36
Источники имущества за анализируемый период уменьшились на 18,13%,
в том числе, собственный капитал уменьшился на 11,57%, а краткосрочный
капитал уменьшился на 56,78%.
Структура источников формирования имущества ООО ТД «Орион»
представлена на рис. 3.
Рисунок 3 - Структура источников формирования имущества ООО
ТД «Орион» за 2014-2016 года
Как видно из представленной структуры источников формирования
капитала предприятия, наибольший удельный вес в общей структуре, как в
2014 году, так и в 2016 году составлял собственный капитал (85,5% и 94,34%
соответственно). Удельный вес краткосрочного капитала уменьшился с 14,5% в
2014 году до 7,66% в 2016 году.
Указанная динамика свидетельствует о позитивных изменениях
структуры финансовых ресурсов, учитывая то, что удельный вес собственного
капитала на конец отчетного года стал выше на 6,84%. Так же можно отметить
позитивную динамику в доле перманентного капитала. Исходя из
представленных показателей, можно отметить, что рост финансовых ресурсов
на предприятии происходил в основном за счет роста собственных средств.
Такая тенденция указывает на снижение зависимости предприятия от
краткосрочных заемных средств. Однако важно также отметить, что
повышение финансовых ресурсов не указывает на наращивание
37
экономического потенциала, так как темпы его роста опережают темп роста
выручки и прибыли предприятия.
Стоимость чистых активов – один из важных показателей, который
должен находиться под контролем в процессе анализа финансового состояния
предприятия. Показатель характеризует степень защищенности интересов
кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при
определении доли выходящего из общества участника и стоимости акций
компании.
Расчет чистых активов ООО ТД «Орион» за 2014-2016 года приведен в
таблице 12.
Таблица 12
Расчет чистых активов ООО ТД «Орион» за 2014-2016 года
№
п/п
Показатель
Значение, тыс.руб.
Изменения
2014г.
2015г.
2016г.
Абсол.
Темп
роста,
%
І.
Активы
1
Внеоборотные активы
3244
2995
2614
-630
80,58
2
Оборотные активы
129181
114277
105807
-23374
81,91
3
Собственные акции,
выкупленные у
акционеров
0
0
0
0
-
4
Активы к расчету
132425
117272
108421
-24004
81,87
ІІ.
Пассивы
5
Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
-
6
Краткосрочные
обязательства
19205
10540
8301
-10904
43,22
7
Доходы будущих
периодов
0
0
0
0
-
8
Пассивы к расчету
19205
10540
8301
-10904
43,22
9
Чистые активы
113220
106732
100120
-13100
88,43
10
Уставный капитал
5500
5500
5500
0
100
11
Пороговый уровень
275
275
275
0
100
Графически динамика чистых активов ООО ТД «Орион» за 2014-2016
года представлена на рис. 4.
38
Рисунок 4 - Динамика чистых активов ООО ТД «Орион» за 2014-
2016 года
Как видно из представленных данных, на протяжении всего
анализируемого периода стоимость чистых активов компании превышает
уставный капитал, причем наибольшее значение приходится на 2014 год и
составляет 113220 тыс.руб., а наименьшее – на 2016 год: 100120 тыс.руб., то
есть снижение составило 19,42%. Это значит, что предприятие имеет право
увеличить уставный капитал до величины чистых активов. Особое влияние на
изменения оказало уменьшение внеоборотных и оборотных активов.
Пороговый уровень равен величине резервного капитала, который за
анализируемый период составлял 275 тыс.руб., а стоимость чистых активов,
уменьшившись с 2014 года по 2016 год на 13100 тыс.руб., выше порогового
уровня.
Далее на основании данных отчетов о финансовых результатах ООО ТД
«Орион» (Приложения 2-3) проведем анализ финансового положения ООО ТД
«Орион» за 2014-2016 года. Динамика финансовых результатов деятельности
ООО ТД «Орион» за 2014-2016 года представлена в таблице 13.
39
Таблица 13
Динамика финансовых результатов деятельности ООО ТД «Орион»
за 2014-2016 года
Наименование показателя
Фактическое значение,
тыс.руб.
Изменения
2014г.
2015г.
2016г.
Тыс.
руб.
Темп
роста, %
Выручка
345238
294315
245344
-99894
71,07
Себестоимость продаж
232105
198468
166205
-65900
71,61
Валовая прибыль
113133
95847
79139
-33994
69,95
Коммерческие расходы
42841
45355
43709
868
102,03
Прибыль (убыток) от продаж
70292
50492
35430
-34862
50,40
Проценты к получению
1407
1785
1463
56
103,98
Прочие доходы
523
499
435
-88
83,17
Прочие расходы
4398
4161
4362
-36
99,18
Прибыль (убыток) до
налогообложения
67824
48515
32966
-34858
48,61
Налог на прибыль
14767
10298
7194
-7573
48,72
Чистая прибыль (убыток)
53416
38262
25666
-27750
48,05
Графически динамика показателей прибыли ООО ТД «Орион» за 2014-
2016 года представлена на рис. 5.
Рисунок 5 - Динамика показателей прибыли ООО ТД «Орион» за
2014-2016 года
40
Как видно из представленных данных, на конец анализируемого периода
валовая прибыль составила 245344 тыс.руб., что на 99894 тыс.руб. меньше, чем
в 2014 году. Снижение данного показателя в относительном выражении
составил 28,93%.
Прибыль от продаж в 2016 году уменьшилась на 34862 тыс.руб., или на
49,60%. При этом прибыль до налогообложения уменьшилась на 51,39%.
Что касается чистой прибыли, то в 2016 году этот показатель был равен
25666 тыс.руб., что на 27750 тыс.руб. меньше, чем в 2014 году. Уменьшение
данного показателя в относительном выражении составляет 51,95%.
Далее рассмотрим структуру финансовых результатов деятельности ООО
ТД «Орион» за 2014-2016 года (таблица 14).
Таблица 14
Анализ финансового положения ООО ТД «Орион» за 2014-2016 годы
Наименование
показателя
за 2014 г.
за 2015 г.
за 2016 г.
Темп
роста, %
Абсол.,
тыс.руб.
%
Абсол.,
тыс.руб.
%
Абсол.,
тыс.руб.
%
1
2
3
4
5
6
7
8=6/2*10
0%
Выручка
345238
100
294315
100
245344
100
71,07
Себестоимость
продаж
232105
67,23
198468
67,43
166205
67,74
71,61
Валовая
прибыль
113133
32,77
95847
32,57
79139
32,26
69,95
Коммерческие
расходы
42841
12,41
45355
15,41
43709
17,82
102,03
Прибыль от
продаж
70292
20,36
50492
17,16
35430
14,44
50,40
Проценты к
получению
1407
0,41
1785
0,61
1463
0,60
103,98
Прочие доходы
523
0,15
499
0,17
435
0,18
83,17
Прочие расходы
4398
1,27
4161
1,41
4362
1,78
99,18
Прибыль
(убыток) до
налогообложени
я
67824
19,65
48515
16,48
32966
13,44
48,61
Налог на
прибыль
14767
4,28
10298
3,50
7194
2,93
48,72
Чистая прибыль
(убыток)
53416
15,47
38262
13,00
25666
10,46
48,05
Графически данные из таблицы 14 представлены на рис. 6.
41
Рисунок 6 - Структура финансовых результатов деятельности ООО
ТД «Орион» за 2014-2016 года
Как видно из представленных данных, за анализируемый период в
структуре доходов компании наибольший удельный вес приходился на
себестоимость продаж (67,74%). Удельный вес валовой прибыли уменьшился с
32,77% в 2014 году до 32,26% в 2016 году. Доля коммерческих расходов в 2016
году увеличилась на 2,03%, за счет чего доля прибыли от продаж снизилась с
20,36% в 2014 году до 14,44% в 2016 году. Удельный вес прибыли до
налогообложения снизился на 6,21%, а удельный вес чистой прибыли – на
5,01%.
2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
ООО ТД «Орион»
Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с
минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в
денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных
средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых
элементов оборотных активов.
Определим ликвидность баланса предприятия ООО ТД «Орион» (таблица
15).
42
Таблица 15
Данные для оценки ликвидности баланса ООО ТД «Орион»
№
п
/
п
Группа
актива (А)
или
пассива (П)
Код
строки
баланса
Значение, тыс. руб.
Изменение
2014 год
2015 год
2016 год
Активы
1
А
1
1250+1240
48 994
28 400
34 885
-14 109
2
А
2
1230+1260
3 183
1 347
2 546
-637
3
А
3
1210+1150
79 885
87 217
70 765
-9 120
4
А
4
1100-1150
363
308
201
-162
Пассивы
5
П
1
1520+1550
17 390
9 001
7 294
-10 096
6
П
2
1510
0
0
0
0
7
П
3
1400
0
0
0
0
8
П
4
1300+1530
+
1540-1220
115 035
108 271
101 103
-13 932
Платежный
излишек
(недостаток
)
9
А
1
- П
1
31 604
19 399
27 591
-4 013
1
0
А
2
– П
2
3 183
1 347
2 546
-637
1
1
А
3
– П
3
79 885
87 217
70 765
-9 120
1
2
А
4
– П
4
-114 672
-107 963
-100 902
13 770
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие
неравенства: А1
П1; А2 П2; А3
П3; А4
П4. В нашем случае баланс ООО
ТД «Орион» был ликвидным за весь анализируемый период.
Далее проведем анализ коэффициентов ликвидности ООО ТД «Орион»
(таблица 16).
Как видно из представленных данных в таблице 16, на данном
предприятии коэффициент абсолютной ликвидности находится выше
нормативного значения, это говорит о нерациональной структуре капитала, на
предприятии слишком высокая доля неработающих активов.
За анализируемый период коэффициент быстрой ликвидности находится
также выше нормативного значения, что свидетельствует о том, что
предприятие в состоянии погашать свои текущие обязательства за счет
высоколиквидных текущих активов.
43
Таблица 16
Анализ коэффициентов ликвидности ООО ТД «Орион»
Наименование
коэффициента
Алгоритм
расчета
Значение
коэффициента
Темп прироста, %
2014г.
2015г.
2016г.
2015г. к
2014г.
2016г. к
2015г.
2016г.
к
2014г.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А
1
/ П
1
+ П
2
2,82
3,16
4,78
111,99
151,58
169,76
Коэффициент
промежуточной
(быстрой)
ликвидности
А
1
+ А
2
/ П
1
+ П
2
3,00
3,30
5,13
110,15
155,28
171,04
Коэффициент
текущей
ликвидности
А
1
+ А
2
+ А
3
/
П
1
+ П
2
7,59
12,99
14,83
171,11
114,15
195,33
Динамика коэффициентов ликвидности ООО ТД «Орион» за 2014-2016
года представлена на рис. 7.
Рисунок 7 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО ТД
«Орион» за 2014-2016 года
Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период был
гораздо выше нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие в
состоянии погашать свои текущие обязательства за счет оборотных активов, но
при этом это также свидетельствует о недостаточно активном использовании
оборотных активов.
Таким образом, по результатам проведенного анализа ликвидность ООО
ТД «Орион» можно охарактеризовать как достаточную. Об этом
44
свидетельствуют коэффициенты ликвидности, которые за анализируемый
период были выше своих нормативных значений.
Оценка финансовой устойчивости позволяет определить соотношение
собственных и заемных средств, а также структуру имущества, за счет которого
оно сформировано.
Тип финансовой устойчивости характеризует способность компании
формировать запасы и затраты за счет тех или иных источников формирования.
Далее определим тип финансовой устойчивости ООО ТД «Орион»
(таблица 17).
Таблица 17
Анализ обеспеченности ООО ТД «Орион» источниками
финансирования за 2014-2016 года
Показатели
Алгоритм
расчета
2014г.
2015г.
2016г.
Темп
роста, %
Наличие собственных
оборотных средств, СОС
СОС =
стр.1300 -
стр.1100
109 976
103 737
97 506
88,66
Наличие собственных и
долгосрочных источников
финансирования запасов,
СДИ
СДИ =
стр.1300 –
стр.1100+
стр.1400
109 976
103 737
97 506
88,66
Общая величина основных
источников формирования
запасов, ОИЗ
ОИЗ = СДИ –
стр.1500
90 771
93 197
89 205
98,27
ΔСОС
ΔСОС = СОС
– стр. 1210
2 972
19 207
29 154
88,42
ΔСДИ
ΔСДИ = СДИ
– стр. 1210
2 972
19 207
29 154
88,42
ΔОИЗ
ΔОИЗ = ОИЗ
– стр. 1210
13 767
8 667
20 853
151,47
Трехфакторная модель
типа финансовой
устойчивости, М
М = (ΔСОС;
ΔСДИ; ΔОИЗ)
(1;1;1)
(1;1;1)
(1;1;1)
Приведенные расчеты в таблице 17 свидетельствуют о том, что в 2014-
2016 года предприятие ООО ТД «Орион» характеризовалось абсолютной
финансовой устойчивостью. Это свидетельствует о том, что запасы и затраты
предприятия формируются за счет собственных оборотных средств, без
использования внешних источников финансирования.
45
Как было установлено в результате проведенного анализа финансового
состояния ООО ТД «Орион», отмечается эффективное использование финансов
предприятия, что выражено повышение показателей финансовой устойчивости.
Далее проведем анализ относительных показателей финансовой
устойчивости ООО ТД «Орион» за 2014-2016 года (таблица 18).
Таблица 18
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО
ТД «Орион» за 2014-2016 года
Наименование
коэффициента
Код
строки
баланса
Значение
коэффициента
Темп прироста, %
Норм.
знач.
2014г.
2015г.
2016г
2015 к
2014г.
2016 к
2015г.
2016 к
2014г.
Коэффициент
автономии
стр.1300 /
стр.1700
0,85
0,91
0,92
106,45
101,46
108,01
Ка≥0,5
Коэффициент
финансового
риска
(стр.1400+
1500) /
стр.1300
0,17
0,10
0,08
58,22
83,96
48,88
Кфр≤1
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(стр.1300-
1100) /
1200
0,85
0,91
0,92
106,63
101,52
108,25
Ко≥0,1
Коэффициент
финансирования
стр.1300/
1400+1500
5,90
10,13
12,06
171,77
119,11
204,59
Кф≥1
Коэффициент
маневренности
стр.1300 -
1100/ 1300
0,971
0,972
0,974
100,06
100,20
100,26
Км≥0,5
За анализируемый период все показатели финансовой устойчивости ООО
ТД «Орион» были в пределах своих нормативных значений, что
свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия.
Эффективность деятельности предприятия в целом является результатом
эффективного хозяйствования по всем направлениям, видам, этапам, формам
этой деятельности. Эффективность хозяйственной деятельности измеряется по
двум основным направлениям. Эти направления представлены системой
показателей деловой активности и рентабельности.
Деловая активность – это динамичная и комплексная характеристика
предпринимательской деятельности, а также оценка эффективности
использования имеющихся в распоряжении субъекта хозяйствования ресурсов.
Уровни данного показателя отражают этапы функционирования предприятия,