08
0,75
99,11
0,04
0,01
0,84
99,04
0,05
0,02
0,89
2.По
инвестиционной
деятельности –
всего
-
828271
-
161584
53,00
82,70
100
100
100
в т. ч.:
-выручка от
продажи ОС и
иных ВА
-поступления по
инвестиционному
договору
-прочие
поступления
1088
-
806678
-22681
-265
-
145978
-15346
326,67
53,16
42,55
83,10
84,06
8,65
0,03
97,73
2,24
0,17
98,03
1,80
0,17
99,64
0,19
3.По финансовой
деятельности –
всего
-69820
-97055
58,16
0
100
100
0
в т. ч.:
- поступления от
займов и
кредитов
-69820
-97055
58,16
0
100
100
0
Итого
поступлений
денежных
средств (п.1+
п.2 + п.3)
-
873552
457780
87,73
107,32
300
300
200
27
Темп роста = (Y1/Y0)*100%
37
Для более детального анализа необходимо посмотреть за счет каких
статей происходило снижение или увеличение чистых денежных потоков или
оттоков.
Исходя из расчетов абсолютной динамики поступлений денежных
средств наблюдается устойчивый рост притоков по текущей деятельности в
2016 году на 24539 руб. за счет увеличения прочих доходов, в 2017 году на
716419 руб. за счет увеличения всех статей формирующих данный вид
деятельности. Динамика инвестиционной деятельности демонстрирует
устойчивое падения за рассматриваемый период, что связано со снижением
поступлений по инвестиционному договору. Изменения финансовой
деятельности также демонстрируют сокращение притока, в отчетном периоде
он вообще отсутствует.
В структуре притока денежных средств по текущей деятельности
большую часть занимает показатель выручки от продажи товаров, продукции,
работ и услуг (их удельный вес в 2015 году равен 98,89%, в 2016 году
составляет 99,11%, в 2017 г. - 99,04%); по инвестиционной деятельности -
поступления по инвестиционному договору >80%; по финансовой деятельности
- в отчетном периоде поступления отсутствовали, поэтому, по сравнению с
прошлым и базисным годом произошло сто процентное снижение доли данного
показателя.
Далее в работе рассмотрим изменения и структуру оттока денежных
средств по направлениям деятельности в таблице 2.10.
Расчет абсолютного отклонения использованных сумм денежных средств
показал устойчивый рост затрат по текущей деятельности, в основном это
связано с ростом издержек на оплату труда, расчетам по налогам, отчислениям
в ГВФ и прочими расходами. Что касается инвестиционной деятельности, то в
2016 году затраты снизились, так как уменьшились оттоки по всем
формирующим данную деятельность статьям.
В отчетном периоде все показатели инвестиционной деятельности
выросли.
38
Таблица 2.10
Динамика и структура оттока денежных средств по
направлениям их использования
Показатели
Абсолютное
отклонение,
руб.
Темп роста,
%
28
Удельный
вес, %
+/-,
руб.
2016
2015
2017
2016
2016
2015
2017
2016
2016
2015
2017
2016
2016
2015
1.По текущей
деятельности – всего
-
201696
-
305776
104,46
106,48
100
100
100
в т. ч.:
- на оплату
приобретённых товаров,
сырья, услуг
- оплата труда
- выплату дивидендов,
процентов
- расчёты по налогам и
сборам
-отчисления в ГВФ
-на выдачу авансов
- прочие расходы
164881
-92075
-50000
-
194702
-9573
-15305
-4723
-62724
-11477
-50000
-
143626
-23276
9048
-20424
95,34
119,1
-
175,2
111,26
263,24
103,35
101,86
120,0
131,6
124,6
63,3
114,03
78,42
10,64
5,73
1,88
0,21
3,12
71,57
12,14
1,06
9,62
2,01
0,52
3,09
68,46
13,68
0
11,89
2,35
0,31
3,31
2.По инвестиционной
деятельности – всего
975366
-
112710
56,37
108,94
100
100
100
в т. ч.:
- на приобретение ОС,
доходных вложений в
материальные ценности
и НМА
- на расчеты по КС
7544
967822
-52892
-59818
70,32
56,21
395,87
104,8
1,14
98,86
1,42
98,58
5,15
94,85
3.По финансовой
деятельности – всего
69920
-20850
80,48
107,23
100
100
100
в т. ч.:
- погашение займов и
кредитов (без
процентов)
- погашение
обязательств по
финансовой аренде
166875
-97608
-97055
76205
0
151,21
-
73,56
0
100
0
100
31,40
68,60
Всего израсходовано
денежных средств (п.1 +
п.2 + п.3)
843790
-
439336
88,13
107,01
300
300
300
28
Темп роста = (Y1/Y0)*100%
39
Рассмотрев динамику финансового вида деятельности видно, что в 2016
году затраты снизились на 69920 руб. за счет того, что не были начислены
средства на погашение беспроцентных кредитов.
В 2017 году направление средств на оплату финансовых расходов
увеличилось, за счет роста оплаты беспроцентных кредитов.
В структуре оттока денежных средств по текущей деятельности самый
большой удельный вес занимают средства направленные на оплату
приобретенных товаров, сырья, услуг в 2015 году 78,42%, в 2016 году 71,57%, в
2017 году 68,46%, однако прослеживается убывающая тенденция доли данного
показателя, возможно это связано с ростом доли отчислений на оплату труда,
расчетам по налогам, отчислениям в ГВФ. По инвестиционной деятельности
большую долю в структуре оттоков занимают расчеты по капитальному
строительству более 90 % за 2015-2017 года. По финансовой деятельности в
2015 и 2016 годах сто процентную долю в структуре оттоков занимало
погашение обязательств по финансовой аренде, к отчетному периоду данный
показатель сократился до 68,6%, это связано с появлением затрат на погашение
беспроцентного кредита.
2.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
Чистые активы предприятия - это активы, очищенные от обязательств
фирмы. Они показывают, насколько активы организации превышают ее
обязательства (долгосрочные и краткосрочные), т.е. позволяют оценить уровень
ее платежеспособности. По сути, идентифицируются с величиной собственного
капитала, т.к. отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками
средств активами организации.
Формула расчета чистых активов выглядит следующим образом:
ЧА = А – П = (ВА + ОА) - (ДО + КО), (2.1)
где величина активов должна быть уменьшена на показатель дебиторской
задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, также показатель
40
краткосрочных обязательств должен быть снижен на величину доходов
будущих периодов (далее ДБП).
29
Таблица 2.11
Расчет величины ЧА ООО «Прометей», руб.
Показатели
2015
2016
2017
1. Активы
4298523
3786412
4531444
2. Долгосрочные
обязательства
295632
525352
673721
3. Краткосрочные
обязательства (за
вычетом ДБП)
2285476
1579488
1803722
4. Итого ЧА (п.1 –
п.2 – п.3)
1717415
1681572
2054001
Таблица 2.12
Анализ динамики чистых активов ООО «Прометей», руб.
Показатели
2015
2016
2017
Изменение
Абсолютное,
руб.
Относительное
(Тпр), %
2016г.-
2015г.
2017г.-
2016г.
2016г./
2015г.
2017г./
2016г.
Чистые активы
1717415
1681572
2054001
-35843
372429
-2,087
22,148
Уставный
капитал
475763
475763
475763
-
-
-
-
Величина чистых активов полностью удовлетворяет требованиям
нормативных актов к величине чистых активов, согласно которым ЧА должны
превышать величину УК. Данное условие характеризует финансовое
положение организации с положительной стороны и говорит об успешной
финансовой деятельности фирмы. Кроме того, рассматривая динамику
показателя чистых активов, следует отметить, что в 2016 году, по сравнению с
2015 годом, наблюдается снижение показателя на 35843 руб. (или 2,087%). Но
тем не менее, следует отметить, что величина ЧА в отчетном периоде возросла,
по сравнению с прошлым годом на 372492 рубля (или 22,148%), следовательно
наблюдая положительную динамику, можно говорить об улучшении
финансовой деятельности.
Рентабельность ЧА = (ЧП/ЧА) * 100% (2.2)
29
Лытнева Н.А., Кыштымова Е.А. Методика оценки и прогнозирования чистых активов коммерческих
предприятий по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности // Фундаментальные исследования. 2017. № 4.
С. 219.
41
РЧА
2015
= 7,8%
РЧА
2016
= 1,0%
РЧА
2017
=11,7%
Рентабельность ЧА в 2016 году резко снизилась, это связано с
уменьшением показателя чистой прибыли в числителе более быстрыми
темпами, чем чистые активы в знаменателе, но следует отметить, в отчетном
периоде рентабельность чистых активов возросла на 10,7 % по сравнению с
прошлым годом и на 3,9% по сравнению с базисным годом, что говорит об
увеличении отдачи от использования ЧА.
Проведем анализ уровня обеспеченности оборотных активов (запасов и
затрат) источниками их формирования.
Для этого рассчитаем следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).
30
Определяется как
разность между реальным собственным капиталом (СК) и величиной
внеоборотных активов (ВА):
СОС = СК – ВА (2.3)
СОС
2015
= 1717415 – 1821296 = – 103881 руб.
СОС
2016
= 1681572 – 2153039 = – 471467 руб.
СОС
2017
= 2054001 – 2838506 = –784505 руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СДИ).
31
Определяется как сумма СОС и
долгосрочных кредитов и займов (ДКЗ):
ДИ = СОС + ДКЗ (2.4)
СДИ
2015
= – 103881 + 295632 = 191751 руб.
СДИ
2016
= – 471467 + 525352 = 53885 руб.
СДИ
2017
= –784505 + 673721 = – 110784 руб.
30
Осипенкова О.Ю., Горелова Л.И. Экономическая природа финансовой устойчивости организации // Educatio.
2017. № 2. С. 49.
31
Рябова М. А. Анализ финансовой отчетности : учебно-практическое пособие / М. А. Рябова. Ульяновск:
УлГТУ, 2011. – 88 с.